يجادل جيم كريمر من قناة سي إن بي سي بأن شركة AMC Entertainment Holdings Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: AMC ) كانت محكوم عليها بالفشل كاستثمار طويل الأجل لأن ميزانيتها العمومية المثقلة بالديون حدت بشدة من قدرتها على الصمود أمام الضغوط الاقتصادية، مما أعطى سلسلة دور السينما تاريخ انتهاء صلاحية على الرغم من ضجة المستثمرين الأفراد.

وهم الميمات

عندما اندفع المستثمرون الأفراد بقوة لشراء أسهم شركة AMC Entertainment ، مصورين سلسلة دور السينما المتعثرة كقصة نجاح باهرة، رأى كريمر مؤشرات خطيرة جوهرية. فبدلاً من انتعاش مستدام، أشارت البيانات المالية الأساسية إلى مشكلة وشيكة.

وأوضح كريمر قائلاً: "عندما قام أصحاب أسهم الميمات بالترويج لشركة AMC ، سلسلة دور السينما، باعتبارها فرصة للتحول، كنت أعلم أن السهم سيكون له عمر افتراضي محدود لأن الميزانية العمومية كانت سيئة للغاية".

وأشار إلى أن الشركة "كانت بحاجة إلى اقتراض الكثير من المال للعودة إلى وضع النمو".

الاقتراض من أجل النمو مقابل الاقتراض من أجل البقاء

بينما يحذر كريمر من الاستثمار في الشركات المثقلة بالديون، لا سيما خلال فترات ارتفاع أسعار الفائدة، فإنه يقر بأن ليس كل اقتراض الشركات ضارًا. ويكمن الفرق الجوهري في كيفية استخدام الشركة لديونها.

"هذا لا يعني أنني ضد جميع الشركات التي تقترض الأموال. سيكون ذلك أمراً سخيفاً"، قال كريمر. وسلط الضوء على شركات رائدة في هذا المجال مثل أمازون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AMZN ) وتسلا (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: TSLA )، اللتين "اقترضتا مبالغ طائلة من المال عند تأسيسهما".

لقد أثمرت تلك الرهانات لأن "لدى كليهما فرص هائلة أمامهما". وعلى النقيض تماماً، وصف كريمر الوضع المالي لشركة AMC بأنه شركة "تقترض المال لمجرد البقاء واقفة على قدميها".

أهمية النمو العلماني

يرتبط نقد كريمر لشركة AMC بفلسفته الاستثمارية الأوسع نطاقاً، والتي تركز على البحث عن أسهم "النمو المستدام" - أي الشركات القادرة على تحقيق إيرادات قوية عاماً بعد عام، بغض النظر عن الظروف الاقتصادية. ويؤكد أن الشركات التي تحقق نمواً مستداماً حقيقياً لا تعتمد بشكل كبير على التمويل المستمر.

ولتجنب الوقوع في نفس الفخ الذي وقعت فيه رواية تحول شركة AMC، ينصح كريمر المستثمرين الأفراد دائمًا بـ "فحص الميزانية العمومية والتدفقات النقدية" قبل إضافة سهم مضارب إلى محافظهم الاستثمارية طويلة الأجل.

كيف كان أداء شركة AMC في عام 2026؟

ارتفعت أسهم شركة AMC بنسبة 21.15% منذ بداية العام، وانخفضت بنسبة 9.13% خلال الشهر الماضي، وبنسبة 37% على مدار العام. وأغلقت الأسهم يوم الجمعة على انخفاض بنسبة 0.53% عند 1.89 دولار أمريكي للسهم، بينما ارتفعت بنسبة 0.53% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الاثنين.

تشير تصنيفات بنزينغا إيدج للأسهم إلى أن شركة AMC تحافظ على اتجاه سعري ضعيف على المدى الطويل، ولكنها تحافظ على اتجاه قوي على المدى القصير والمتوسط.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

صورة من موقع Shutterstock