يدفع التوتر الجيوسياسي المحيط بشركات التكنولوجيا الصينية، مثل علي بابا، بعض المستثمرين إلى دراسة أسهم شركات التكنولوجيا المدرجة في الولايات المتحدة ذات الصلات المحدودة بالصين عن كثب. فالقوائم السوداء والنزاعات القانونية وخطر فرض قيود جديدة قد تُغير بسرعة توجهات المستثمرين تجاه مناطق بأكملها، وليس شركات بعينها. وهنا تبرز أهمية أداة فرز متخصصة لأسهم شركات التكنولوجيا المدرجة في الولايات المتحدة والتي لا يبدو أن لها صلة واضحة بالصين. إذ تُساعدك هذه الأداة على التركيز على الشركات التي لا ترتبط قصص نجاحها الأساسية بتلك الأخبار. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من تلك الأداة قد تتأثر إيجابًا بالأخبار الأخيرة.

نظرة عامة: KLA هي شركة أمريكية لمعدات أشباه الموصلات تقوم ببناء أدوات الفحص والقياس والتحكم في العمليات التي يستخدمها مصنعو الرقائق لاكتشاف العيوب الصغيرة وتحسين الإنتاجية في عقد التصنيع المتقدمة، بالإضافة إلى البرامج التي تساعد في الحفاظ على استقرار وكفاءة خطوط الإنتاج.

العمليات: تحقق شركة KLA معظم إيراداتها من قطاع التحكم في عمليات أشباه الموصلات بحوالي 11.9 مليار دولار أمريكي، مع مساهمات أصغر من فحص لوحات الدوائر المطبوعة والمكونات بحوالي 0.7 مليار دولار أمريكي وعمليات أشباه الموصلات المتخصصة بحوالي 0.6 مليار دولار أمريكي، بينما تخدم مصنعي الرقائق في جميع أنحاء آسيا وأمريكا الشمالية وأوروبا.

القيمة السوقية: 351.6 مليار دولار أمريكي

بالنسبة للمستثمرين الساعين إلى الحد من المخاطر المرتبطة بالأخبار الصينية، تبرز شركة KLA كشركة أمريكية رائدة في مجال معدات أشباه الموصلات، حيث تستمد قيمتها الأساسية من أدوات التحكم في العمليات الحيوية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء وتقنيات التغليف المتقدمة، بدلاً من التركيز على السوق الاستهلاكية. وقد جذبت الربحية القوية وإيرادات الخدمات المتكررة، وما وصفه المحللون بالأرباح عالية الجودة، اهتمام المؤسسات المالية وموجة من الزيادات الأخيرة في السعر المستهدف، على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية والقيمة العادلة المقدرة تشيران إلى توقعات مرتفعة بالفعل. في الوقت نفسه، فإن ارتفاع نسبة الرافعة المالية، والتساؤلات المتعلقة بحوكمة الشركة حول تغيير أعضاء مجلس الإدارة وبيع الأسهم من قبل المطلعين، بالإضافة إلى حساسية الشركة للتعريفات الجمركية وقواعد التصدير، تجعل قصة KLA أكثر تعقيدًا. هذا المزيج من العوامل هو سبب رئيسي قد يدفعها إلى دراسة متأنية في هذا السياق.

قد يكون تفاؤل سعر سهم شركة KLA، واهتمام المؤسسات بها، وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، أمورًا منطقية، لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت التوقعات تتوافق مع جودة أعمال الشركة الفعلية. لاستكشاف هذا الأمر بشكل أعمق، ابدأ بالمكافآت الرئيسية الثلاث وعلامة تحذيرية مهمة واحدة.

نبذة عامة: شركة لام ريسيرش هي شركة أمريكية متخصصة في معدات أشباه الموصلات، تُزوّد مصنّعي الرقائق الإلكترونية بأدوات الحفر والترسيب والتنظيف اللازمة لإنتاج رقائق الذاكرة والمنطق المتقدمة، بدءًا من ذاكرة NAND ثلاثية الأبعاد وصولًا إلى معالجات الجيل التالي. وتُعدّ أنظمتها أساسية في إنتاج الذاكرة عالية النطاق الترددي والمُركّزة على الذكاء الاصطناعي، مما يجعل لام موردًا رئيسيًا لأبرز مصانع أشباه الموصلات العالمية.

العمليات: تحقق شركة لام حوالي 21.7 مليار دولار أمريكي من الإيرادات من معدات وخدمات أشباه الموصلات، حيث تبيع الأدوات والدعم في مناطق صناعة الرقائق الرئيسية بما في ذلك الصين وكوريا وتايوان واليابان وجنوب شرق آسيا وأوروبا والولايات المتحدة.

