أدت تأكيدات المحللين الأخيرة والنتائج الفصلية الأقوى من المتوقع إلى إعادة شركة كيندر مورغان (KMI) إلى دائرة الضوء حيث يدرس المستثمرون حجم مشاريعها المتراكمة التي تبلغ 10.1 مليار دولار أمريكي وقصة دعم توزيعات الأرباح.

انخفض سعر سهم شركة كيندر مورغان في الأسابيع الأخيرة، حيث بلغ عائد السهم خلال 30 يومًا 6.51%، وعائده خلال 90 يومًا 6.29%، على الرغم من تأكيد المحللين لتصنيفاتهم وزيادة حجم المشاريع المتراكمة، مما يُبقي الأنظار مُسلطة على مستقبل الشركة على المدى الطويل. وعلى المدى البعيد، تشير عوائد المساهمين الإجمالية البالغة 17.45% خلال عام واحد، والتي تتجاوز 100% خلال ثلاث وخمس سنوات، إلى زخمٍ تراكميٍّ مع مرور الوقت بدلًا من أن يتلاشى.

إذا كان مزيج البنية التحتية والدخل الذي تقدمه شركة كيندر مورغان يثير اهتمامك، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لتوسيع نطاق بحثك والاطلاع على 34 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

مع تداول أسهم شركة كيندر مورغان بسعر 31.59 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل خصمًا يقدر بنحو 39% مقارنة ببعض نماذج القيمة الجوهرية، وأقل بنحو 12% من متوسط أهداف المحللين، فهل تنظر إلى فرصة حقيقية، أم إلى سهم يتم تسعيره بالفعل بناءً على النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 10.6% أقل من قيمتها الحقيقية

يُقدّر التحليل الأكثر متابعة لشركة كيندر مورغان القيمة العادلة للسهم بـ 35.33 دولارًا، مقارنةً بسعر الإغلاق الأخير البالغ 31.59 دولارًا. وبناءً على هذا التحليل، يُعتبر السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بشكل طفيف.

توفر الترتيبات التعاقدية طويلة الأجل والمستقرة والقائمة على الرسوم للتوسعات الحالية والقادمة، وخاصة تلك التي تخدم مرافق تصدير الغاز الطبيعي المسال وأسواق الطاقة، قدراً أكبر من الوضوح والقدرة على التنبؤ بالتدفقات النقدية والأرباح المستقبلية، مما يدعم بشكل مباشر استدامة توزيعات الأرباح ويقلل من تقلبات الأرباح.

هل ترغب في معرفة ما وراء هذا التفاؤل بشأن التدفقات النقدية؟ يعتمد هذا التوقع على نمو محسوب في الإيرادات، وهوامش ربح أقل قليلاً، ومضاعف أرباح مستقبلية أعلى. قد تُفاجئك مجموعة الافتراضات الكاملة.

النتيجة: القيمة العادلة 35.33 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن المديونية العالية لشركة كيندر مورغان وخطر انخفاض أسعار التعريفات الجمركية عند انتهاء العقود قد يتحدى هذا السرد المتعلق بالتدفق النقدي إذا أصبحت الظروف أقل ملاءمة.

منظور آخر: كيندر مورغان من خلال عدسة الاستثمار الخاص

يعتمد التحليل السابق لشركة كيندر مورغان على التدفقات النقدية ونماذج القيمة الجوهرية التي تشير إلى أن السهم يُتداول بسعر أقل من قيمته الحقيقية. ولكن، من خلال حسابات نسبة السعر إلى الأرباح البسيطة، تبدو أسهم كيندر مورغان أكثر طلباً عند 21.3 ضعف الأرباح، مقارنةً بـ 12.9 ضعف لقطاع النفط والغاز الأمريكي الأوسع، و16.9 ضعف للشركات المنافسة المباشرة.

تبلغ نسبة السعر العادل لشركة كيندر مورغان 22.4 ضعفًا، وهي أعلى بقليل من النسبة الحالية البالغة 21.3 ضعفًا. هذا يعني أن معظم إعادة التقييم المحتملة التي يشير إليها هذا النموذج مُدرجة بالفعل في السعر، مما قد يحد من الارتفاع في حال انخفاض الأرباح أو تراجع معنويات القطاع. فهل هذا مؤشر على هامش أمان أم تقييم كامل يُصنّف على أنه "مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية"؟

الخطوات التالية

حتى الآن، تتضارب المؤشرات، حيث تُظهر شركة كيندر مورغان مخاطر وفرصًا يناقشها المستثمرون. لذا، يُنصح بالتحرك سريعًا، ومراجعة الحقائق، وموازنة الفرص الثلاث الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة كيندر مورغان؟

إذا ساهمت شركة كيندر مورغان في تحديد أولوياتك، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة الفرز الخاصة بموقع سيمبلي وول ستريت لاكتشاف فرص أخرى تناسب أسلوبك وأهدافك.

• استهدف الشركات القادرة على توليد تدفقات نقدية قوية من خلال مراجعة الشركات الموجودة في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (48 نتيجة) والتي تحافظ على وضعها المالي الجيد في ظل ظروف مختلفة.
• ابحث عن فرص محتملة ذات أسعار خاطئة من خلال فحص 45 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين مقاييس الجودة والأسعار التي تعتبرها بعض النماذج أقل من القيمة العادلة.
• أعط الأولوية لعوائد أكثر استقراراً من خلال فحص الشركات المدرجة ضمن قائمة الأسهم المرنة الـ 65 ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في معايير المخاطر الخاصة بموقع Simply Wall St.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.