أعلنت شركة كيندريل هولدينغز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KD ) عن نتائجها المالية للربع الرابع، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الأربعاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/h59rxgvv/

ملخص

أعلنت شركة Kyndryl Hldgs عن نمو معدل في الدخل قبل الضرائب، وتوسع في هامش الربح، وحققت أكثر من 400 مليون دولار من التدفق النقدي الحر على الرغم من التحديات التي واجهتها في دورات المبيعات وأداء الإيرادات.

تواصل الشركة الاستثمار في مجالات استراتيجية مثل شركة Kyndryl Consult، وشراكات التحالف، وقدرات الذكاء الاصطناعي، بهدف تحقيق نمو مستدام ومربح.

بالنسبة للسنة المالية 2027، تتوقع شركة Kyndryl Hldgs دخلاً معدلاً قبل الضرائب يتراوح بين 600 مليون دولار و700 مليون دولار وتدفق نقدي حر يتراوح بين 400 مليون دولار و500 مليون دولار، مع التركيز على الخدمات ذات القيمة الأعلى والكفاءة التشغيلية.

بلغت الإيرادات للسنة المالية 2026 مبلغ 15.1 مليار دولار، وهو رقم ثابت على أساس التقارير ولكنه انخفض بنسبة 3٪ بالعملة الثابتة، متأثرًا بدورات المبيعات الممتدة والعلاقة المتطورة مع شركة IBM.

حققت شركة Kyndryl Hldgs إيرادات بلغت حوالي ملياري دولار أمريكي متعلقة بخدمات الحوسبة السحابية الضخمة، مما يمثل تقدماً كبيراً في تعزيز القدرات الأساسية وإقامة شراكات حيوية.

النص الكامل

المشغل

مرحباً بكم، وشكراً لانتظاركم. أهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة كيندريل للربع الرابع من السنة المالية 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حالياً. بعد انتهاء عرض المتحدث، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. لطرح سؤال خلال هذه الجلسة، يُرجى الضغط على زر النجمة 11 على هاتفكم. ستسمعون حينها رسالة آلية تُفيد برفع يدكم لسحب سؤالكم. يُرجى الضغط على زر النجمة 11 مرة أخرى. يُرجى العلم أن مؤتمر اليوم مُسجل. أود الآن أن أُسلّم الكلمة للمتحدثة الأولى اليوم، لوري تشايتمان، الرئيسة العالمية لعلاقات المستثمرين.

لوري تشايتمان (الرئيسة العالمية للعلاقات مع المستثمرين)

صباح الخير جميعاً، وأهلاً بكم في مكالمة أرباح شركة كيندريل للربع المالي الرابع والسنة المنتهية في 31 مارس 2026. قبل أن نبدأ، أودّ تذكيركم بأنّ ملاحظاتنا اليوم تتضمن بيانات استشرافية. هذه البيانات لا تضمن الأداء المستقبلي، وهي صحيحة فقط اعتباراً من اليوم، ولا تتحمّل الشركة أي التزام بتحديث بياناتها الاستشرافية إلا إذا اقتضى القانون ذلك. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً عن تلك التي تشير إليها البيانات الاستشرافية نتيجةً للمخاطر والشكوك. لمزيد من المعلومات حول بعض هذه المخاطر والشكوك، يُرجى مراجعة قسم عوامل المخاطرة في تقريرنا السنوي على النموذج 10K للسنة المنتهية في 31 مارس 2025، وتقريرنا الفصلي على النموذج 10Q للربع المنتهي في 31 ديسمبر 2025، حيث قد يتم تحديث هذه العوامل من حين لآخر في ملفات الشركة اللاحقة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. كما سنشير في كلمتنا اليوم إلى بعض تعريفات المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP)، وستجدون معلومات إضافية حول كيفية حسابنا لهذه المقاييس، بالإضافة إلى بيان توفيقي بينها وبين المقاييس المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) للفترات السابقة، وذلك في مواد العرض التقديمي لفعالية اليوم، والمتوفرة على موقعنا الإلكتروني. بعد كلمتنا، سنعقد جلسة أسئلة وأجوبة للمستثمرين. والآن، أود أن أترك المجال لرئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة كيندريل، مارتن شرودر.

