تتوقع شركة KKR أداءً قوياً، لكنها تخصص مبالغ منخفضة للاستثمارات في البرمجيات.

شهدت شركة KKR (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KKR ) زيادة بنسبة 17% في الأصول المدارة لتصل إلى 744 مليار دولار في عام 2025، مما يسلط الضوء على ما وصفه الرئيسان التنفيذيان المشاركان جوزيف باي وسكوت نوتال بأنه "عام قوي" للشركة.

ارتفعت قيمة الأصول المُدارة الخاضعة للرسوم بنسبة 18% على أساس سنوي لتصل إلى 604 مليارات دولار. وجمعت الشركة 28 مليار دولار من رأس المال الجديد خلال الربع الأخير، و129 مليار دولار على مدار العام، وهو رقم قياسي سنوي للشركة.

تبلغ السيولة النقدية المتاحة للشركة الآن 118 مليار دولار، موزعة على استراتيجياتها الاستثمارية المتنوعة.

في قطاع الأسهم الخاصة لشركة KKR، ارتفعت الأصول المدارة بنسبة 3% على أساس ربع سنوي و17% على أساس سنوي لتصل إلى 229 مليار دولار، مع جمع رأس مال عضوي جديد بقيمة 5 مليارات دولار خلال الربع و27 مليار دولار على مدار العام.

استثمرت الشركة 9 مليارات دولار في رأس المال ضمن قطاع الأسهم الخاصة خلال الربع الرابع. وكان هذا الاستثمار مدفوعاً بشكل أساسي باستثمارات الأسهم الخاصة في أوروبا والأمريكتين، بالإضافة إلى استثمارات الأسهم الخاصة الأساسية.

ارتفعت قيمة محفظة الأسهم الخاصة التقليدية بنسبة 14 بالمائة خلال العام.

"في مجال الاستثمار الخاص، وعلى عكس ما تبثه العناوين الرئيسية، تضاعفت أصولنا المدارة خلال السنوات الخمس الماضية. ونلاحظ هذا الأمر أيضاً لدى مختلف أنواع المستثمرين. فصناديق الثروة السيادية لا تزال منخرطة، وشركات التأمين تواصل زيادة مخصصاتها، وخطط التقاعد تعمل على سد الثغرات في البنية التحتية والائتمان الخاص، بينما لا يزال الاستثمار الخاص في مراحله الأولى"، هذا ما قاله نوتال خلال المكالمة.

شهدت أصول قطاع الائتمان في شركة KKR زيادة بنسبة 2% على أساس ربع سنوي و17% على أساس سنوي لتصل إلى 322 مليار دولار مع رأس مال عضوي جديد تم جمعه بقيمة 13 مليار دولار في الربع و68 مليار دولار على مدار العام.

استثمرت الشركة 15 مليار دولار في رأس المال في قطاع الائتمان خلال الربع و44 مليار دولار في العام.

فيما يتعلق بموضوع البرمجيات، أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن استثمارات البرمجيات لا تمثل سوى حوالي 7% من أصولهم المُدارة. وأوضح الرئيس التنفيذي أن تركيز شركة KKR في هذا القطاع "أقل بكثير" من متوسط القطاع، وأن مخاطر التعريفات الجمركية "لا تتجاوز نسبة مئوية واحدة".

شركة TPG تشهد "عاماً استثنائياً" في مجال الائتمان:

صرح جون وينكلريد، الرئيس التنفيذي لشركة TPG (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TPG )، بأن قطاع الائتمان في الشركة شهد "عامًا استثنائيًا"، حيث جمع 21 مليار دولار من رأس المال الائتماني خلال العام. ويمثل هذا زيادة بنسبة 67% مقارنةً بعام 2024، مع تسجيل رقم قياسي بلغ 9 مليارات دولار في الربع الأخير وحده.

استثمرت منصة الائتمان 25 مليار دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 54% على أساس سنوي. واختتمت الشركة العام بسيولة جاهزة بقيمة 72 مليار دولار. ويبلغ حجم السيولة الجاهزة لدى قسم الائتمان التابع لها حوالي 18 مليار دولار.

"بعد أن جهزنا أنفسنا بسيولة كبيرة، بدأت وتيرة استثماراتنا الائتمانية في التسارع مع وصولنا إلى مجموعة أوسع من الفرص، وهو ما يدفع نمو رسوم الإدارة"، هذا ما قاله الرئيس التنفيذي خلال مكالمة المستثمرين للربع الرابع.

وفيما يتعلق بموضوع البرمجيات والذكاء الاصطناعي، أشار الرئيس التنفيذي إلى أن 18 بالمائة من محفظة الأسهم الخاصة للشركة مستثمرة في البرمجيات، حيث يمثل هذا القطاع 11 بالمائة من إجمالي الأصول المدارة للشركة.

وأضاف الرئيس التنفيذي: "بصفتنا مستثمرين ذوي رؤية طويلة الأجل، فإن اضطراب السوق يخلق عموماً فرصاً جذابة. ومع إعادة تقييم جميع القطاعات، نعتقد أننا في وضع جيد للاستفادة من الاستثمارات الجذابة من خلال مواصلة تطبيق نهجنا المنضبط على هذا القطاع المهم".

كما وصف وينكلريد هذا العام بأنه "عام استثنائي" للشركة، حيث ارتفع إجمالي الأصول المدارة للشركة بنسبة 23 في المائة في 12 شهرًا، ليصل إلى 303 مليار دولار.

ارتفعت الأصول المدارة التي تدر رسومًا بنسبة 20 في المائة لتصل إلى 170 مليار دولار خلال نفس الفترة، مدفوعة بشكل أساسي برأس المال الذي تم جمعه والذي يدر رسومًا بقيمة 22 مليار دولار، بما في ذلك 10 مليارات دولار في TPG X في منصة رأس المال و1.9 مليار دولار في Rise Climate II في منصة التأثير، ونشر 20.5 مليار دولار.

جمعت شركة TPG رأس مال قدره 51 مليار دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 71% عن العام السابق. وبلغ إجمالي رأس المال المستثمر خلال العام 52 مليار دولار، وهو أعلى رقم سنوي في تاريخ الشركة.

وقال وينكلريد خلال المكالمة: "هذا يعكس المسار التصاعدي القوي لجهودنا في تكوين رأس المال مع توسع وتنوع أعمالنا".

تتوقع الشركة أن تتجاوز 50 مليار دولار أمريكي في عمليات جمع التمويل خلال عام 2026، مع استمرار النمو في قطاعات العقارات، ومنصات الائتمان، وقنوات إدارة الثروات الخاصة. كما تستهدف TPG هامش ربح مرتبط بالرسوم بنسبة 47%، وتتوقع تحقيق إيرادات أداء فعلية تتجاوز 50 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026.

صورة: Shutterstock