يعلم قراؤنا الدائمون مدى شغفنا بتوزيعات أرباحنا في سيمبلي وول ستريت، ولذلك من المثير للاهتمام أن نرى أن سهم نايكي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NKE ) على وشك التداول بدون أرباح خلال الأيام الأربعة المقبلة. يقع تاريخ الاستحقاق قبل يوم واحد من تاريخ التسجيل، وهو اليوم الذي يجب أن يكون فيه المساهمون مسجلين في دفاتر الشركة لاستلام الأرباح. من المهم معرفة تاريخ الاستحقاق، إذ يجب أن تتم تسوية أي صفقة على السهم في تاريخ التسجيل أو قبله. بمعنى آخر، يمكن للمستثمرين شراء أسهم نايكي قبل الأول من ديسمبر ليكونوا مؤهلين للحصول على الأرباح، والتي ستُدفع في الثاني من يناير.

ستكون دفعة الأرباح القادمة للشركة 0.41 دولار أمريكي للسهم، بعد أن دفعت الشركة 1.60 دولار أمريكي للمساهمين العام الماضي. يُظهر إجمالي مدفوعات الأرباح للعام الماضي أن نايكي تحقق عائدًا متأخرًا بنسبة 2.5% على سعر السهم الحالي البالغ 63.68 دولارًا أمريكيًا. يسعدنا أن نرى الشركات تدفع أرباحًا، ولكن من المهم أيضًا التأكد من أن وضع البيض الذهبي لن يُفسد علينا ربحنا! لذلك، علينا التحقق مما إذا كانت نايكي قادرة على تحمل توزيع أرباحها، وما إذا كانت هذه الأرباح قابلة للنمو.

تُدفع أرباح الأسهم عادةً من أرباح الشركة. إذا تفوقت أرباح الشركة على أرباحها، فقد لا تكون مستدامة. وزّعت الشركة 82% من أرباحها كأرباح في العام الماضي، وهو أمرٌ معقول، ولكنه يحدّ من إعادة الاستثمار في الشركة ويجعل أرباحها عرضة لتباطؤ اقتصادي. وقد يُصبح الأمر مصدر قلق إذا بدأت الأرباح في الانخفاض. ومع ذلك، فإن التدفقات النقدية أهم من الأرباح في تقييم أرباح الأسهم، لذا نحتاج إلى معرفة ما إذا كانت الشركة قد حققت سيولة نقدية كافية لسداد توزيعاتها. خلال العام الماضي، وزّعت الشركة أكثر من ثلاثة أرباع (78%) من تدفقها النقدي الحر، وهو معدل مرتفع نسبيًا، وقد يكون هذا قد بدأ يُقلّل من إعادة الاستثمار في الشركة.

من المشجع أن نرى أن توزيعات الأرباح مغطاة بالأرباح والتدفقات النقدية. وهذا يشير عمومًا إلى استدامة توزيعات الأرباح، طالما لم تنخفض الأرباح انخفاضًا حادًا.

انقر هنا لرؤية نسبة توزيع أرباح الشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح والأرباح نموًا؟

عادةً ما تُصنّف الشركات التي تشهد نموًا مستمرًا في أرباح السهم الواحد أفضل الأسهم المُوزّعة للأرباح، إذ يسهل عليها عادةً زيادة أرباح السهم الواحد. إذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، فقد تُضطر الشركة إلى خفض توزيعاتها. مع أخذ ذلك في الاعتبار، يُشجعنا النمو المُطرد لشركة نايكي، حيث ارتفع متوسط أرباح السهم الواحد بنسبة 3.8% خلال السنوات الخمس الماضية. عادةً ما تُحقق الشركة نسبة توزيع أرباح مرتفعة تبلغ 82% عندما لا تجد استخدامات أفضل لسيولة الشركة. إلى جانب نمو الأرباح الضئيل في السنوات القليلة الماضية، قد تُشير نايكي إلى أن آفاق نموها المُستقبلية ضعيفة.

يُقيّم العديد من المستثمرين أداء توزيعات أرباح الشركة من خلال تقييم مدى تغير مدفوعاتها بمرور الوقت. منذ بدء جمع بياناتنا، قبل عشر سنوات، رفعت شركة نايكي توزيعات أرباحها بنحو 11% سنويًا في المتوسط. ويسعدنا أن نرى ارتفاعًا في توزيعات الأرباح بالتزامن مع الأرباح على مدار عدة سنوات، مما قد يكون مؤشرًا على نية الشركة مشاركة هذا النمو مع المساهمين.

باختصار

هل تُعدّ نايكي سهمًا جذابًا يُوزّع أرباحًا، أم يُفضّل استبعاده؟ شهدت أرباح السهم نموًا متواضعًا، ودفعت نايكي ما يزيد قليلًا عن نصف أرباحها وتدفقاتها النقدية الحرة العام الماضي. قد يكون من المفيد البحث فيما إذا كانت الشركة تُعيد الاستثمار في مشاريع نموّ قد تُعزّز أرباحها وتوزيعات أرباحها مستقبلًا، ولكننا لسنا متفائلين تمامًا حاليًا بشأن آفاق توزيعات أرباحها.

لذا، إذا كنت ترغب في البحث أكثر عن أسهم NIKE، فستجد أنه من المفيد معرفة المخاطر التي يواجهها هذا السهم.

إذا كنت تبحث عن أسهم ذات أرباح قوية، فنوصيك بالتحقق من مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم الأرباح.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.