دخل التقاعد مرحلة جديدة بهدوء. فبدلاً من تحويل معظم الأموال إلى النقد والسندات عند بلوغ سن 65، يُشجع العديد من المستثمرين على الاحتفاظ بنسبة تتراوح بين 40% و80% في الأسهم للمساعدة في إدارة التضخم ومواكبة متوسط العمر المتوقع الأطول. ونتيجة لذلك، قد تتجه نسبة أكبر من أموال التقاعد نحو أسهم وصناديق معينة، بينما قد تحظى أسهم وصناديق أخرى باهتمام أقل. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من أداة "أسهم نمو دخل التقاعد مع دعم تخصيص الأسهم" التي نوفرها، والتي تبرز كمستفيدين محتملين من هذا التحول.

صندوق فيديليتي للاستثمار - فيديليتي سبيشال فالوز هو صندوق استثماري مقره المملكة المتحدة، يدير محفظة أسهم نشطة تركز على الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية والأسهم ذات الفرص الاستثمارية الخاصة. تبلغ إيراداته المعلنة حوالي 369 مليون جنيه إسترليني، وتأتي بالكامل من قطاع شركات صناديق الاستثمار التابع له، وكلها محققة في المملكة المتحدة. تبلغ القيمة السوقية للصندوق حوالي 1.52 مليار جنيه إسترليني، مما يضعه ضمن فئة الشركات متوسطة القيمة السوقية.

قد يجد المستثمرون الذين يبحثون عن دخل تقاعدي ونمو استثماري صندوق "فيديليتي إنفستمنت تراست: فيديليتي سبيشال فالوز" مثيرًا للاهتمام، لأنه يهدف إلى الربح من تقلبات السوق والشركات ذات الأسعار المنخفضة، بينما يُتداول حاليًا بخصم كبير عن القيمة العادلة المقدرة بناءً على التدفقات النقدية المخصومة. وتُشير مؤشرات الربحية المرتفعة المُعلنة، بما في ذلك نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 4.4 وعائد قوي على حقوق الملكية، إلى جانب نقاط ضعف واضحة مثل عدم استقرار توزيعات الأرباح، والاعتماد على التمويل الخارجي، وانخفاض استقلالية مجلس الإدارة نسبيًا. بالنسبة للمستثمرين المستعدين لتقبّل مخاطر الحوكمة والتمويل هذه، فإن مزيج القيمة والفرص الاستثمارية الخاصة والتدفقات النقدية المحتملة من المتقاعدين الذين يفضلون الاستثمار في الأسهم لفترة أطول قد يكون خيارًا يستحق دراسة متأنية.

يبدو أن صندوق Fidelity Investment Trust - Fidelity Special Values يجمع بين نسبة سعر/ربحية منخفضة، وربحية عالية مُعلنة، وخصم كبير على أحد تقديرات التقييم. مع ذلك، قد تكمن القصة الحقيقية في المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما خطيرة للغاية!).

قم ببناء قائمة مختصرة خاصة بك للقيمة والدخل

تم اختيار أسهم شركة فيديليتي للاستثمار - فيديليتي سبيشال فالوز - والأسهم الأخرى المذكورة في هذه المقالة من خلال أداة فحص واحدة على موقع سيمبلي وول ستريت، ويمكنك إعداد نفس أنواع الفلاتر بنفسك. استخدم أداة الفحص المرنة لدينا لدمج معايير مثل التقييم والدخل والجودة والمخاطر، أو تصفح قوالب جاهزة مع أفكارنا الاستثمارية .

يُعدّ بنك جيه بي مورغان تشيس أحد أكبر البنوك الشاملة في العالم، إذ يجمع بين الخدمات المصرفية اليومية للأفراد، وبطاقات الائتمان، والرهون العقارية، والخدمات المصرفية الاستثمارية، والتداول، وذراعٍ ضخم لإدارة الأصول والثروات. ويُشكّل قسم الخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية أكبر مساهم في إيراداته، حيث تبلغ حوالي 85.4 مليار دولار أمريكي، يليه قسم الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمعات بحوالي 67.7 مليار دولار أمريكي، ثم قسم إدارة الأصول والثروات بحوالي 25.8 مليار دولار أمريكي، مع مساهمات أقل من قطاع الشركات والتعديلات الداخلية. وتبلغ القيمة السوقية لأسهم البنك حوالي 947.1 مليار دولار أمريكي، مما يضع جيه بي مورغان تشيس بقوة ضمن فئة البنوك العملاقة.

