أعلنت مجموعة كلارنا (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: KLAR ) يوم الثلاثاء عن إطلاق KlarnaUSD، مُحققةً بذلك إنجازًا هامًا كأول بنك يُطلق عملة مستقرة على سلسلة كتل Tempo التابعة لشركة Stripe. يُمثل هذا التطور نقلة نوعية لشركة التكنولوجيا المالية السويدية، التي أبدت قيادتها سابقًا تحفظات بشأن العملات الرقمية.

شركة المدفوعات، التي تخدم 114 مليون عميل وتعالج حجم بضائع إجمالي سنوي يبلغ 112 مليار دولار، اختارت تيمبو شريكًا لها في البنية التحتية لتقنية بلوكتشين. تيمبو هي شبكة مُحسّنة للمدفوعات، طُوّرت بالتعاون بين سترايب وباراديم .

الأساس الاستراتيجي لتبني تقنية البلوكشين

تستهدف مبادرة KlarnaUSD أوجه القصور في تسوية المدفوعات الدولية، مع معالجة عبء الرسوم الباهظ المرتبط بالمعاملات العابرة للحدود. ونظرًا لأن رسوم المدفوعات العابرة للحدود العالمية تبلغ حوالي 120 مليار دولار سنويًا، تسعى Klarna إلى الاستحواذ على حصة سوقية فعّالة من خلال البنية التحتية القائمة على تقنية البلوك تشين.

تبدو ظروف السوق مواتية لهذا الاستثمار. فقد توسّع قطاع العملات المستقرة ليصل إجمالي رأسماله إلى 304 مليارات دولار أمريكي بحلول نوفمبر 2025، مرتفعًا من 260 مليار دولار أمريكي في يوليو. وتشير أبحاث ماكينزي إلى أن معاملات العملات المستقرة بلغت 27 تريليون دولار أمريكي سنويًا، مما يُظهر قبولًا واسع النطاق لبنية مدفوعات البلوك تشين.

صرح الرئيس التنفيذي لشركة Klarna، سيباستيان سيمياتكوفسكي، في إعلان الشركة : "أخيرًا وصلت العملات المشفرة إلى مرحلة أصبحت فيها سريعة ومنخفضة التكلفة وآمنة ومصممة للتوسع".

قرار البنية التحتية الفنية

يُبرز اختيار كلارنا لمنصة تيمبو، مُفضّلةً إياها على شبكات راسخة مثل إيثريوم (ECRYPTO: ETH ) أو سولانا (ECRYPTO: SOL )، تصميم المنصة المُركّز على المؤسسات. صُمّمت تيمبو خصيصًا لتطبيقات الدفع، حيث تُتيح تسوية المعاملات في أقل من ثانية، وهي مُصمّمة لمعالجة كميات كبيرة من البيانات.

حصلت المنصة على تمويل بقيمة 500 مليون دولار في أكتوبر، بتقييم قدره 5 مليارات دولار. ومن أهم مزاياها التقنية مرونة الرسوم: إذ يمكن للمستخدمين دفع رسوم الشبكة باستخدام أي عملة مستقرة بدلاً من شراء رموز أصلية، مما يُبسط إدارة الخزينة للشركات.

من خلال عملها في 26 سوقًا عالميًا، يُمكن لشركة كلارنا خفض تكاليف تحويل العملات ومواعيد التسوية بشكل كبير. انخفضت أسهم الشركة بنحو 27% عن سعر طرحها العام الأولي في سبتمبر، والبالغ 40 دولارًا أمريكيًا، لتتداول حاليًا بالقرب من 29.60 دولارًا أمريكيًا. وسيراقب مراقبو السوق مدى قدرة مبادرات البلوك تشين على تحسين مسار الأداء هذا.

حركة صناعية أوسع نحو الأصول الرقمية

تدخل كلارنا سوقًا تنافسيًا، حيث تستكشف المؤسسات المالية العريقة بنشاط حلول العملات المستقرة. وقد نشر بنك جي بي مورغان تشيس (JPM) رمزه المميز JPM Coin لعملائه من المؤسسات عبر شبكة Coinbase Global Inc. (COIN) Base، مما يُظهر دخول بنك رئيسي آخر إلى البنية التحتية لتقنية البلوك تشين .

كشفت شركة HSBC Holdings مؤخرًا عن خطط لتوسيع عروض الودائع الرمزية لعملاء الأعمال في جميع أنحاء الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة، في حين قدمت Citigroup Inc. (C) خدمة Citi Digital Cash لعمليات التسوية الداخلية.

لقد هيأت التطورات التنظيمية بيئةً داعمةً أكثر. وقد أرسى قانون GENIUS ، الذي دخل حيز التنفيذ في يوليو 2025، معايير امتثال شاملة لمقدمي العملات المستقرة، مما شجع المؤسسات التي كانت حذرةً تقليديًا على اغتنام فرص البلوك تشين.

اعتبارات الاستثمار والتوقعات

ستُصدر كلارنا عملة KlarnaUSD عبر منصة الإصدار المفتوح من Bridge، وهي خدمة البنية التحتية للعملات المستقرة من Stripe. ومن المقرر نشر الرمز المميز على الشبكة الرئيسية على Tempo خلال عام ٢٠٢٦، مع اقتصار النشاط الحالي على بيئات الشبكة التجريبية.

في البداية، لن يرتبط KlarnaUSD بمنتجات Klarna الموجهة للمستهلكين بنظام "الشراء الآن والدفع لاحقًا". بدلاً من ذلك، ستُسهّل العملة المستقرة عمليات الدفع الداخلية قبل التوسع المحتمل لتطبيقات التجار والمستهلكين. بالنسبة لمؤسسة تُدير تدفقات المدفوعات عبر ولايات قضائية متعددة، يُمكن للبنية التحتية لتسوية البلوك تشين أن تُحسّن عمليات السيولة وتُخفّض النفقات التشغيلية.

يشير هذا الإطلاق إلى أن شركات التكنولوجيا المالية الرائدة تُنشئ أنظمة دفع قائمة على تقنية البلوك تشين بمعزل عن تقلبات سوق العملات المشفرة. وقد يشهد مزودو البنية التحتية الداعمون لهذه التحولات (بما في ذلك منصات البلوك تشين وخدمات الامتثال التنظيمي) طلبًا متزايدًا مع سعي بنوك أخرى إلى اتباع استراتيجيات مماثلة.

السؤال المحوري هو ما إذا كان ابتكار تقنية البلوك تشين سيُترجم إلى أداء مالي مُحسّن بعد فترة ما بعد الطرح العام الأولي الصعبة لشركة كلارنا. مع وصف الإدارة لهذه المرحلة بأنها المرحلة الأولى من مشاريع متعددة متعلقة بالعملات الرقمية، سيُدقّق أصحاب المصلحة في مدى فعالية تأثير نهج العملات المستقرة على النتائج المالية لشركة كلارنا.

إخلاء مسؤولية بنزينجا: هذه المقالة من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. لا تعكس هذه المقالة تقارير بنزينجا، ولم تُحرَّر من حيث المحتوى أو الدقة.