مارتن شرودر (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لوري، وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا. في سنتنا المالية 2026، حققنا نموًا في الدخل المعدل قبل الضريبة، وتوسعًا في هامش الربح، وحققنا تدفقات نقدية حرة تجاوزت 400 مليون دولار. يأتي هذا الأداء المتميز في ظل بيئة استمرت في إطالة دورات المبيعات، مما أثر سلبًا على إيراداتنا وأداء عقودنا. يُخبرنا عملاؤنا أنهم حريصون على تبني حلول مبتكرة واستراتيجيات تحديث، ومع ذلك، فهم أكثر حرصًا وتأنيًا في اتخاذ قراراتهم المتعلقة بتقنية المعلومات، مدفوعين بديناميكية السيادة والذكاء الاصطناعي والتأهب السيبراني، ساعين إلى تحقيق التوازن بين التحول والاستقرار التشغيلي في بيئة اليوم المعقدة. ونظرًا لهذه الديناميكيات، نواصل الاستثمار في شركة Kyndryl الاستشارية، وشراكاتنا التحالفية، وقدرات Agentix في مجال الذكاء الاصطناعي، مع دعم وتحديث بيئات تقنية المعلومات الأكثر تعقيدًا وحيوية لعملائنا. يبقى تركيزنا الاستراتيجي ثابتًا، فنحن نركز على تنمية إيراداتنا وأرباحنا، وتوليد السيولة النقدية لإعادة استثمارها في أعمالنا. إن نجاح تنفيذ واستمرار مبادرة "التسليم المتقدم"، والاستخدام المتزايد للذكاء الاصطناعي في عملياتنا، وإجراءات إعادة هيكلة القوى العاملة الجديدة، كلها عوامل تمنحنا الثقة بأننا نحرز تقدمًا نحو تحقيق أهدافنا متعددة السنوات. سأناقش أنا وهارش هذا الأمر بمزيد من التفصيل. سنحقق نموًا مستدامًا ومربحًا من خلال زيادة عقود الاستشارات عالية القيمة، وتعزيز قدراتنا مع شركائنا في التحالف، وتقديم خدمات تحديث مبتكرة مدعومة بالذكاء الاصطناعي. ومع تحويل المزيد من العقود الموقعة بعد الانفصال إلى إيرادات في العامين الماليين 2027 و2028، فإن استثمارات النمو هذه، إلى جانب استخدامنا للابتكار لتعزيز الإنتاجية، تُمكّننا من تحقيق ربحية أعلى في المستقبل. سأسلط الضوء في مكالمة اليوم على محركات النمو الأساسية التي تُعزز عملياتنا، والإجراءات المُحددة التي نتخذها في العام المالي 2027 للتقدم نحو تحقيق أهدافنا للعام المالي 2028. دعوني أبدأ بشركة "كيندريل كونسلت". في العام المالي 2026، حققت "كيندريل كونسلت" مرة أخرى نموًا في الإيرادات بنسبة تتجاوز 10%، وهو العام الثالث على التوالي من الأداء القوي. لقد استثمرنا بكثافة في شركة Kyndryl Consult، بما في ذلك تطوير وتوظيف مهندسين ميدانيين ومهندسي أنظمة بشرية، بالإضافة إلى مختبرات ابتكار الذكاء الاصطناعي التابعة لنا، حيث نتعاون مع عملائنا في ابتكار حلول Agentix على نطاق واسع. وقد اختتمنا العام بعقود Kyndryl Consult التي تجاوزت إيراداتها، مما وضعنا في موقع جيد لتحقيق نمو قوي في إيرادات الاستشارات لعام آخر. ويُظهر هذا كيف تتجه المؤسسات إلى Kyndryl للاستفادة من خدماتنا عالية القيمة في مجالات أتمتة الذكاء الاصطناعي لـ Agentix، وتحديث تكنولوجيا المعلومات، والحوسبة السحابية العامة والخاصة، والأمن السيبراني، لمساعدتها على التحديث على نطاق واسع، وتعزيز مرونتها، وتحقيق قيمة أعمال أكبر. وبالنظر إلى مصادر إيراداتنا المرتبطة بمزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، فقد تجاوزنا هدفنا الأولي وحققنا ما يقرب من ملياري دولار أمريكي من الإيرادات في السنة المالية 2026. تجدر الإشارة إلى أن هذا المصدر من الإيرادات كان معدومًا تقريبًا قبل أربع سنوات، ولكنه نما باستمرار عامًا بعد عام. ويؤكد هذا التقدم الكبير الذي أحرزناه في تعزيز قدراتنا الأساسية وترسيخ مكانتنا كشريك حيوي لعملائنا وحلفائنا. وقد عملنا على تعميق علاقاتنا مع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، وقمنا مؤخرًا بتطوير قدرات جديدة في مجالات مثل سيادة البيانات وتحديث Agentix عبر منظومة التحالفات الأوسع. تواصل شركة Kyndryl تحقيق زخم قوي من خلال تحويل الابتكار إلى نتائج آمنة وقابلة للتطوير والتكرار لعملائها. بالإضافة إلى ذلك، واصلنا تعزيز تعاوننا مع شركاء تحالف مهمين آخرين، يتجاوزون مزودي خدمات الحوسبة السحابية فائقة التوسع، حيث أصبحت الحوسبة السحابية الخاصة محرك نمو هامًا، بما في ذلك شركات مثل Broadcom وDell وHP Enterprise وغيرها الكثير. بالنسبة للسنة المالية 2027، نتوقع استمرار النمو القوي لعام آخر من إيرادات Kyndryl Consult ومصادر الإيرادات المرتبطة بمزودي خدمات الحوسبة السحابية فائقة التوسع، والتي تحققت خلال السنوات القليلة الماضية. وقد ساعدنا نجاحنا مع Kyndryl Consult ومزودي خدمات الحوسبة السحابية فائقة التوسع على التخفيف من التحديات التي واجهناها من مبادرة حساباتنا الخاصة، ومؤخرًا من قرارات العملاء بشراء الأجهزة والبرامج مباشرة من IBM. كما يتضح من الرسم البياني على اليمين، من المتوقع أن يأتي 80% من إيراداتنا في السنة المالية 2027 من عقود ذات هوامش ربح أعلى بعد عملية الفصل، مما يدعم هدفنا متعدد السنوات المتمثل في توسيع هوامش الربح المتوقعة قبل الضرائب على عقود ما بعد الفصل لتصل إلى خانة الآحاد العليا. في الواقع، أبرمنا خلال السنة المالية 2026، 38 صفقة تجاوزت قيمتها 50 مليون دولار، منها أكثر من 30% صفقات جديدة أو شملت عملاء جدد. ونظرًا لطبيعة علاقاتنا الممتدة لسنوات مع عملائنا، فإنني أشعر بالتفاؤل لإبرامنا أكثر من 125 صفقة كبيرة خلال السنوات الثلاث الماضية. والأهم من ذلك، أن استثماراتنا في تحالفات الاستشارات وقدرات الذكاء الاصطناعي لدى Agentix قد عززت مكانتنا في السوق الحالية، حيث تتجه