قد يجد مستثمرو التقاعد بنك جيه بي مورغان تشيس مثيرًا للاهتمام، نظرًا لموقعه المتميز بين قوة القطاع المصرفي العالمي والتوجه طويل الأجل نحو دخل التقاعد القائم على الأسهم. يحقق البنك بالفعل رسومًا كبيرة من إدارة الأصول والثروات، بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة للأرباح وحلول التقاعد المناسبة للمتقاعدين الذين يخططون للاحتفاظ بنسبة تتراوح بين 40% و80% من محافظهم الاستثمارية في الأسهم. في الوقت نفسه، تأتي الأرباح القياسية الأخيرة، وهوامش الربح الصافي القوية، والتاريخ التشغيلي الطويل مصحوبة بمخاطر حقيقية، تشمل التدقيق التنظيمي المكثف، والمنافسة من شركات التكنولوجيا المالية، وفترات تقلب الأرباح في التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في الاستثمار في مؤسسة مالية واسعة النطاق تُعنى بالعديد من المنتجات التي من المرجح أن تشهد تدفقات من المتقاعدين الذين يفضلون الاستثمار في الأسهم لفترة أطول، قد يكون بنك جيه بي مورغان تشيس جديرًا بدراسة معمقة.

تتبوأ جي بي مورغان تشيس مكانة مركزية في قطاع دخل التقاعد القائم على الأسهم، إلا أن حجمها الهائل وتنوع مصادر رسومها قد يحجبان تفاصيل مهمة. تعرف على الصورة الكاملة من خلال المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامة تحذيرية هامة.

تُعدّ مجموعة تي رو برايس شركةً عريقةً لإدارة الأصول، تُدير صناديق استثمار مشتركة ومنتجات استثمارية أخرى للأفراد وخطط التقاعد والمؤسسات حول العالم. وتُحقق الشركة كامل إيراداتها المُعلنة البالغة 7.6 مليار دولار أمريكي من خدمات إدارة الاستثمار، وتبلغ قيمتها السوقية حوالي 24.3 مليار دولار أمريكي، ما يضعها ضمن فئة الشركات الكبيرة.

تتبوأ مجموعة تي رو برايس مكانةً محوريةً في التحول الذي يشهده سوق التقاعد. إذ يُخصص حوالي ثلثي أصولها للتقاعد، وهي مزود رئيسي لمنتجات الأسهم النشطة ومنتجات تاريخ الاستحقاق المستهدف، كما أنها تُطلق أدوات جديدة مثل مدير التقاعد الشخصي وحلول إدارة الدخل مدى الحياة المصممة خصيصًا للأفراد الذين يُفضلون الاحتفاظ بجزء أكبر من استثماراتهم في الأسهم لفترات أطول. في الوقت نفسه، تواجه الشركة ضغوطًا مستمرة نتيجةً للتوجه نحو المنتجات السلبية منخفضة الرسوم وتدفقات رأس المال الخارجة من الأسهم، حتى مع تركيزها على ضبط النفقات، وصناديق المؤشرات المتداولة، والاستثمارات البديلة، والتكنولوجيا لحماية هوامش الربح. وبالنظر إلى عائد توزيعات الأرباح المرتفع وسعر السهم الذي تُشير بعض النماذج إلى أنه أقل من القيمة العادلة المُقدرة، تُعد مجموعة تي رو برايس سهمًا استثماريًا في مجال دخل التقاعد يستحق دراسةً مُعمقةً لفهم كيفية تأثره في حال استمر المتقاعدون في إعادة توازن محافظهم الاستثمارية نحو الأسهم خلال السنوات القادمة.

تُعيد تدفقات التقاعد إلى الأسهم تشكيل مجموعة تي رو برايس. ومع ذلك، يكمن السؤال الحقيقي في كيفية مقارنة مزيجها من الصناديق النشطة وصناديق المؤشرات المتداولة وأدوات التقاعد الجديدة من حيث المفاضلة بين التقييم والدخل، وذلك وفقًا لتقرير التحليل الخاص بمجموعة تي رو برايس.

هل تبحث عن بدائل قبل أن تلجأ إلى البدائل الشائعة؟

الأفكار الجديدة لا تبقى طي الكتمان طويلًا. فمواضيع دخل التقاعد قد تكتسب زخمًا سريعًا، وقد تتحرك الأسعار قبل أن تتضح الصورة بشكل كامل. لذا، فكّر في الاستثمار مبكرًا إذا كان ذلك مناسبًا لاستراتيجيتك.

• ابحث عن فرص التحول المحتملة من خلال فحص 10 جواهر غير مكتشفة عالية الجودة لا تزال بعيدة عن الأنظار في الوقت الحالي، قبل أن يؤدي الاهتمام المتجدد إلى زيادة أحجام التداول.
• قم بتقييم فرص الدخل من خلال مراجعة حصون توزيعات الأرباح الأربعة التي تركز على الشركات التي تهدف إلى دعم المدفوعات العالية بينما لا تزال متاحة عند نقاط دخول معقولة.
• قم بتقييم الأفكار المتعلقة بالبنية التحتية من خلال فحص أسهم تكنولوجيا شبكة الطاقة والبنية التحتية البالغ عددها 36 سهماً، وتحقق من الشركات التي قد تستفيد إذا استمر زخم الكهرباء في التطور.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.