مع توتر الأسواق إزاء الإنفاق الكبير لشركتي ألفابت وتسلا على الذكاء الاصطناعي، وارتفاع أسعار النفط، وزيادة عوائد السندات، يتجه العديد من المستثمرين إلى الشركات التي توزع أرباحًا أكثر استقرارًا، متجاوزين بذلك قصص النمو المرتفع. قد تُقدم أسهم الشركات الكبيرة ذات الأرباح الدفاعية منظورًا مختلفًا لإدارة المخاطر، من خلال التركيز على التدفقات النقدية ومرونة الأعمال في مواجهة تقلبات السوق. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من قائمة "أسهم الشركات الكبيرة ذات الأرباح الدفاعية"، والتي تبدو مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأحدث الأخبار الاقتصادية الكلية، وتوضح كيف يمكن للأخبار نفسها التي تُؤثر على المؤشرات العامة أن تُؤثر على كل سهم منها.

نبذة عامة: إليفانس هيلث شركة أمريكية رائدة في مجال التأمين الصحي، تقدم خطط تأمين طبي وصيدلاني وتخصصي عبر برامج التأمين التجاري، وبرامج الرعاية الصحية الحكومية (ميديكير وميديكيد)، والبرامج الفيدرالية، بدعم من شركتها التابعة كاريلون للصيدلة والخدمات. وتوفر الشركة خدمات شاملة، بدءًا من التغطية الصحية التقليدية وإدارة الرعاية الصحية، وصولًا إلى خدمات الصحة النفسية والرعاية الافتراضية وخدمات البيانات والتحليلات، تحت علامات تجارية مثل أنثيم بلو كروس وبلو شيلد، وويلبوينت، وكاريلون.

العمليات: تحقق شركة Elevance Health معظم إيراداتها في الولايات المتحدة، حيث تبلغ حوالي 169.3 مليار دولار أمريكي من مزايا الرعاية الصحية، و44.5 مليار دولار أمريكي من Carelon Rx، و29.7 مليار دولار أمريكي من خدمات Carelon، والتي يتم تعويضها جزئيًا عن طريق عمليات الإلغاء داخل المجموعة.

القيمة السوقية: 82.3 مليار دولار أمريكي

قد تجذب شركة Elevance Health المستثمرين الذين يُعطون الأولوية للأرباح الموزعة والتدفقات النقدية في ظل ضغوط سوق أسهم شركات التكنولوجيا سريعة النمو. يُوزّع نشاط الشركة الأساسي في مجال مزايا الرعاية الصحية، إلى جانب أذرع الصيدلة والخدمات التابعة لشركة Carelon، الإيرادات على المشتركين في برامج التأمين التجاري، وبرامج Medicare، وبرامج Medicaid. تهدف استثمارات الشركة في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي إلى المساعدة في إدارة التكاليف الطبية والإدارية. في الوقت نفسه، تُثار تساؤلات حول ربحية برنامج Medicaid، واتجاهات التكاليف الطبية، وتنفيذ عمليات الاستحواذ التي أثرت بالفعل على الأرباح وهوامش الربح الأخيرة. تشير عمليات شراء الأسهم من قِبل الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة إلى ثقة داخلية. بالنسبة للمستثمرين، يُعد التوازن بين التقييم، ودخل الأرباح الموزعة، ومخاطر السياسات جانبًا أساسيًا في دراسة جدوى الاستثمار.

قد يُخفي تركيز شركة Elevance Health على الذكاء الاصطناعي والخدمات قصة أرباح وتوزيعات أرباح مختلفة تمامًا عما توحي به المخاوف الرئيسية بشأن برنامج Medicaid والتكاليف الطبية. للحصول على السياق الكامل، يُرجى الاطلاع على تقرير التحليل الخاص بشركة Elevance Health.

نظرة عامة: شركة بريستول مايرز سكويب هي شركة عالمية للأدوية البيولوجية تقوم بتطوير وبيع الأدوية الموصوفة لعلاج السرطان واضطرابات الدم وأمراض المناعة والقلب والأوعية الدموية وعلم الأعصاب، ولديها محفظة تشمل علاجات واسعة الاستخدام مثل أوبديفو وإليكويس وريفليميد وأورينسيا ويرفوي، بالإضافة إلى منتجات أحدث مثل كامزيوس وسوتيكتو وكوبينفي.

العمليات: تحقق شركة بريستول مايرز سكويب جميع إيراداتها البالغة 48.5 مليار دولار أمريكي تقريبًا من الأدوية، منها حوالي 33.2 مليار دولار أمريكي من الولايات المتحدة و14.2 مليار دولار أمريكي من الأسواق الدولية.

القيمة السوقية: 124.1 مليار دولار أمريكي

قد تجذب شركة بريستول-مايرز سكويب المستثمرين الباحثين عن أسهم توزيعات أرباح آمنة، أقل تأثراً بدورات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتقلبات أسعار الطاقة، مدعومة بعائد توزيعات أرباح يبلغ 4.1% ومحفظة استثمارية واسعة في مجالات مثل الأورام وأمراض القلب والأوعية الدموية. تعمل الشركة على معالجة اقتراب انتهاء صلاحية براءات اختراع أدوية رئيسية مثل إليكويس وأوبديفو من خلال توسيع خط إنتاجها في المراحل المتأخرة من التطوير، والحصول على موافقات جديدة لمنتجات مثل تركيبات سوتيكتو وأوبديفو، والتعاون مع شركاء خارجيين يستخدمون الذكاء الاصطناعي لدعم التطوير السريري. في الوقت نفسه، يُبرز ارتفاع مستوى الديون، وانخفاض الإيرادات المتوقعة، وخسارة كبيرة لمرة واحدة مؤخراً، مخاطر التنفيذ، لا سيما إذا لم تحقق عمليات الإطلاق أو الاستحواذ الجديدة التوقعات المرجوة.

