حققت شركة كارنيفال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CCL ) أرباحًا معدلة فاقت التوقعات في الربع الثاني، وذلك بفضل تشديد الرقابة على التكاليف، وارتفاع العائدات بشكل طفيف، وانخفاض نفقات الوقود عن المتوقع.

أبقى المحلل ماثيو آر. بوس من جي بي مورغان على تصنيف "زيادة الوزن" لأسهم شركة كارنيفال، وأبقى على هدفه السعري لشهر ديسمبر 2026 دون تغيير عند 43 دولارًا، مشيرًا إلى وضع مناسب للمخاطر والعوائد.

يرى المدير أن نسبة المخاطرة إلى العائد مواتية

جاءت الإيرادات أقل من التوقعات، وخفضت الإدارة توقعاتها لعائدات النصف الثاني من العام . وعزت الشركة ذلك إلى ضعف السوق الأوروبية المرتبط بالصراع في الشرق الأوسط، لكنها أبقت على توقعاتها المعدلة لأرباح السهم للعام بأكمله دون تغيير يُذكر.

قال بوس إن ربحية السهم المعدلة لشركة كارنيفال في الربع الثاني والبالغة 41 سنتًا تجاوزت توقعات السوق وتفوقت على توقعات الإدارة البالغة 34 سنتًا.

وعزا هذا الارتفاع إلى انخفاض صافي تكاليف الرحلات البحرية لكل وحدة ALBD عن المتوقع، باستثناء الوقود، وتفوق طفيف في صافي العائد، وانخفاض نفقات الوقود.

توفير التكاليف يدعم وجهة نظر جي بي مورغان

أشار الرئيس إلى أداء التكاليف باعتباره الجانب الإيجابي الرئيسي للربع. وقد تجاوز نمو صافي العائد المعلن عنه بنسبة 4.3% تقديرات المحللين البالغة 4.1%، بينما تجاوز نمو صافي العائد بالعملة الثابتة بنسبة 2.2% توجيهات الإدارة البالغة 2.0%.

ارتفعت تكاليف الرحلات البحرية الصافية المعدلة، باستثناء الوقود لكل وحدة من وحدات ALBD، بنسبة 0.1% فقط على أساس سنوي بالعملة الثابتة. وقد تجاوز هذا الرقم توقعات الإدارة البالغة 2.6% وتقديرات المحللين البالغة 2.4%.

كما أن مصروفات الوقود البالغة 595 مليون دولار جاءت أقل من تقديرات السوق البالغة 637 مليون دولار، وأقل من توجيهات الإدارة البالغة 610 مليون دولار.

وصفت الإدارة الوفورات بأنها هيكلية، ومن المتوقع أن تدعم الفوائد الأرباح حتى السنة المالية 2026 وما بعدها.

لا تزال إعادة ضبط عائدات السندات الأوروبية عاملاً رئيسياً في التعويض.

أشار بوس إلى إعادة ضبط العائد في النصف الثاني من العام باعتباره العامل الرئيسي المُعوّض. رفعت شركة كارنيفال توقعاتها المعدلة لربحية السهم للسنة المالية 2026 بشكل طفيف إلى 2.22 دولار أمريكي من 2.21 دولار أمريكي، لكنها خفضت توقعاتها لنمو صافي العائد بالعملة الثابتة للعام بأكمله بنحو 100 نقطة أساس إلى 1.75%.

ربطت الإدارة هذا الانخفاض بضعف الطلب على الإبحار الأوروبي نتيجة للصراع في الشرق الأوسط.

وقال بوس إن خفض العائد يمثل عائقاً أمام ربحية السهم بمقدار 14 سنتاً، تم تعويضه من خلال التدفقات النقدية في الربع الثاني، وتوفير التكاليف، وغيرها من العوامل التشغيلية المواتية.

تشير التوقعات المعدلة إلى نمو صافي العائد بالعملة الثابتة في النصف الثاني من العام بنحو 1.4%، بما في ذلك 1.2% في الربع الثالث.

يدعم إعداد عام 2027 استهداف السعر

قال الرئيس إن أساسيات شركة كارنيفال المالية لعام 2027 لا تزال سليمة، حيث أشارت الإدارة إلى استمرار قوة الحجوزات والثقة في خطة بروبيل متعددة السنوات.

ويستند سعره المستهدف البالغ 43 دولارًا إلى حوالي 10 أضعاف تقديرات جي بي مورغان للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2027، وهو ما يتماشى إلى حد كبير مع مضاعف كارنيفال قبل الجائحة.

تشمل المخاطر الرئيسية حدوث انكماش اقتصادي وتقلبات كبيرة في أسعار الوقود والسلع الأخرى.

حركة سعر سهم CCL: ارتفعت أسهم شركة Carnival بنسبة 1.69% لتصل إلى 29.21 دولارًا وقت النشر يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة: بإذن من شركة كارنيفال كروز لاينز