تحث شركة جيه بي مورغان تشيس وشركاه (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: JPM ) المستثمرين على تفضيل الشركات التي تحصل على إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على الذكاء الاصطناعي على الشركات التي تكتب الشيكات.

يصنف البنك شركات أشباه الموصلات في مرتبة متقدمة على شركات الحوسبة السحابية العملاقة والشركات المعرضة لتأثيرات الذكاء الاصطناعي.

وهذا يضع شركات تصنيع الرقائق بما في ذلك شركة Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA ) وشركة Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO ) وشركة Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD ) في الجانب المفضل من الصفقة.

يتعارض هذا التوقع مع توقعات مايك ويلسون، كبير مسؤولي الاستثمار في مورغان ستانلي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MS )، بأن شركات الحوسبة السحابية العملاقة ستتفوق على أسهم شركات أشباه الموصلات خلال الأشهر المقبلة.

جي بي مورغان يختار الموردين

قال فريق جي بي مورغان، بقيادة ميسلاف ماتيكا ، يوم الاثنين إن أسهم التكنولوجيا قد تتراجع خلال الفترة المتبقية من عام 2026.

لا يزال المستثمرون قلقين من أن إنفاق الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية قد لا يحقق عوائد كافية وأن الذكاء الاصطناعي قد يعطل أعمال البرمجيات الحالية.

ومع ذلك، يفضل البنك أشباه الموصلات، بحجة أن زيادة الإنفاق على التكنولوجيا يجب أن تدعم الطلب على الرقائق مع تقليل تعرض مصنعي الرقائق لتأثير الذكاء الاصطناعي على منتجاتهم الحالية.

كما ذكرت بنزينغا يوم الاثنين ، تتوقع شركة بنك أوف أمريكا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BAC ) أن تتجاوز النفقات الرأسمالية لشركات الحوسبة السحابية العملاقة 1.2 تريليون دولار خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.

تشمل قائمة الموردين المفضلين لدى بنك أوف أمريكا كلاً من Nvidia و AMD في مجال الحوسبة المعجلة، و Broadcom و Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL ) في مجال السيليكون المخصص والشبكات، و Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU ) في مجال الذاكرة.

توفر أسهمها التسعة في قطاع أشباه الموصلات، والتي تم تصنيفها على أنها "شراء"، ما لا يقل عن 30% من إمكانية تحقيق مكاسب ضمنية لأهدافها السعرية.

مورغان ستانلي تدعم المنفقين

قال ويلسون إن المستثمرين عادوا بقوة إلى الاستثمار في أشباه الموصلات حتى مع اقتراب تعديلات أرباحها من ذروتها.

يعتمد مصنعو الرقائق الإلكترونية في نهاية المطاف على إنفاق شركات الحوسبة السحابية العملاقة.

يجادل ويلسون بأن الانضباط الأكبر من جانب شركة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT ) وشركة أمازون (NASDAQ: AMZN ) وشركة ألفابت(NASDAQ: GOOGL ) وشركة ميتا بلاتفورمز (NASDAQ: META ) يمكن أن يبطئ نمو الموردين مع تخفيف الضغط على التدفق النقدي للمشترين.

لا يتطلب اتصاله إنهاء عملية تطوير الذكاء الاصطناعي.

يراهن مورغان ستانلي على أن التوقعات أصبحت أصعب على مصنعي الرقائق الإلكترونية من التغلب عليها، في حين أن الإنفاق الأكثر انضباطاً قد يجعل عملاءهم أكثر جاذبية.

وصف ويلسون ذلك بأنه التناوب الرابع بين المجموعتين منذ إطلاق ChatGPT وقال إن شركات الحوسبة السحابية العملاقة "من المرجح أن تتفوق على الشركات شبه المتخصصة".

لا يزال متداولو التوقعات يفضلون شركة إنفيديا

لا يزال تجار بولي ماركت يتوقعون أن يحتفظ المورد الرائد بأكبر قيمة سوقية.

وقد اجتذب عقدٌ ستنهي بموجبه الشركة عام 2026 بأكبر قيمة سوقية في العالم حجم تداول يزيد عن 5.4 مليون دولار.

تبلغ احتمالية فوز شركة Nvidia 56%، تليها شركة Apple Inc. (NASDAQ: AAPL ) بنسبة 19% وشركة Alphabet بنسبة 17%، بينما تقترب نسبة فوز شركة Microsoft من 1%.

في حين أن العقد يقيس ريادة القيمة السوقية بدلاً من العوائد النسبية، فإن المتداولين الذين يحتفظون بأسهم Nvidia بنسبة 56% حتى نهاية العام لا يراهنون بعد على التحول الذي يراه ويلسون.

صورة: Shutterstock