حذر كبير الاقتصاديين جاستن وولفرز من "أزمة القدرة على تحمل التكاليف" المتنامية، حيث كشف تقرير مؤشر أسعار المستهلك الصادر حديثًا لشهر مايو أن "الأجور الحقيقية" تتراجع لمدة ستة أشهر متتالية، مما يؤدي إلى تآكل مكاسب العمال بشكل كامل في عام 2026.

الصدمات تُفسد الرواتب

ووفقًا لوولفرز، فإن الارتفاع الأخير في التضخم هو نتيجة مباشرة لصدمتين "غير مفيدتين في العرض": حرب متصاعدة تدفع تكاليف الطاقة والتعريفات الجمركية التي ترفع أسعار السلع اليومية.

بسبب ارتفاع الأسعار بوتيرة أسرع من الرواتب، فإن "القوة الشرائية" للعامل الأمريكي العادي قد استقرت، ولم ترتفع بنساً واحداً منذ يناير 2025.

وأشار وولفرز إلى أن "النفط لا يبقى في خزان الوقود"، محذراً من أن هذه الصدمة في مجال الطاقة تتحول بسرعة إلى مشكلة تضخم أساسي أوسع نطاقاً.

ألم اقتصادي واسع النطاق

ويؤكد خبراء ماليون بارزون آخرون هذه المخاوف. فقد أكد بيل آدامز ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك فيفث ثيرد التجاري، أن الحرب الإيرانية رفعت أسعار البنزين المحلية بنسبة مذهلة بلغت 40.5% مقارنة بالعام السابق، مما أدى إلى "زيادة هائلة" في معدل التضخم العام.

علاوة على ذلك، سلط آدامز الضوء على أن الخدمات كثيفة العمالة تتعرض لضغوط تصاعدية شديدة، مما أدى إلى وصول "مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي" إلى أعلى مستوى له منذ أوائل عام 2025.

أضاف جيفري روتش ، كبير الاقتصاديين في شركة LPL المالية، أن معدل التضخم السنوي الأساسي تسارع إلى 2.9% في مايو/أيار. وحذر روتش من أنه إذا استمرت اضطرابات الشحن عبر مضيق هرمز لما بعد عيد العمال، فإن الصدمة المستمرة في قطاع الطاقة ستؤثر بشكل كبير على توقعات السياسة النقدية طوال فصل الصيف.

وول ستريت تستعد لارتفاعات الأسعار

وبالتالي، يستعد القطاع المالي لتحول جذري من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي مع تولي الرئيس الجديد كيفن وارش زمام الأمور.

وأشار كريس زاكاريلي ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة نورثلايت لإدارة الأصول، إلى أن الارتفاع القوي في المؤشرات الأساسية يعني أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في وضع يسمح له بالتيسير النقدي.

حذر زاكاريلي من أن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي قد تكون في الواقع رفع سعر الفائدة بدلاً من خفضه، مصرحاً بوضوح أنه "إذا استمرت الأمور على ما هي عليه حالياً، فإن كل الرهانات ستكون واردة".

كيف كان أداء الأسواق في عام 2026؟

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5.96% منذ بداية العام. وبالمثل، ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 8.32%، وزاد مؤشر داو جونز بنسبة 3.18% منذ بداية العام.

أغلق صندوقا SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) و Invesco QQQ Trust ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: QQQ )، اللذان يتتبعان مؤشري S&P 500 وناسداك 100 على التوالي، على انخفاض يوم الأربعاء. وانخفض مؤشر SPY بنسبة 1.58% ليغلق عند 725.43 دولارًا، بينما انخفض مؤشر QQQ بنسبة 2.00% ليغلق عند 693.69 دولارًا.

في غضون ذلك، أغلق مؤشر داو جونز، State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA )، على انخفاض بنسبة 1.80% يوم الأربعاء.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: Shutterstock