القيمة السوقية: 512.2 مليار دولار أمريكي

تستقطب شركة لام ريسيرش الأنظار لموقعها الاستراتيجي في قلب الطلب المتزايد على الرقائق الإلكترونية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، والتوجه العالمي الواسع نحو بناء المزيد من مصانع أشباه الموصلات خارج الصين. وتشمل أرباحها هامش ربح صافٍ بنسبة 30.9% وعائدًا على حقوق الملكية بنسبة 63.4%. في الوقت نفسه، تتعرض الشركة لضغوط كبيرة من ضوابط التصدير والتعريفات الجمركية، وتعتمد على قاعدة عملاء كبيرة ومحدودة، وتستخدم تمويلًا خارجيًا عالي المخاطر، مع إضافة عمليات بيع حديثة من قبل المطلعين كعامل آخر يجب أخذه في الاعتبار. ومع تعرض أسهم شركات التكنولوجيا الصينية لضغوط إعلامية نتيجة النزاعات المتعلقة بإدراجها في القوائم السوداء، فإن دور لام كمورد معدات مدرج في الولايات المتحدة، بهذه الخصائص المالية، يمنح المستثمرين جوانب عديدة يجب مراعاتها إلى جانب نسبة السعر إلى الأرباح المعلنة.

إن هوامش الربح المرتفعة والعائد القوي على حقوق الملكية لشركة لام ريسيرش تثير سؤالاً واضحاً: هل هذه الأرقام الرئيسية تخفي مخاطر التركيز والسياسات الرئيسية، أم أنها تمهد للمرحلة التالية من النمو التي تكشف عنها المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامة التحذير المهمة ؟

نظرة عامة: شركة PDF Solutions هي شركة برمجيات وأجهزة مقرها الولايات المتحدة الأمريكية تساعد مصنعي الرقائق الإلكترونية على استخدام البيانات لتحسين الإنتاجية والجودة والكفاءة، وربط معدات أرضية المصنع وبيانات الاختبار وتحليلات السحابة عبر دورة حياة المنتج الكاملة.

العمليات: تحقق شركة PDF Solutions حوالي 231.4 مليون دولار أمريكي من الإيرادات من البرمجيات والبرمجة، مع وجود إيرادات جغرافية تبلغ حوالي 111.0 مليون دولار أمريكي من الولايات المتحدة، و34.4 مليون دولار أمريكي من الصين، و36.2 مليون دولار أمريكي من اليابان، و49.7 مليون دولار أمريكي من بقية العالم.

القيمة السوقية: 2.7 مليار دولار أمريكي

تتمتع شركة PDF Solutions بموقع قد يجذب المستثمرين الراغبين في الاستثمار في قطاع تصنيع أشباه الموصلات القائم على البيانات، مع تقليل المخاطر المتعلقة بالصين، حيث أن معظم إيراداتها تأتي من الولايات المتحدة وأسواق أخرى خارج الصين. وقد شهدت أرباحها نموًا قويًا، مدعومًا بالطلب على منصتي التحليلات Exensio وSapience. ومع ذلك، يشير ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات وعائد حقوق الملكية المتواضع البالغ 2.6% إلى أن التوقعات مرتفعة بالفعل. ويسلط جمع رأس المال مؤخرًا، وزيادة التسهيلات الائتمانية، وخسارة لمرة واحدة، الضوء على مخاطر التمويل والتنفيذ، لا سيما مع تركز العملاء والتحول المستمر نحو عقود البرمجيات كخدمة (SaaS). بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون كيف يؤثر نزاع القائمة السوداء لشركة علي بابا على توجهات السوق، تقدم PDF Solutions طريقة مركزة لدراسة هذه المفاضلات في شركة مدرجة في الولايات المتحدة، تعتمد بشكل كبير على البرمجيات.

يشير ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات لشركة PDF Solutions وعائدها المتواضع على حقوق الملكية البالغ 2.6% إلى أن المستثمرين قد يدفعون مبالغ طائلة مقابل قصة نمو لم يختبروها بشكل كامل مقارنةً بتوقعات المحللين لشركة PDF Solutions.

تُعدّ الأسهم الثلاثة المذكورة هنا مجرد بداية، إذ كشفت أداة فحص أسهم التكنولوجيا المدرجة في الولايات المتحدة بدون وجود استثمارات صينية عن 36 شركة أخرى ذات قصص جذابة بنفس القدر. استخدم منصة Simply Wall St للاطلاع على هذه النتائج وتحليلها، وتحديد المحفزات وعوامل المخاطرة الأكثر أهمية، وتصفية الأفكار التي تتناسب مع استراتيجيتك الاستثمارية.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة KLA أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل قبل أي شخص آخر؟

قد تتحول أفكار الأسهم الجديدة من مرحلة التجميع الهادئ إلى زخم قوي بسرعة، وبمجرد انطلاقها، قد تفوتك فرصة الدخول المثالية. راقب ما يغفله الآخرون وبادر بالتحرك الآن.

• اكتشف نقاط القوة الخفية من خلال مراجعة قائمة الميزانية العمومية والأساسيات القوية (48 نتيجة) التي يمكنها التعامل مع الصدمات بشكل أفضل من نظيراتها ذات الرافعة المالية العالية، قبل أن يلاحظها الجميع.
• ابحث عن دخل يمكن أن يستمر في التدفق من خلال الاطلاع على 7 حصون توزيعات أرباح مبنية حول شركات ذات عوائد أعلى قد لا تبقى مهملة لفترة طويلة.
• استغل الموجة القادمة في مجال البنية التحتية من خلال تتبع 49 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث قد يكافئ الطلب على قدرات الذكاء الاصطناعي الموردين الذين يعملون خلف الكواليس.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.