ستدفع شركة كيندر مورغان (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KMI ) توزيعات أرباح بقيمة 0.2925 دولار أمريكي في 17 فبراير. ويعني هذا أن عائد توزيعات الأرباح سيبلغ 3.9%، وهو ما يقارب متوسط العائد في القطاع.

يبدو أن الأرباح المتوقعة لشركة كيندر مورغان ستغطي على الأرجح التوزيعات المستقبلية.

مع أن العائد المرتفع على توزيعات الأرباح أمرٌ إيجابي، إلا أنه ينبغي علينا أيضًا دراسة جدوى هذا التوزيع. قبل هذا الإعلان، كانت توزيعات أرباح شركة كيندر مورغان تُشكّل نسبةً كبيرةً من أرباحها، ولعلّ الأمر الأكثر إثارةً للقلق هو أنها بلغت 97% من تدفقاتها النقدية. إنّ توزيع هذه النسبة المرتفعة من التدفقات النقدية قد يُعرّض الشركة لخطر خفض توزيعات الأرباح في حال واجهت أيّ صعوبات.

من المتوقع أن يرتفع ربح السهم بنسبة 13% خلال العام المقبل. وبافتراض استمرار توزيع الأرباح وفقًا للاتجاهات الأخيرة، تشير تقديراتنا إلى أن نسبة التوزيع قد تصل إلى 76%، وهي نسبة مرتفعة، لكننا لا نعتبرها بالضرورة غير مستدامة.

تقلبات توزيعات الأرباح

اتسم تاريخ توزيعات أرباح الشركة بعدم الاستقرار، حيث شهدت تخفيضًا واحدًا على الأقل خلال السنوات العشر الماضية. بلغ متوسط التوزيع السنوي خلال السنوات العشر الماضية 1.80 دولارًا أمريكيًا في عام 2016، بينما بلغ متوسط التوزيع في السنة المالية الأخيرة 1.17 دولارًا أمريكيًا. وبحساب بسيط، نجد أن هذا يمثل انخفاضًا بنسبة 4.2% سنويًا. عمومًا، لا نفضل رؤية توزيعات أرباح تتراجع بمرور الوقت، لأن ذلك قد يُضعف عوائد المساهمين ويشير إلى احتمال مواجهة الشركة لمشاكل مالية.

قد يفتقر توزيع أرباح شركة كيندر مورغان إلى النمو

قد يكون نمو ربحية السهم عاملاً مخففاً عند النظر إلى التقلبات السابقة في توزيعات الأرباح. شهدت شركة كيندر مورغان ارتفاعاً في ربحية السهم على مدى السنوات الخمس الماضية، بنسبة 97% سنوياً. صحيح أن نمو الأرباح السريع أمرٌ رائع، إلا أنه نادراً ما يستمر دون إعادة استثمار جزء من الأرباح في الشركة، وهو ما لم تفعله كيندر مورغان.

لا يبدو أن توزيعات أرباح شركة كيندر مورغان مستدامة

عموماً، من الجيد رؤية توزيعات أرباح منتظمة، لكننا نعتقد أن المستوى الحالي للتوزيعات قد لا يكون مستداماً على المدى الطويل. مع أننا نرى عموماً أن مستوى التوزيعات مرتفع قليلاً، إلا أننا لا نستبعد أن تصبح الشركة موزعاً جيداً للأرباح في المستقبل، نظراً لنمو أرباحها بشكل جيد. مع ذلك، لا تُصنّف هذه الشركة ضمن أفضل الشركات المُدرّة للدخل.

من المهم ملاحظة أن الشركات التي تتبع سياسة توزيع أرباح ثابتة تولد ثقة أكبر لدى المستثمرين مقارنةً بتلك التي تتبع سياسة متقلبة. ومع ذلك، ورغم أهمية توزيعات الأرباح، إلا أنها ليست العامل الوحيد الذي يجب على قرائنا معرفته عند تقييم أي شركة. هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار في الشركات ذات العوائد المرتفعة؟ اطلع على مجموعتنا من الشركات المتميزة في توزيع الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.