سيتم تداول أسهم شركة كيندر مورغان (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KMI ) بدون توزيعات أرباح خلال أربعة أيام. يُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح قبل يوم واحد من تاريخ التسجيل، وهو اليوم الذي يجب أن يكون فيه اسم المساهمين مُسجلاً في سجلات الشركة ليتمكنوا من استلام توزيعات الأرباح. يُعد تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح بالغ الأهمية لأن عملية التسوية تستغرق يوم عمل كامل. لذا، في حال تجاوزت هذا التاريخ، لن يظهر اسمك في سجلات الشركة في تاريخ التسجيل. بمعنى آخر، يُمكن للمستثمرين شراء أسهم كيندر مورغان قبل الثالث من أغسطس ليكونوا مؤهلين لاستلام توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في السابع عشر من أغسطس.

ستدفع الشركة في الدفعة القادمة من الأرباح 0.2975 دولار أمريكي للسهم الواحد، وقد دفعت الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما مجموعه 1.19 دولار أمريكي للسهم الواحد. تُظهر مدفوعات الأرباح الإجمالية للعام الماضي أن شركة كيندر مورغان تتمتع بعائد توزيعات أرباح بنسبة 3.8% على سعر السهم الحالي البالغ 31.61 دولار أمريكي. نحن نُرحب بتوزيع الشركات للأرباح، ولكن من المهم أيضًا التأكد من أن هذه الأرباح لن تُؤثر سلبًا على استدامة الشركة. لذلك، يجب علينا دائمًا التحقق من استدامة توزيعات الأرباح، وما إذا كانت الشركة تشهد نموًا.

إذا دفعت شركة ما أرباحًا موزعة أكثر مما حققته، فقد يصبح توزيع الأرباح غير مستدام، وهو وضع غير مرغوب فيه. دفعت الشركة 76% من أرباحها كأرباح موزعة العام الماضي، وهو ما يُعدّ معقولًا، ولكنه يحدّ من إعادة الاستثمار في الشركة ويجعل توزيع الأرباح عرضةً لتأثيرات تراجع الأعمال. سنشعر بالقلق إذا بدأت الأرباح في الانخفاض. مع ذلك، حتى الشركات ذات الربحية العالية قد لا تُولّد أحيانًا سيولة كافية لدفع الأرباح الموزعة، ولهذا السبب يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت التدفقات النقدية تغطي توزيع الأرباح. دفعت الشركة 99% من تدفقاتها النقدية الحرة خلال العام الماضي، وهو ما نعتبره خارج النطاق الأمثل لمعظم الشركات. عادةً ما تحتاج الشركات إلى السيولة النقدية أكثر من حاجتها إلى الأرباح، فالنفقات لا تُغطّى ذاتيًا، لذا ليس من الجيد أن نرى الشركة تدفع هذا القدر الكبير من تدفقاتها النقدية.

دفعت شركة كيندر مورغان أرباحاً أقل من أرباحها المعلنة، لكنها للأسف لم تحقق تدفقات نقدية كافية لتغطية هذه الأرباح. وإذا تكرر هذا الأمر، فسيشكل خطراً على قدرة كيندر مورغان على الحفاظ على توزيعاتها النقدية.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُعتبر الشركات التي تشهد نموًا مستمرًا في ربحية السهم من أفضل أسهم توزيعات الأرباح، إذ يسهل عليها عادةً زيادة توزيعات الأرباح للسهم الواحد. أما إذا انخفضت الأرباح واضطرت الشركة إلى خفض توزيعات الأرباح، فقد يخسر المستثمرون قيمة استثماراتهم. ولذلك، من المطمئن رؤية أرباح شركة كيندر مورغان ترتفع بشكل ملحوظ، بنسبة 101% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. ورغم النمو السريع للأرباح، إلا أننا نشعر بالقلق من أن مدفوعات توزيعات الأرباح قد استنزفت معظم التدفق النقدي للشركة خلال العام الماضي.

من الطرق الرئيسية الأخرى لتقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة قياس معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. انخفضت مدفوعات توزيعات أرباح شركة كيندر مورغان للسهم الواحد بنسبة 5.2% سنويًا في المتوسط على مدى السنوات العشر الماضية، وهو معدل غير مُشجع. تُعد كيندر مورغان حالة نادرة حيث انخفضت توزيعات الأرباح بالتزامن مع تحسن ربحية السهم. من غير المألوف رؤية ذلك، وقد يُشير إلى ظروف غير مستقرة في النشاط الأساسي للشركة، أو في حالات نادرة، إلى تركيز مُكثف على إعادة استثمار الأرباح.

الخلاصة

هل تستحق أسهم شركة كيندر مورغان الشراء من أجل توزيعات أرباحها؟ من الجيد أن نرى نمو ربحية السهم وأن نسبة توزيع الأرباح ضمن المعدل الطبيعي لمعظم الشركات. مع ذلك، يساورنا بعض القلق حيال توزيعها 99% من تدفقاتها النقدية، وهي نسبة مرتفعة بشكل غير مريح. عموماً، لسنا متشائمين للغاية بشأن السهم، ولكن من المرجح وجود استثمارات أفضل في توزيعات الأرباح.

مع ذلك، إذا لم تكن الأرباح الموزعة هي أكبر مخاوفك بشأن شركة كيندر مورغان، فيجب أن تعرف المخاطر الأخرى التي تواجه هذا العمل.

من الأخطاء الشائعة في الاستثمار شراء أول سهم مثير للاهتمام تراه. هنا تجد قائمة كاملة بأسهم توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.