الشركات إلى Kyndryl لتلبية احتياجاتها في مجال التحديث. وهذا يعكس قدرتنا على الفوز بصفقات كبيرة ومعقدة رغم بيئة أكثر صعوبة، بما في ذلك دورات مبيعات أطول. بفضل خبرتنا العريقة في مجال العمليات الحيوية وحقوق الملكية الفكرية، بالإضافة إلى منصة Kyndryl Bridge المدعومة بالذكاء الاصطناعي وحلولنا المتميزة التي تتمحور حول إطار عمل Kyndryl Agentic AI، وإدارة خدمات Agentix، والثقة الرقمية، فإننا نشهد نتائج ملموسة في تحديث عملياتنا ومساعدة عملائنا على تحديث بنيتهم التحتية لتكنولوجيا المعلومات وتطبيقاتهم باستمرار لتوسيع نطاق الذكاء الاصطناعي، وإطلاق قيمة الأعمال، وتعزيز المرونة، والتصدي للتهديدات السيبرانية التي يمكّنها الذكاء الاصطناعي. تُركز جميع حوارات العملاء حاليًا على تقنية الذكاء الاصطناعي من Agentix، وما تعنيه هذه التقنية في سياق عوائد أعمالهم، واستثماراتهم، وتأثيرها على الأمن السيبراني، وقوتهم العاملة وكفاءتهم، والامتثال في البيئات الخاضعة للتنظيم. ومع تبني العملاء لعصر Agentix، تغيرت توقعات مؤسسات تقنية المعلومات لإعادة ابتكار نفسها. وعند الأخذ في الاعتبار عوامل إضافية مثل تزايد الديون التقنية وتكاليف التشغيل، لم يعد التحديث خيارًا، بل أصبح ضرورة. وفي الوقت نفسه، يحتاج العملاء إلى نهج مختلف للتحديث، حيث أن معظم الأساليب التقليدية كثيفة العمالة، وبطيئة، وغالبًا ما تواجه اضطرابات في الأعمال، ولا تحقق العائد المتوقع على الاستثمار، وهذا هو سبب افتقار معظم العملاء للثقة في قدرتهم على تنفيذ التحديث بفعالية. وقد وجد تقرير Kyndryl Readiness أن ما يقرب من نصف المؤسسات واجهت صعوبة في تحقيق عوائد مجدية من الذكاء الاصطناعي لأن بيئات تقنية المعلومات، وبنيتها التحتية، وتطبيقاتها، وعملياتها التجارية لم تكن مصممة لذلك ببساطة. الأمر أشبه بمحاولة تشغيل قطار فائق السرعة جديد بسرعة 200 ميل في الساعة على مسارات مصممة لسرعة 30 ميلًا في الساعة. يواجه عملاؤنا تحديًا في الانتقال من تجارب الذكاء الاصطناعي إلى الإنتاج الصناعي على نطاق واسع. في ظل هذا التطور التكنولوجي المتسارع، تزداد أهمية Kyndryl لعملائنا، حيث تساعدهم على الاستعداد، وتجاوز التعقيدات، والتوسع ضمن عمليات التسليم الخاصة بنا. نستخدم وكلاء الذكاء الاصطناعي المدمجين في منصة Kyndryl Bridge لتعزيز الإنتاجية وتحقيق نتائج أفضل. على سبيل المثال، نلاحظ حلّ المشكلات أسرع بنسبة تتراوح بين 70 و90%، مما يعني تقليل الاضطرابات وتحسين اتساق الخدمة. كما نلاحظ تسريع دورات تحليل الأسباب الجذرية بنسبة 75% تقريبًا، مما يساعد على منع تكرار المشكلة نفسها. ونلاحظ أيضًا انخفاض الاعتماد على وقت الموظفين بنسبة تتراوح بين 50 و70%، مما يتيح لموظفينا وخبراتهم التركيز على أعمال ذات قيمة أعلى تُحقق تحولًا إيجابيًا للعملاء ونموًا لشركة Kyndryl. والآن، دعونا نتناول كيفية تعاوننا مع العملاء لتحقيق نتائج أعمال ملموسة عبر سلسلة التحديث باستخدام منهجية Agentix للذكاء الاصطناعي. والجدير بالذكر أن هذه ليست مشاريع لمرة واحدة، بل تُمهّد الطريق أمامنا لمواصلة تطوير وتوسيع شراكاتنا الاستراتيجية طويلة الأمد مع العملاء، بدءًا من البنية التحتية والتطبيقات وصولًا إلى أعمال التحول ذات القيمة الأعلى. نعمل مع بنك أوروبي كبير لإنشاء مركز كفاءات مشترك لتصميم سحابة هجينة مستقلة عن الموردين، مع الالتزام بمتطلبات سيادة البيانات وتوفير التحكم في تبني الذكاء الاصطناعي. يحتاج البنك إلى المرونة والتحكم في السحابة العامة والخاصة، مع رؤية موحدة وبسيطة لجميع أنظمته. نستفيد من خبرتنا العميقة في هندسة المنصات وقدراتنا في تحديث Agentix لنشر منصة السحابة المشتركة بسرعة، من خلال المشاركة في بناء هذه الحالة المستقبلية. كما نوسع نطاق عملنا ليشمل طبقة التطبيقات. بعد ذلك، نتعاون مع شركة تأمين عالمية. كانت نقطة البداية بيئة حاسوب مركزي قديمة، تُشغّل ملايين الأسطر من التعليمات البرمجية بالغة الأهمية، مدعومة بخبرة داخلية متضائلة. لطالما فشلت هذه المنتجات بسبب تعقيد النظام، ومحدودية التوثيق، ونقص المهارات. استخدمنا وكلاء الذكاء الاصطناعي لفهم الوظائف الحالية بسرعة، وإعادة كتابة النظام وفقًا لبنية سحابية حديثة. تشمل النتائج التجارية التي نقدمها توأمًا رقميًا لـ Agentix للاحتفاظ بالمعرفة المؤسسية، وتسريع عملية الخروج من مركز البيانات بنسبة 50%. لقد مكّننا هذا من تكرار وتطبيق نهجنا في التحديث على أنظمة بالغة الأهمية في بلدان أخرى تعمل فيها، ثم مع وكالات حكومية أمريكية، وتحديدًا إدارة المركبات في هذه الحالة. لدينا حل قابل للتكرار مدعوم بتقنية الذكاء الاصطناعي من Agentix لتنفيذ خدمات منصة رقمية مرنة وقابلة للتطوير بسرعة. تشمل مزايا نهجنا الخدمة الذاتية لموظفي الحكومة وتحسين تجربة المواطنين من خلال تقليل أوقات الانتظار وتحسين الخدمة الذاتية. والأهم من ذلك، أننا ننشر هذا الحل في ولايات وبلدان متعددة كعرض موحد وقابل للتكرار. في الأمثلة الثلاثة، حصلنا على نطاق عمل جديد ونتوقع الآن التوسع إلى مجالات جديدة. يختار العملاء Kyndryl لما نملكه من خبرة هندسية تمتد لعقود في مجال الأنظمة بالغة الأهمية، ولنهجنا الفريد في خدمات التحديث المدعومة بالذكاء الاصطناعي. نحن مستشار موثوق وشريك طويل الأمد لعملائنا، نقدم حلولًا متميزة تركز على تحقيق نتائج أعمال ملموسة. مع ذلك، أود أن أترك المجال لهارش لمناقشة نتائجنا وتوقعاتنا للسنة المالية، ثم سأختتم بمناقشة أكثر تفصيلًا لأهدافنا متعددة السنوات.