قد يكون العائد المرتفع وخط إنتاج شركة بريستول مايرز سكويب في مراحله المتأخرة يخفي ملف مخاطر ومكافآت مختلفًا تمامًا عما تشير إليه عناوين الأخبار الأخيرة، ولا تتضح الصورة الكاملة إلا من خلال المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامات التحذير المهمة الثلاث (إحداها رئيسية!).

نظرة عامة: جونسون آند جونسون هي شركة رعاية صحية عالمية تقوم بتطوير الأدوية الموصوفة في مجالات مثل علم الأورام وعلم المناعة، وتبيع الأجهزة والتقنيات الطبية المستخدمة في الجراحة وجراحة العظام ورعاية القلب والأوعية الدموية وصحة العين، بما في ذلك العدسات اللاصقة ACUVUE والعدسات داخل العين TECNIS.

العمليات: تحقق شركة جونسون آند جونسون حوالي 63.1 مليار دولار أمريكي من قطاع الأدوية المبتكرة و34.8 مليار دولار أمريكي من منتجات التكنولوجيا الطبية، مع انتشار المبيعات في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا والأسواق الدولية الأخرى.

القيمة السوقية: 615.4 مليار دولار أمريكي

تظهر شركة جونسون آند جونسون في قائمة أسهم الشركات الكبيرة ذات رأس المال الكبير والمخصصة للتوزيعات النقدية الدفاعية، باعتبارها شركة رعاية صحية تجمع بين تاريخ حافل بنمو التوزيعات النقدية وخبرة في مجالات مثل الأورام، وعلم المناعة، والجراحة الروبوتية. تستثمر الشركة أكثر من 55 مليار دولار أمريكي في التصنيع والبحث والتطوير والتكنولوجيا في الولايات المتحدة، بما في ذلك منصة الجراحة الروبوتية OTTAVA. وقد برزت عمليات الاستحواذ على شركات التكنولوجيا الطبية والأدوية قيد التطوير مثل Tremfya وDarzalex في تحديثات الأرباح الأخيرة. في الوقت نفسه، قد تحدّ القيود القانونية الناجمة عن دعاوى التلك، وفقدان حقوق الحصرية لبعض الأدوية، وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح ومستوى الديون، من مرونة الشركة. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل ويشاهدون انخفاض أسعار أسهم الشركات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي، فإن قصة جونسون آند جونسون قد تكون أكثر تعقيدًا مما يوحي به تصنيفها كشركة ذات رأس مال كبير ومخصصة للتوزيعات النقدية الدفاعية.

يشير سجل توزيعات أرباح شركة جونسون آند جونسون وحملة إعادة الاستثمار التي بلغت 55 مليار دولار أمريكي إلى أن القصة الحالية ربما لم تُكتب إلا نصفها، وأن التحول الحقيقي يكمن في توقعات المحللين لشركة جونسون آند جونسون.

تُعدّ أسهم توزيعات الأرباح الثلاثة المذكورة هنا مجرد بداية، إذ يُسلّط مُدقّق أسهم توزيعات الأرباح الدفاعية للشركات الكبيرة على منصة Simply Wall St الضوء على 21 شركة أخرى تتمتّع بقصص دخل ومرونة مُقنعة بنفس القدر. استخدم منصة Simply Wall St لتحديد وتحليل العوامل المحفّزة، وقوة الميزانية العمومية، وسجلّات توزيعات الأرباح، وقصص الأعمال التي تتوافق مع أفكارك الاستثمارية الأكثر اقتناعًا.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة بريستول-مايرز سكويب أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة تتجاوز توزيعات الأرباح؟

بعض الأفكار الأكثر إثارة للاهتمام تنطلق أولاً، ثم تلحق بها عناوين الأخبار. ابحث عن مجموعات الأسهم الجديدة التي تتمتع بإمكانية تحقيق اختراقات قبل أن يكتمل زخمها، وفكّر في الاستثمار قبل أن تحظى بمتابعة واسعة.

• رصد القوة المبكرة في الشركات الصغيرة قبل أن تزدحم شاشات الزخم من خلال الاطلاع على 79 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة تركز على أساسيات أكثر صلابة مع انخفاض محدود.
• تتبع مصادر الدخل القوية بينما لا تزال العوائد غير معروفة على نطاق واسع من خلال قائمة مختارة تضم 7 شركات رائدة في توزيع الأرباح، والتي تعطي الأولوية للاستدامة إلى جانب حجم المدفوعات.
• تتبع الاتجاهات الهيكلية الإيجابية في المواد الحيوية قبل أن يلاحظ الجميع قيود العرض من خلال مسح أسهم كبار منتجي النحاس الثمانية الذين يركزون على المنتجين الذين يؤثرون على الطلب على المدى الطويل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.