انخفض سهم شركة أوراكل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ORCL ) بأكثر من 8% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الخميس، حيث شعر المستثمرون بالذعر إزاء خطة لجمع 40 مليار دولار لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكن جيم كريمر من قناة سي إن بي سي يدافع عن عملاق البرمجيات، بحجة أن التمويل ليس "مبالغًا فيه" بالنظر إلى حجم الطلبات المتراكمة للشركة البالغ 638 مليار دولار.

مخاوف بشأن تراكم الطلبات مقابل مخاوف التمويل

يسلط الانخفاض الحاد في الأسعار - الذي أعقب تراجعًا بنسبة 10٪ في التداول بعد ساعات العمل الرسمية - الضوء على وجود خلاف متزايد في وول ستريت بشأن استنزاف الأموال الهائل المطلوب لتوسيع نطاق مجموعات الذكاء الاصطناعي.

في حين أعلنت شركة التكنولوجيا العملاقة عن التزام أداء متبقي ضخم بقيمة 638 مليار دولار، وهو رقم وصفه شاي بولور من شركة فيوتوروم إكويتيز بأنه "جنوني تمامًا"، فإن الإعلان المتزامن عن تمويل الديون والأسهم بقيمة 40 مليار دولار أثار مخاوف السوق.

رد كريمر على المشاعر التشاؤمية على وسائل التواصل الاجتماعي، مؤكداً أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي عالية الأداء تتطلب رأس مال ضخم بطبيعتها.

"الاسم المثير للجدل" في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي

وأشار بولور إلى أن شركة أوراكل قد تحولت بسرعة إلى "اسم مثير للجدل" لأن النقاش تحول من حجم تراكم الطلبات إلى مقدار رأس المال الذي يجب أن تنفقه، ومقدار الأسهم التي تحتاج إلى إصدارها، وما إذا كانت الإيرادات تحمل هوامش ربح قوية بما يكفي لتبرير عمليات التوسع.

لكنه أشار إلى أن المستثمرين المتشائمين يغفلون تفصيلاً خفياً بالغ الأهمية. فالعملاء يدفعون مسبقاً أو يمولون ما يقارب 75 مليار دولار من تكلفة الإنشاء من خلال عقود مدفوعة مسبقاً أو وحدات معالجة رسومية (GPUs) يقدمها العملاء.

هذا "التعويض غير المُقدَّر" يعني أن شركة أوراكل لا تتحمل العبء المالي الهائل بالكامل على ميزانيتها العمومية.

أكدت المديرة المالية الجديدة هيلاري ماكسون أن هذه الهياكل الفريدة توفر متطلبات رأسمالية نقدية أقل مقدماً، مما يمهد الطريق لعائد ثابت ومربح للغاية على رأس المال المستثمر في أواخر العشرينيات.

كيف كان أداء شركة أوكلاند ريجنالد (ORCL) في عام 2026؟

ارتفعت أسهم شركة أوراكل بنسبة 3.26% فقط منذ بداية العام. وأغلقت على انخفاض بنسبة 2.21% عند 201.26 دولارًا للسهم الواحد يوم الأربعاء، وانخفضت بنسبة 8.12% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الخميس.

ارتفع سهم شركة أوكلاند (ORCL) بنسبة 2.17% خلال الشهر الماضي، بينما انخفض بنسبة 9.75% خلال الأشهر الستة الماضية، وارتفع بنسبة 13.40% على مدار العام. وتشير تصنيفات بنزينغا إيدج للأسهم إلى أن سهم أوكلاند يحافظ على اتجاه سعري قوي على المدى المتوسط والقصير، ولكنه يُظهر اتجاهًا ضعيفًا على المدى الطويل، مع تقييم ضعيف من حيث القيمة.

إخلاء المسؤولية : تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

صورة من موقع Shutterstock