صارِم

شكرًا جزيلاً مارتن، وأهلًا بالجميع. سأركز اليوم في تعليقاتي على نتائجنا السنوية وتوقعاتنا للسنة المالية 2027. حققنا في السنة المالية 2026 إيرادات بلغت 15.1 مليار دولار، وهو نفس مستوى العام السابق وفقًا للبيانات المعلنة، بينما انخفض بنسبة 3% بالعملة الثابتة. واختتمنا السنة المالية 2026 بإجمالي عقود بقيمة 13.5 مليار دولار. وكما ذكرنا سابقًا، تأثرت كل من الإيرادات والعقود بتمديد دورات المبيعات، لا سيما في المملكة المتحدة والأسواق الاستراتيجية، وتطور علاقتنا مع شركة IBM. بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل في السنة المالية 2026 مبلغ 2.7 مليار دولار، وبلغ صافي الدخل قبل الضرائب المعدل 581 مليون دولار. ارتفع هامش صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بمقدار 100 نقطة أساس، وارتفع هامش الدخل قبل الضرائب المعدل بمقدار 60 نقطة أساس على أساس سنوي، مما يعكس تحولًا في مزيج أعمالنا. ومع تدفق المزيد من العقود بعد الانفصال إلى بيان الأرباح والخسائر، تستمر مبادراتنا الثلاث في مجال الخدمات المتقدمة في كونها مصدرًا مهمًا لتوسيع هامش الربح وخلق القيمة بالنسبة لنا. من خلال تحالفاتنا، حققنا إيرادات بلغت 1.9 مليار دولار أمريكي من خدمات الحوسبة السحابية فائقة التوسع في السنة المالية 2026، بزيادة قدرها 59% مقارنةً بالعام الماضي، متجاوزين بذلك توقعاتنا بنمو الإيرادات بنسبة 50% في بداية العام. وبفضل تقديمنا المتقدم للخدمات، نواصل تعزيز الكفاءة من خلال دمج المزيد من تقنيات الذكاء الاصطناعي في خدماتنا، وذلك عبر منصة Kyndryl Bridge، مما يساهم في خفض التكاليف ورفع مستوى خدماتنا المتميز أصلاً. واليوم، تُقدّر قيمة هذه الجهود بنحو مليار دولار أمريكي من الوفورات السنوية التراكمية. وتواصل مبادراتنا المتعلقة بالحسابات معالجة جوانب العقود التي ورثناها بهوامش ربح متدنية. وقد أنهينا السنة المالية 2026 بوفورات سنوية تراكمية في الأرباح بلغت مليار دولار أمريكي من حساباتنا الرئيسية. ومن أهم النقاط التي يمكن استخلاصها من هذا التحديث حول خدمات الحوسبة السحابية فائقة التوسع الثلاث، هو نجاحنا في تنفيذ هذه المبادرات، والتي أصبحت جزءًا أساسيًا من منهجنا التشغيلي. وأود أن أقدم لكم تحديثًا حول ما شاركناه في الربع الماضي بشأن شراكتنا المتطورة مع IBM، والتي تتأثر بشكل كبير بكيفية استخدام العملاء لابتكارات IBM. يوضح هذا الرسم البياني تأثيرًا سلبيًا يزيد عن ثلاث نقاط على أداء الإيرادات بالعملة الثابتة منذ الانفصال، مدفوعًا بمبادرة حساباتنا المستهدفة في سنواتنا الأولى، ومؤخرًا بهذه العلاقة المتطورة. كما ذكرنا سابقًا، عند الانفصال، كان ما يقارب 40% من إيراداتنا من الاتفاقيات التجارية الموروثة في وضع هامش ربح منخفض أو معدوم. في ذلك الوقت، كان معدل إنفاقنا السنوي مع IBM يقارب 4 مليارات دولار. على مدار السنوات الأربع الماضية، عالجنا معظم حساباتنا المستهدفة، مما أدى إلى تحسين مكاسب الربحية. في الواقع، بحلول نهاية هذه السنة المالية، انخفض معدل إنفاقنا السنوي مع IBM إلى أقل من ملياري دولار، أي نصف ما كان عليه عند الانفصال. خلال العام الماضي، وخاصة في النصف الثاني من سنتنا المالية 2026، بدأ العملاء في تغيير طريقة استهلاكهم لخدماتنا عالية القيمة وابتكارات IBM. في حين أن هذه التغييرات لا تؤثر على نطاق أو هامش خدماتنا وقدرتنا على تنمية محتوى خدماتنا، إلا أنها تؤثر على حجم اتفاقياتنا، وبالتالي على إيراداتنا بمرور الوقت. وكما ذكرنا سابقًا، فإن لهذا تأثيرًا محدودًا على أرباحنا. نتوقع في السنة المالية 2027 استمرار تأثير هذه التحديات على تدفقاتنا النقدية. بلغ تدفقنا النقدي الحر 406 ملايين دولار أمريكي خلال العام، وهو ما يتماشى نسبيًا مع السنة المالية 2025، ويزيد بنحو 50 مليون دولار أمريكي عن منتصف نطاق توقعاتنا الذي تراوح بين 325 و375 مليون دولار أمريكي والذي قدمناه خلال مكالمة الأرباح في فبراير. ويعود هذا الأداء إلى تحسن تحصيلاتنا النقدية وانخفاض صافي النفقات الرأسمالية في الربع الرابع. أما بالنسبة للعام بأكمله، فقد بلغ استخدام رأس المال العامل وغيره من النفقات النقدية حوالي 250 مليون دولار أمريكي، ويرجع ذلك في معظمه إلى مدفوعات التعويضات التحفيزية واسعة النطاق التي تمت في الربع الأول من السنة المالية، بالإضافة إلى انخفاض استحقاقات التعويضات في العام الحالي. وبناءً على أدائنا، بلغ صافي النفقات الرأسمالية 543 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 20 مليون دولار أمريكي عن العام الماضي، إلا أنه كان أقل مما توقعناه، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تغير أنماط استهلاك العملاء حيث أصبحوا يشترون مباشرة من IBM. يتضمن الملحق رسمًا بيانيًا يربط بين أرباحنا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة وتدفقاتنا النقدية الحرة، بالإضافة إلى مزيد من المعلومات حول حساب مقياس التدفق النقدي الحر. اليوم، نشهد تحويلًا قويًا للأرباح إلى تدفق نقدي حر بالمعدل الذي كنا نستهدفه. كما ترون في هذه الشريحة، فقد حققنا خلال السنتين الماليتين الماضيتين أكثر من مليار من الدخل التشغيلي المعدل قبل خصم الضرائب النقدية، أي ما يعادل 300 مليون. وخلال الفترة نفسها، حققنا تدفقًا نقديًا حرًا يزيد عن 800 مليون. ونتوقع استمرار هذا المعدل من تحويل الأرباح إلى تدفق نقدي حر في المستقبل. مع العلم أن ديناميكيات كل ربع سنة قد تختلف بمرور الوقت، إلا أن هذه هي رؤيتنا لتحويل الأرباح إلى تدفق نقدي حر. لا يزال وضعنا المالي قويًا. بلغ رصيدنا النقدي في 31 مارس 2.6 مليار. وقد ارتفع رصيدنا النقدي بمقدار 1.3 مليار مقارنةً بالفترة المنتهية في 31 ديسمبر، ويشمل ذلك 300 مليون من العمليات التشغيلية والمليار الذي سحبناه بموجب تسهيلاتنا الائتمانية المتجددة. تتوزع آجال استحقاق ديوننا بشكل جيد من أواخر عام 2026 إلى عام 2041. نخطط لإعادة تمويل أو استخدام السيولة النقدية المتاحة لتمويل استحقاق ديوننا قصيرة الأجل البالغة 700 مليون يورو في وقت لاحق من هذا العام، بالإضافة إلى تمويل استحواذنا المرتقب على شركة سولفينتي، والذي من المتوقع إتمامه في النصف الأول من السنة المالية 2027 مقابل 100 مليون يورو. وقد ظلّت نسبة الرافعة المالية الصافية لدينا، ولا تزال، ضمن النطاق المستهدف البالغ ضعف واحد من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة. وقد أنهينا هذه السنة المالية بنسبة 0.5 ضعف، وهو تحسن ملحوظ مقارنةً بنسبة 0.7 ضعف في نهاية السنة المالية 2024. وقد حصلنا على تصنيف استثماري من وكالات التصنيف الائتماني بموجب ترخيص إعادة شراء الأسهم. وقد قمنا بإعادة شراء 11.6 مليون سهم من أسهمنا العادية بتكلفة 304 ملايين يورو في السنة المالية 2026، منها 3.3 مليون سهم تم شراؤها في الربع الأخير بتكلفة 49 مليون يورو. ومنذ بدء البرنامج، قمنا بإعادة شراء 6% من أسهمنا القائمة. حتى 31 مارس، لدينا طاقة إنتاجية متاحة تبلغ حوالي 300 مليون دولار أمريكي بموجب ترخيصنا الحالي لتخصيص رأس المال. وتتمثل أولوياتنا القصوى في الحفاظ على ميزانية عمومية قوية ومرونة مالية. وقد ركزنا جهودنا على الفوز بعقود بهوامش ربح جيدة، الأمر الذي يتطلب انضباطًا كبيرًا نظرًا لتأخر الشركات في اتخاذ القرارات. على مدار السنوات الأربع الماضية، أبرمنا عقودًا بهوامش ربح إجمالية متوقعة في منتصف العشرينات، وهوامش ربح معفاة من الضرائب متوقعة في خانة الآحاد العليا. وقد أدرجنا مجددًا رسمًا بيانيًا يوضح نسبة الربح الإجمالي المُسجل إلى الربح المُفوتر، والذي يُبين كيف كنا نخلق ونحقق قيمة مضافة في أعمالنا. بمتوسط هامش ربح إجمالي متوقع يبلغ 26% على العقود الموقعة خلال السنوات الثلاث الماضية، أضفنا إلى رصيدنا من الأرباح الإجمالية مبالغ أكبر مما سجلناه كربح إجمالي خلال الفترة نفسها. إن وجود نسبة ربح إجمالي مُسجل إلى ربح مُفوتر تساوي أو تزيد عن 1 على مدار السنوات الثلاث الماضية يُظهر جودة العقود التي أبرمناها بعد الانفصال، والنمو المتوقع في الأرباح المستقبلية من العقود الملتزم بها. وكما أوضح مارتن، يستمر نطاق العمل الجديد والعملاء الجدد في الازدياد كنسبة مئوية من إجمالي صفقاتنا الكبيرة الموقعة. بالانتقال إلى توقعاتنا للسنة المالية 2027، تتراوح توقعاتنا للدخل المعدل قبل الضريبة بين 600 و700 مليون دولار. تشمل هذه التوقعات حوالي 200 مليون دولار من المصاريف المرتبطة بإجراءات إعادة هيكلة القوى العاملة، والتي نتوقع تكبدها بشكل كبير في الربع الأول من السنة المالية 2027. ستتحقق الوفورات الناتجة عن هذه الإجراءات بشكل أساسي في النصف الثاني من السنة، وستعوض هذه الوفورات إلى حد كبير. سيكون تأثير هذه الإجراءات على الدخل المعدل قبل الضريبة محايدًا إلى حد كبير على أساس سنوي كامل. من المتوقع أن تحقق هذه الإجراءات وفورات سنوية تتراوح بين 400 و500 مليون دولار في السنة المالية 2028، مع توقع أن تحدث معظم المصاريف في الربع الأول. نتوقع أن يكون دخلنا المعدل قبل الضريبة في الربع الأول هو أدنى مستوى للأرباح لهذا العام، مع توقع تحسن ملحوظ في الأرباح خلال الأشهر التسعة المتبقية من العام. نتوقع أن يتحول دخلنا المعدل قبل الضريبة، بعد خصم الضرائب النقدية المقدرة بحوالي 200 مليون دولار، إلى تدفق نقدي حر يتراوح بين 400 و500 مليون دولار. من منظور التوقيت، وكما كان الحال في العام الماضي، سيشهد النصف الأول من العام، وخاصة الربع الأول، استهلاكًا كبيرًا للسيولة النقدية، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى المدفوعات السنوية للبرمجيات ومدفوعات الحوافز، بينما ستكون الأرباع اللاحقة أكثر ملاءمة. وتفترض توقعاتنا للسنة المالية 2027 أن الإيرادات ستبقى ثابتة أو تنخفض بنسبة 2% بالعملة الثابتة. وفي هذا السياق، نتوقع استمرار نمو إيرادات شركة Kyndryl Consult ومصادر إيرادات تحالفاتنا، وفي الوقت نفسه، وكما ذكرت سابقًا، نفترض أن علاقتنا المتطورة مع IBM ستشكل تحديًا مشابهًا لما واجهناه. وبالنظر إلى وتيرة توقيع العقود في السنة المالية 2026 وما هو متوقع توقيعه في النصف الأول من عام 2027، نتوقع أن تكون إيرادات النصف الثاني أقوى من إيرادات النصف الأول. والآن، دعوني أُعيد المكالمة إلى مارتن لمناقشة مسارنا نحو تحقيق هدفنا متعدد السنوات. شكرًا لكم.

