في مؤتمر "روبن هود" للمستثمرين الذي نظمه بنك جي بي مورغان يوم الأربعاء، قلل الملياردير كين غريفين من أهمية أحدث هوس في وول ستريت. فبينما يتسابق الجميع لدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في نماذجهم، يقول غريفين، وفقًا لبلومبرغ، إن هذه التقنية لم تُحقق الكثير لصناديق التحوط في المجال الأهم - أي التفوق على السوق.

• تتبع سهم Griffin's الأعلى NVDA هنا .

يقول جريفين إن شركة GenAI "لم تنجح" في العثور على ألفا

قال مؤسس شركة Citadel Advisors : "من الواضح أن GenAI لديها طرق لتعزيز الإنتاجية، لكنها لا تزال غير كافية لاكتشاف ألفا".

البيانات تُؤيّد كلامه. فقد حقّقت أكبر 20 شركة تابعة لـ Citadel عائدًا تراكميًا بنسبة 101.9% على مدار السنوات الثلاث الماضية، متجاوزةً بسهولة مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 63.9%. وهذا يُذكّرنا بوضوح بأنّ ميزة Citadel لا تأتي من برامج الدردشة الآلية، بل من اختيار الأسهم بدقة وانضباط المخاطرة.

اقرأ أيضًا: كين غريفين يحذر من أن طفرة الذكاء الاصطناعي قد تستغرق عقودًا، وليس سنوات: "قد تستغرق 20 عامًا... وقد تستغرق 30 عامًا"

ألفا القلعة لا يزال يأتي من البشر

تُظهر نظرة على محفظة جريفين الاستثمارية (13F ) ، البالغة قيمتها 115 مليار دولار، عدم اعتماده المفرط على شركات الذكاء الاصطناعي الرائجة. تشمل أكبر استثماراته جي بي مورغان تشيس (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: JPM )، وأمازون (المدرجة في بورصة ناسداك بالرمز: AMZN )، وهيس (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: HES )، وهوم ديبوت (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: HD )، وميدترونيك (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: MDT )، وجميعها متجذرة في أساسيات السوق، لا في السرديات البراقة.

حتى عندما تحتفظ Citadel بشركات عملاقة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) و Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT )، فإن الحجم والتوقيت يشيران إلى قناعة أساسية وليس ضجيجًا مضاربيًا.

سيتادل تقدم ألفا عبر الشارع

يُثبت سجلّ سيتادل الحافل هذه النقطة. فقد حقّقت أسهمها العشرون الأوائل عائدًا سنويًا بنسبة 26.4% على مدى ثلاث سنوات، ما ضاعف تقريبًا أموال المستثمرين، بينما تأخّر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 كثيرًا. ولا يزال تركيز غريفين على قوة الأرباح، وتوازن القطاعات، وكفاءة رأس المال يُؤتي ثماره - دون الحاجة إلى نماذج توليد.

كما قال غريفين، قد يُحسّن GenAI سير العمل وسرعة البحث، لكنه لا يُحقق نتائج إيجابية بمفرده. بالنسبة لأحد أنجح مديري صناديق التحوّط في التاريخ، لا تزال الصيغة تعتمد على الحدس والانضباط، مع عدم الاعتماد على ChatGPT.

الرسالة التي يوجهها جريفين إلى وول ستريت بسيطة: في حين تعمل الصناعة على تدريب نماذجها، تواصل شركة سيتادل تدريب غرائزها ــ وحتى الآن، يفوز البشر.

اقرأ التالي:

• طفرة أسهم ريجيتي: كين جريفين وتودور جونز يحققان مكاسب مفاجئة بنسبة 163% في 88 يومًا

الصورة: Shutterstock