أداء الأسهم الأخير وحجم الأعمال

حظي بنك جيه بي مورغان تشيس (JPM) باهتمام واسع بعد تداولاته الأخيرة، حيث أغلق السهم عند 319.40 دولارًا أمريكيًا. وللمقارنة، تبلغ القيمة السوقية للبنك حوالي 859.4 مليار دولار أمريكي.

ارتفع سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بنحو 2.7%، مع ارتفاع بنسبة 7.2% تقريباً خلال الشهر الماضي، ونحو 11.3% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. أما على مدار العام الماضي، فقد بلغ إجمالي العائد حوالي 20.4%.

تعمل المجموعة في مجالات الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمعات، والخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية، وإدارة الأصول والثروات، مع إيرادات معلنة تبلغ 173.6 مليار دولار أمريكي وصافي دخل يبلغ 57.5 مليار دولار أمريكي في أحدث أرقامها السنوية.

بحسب خط العمل، يتم توزيع الإيرادات على عدة مجالات، بما في ذلك:

• الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمعات، حوالي 66.4 مليار دولار أمريكي
• بنك تجاري واستثماري، حوالي 79.8 مليار دولار أمريكي
• إدارة الأصول والثروات، حوالي 24.6 مليار دولار أمريكي
• قطاع الشركات، حوالي 5.9 مليار دولار أمريكي
• تعديلات مكافئة خاضعة للضريبة بالكامل غير مخصصة بقيمة 3.1 مليار دولار أمريكي تقريبًا

يُشير التقرير إلى نمو سنوي في الإيرادات بنسبة 6.5% تقريبًا، ونمو في صافي الدخل بنسبة 3.9% تقريبًا. تُعطي هذه الأرقام المستثمرين فكرة عن كيفية تطور أعمال الشركة حاليًا عبر نطاقها العالمي الواسع في مجال الخدمات المصرفية والمالية.

يشير العائد الأخير لسعر السهم خلال شهر واحد والذي بلغ حوالي 7.2٪، إلى جانب إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد والذي بلغ حوالي 20.4٪ وإجمالي عائد المساهمين الكبير جدًا لمدة 3 سنوات، إلى زخم كان يتزايد بشكل عام بمرور الوقت، حتى مع بعض التراجعات قصيرة الأجل.

إذا دفعك بنك جيه بي مورغان تشيس إلى التفكير في أماكن أخرى يمكن أن يستثمر فيها رأس المال، فقد يكون من المفيد البحث عن فرص أخرى ذات إمكانات عالية من خلال أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

مع تداول أسهم JPMorgan Chase عند حوالي 319.40 دولارًا أمريكيًا وقيمتها السوقية التي تبلغ حوالي 859.4 مليار دولار أمريكي، فإن السؤال الرئيسي الآن بسيط: هل لا يزال السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 5.4% أقل من قيمتها الحقيقية

عند إغلاق السهم عند 319.40 دولارًا مقابل القيمة العادلة المتوقعة البالغة 337.75 دولارًا، يرى المحللون إمكانية ارتفاع متواضعة، حيث تستند وجهة نظرهم إلى القدرة على تحقيق الأرباح وخطط الإنفاق.

إن ثقة الإدارة في النمو العضوي وغير العضوي، واستمرار توظيف رأس المال في خطوط أعمال جديدة (مثل اقتصاد الابتكار، والخدمات المصرفية للشركات المتوسطة، والتوسع الدولي)، والقدرة على إعادة الاستثمار بمستويات عالية من العائد على رأس المال المستثمر، تخلق منصة لتحقيق إيرادات وأرباح أعلى على المدى الطويل، حتى مع تطور الأطر التنظيمية.

هل ترغب في معرفة ما يكمن وراء فجوة التقييم هذه؟ يعتمد هذا التحليل بشكل كبير على النمو المطرد في الإيرادات، وهوامش الربح القوية، ومضاعف أرباح أعلى. هل تتساءل عن الافتراضات التي يقوم عليها هذا النموذج فعلاً؟

النتيجة: القيمة العادلة 337.75 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا يعتمد على بقاء ريادة التكنولوجيا والمدفوعات قوية، في حين أن المتطلبات التنظيمية المتزايدة وقواعد رأس المال لا تؤدي إلى تآكل الهوامش أو تقييد خطط النمو المستقبلية.

زاوية أخرى للتقييم

يشير كل من القيمة العادلة المتوقعة وسعر السهم المستهدف من قبل المحللين إلى إمكانية تحقيق مكاسب متواضعة، لكن نسبة السعر إلى الأرباح لا تسمح بتجاوزات كبيرة. فعند حوالي 14.9 ضعف الأرباح، يتداول السهم أعلى من متوسط قطاع البنوك الأمريكية البالغ 11.7 ضعف، وأعلى من متوسط نظرائه البالغ 13.8 ضعف، وحتى أعلى من نسبة السعر إلى الأرباح العادلة البالغة 14.8 ضعف. وهذا يقلل من هامش الخطأ في حال لم يحقق النمو أو العوائد التوقعات. والسؤال المطروح هو: أي مؤشر ستعتمد عليه أكثر؟

الخطوات التالية

إشارات متضاربة حتى الآن، على اليمين: حجم أعمال قوي، ونقاش محتدم حول التقييم، ومخاطر وفرص متضاربة. إذا كنت ترغب في تجاوز هذه التشويش والتحرك بسرعة، فراجع أهم 3 فرص وعلامة تحذيرية واحدة مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا توقفت عند سهم واحد فقط، فإنك تخاطر بتفويت فرص أخرى تناسب أسلوبك، لذا خذ بضع دقائق لاستعراض هذه الأفكار المركزة.

• استهدف النمو المركب المرن من خلال الاطلاع على 47 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار قد لا تعكس بشكل كامل وضعها المالي.
• أعط الأولوية للاستقرار وراحة البال من خلال مراجعة 68 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في قوة الميزانية العمومية ومقاييس مخاطر الأعمال.
• اكتشف المواهب الواعدة غداً مبكراً من خلال إلقاء نظرة سريعة على قائمة تضم 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تجذب انتباه السوق على نطاق أوسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.