مارتن شرودر (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

بصراحة. بينما نتأمل في وضعنا عند نهاية السنة المالية 2026 ومجالات تركيزنا في السنة المالية 2027، أود أن أخصص بضع دقائق لتوضيح سبب ثقتي بقدرتنا على تحقيق أهدافنا للسنة المالية 2028. ندخل السنة المالية 2027 بتحسن قدره خمس نقاط في حجم أعمالنا المتراكمة لهذا العام مقارنةً بالسنة المالية 2026. إضافةً إلى ذلك، تتضمن خططنا المستقبلية توسيع نطاق العمل واكتساب عملاء جدد لدعم التعاقدات المستقبلية والنمو وتوفير مزيج أفضل من الخدمات ذات القيمة العالية. في الواقع، تجاوزت قيمة عقود استشارات Kyndryl الإيرادات في هذه السنة المالية، ونحن نعمل على تعزيز كل من قدرة Kyndryl Consult وإنتاجيتها. لقد حققنا نموًا قويًا في مصادر الإيرادات المتعلقة بمزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، ومع تسارع احتياجات التحديث لدى عملائنا وتجدد الطلب على الحوسبة السحابية الخاصة. نتوقع استمرار هذا الزخم لدى شركائنا في التحالف. لقد أبرمنا صفقات بهوامش ربح قبل الضريبة متوقعة في خانة الآحاد العليا، وسيستمر هذا الانضباط في التسعير. لقد أحدثنا تحولًا في أعمالنا من خلال مبادرة التسليم المتقدم، حيث دمجنا الأتمتة والذكاء الاصطناعي بشكل كبير في عملياتنا ورفعنا مستوى فرقنا لتقديم أعمال ذات قيمة أعلى. نعمل على دمج تقنية الذكاء الاصطناعي من Agentix في تقديم الخدمات عبر Kyndryl Bridge لمعالجة انخفاض معدلات الاستقالات الطوعية وتحسين كفاءة إدارة علاقات العملاء. كما نتخذ إجراءات لإعادة هيكلة القوى العاملة لتحقيق وفورات ملموسة. نحن واثقون من توجهنا الاستراتيجي، ووضعنا المالي لا يزال قويًا. ونعتقد أن تركيزنا على الخدمات ذات القيمة المضافة العالية، إلى جانب الإجراءات التي نتخذها لتبسيط عملياتنا، يُمكّننا من مواكبة الطرق المتطورة التي يستخدم بها عملاؤنا ابتكارات IBM، مع الحفاظ على مسارنا نحو تحقيق أهدافنا متعددة السنوات. في السنة المالية 2028، نواصل استهداف تحقيق أكثر من 1.2 مليار دولار من الدخل المعدل قبل الضرائب، وأكثر من مليار دولار من التدفق النقدي الحر، ويمكن تحقيق هذه الأهداف بنمو إيرادات منخفض برقم واحد ثابت بالعملة في السنة المالية 2028. قبل فتح باب الأسئلة، سأتطرق بإيجاز إلى نقاط الضعف الجوهرية التي كشفنا عنها في الربع الماضي. للتذكير، لم تؤثر هذه المشكلات على بياناتنا المالية الصادرة سابقًا. نواصل إحراز تقدم في معالجة نقاط الضعف التي تم تحديدها، ونتوقع الانتهاء من تصميم وتنفيذ واختبار الضوابط عند تقديم نموذج 10K للسنة المالية 2027 في العام المقبل. نواصل تركيزنا على تعزيز بيئة الرقابة وعملياتنا، وسيتم الكشف عن المزيد من التحديثات في نموذج 10K للسنة المالية 2026 الذي سيتم تقديمه في نهاية الشهر. وأود أن أتوجه بالشكر الجزيل لجميع موظفي شركة كيندالز حول العالم الذين يقدمون خدمات عالمية المستوى لعملائنا يوميًا. والآن، لننتقل إلى الأسئلة.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. للتذكير، لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة ١١ على هواتفكم وانتظروا حتى يُنادى باسمكم. لسحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة ١١ مرة أخرى. يُرجى العلم أنه يُسمح بسؤال واحد فقط لكل محلل. انتظروا ريثما نُجهز قائمة الأسئلة والأجوبة. أول سؤال لدينا من كيفن كريشناتي من بنك سكوتيا.

كيفن كريشناتي (محلل أسهم)

مرحباً. صباح الخير. هل تسمعني؟ نعم، ممتاز. شكراً جزيلاً على كل التفاصيل المتعلقة بعوامل زيادة الإيرادات بنسبة 27%. أود أن أتحدث عن الوضع الاقتصادي الكلي وقرارات الشراء، وربما عن رؤيتك للأمور من منظور جغرافي. ذكرتَ أن هناك بعض المشاكل في المملكة المتحدة والأسواق الاستراتيجية، وأود أن أعرف ما الذي سيقربك من تحقيق نمو ثابت هذا العام بدلاً من انخفاض بنسبة 2%.

