أعلنت شركة جونسون آند جونسون (JNJ) عن أرباح قوية في أحدث تقرير لها، حيث ارتفعت هوامش صافي الربح إلى 27.3% مقارنةً بـ 16.8% في العام الماضي، وارتفعت أرباح السهم الواحد بنسبة 70.2% مقارنةً بالعام الماضي. ويُعزى هذا الارتفاع الكبير جزئيًا إلى تحقيق أرباح استثنائية بلغت 5.9 مليار دولار أمريكي، مما يُثير الحذر عند مقارنة الأداء السنوي. ومع توقعات بنمو الإيرادات السنوية بنسبة 4.8%، وهو ما يقل عن توقعات السوق الأوسع، يُرجح أن يُقيّم المستثمرون هوامش ربح جونسون آند جونسون الممتازة وتوزيعاتها المستمرة مقارنةً بتوقعات نمو الأرباح على المدى القريب، في ضوء العوامل غير المتكررة.

لنرَ الآن كيف تُقارن نتائج الأرباح هذه بالأخبار السائدة التي يتحدث عنها المستثمرون. سيُقيّم القسم التالي البيانات الملموسة مقابل السرديات الرئيسية التي تُشكّل توقعات شركة جونسون آند جونسون.

هوامش الربح ثابتة على الرغم من المكاسب غير المتكررة

• وتظل هوامش صافي الربح مرتفعة عند 27.3%، وهي أعلى بكثير من العام الماضي، ولكن هذا الارتفاع يتأثر بشدة بمكسب لمرة واحدة بلغ 5.9 مليار دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية، وهو ما يجعل من الصعب استخدام هذا الرقم كأساس للأداء المستقبلي.
• تشير آراء المحللين إلى أنه في حين تتوقع شركة JNJ الحفاظ على ربحية قوية، فإن التوجيهات المستقبلية تشير إلى انخفاض هوامش الربح من 25.0% اليوم إلى 22.0% في غضون ثلاث سنوات، ويرجع ذلك أساسًا إلى تلاشي فائدة العناصر غير المتكررة.
  • ويتماشى هذا مع تعليق الإدارة في الإجماع على أن العلاجات من الجيل التالي، وخاصة في مجال المناعة والأورام، من شأنها أن تساعد في دعم الهوامش على المدى الطويل.
  • ومع ذلك، فإن فقدان الحصرية للأدوية الرئيسية، والتعريفات الجمركية، والتقاضي دفع المحللين إلى مراقبة الهوامش عن كثب بحثا عن أي انزلاق خارج الاتجاه الموجه.

يراقب قراء الرأي المشترك ما إذا كانت الهوامش الحالية القوية ستستمر أم ستنخفض بشكل أسرع من المتوقع، خاصة مع تلاشي المكاسب لمرة واحدة. 📊 اقرأ التقرير الكامل لجونسون آند جونسون.

نمو الإيرادات يتخلف عن الصناعة، لكن التركيز منصب على خطوط الأنابيب والاستحواذات

• ومن المتوقع أن تنمو الإيرادات بمعدل سنوي قدره 4.8% على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهو أقل من نصف معدل السوق الأمريكية الأوسع البالغ 10% سنويا، ويسلط الضوء على توقعات أكثر اعتدالا للإيرادات لشركة JNJ مقارنة بالعديد من الشركات المماثلة.
• تسلط وجهات نظر المحللين الإجماعية الضوء على أن الحالة الصعودية تعتمد على محركات الإيرادات المستقبلية: أكثر من 55 مليار دولار من الاستثمارات الأمريكية، والتوسع في MedTech، وعمليات الاستحواذ مثل Intra-Cellular Therapies تعتبر أساسية للتعويض عن السحب المتوقع من فقدان الحصرية على الأدوية مثل STELARA.
  • وتشير الإجماع إلى أن المنتجات الجديدة مثل CAPLYTA يمكن أن تضيف أكثر من 5 مليارات دولار إلى مبيعات الذروة وأن وحدات MedTech مثل Abiomed و Shockwave قد تفوقت على التوقعات في الأرباع الأخيرة.
  • من ناحية أخرى، يخشى بعض المحللين المتشائمين من أن الرسوم الجمركية الأميركية والضغوط التنافسية، وخاصة في وحدات جراحة العظام والجراحة، قد تقوض التأثير الإيجابي لهذه الرهانات الاستراتيجية.

تقييم أقل من نظرائه، لكن هامش الأمان ضئيل

• بسعر السهم الحالي البالغ 191.17 دولار ونسبة السعر إلى الأرباح 18.3x، وهو أقل من متوسط الأقران البالغ 24.3x ولكن أعلى بقليل من متوسط الصناعة البالغ 18.1x، يبدو أن JNJ تتداول بخصم متواضع مقارنة بالعديد من أقرانها المباشرين.
• تشير توقعات إجماع المحللين إلى أن السعر المستهدف للشركة يقف عند 195.29، أي أعلى بنسبة 2.2% فقط من أحدث سعر للسهم، مما يشير إلى أن معظم المحللين يرون ارتفاعًا محدودًا في الأمد القريب، حتى مع نمو الأرباح المتوقع على المدى الطويل.
  • ويؤكد الإجماع أيضًا أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة لشركة JNJ البالغة 433.58 أعلى بكثير من سعر سهمها الحالي وأهداف المحللين، وهو ما قد يفسره المستثمرون المتفائلون على أنه فرصة طويلة الأجل بينما ينظر إليه المتشككون على أنه قيمة شاذة متفائلة.
  • تعكس الفجوة الضيقة بين سعر السهم والهدف الإجماعي أن السوق يسعر بالفعل كل من المخاطر والإمكانات الإيجابية من الاستثمارات الجارية والمنتجات القادمة.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع لشركة Johnson & Johnson على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل لديك رأي مختلف حول الأرقام؟ شاركنا وجهة نظرك في دقائق معدودة، وأضف قصتك إلى النقاش. افعل ذلك على طريقتك.

نقطة البداية الرائعة لبحثك حول Johnson & Johnson هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية و4 علامات تحذيرية مهمة يمكن أن تؤثر على قرارك الاستثماري.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

إن توقعات نمو إيرادات شركة جونسون آند جونسون وتوقعاتها للأرباح مقيدة بفقدان الحصرية للأدوية الرئيسية وخط الأنابيب المحدود للتعويض عن هذا التباطؤ.

هل تبحث عن شركات ذات زخم أكثر ثباتًا؟ اطلع على أداة فرز أسهم النمو المستقر (2097 نتيجة) لاكتشاف الشركات التي تحقق نموًا ثابتًا في الإيرادات والأرباح عامًا بعد عام.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.