مارتن شرودر (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، ممتاز. دعني أبدأ. سأطلب من هارش التعليق أيضًا. هناك أمران أعتقد أنهما مهمان عند التفكير في وتيرة إبرام العقود، وسلوكيات العملاء، وما إلى ذلك. أولًا وقبل كل شيء، ما نقوم به، أليس كذلك؟ لذا فنحن شركة بالغة الأهمية، مما يعني وجود العديد من أصحاب المصلحة، والجهات التنظيمية. وفي كثير من القرارات، تشارك مجالس إدارة عملائنا. وعادةً ما نبرم صفقات تمتد لأربع أو خمس أو ست سنوات.

مارتن شرودر (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

لذا، يدرك عملاؤنا أن البيئة التي يعملون فيها قابلة للتغيير على مر الزمن. وبالتالي، فإن طبيعة عملنا تمنحهم القدرة على التفكير مليًا في كيفية التزامهم. ثانيًا، لديهم خيارات أكثر من أي وقت مضى. بإمكانهم اختيار المنصات التي يرغبون في استخدامها، والخيارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وكيفية نشره، بالإضافة إلى جميع الإمكانيات الجديدة المتاحة لقاعدة عملائنا. هناك قدر كبير من الديون التقنية التي يحتاجون إلى اتخاذ قرارات بشأنها. وأخيرًا، يعمل كل منهم في بيئة تهتم دائمًا بالأمن والمرونة، وتهتم دائمًا بالبيئة التنظيمية. ثم يتزايد النقاش حول السيادة، ليس هنا في الولايات المتحدة، ولكن السيادة مسألة بالغة الأهمية. سيادة البيانات، وسيادة الحوسبة السحابية، وما إلى ذلك. لذا، فإن البيئة وتعقيدها وطبيعة عملنا تفرض على عملائنا التفكير مليًا في التزاماتهم طويلة الأجل. مع أخذ كل ذلك في الاعتبار، نلاحظ بالفعل اتجاهات طلب جيدة. فمشاريعنا قيد التنفيذ مع بداية هذا العام أكبر من العام الماضي. ويشهد الزخم الذي نحققه في بناء قدراتنا الاستشارية لمساعدة عملائنا في مواجهة أكثر تحدياتهم تعقيدًا فيما يتعلق بالحوسبة السحابية العامة والخاصة، وغيرها، نموًا ملحوظًا. ومع ذلك، فإن نقاش السيادة يُعدّ بالغ الأهمية، ليس في الولايات المتحدة تحديدًا، بل في أوروبا. سأتطرق إلى أوروبا للحظة، وهذا يستدعي مزيدًا من الوقت. يجب أن يطمئن العملاء إلى أنهم سيحصلون على إجابة واضحة بشأن السيادة لأكثر من ستة أشهر. وهذا يعني التزامات طويلة الأمد. لذا، فإن طبيعة عملنا، والخيارات المتاحة للعملاء، والبيئة التي يعملون فيها، كلها عوامل تُطيل دورات المبيعات. لكن الصفقات تُبرم في النهاية. في الواقع، حققنا أداءً ممتازًا في أبريل، لأن بعض الصفقات التي توقعنا إتمامها في مارس استغرقت وقتًا أطول قليلًا. ومرة أخرى، شارك جميع أصحاب المصلحة، وأصدرنا بيانًا صحفيًا، كما فعل عميلنا، قبل أيام. في وقت سابق من هذا الأسبوع، يُعد بنك لوكسمبورغ مثالًا رائعًا، حيث اضطررنا بالطبع إلى قضاء وقت مع الجهات التنظيمية ومجلس الإدارة، وما إلى ذلك. أنجزنا الصفقة، لذا كان شهر أبريل رائعًا. لذلك لا أتوقع أن يختلف الوضع خلال هذا العام. في الواقع، أعتقد أنه سيزداد تعقيدًا. أعتقد أن السيادة ستصبح قضية أكبر بمرور الوقت. أعتقد أن البيئة التنظيمية تتغير باستمرار. سأترك لهارش الحديث قليلًا عن رؤيته للوضع، وسؤالك حول ما يلزم للوصول إلى الصفر مقابل -2؟ أود فقط أن أذكر مجددًا أننا ما زلنا نرى نفس حجم التأثير من IBM ومحتوى IBM هذا العام. لذا فإن انخفاضنا بمقدار 2 إلى مستوى ثابت خارج نطاق محتوى IBM، بينما يرتفع المحتوى بأكثر من 1 أو 3، اعتمادًا على النتيجة النهائية. وهذا دليل آخر على قدراتنا. عملنا مع شركائنا في التحالف، وزخم استشاراتنا، وما إلى ذلك. مهما كانت قسوتك.

صارِم

نعم، أعتقد أنه من المهم مناقشة بعض الأمور الأساسية. إذا نظرنا إلى التفاصيل، فبعد ثلاث سنوات، شهدنا لأول مرة نموًا في الربع الأخير من العام في الولايات المتحدة، ونرى استمرارًا لهذا النمو. الآن، نعود إلى نفس المؤسسة، حيث تجري المناقشات مع معظم العملاء. كما ترون بوضوح، هناك ارتباط بالسيادة. التأخيرات التي نشهدها في اتخاذ القرارات أكثر وضوحًا في أوروبا مقارنةً بالولايات المتحدة، وهذا يمنحنا ثقة أكبر في كيفية الوصول إلى ما نصبو إليه بعد ثلاث سنوات. وهذا ما أعتبره تعزيزًا للثقة. ثم تسألون عن النطاق بين 0 و2، أي ما هو معدل وسرعة إتمام الصفقات؟ لأن لدينا تراكمًا أوليًا في الطلبات، ولا يزال هناك إيرادات سنوية يجب تحقيقها، وهذا يعتمد على معدل وسرعة إتمام الصفقات، سواء كانت صفقات كبيرة أو صفقات أصغر حجمًا تعتمد على الاستشارات، ولكل منها عائد إيرادات مختلف. لذا، يمكن أن نكون على طرفي نقيض، اعتمادًا على المعدل والسرعة ونوع الصفقة، ومع مزيج جيد نبدأ به. هذا يُعطينا فكرةً عن كيفية سير عملية التوقيع، وسرعة ووتيرة هذه العملية، والنتائج المترتبة عليها، مما يُحدد نطاق المفاوضات بين الطرفين. أحدهما يتحرك بوتيرة أسرع، والآخر يُعاني من التأخيرات التي نشهدها. وهذا يُحدد نطاق الاحتمالات.

المشغل

ممتاز، شكراً لك. الموظف، السؤال التالي من فضلك. الموظف: نعم، سؤالنا التالي من جيمس فوسيت من مورغان ستانلي.

جيمس فوسيت (محلل أسهم)

شكرًا جزيلًا لك على وقتك. أردتُ فقط أن أتطرق إلى طريقة تفكيرك، أو أين ترى العملاء يُعطون الأولوية في إنفاقهم، وكيف تغير ذلك مقارنةً بالعام الماضي. على وجه الخصوص، أثار اهتمامي الكثير من تقييمات التكنولوجيا التي تُجريها الشركات، وأين تُريد توجيه البيانات، وكيف تُريد هيكلتها لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، سواءً كان ذلك في الحوسبة السحابية أو ربما تشغيلها محليًا لفترة أطول، وما إلى ذلك. لذا، أودّ معرفة آخر المستجدات حول أولويات إنفاق العملاء حاليًا، وكيف تتجهون لتلبية هذه الاحتياجات.

مارتن شرودر (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

دعوني أتحدث قليلاً عن تطور أمن وحوكمة الذكاء الاصطناعي. سيادة البيانات هي المحرك الرئيسي للعديد من هذه النقاشات. وظهور الحوسبة السحابية الخاصة، التي لم تكن منتشرة قبل بضع سنوات، أصبحت الآن منتشرة للغاية. وأعتقد أن البيانات، ومكان تخزينها، وكيفية تشغيل الذكاء الاصطناعي، ومكان استخدام أي نموذج، كلها أمور تكتسب أهمية متزايدة. وأعتقد أن الحوسبة السحابية الخاصة شهدت تطوراً ملحوظاً من هذا المنظور مقارنةً بمقدمي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، من حيث أنواع النماذج التي يمكن استخدامها، وأماكن استخدامها، والجهات المستثمرة فيها. وهذا يضع معظم عملائنا في مأزق، فيما أسميه "ازدواجية"، فيما يتعلق بمكان تخزين البيانات، لأن هذه قرارات طويلة الأجل. لكن العديد من عملائنا يعملون أيضاً في قطاعات خاضعة للتنظيم، ولديهم بنية تحتية ضخمة من الحواسيب المركزية. لذا فهم يتساءلون أيضاً: كيف يمكنني توفير الخدمات المصغرة من خلال حاسوب مركزي؟ لأنهم لا يريدون فقدان قدراته وإمكانياته. فكيف يمكنني تحديث المنصة؟ كيف يمكنني تحديث تطبيق الخدمات المصرفية الأساسي؟ إذا كنت تعمل في بنك. لذا، نشهد اليوم في معظم البنوك، وخاصة في القطاعات الخاضعة للتنظيم، نمطين رئيسيين للعمل: الحواسيب المركزية ومراكز البيانات الضخمة. والآن، يزداد الأمر تعقيدًا بسبب سيادة البيانات، ما يدفعها للتفكير مليًا في هذا الجانب الذي بات يكتسب أهمية متزايدة. كيف يمكنني الحفاظ على مزيد من التحكم في مواردي وبياناتي وتقنيات الذكاء الاصطناعي؟ وهل أدمج نماذج الذكاء الاصطناعي في مواردي أم أنقل بياناتي إلى مراكز البيانات الضخمة؟ هذا هو التطور الذي نشهده. وسيُعزى جزء من هذا التطور إلى تحول عمليات الأعمال، حيث يتعين على البنوك التفكير في الذكاء الاصطناعي الوكيل وكيفية استخدامه. وهذا بدوره يُحسّن جميع العمليات. لذا، فالبيئة معقدة للغاية، وهذا يضعنا في قلب هذه الحوارات، لأننا نتعامل مع هؤلاء العملاء منذ عقود، ومن يعرف عملياتهم وبيئتهم أفضل منا؟ إنها فرصة سانحة لنا.

صارِم

لا، أعتقد أن هذا الكلام قاسٍ، معك حق. أعتقد أن الكلمة المفتاحية التي تشغل بال جميع عملائنا هي التحديث، والذي يتخذ شكلاً مختلفاً قليلاً بناءً على نقطة انطلاقهم. سأذكر بنك لوكسمبورغ كمثال، حيث سنساعدهم على تحسين تجربة عملائهم باستخدام الذكاء الاصطناعي الوكيل. إنهم يطمحون لأن يكونوا بنكاً أوروبياً رائداً في مجال الذكاء الاصطناعي الوكيل. أعتقد أن هذا ما يدفع الكثير من الاستثمارات إلى قاعدة عملائنا. سواء كان ذلك كما ذكرتَ، حسناً، السحابة الخاصة أم السحابة العامة، سيكون مزيجاً بينهما. وبطبيعة الحال، نظراً لدورهم في العالم، وخاصة في لوكسمبورغ، فإنهم يسعون دائماً إلى تحسين المرونة التشغيلية، ليس فقط وفقاً للمعايير التنظيمية بالطبع، بل أيضاً لضمان تقديم تجربة عملاء مميزة. لذا، فإن التحديث هو شعارهم اليوم. وتعتمد نقطة انطلاقهم على حجم ديونهم التقنية. لكن الذكاء الاصطناعي الوكيل، وتحديث الذكاء الاصطناعي، والمرونة، كلها مواضيع استثمارية رئيسية هنا.

المشغل

ممتاز، شكراً لك أيها الموظف. السؤال التالي من فضلك. سؤالنا التالي من جيمي فريدمان من شركة ساسكوهانا.

جيمي فريدمان (محلل أسهم)

مرحباً، صباح الخير. أُقدّر جميع المعلومات الإضافية المُقدّمة هنا. هذا مفيدٌ للغاية، وخاصةً الصفحة 14 حيث لخصتَ النقاط الرئيسية. أودّ أن أسأل مارتن بخصوص العلاقة المُتطوّرة مع IBM، وتأثيرها السلبي المُكوّن من ثلاث نقاط، وقد فهمتُ تعليقاتك حول كيفية تأثير ذلك على السنة المالية 2027، ولكن إذا فكّرتَ في كيفية أدائها مُقارنةً بالخطة الأصلية حتى عام 2028، فأنا لا أتذكّر ما إذا كانت مُضمّنةً في الافتراضات أم أنها تتطوّر بشكلٍ مُختلف عمّا كنتَ تتوقّعه؟ شكرًا لك.

مارتن شرودر (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، شكرًا. شكرًا جيمي. إذًا، لا، الأمر مختلف عما كنا نعتقده ليس فقط في يوم المستثمرين قبل عامين ونصف، بل يختلف أيضًا عما كنا نعتقده عندما بدأنا العام الماضي. لهذا السبب بدأنا نقضي وقتًا أطول في شرحه حتى يتمكن مجتمع المستثمرين من فهمه. كنا نفترض، مع انتهاء فترة التركيز على الحسابات، أن عملاءنا سيستمرون في استخدام تقنية IBM بالطريقة التي اعتادوا عليها. لم يكن هذا افتراضًا غير منطقي في ذلك الوقت، وذلك لعدة أسباب. كما تعلم، أصبح لدى العملاء الآن خيارات، ولديهم القدرة على بناء علاقة. بعض العملاء يفضلون العلاقة المباشرة. لذا، لا، لقد تطور الأمر بشكل مختلف عما توقعناه. لكن هذا الأمر يقتصر فقط على جانب الإيرادات. ليس لدينا أي قدرة على إضافة هامش ربح على محتوى IBM ضمن صفقاتنا. لذا، فالأمر في النهاية يعود إلى اختيار العملاء لكيفية استخدامهم لهذه التقنية. ومن الواضح أن ذلك سيؤثر على حجم تعاقداتنا، وحجم الأعمال المتراكمة، وأداء إيراداتنا. ولكن بدون القدرة على رفع أسعار محتواهم، لن يكون لذلك أي تأثير على أرباحنا. لذا، فالأمر مختلف، هذه هي الإجابة المختصرة على سؤالك.

جيمي فريدمان (محلل أسهم)

حسنًا، شكرًا لك يا مارتن. سأعود إلى قائمة الانتظار.

المشغل

شكراً لك أيها الموظف. لننتقل إلى السؤال التالي من فضلك. سؤالنا التالي من تينجين هوانغ من بنك جيه بي مورغان.

مارتن شرودر (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أهلًا، شكرًا. صباح الخير يا مارتن. لديّ استفسار بسيط، مع استمرار طول دورة المبيعات لدينا، ما هو برأيك العامل المحفز لعودة دورات المبيعات إلى وضعها الطبيعي وتحسينها؟ أعلم أنك تتواصل مع العملاء باستمرار. هل الأمر متعلق بتحسين نماذج المبيعات الرائدة وزيادة وضوح آلية نشر الوكلاء، وما شابه؟ أحاول فقط فهم ما يجب أن نراقبه لكي تتحسن الأمور. حسنًا، حسنًا. انظر، لست متأكدًا من أن بيئة العمل ستعود، على مستوى كل عميل على حدة، إلى ما كانت عليه في الماضي. مرة أخرى، بالنظر إلى طبيعة عملنا، والخيارات المتاحة لعملائنا، والبيئات التي يعملون فيها، أعتقد أن كل تطور تكنولوجي، مهما كان بسيطًا، يزيد من التعقيد. لذا، على مستوى كل عميل على حدة، لا أعتقد أننا سنعود من وضعنا الحالي إلى دورة مبيعات أسرع. بالنسبة لنا، المفتاح، ويمكنني أن أطلب من هارش التعليق أيضًا. بالنسبة لنا، وكما ذكر هارش في كلمته، يكمن المفتاح في ضمان اكتساب عملاء جدد، وضمان وجود محتوى جديد في جميع صفقاتنا، بحيث تُثمر هذه الصفقات المتنامية في الأطر الزمنية المطلوبة. لذا، وكما ذكرت، لا أعتقد أننا سنعود إلى التعامل مع كل عميل على حدة لاتخاذ القرارات بشكل أسرع. لكنني أعتقد أن تركيزنا على توسيع نطاق خدماتنا في قاعدة عملائنا، بالإضافة إلى السعي وراء عملاء جدد وتوقيع العقود معهم، أمر بالغ الأهمية لنموذج أعمالنا.

صارِم

نعم. الأمر الآخر الذي أود إضافته هو أننا نشهد هذا العام، ولأول مرة، نطاقًا واسعًا جدًا من المشاريع الجديدة في خطتنا. وسأستخدم مثالًا ذكره مارتن في كلمته المُعدّة. كان من أولى مهامنا مع البنك الأوروبي مساعدته على التفكير في بيئة سحابية خاصة مستقلة عن الموردين، وذلك في إطار سعيه لزيادة تحكمه في البيانات. وقد بدأ البنك بنقل بعض هذه البيانات بعيدًا عن مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، لأنه يُفكر في مستقبله الخاص. ونحن نعمل حاليًا على إنشاء مركز مشترك لهذا الغرض. أما الأمر الثاني، فبسبب اللوائح التنظيمية في السوق الأوروبية، يتعين على البنك توفير خدماته، التي يعتمد نظامها المصرفي الأساسي على الحواسيب المركزية، في بيئة تطبيقات قديمة لم يتمكن من الوصول إليها من قبل. وعليه الآن تقديم هذه الخدمات بشكل فوري لبنوك أخرى ضمن منظومتها. ونحن نساعدهم الآن، من خلال الذكاء الاصطناعي الوكيل، على فهم بيئة لغة كوبول. كيف ستتم عملية التحويل، وما هي الوثائق المتاحة، لا يزال الأمر غير معروف. لذا، نحن الآن بصدد اتخاذ خطوة للأمام. من المهم أن نحافظ على علاقة قوية مع العميل، وأن نساعده على التطور ليس فقط من ناحية البنية التحتية، بل أيضاً من ناحية بيئة تطبيقاته. هذا هو ما أسميه نموذج التوسع السريع والصغير النطاق. ستكون هذه المرحلة التالية من تطورنا، بدلاً من مجرد تجديد العقود الكبيرة التي كانت تستغرق وقتاً أطول. وكأنك تدخل إلى العميل ولا تغادره أبداً، بل تتبع إنفاقه.

تينجين هوانغ (محلل أسهم)

نعم، هذا مفيد، شكراً لك.

المشغل

شكرًا لك أيها الموظف المتشدد. أعتقد أن لدينا سؤالًا آخر في قائمة الانتظار. نعم، سؤالنا الأخير من جوناثان لي من شركة غوغ بارتنرز.

جوناثان لي (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أودّ أن أبني على سؤال جيمي الذي طرحه سابقًا. تشير بيانات أرباحكم إلى هدفكم المتمثل في تدفق نقدي حر بقيمة مليار دولار للسنة المالية 2028. وقد سمعناكم تُسلطون الضوء على هدف 1.2 مليار دولار للدخل المعدل قبل الضريبة. ولكن، إذا فهمناكم بشكل صحيح، فقد أشرتم إلى نمو إيرادات منخفض برقم واحد للسنة المالية 2028، وهو ما يبدو كانخفاض مقارنةً بهدفكم المتوسط برقم واحد للسنة المالية 2028 الذي طرحتموه في اجتماع المحللين. هل يُمكنكم توضيح سبب هذا الانخفاض؟ هل يعود ذلك إلى ديناميكية خاصة بشركة IBM؟ وبالنظر إلى دورات اتخاذ القرار الأطول والتعقيد، بالإضافة إلى انخفاض قيمة الطلبات إلى أقل من 1x مقارنةً بـ Bill الذي رأيتموه هذا العام، كيف يُمكننا التفكير في مسار نمو الإيرادات للسنة المالية 2028؟ إذًا، لديّ نقطتان. أولًا، كما ذكرتُ في سؤال جيمي، عندما وضعنا هدف "النمو الثلاثي المزدوج الفردي"، كان لدينا تصورٌ حول محتوى IBM، وافترضنا أنه سيكون محايدًا نوعًا ما، ولكن يبدو أن الوضع الحالي ليس كذلك. صحيح. نعلم أن النمو في العام الماضي تجاوز 3 نقاط. هذا العام، سيظل حجمه مماثلاً، لكن مع مرور الوقت سيتضاءل. لن يبقى ثلاث نقاط أو أكثر إلى الأبد خلال الفترة الزمنية لعام 2020. سنرى. علينا أن ننتظر. كيف نتعاون معهم؟ ما هي خيارات العملاء هذا العام وطوال عام 2027؟ عندها سنتمكن من رؤية أوضح لما إذا كان افتراضنا الأولي بشأن حيادها سيصمد في عام 2028 نفسه. كما ذكرت، لم يصمد هذا الافتراض خلال العامين الأولين. لكن السبب في صمود "الثلاثة أضعاف المضاعفة الفردية" هو أنه لا يؤثر على أرباحنا. هارش، هل تريد إضافة شيء حوله؟

مارتن شرودر (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم، أعتقد أنه إذا نظرنا إلى خطة العمل الحالية ونطاق العمل الذي نقوم به، أي إذا نظرنا إلى الوضع قبل عامين، لم تكن سيادة البيانات الحديثة مشكلة كبيرة. لذا، علينا التفكير في دلالات ذلك من حيث تمديد دورة المبيعات وانتشارنا. علينا التفكير في الأعمال وكيفية استخدام الذكاء الاصطناعي الوكيل لنكون أكثر ملاءمة. وإذا نظرنا إلى السنوات الأربع الماضية، نجد أن إجمالي أرباح بيل المسجلة كان أعلى من واحد. هذا أحد الأسباب. أما بالنسبة للاستشارات، فقد كانت سجلات الاستشارات لبيل خلال السنوات الثلاث الماضية ثابتة عند خانة العشرات، أي أكثر من 1.1. هذا سبب آخر. وعندما أنظر إلى خطة الاستشارات، والتي تدور حول النطاق الجديد، فإن ذلك يمنحني الثقة بأننا خلال السنوات الثلاث الماضية وقعنا عقودًا أكثر مما حجزته. وهذا النمو مستمر. وهذا يمنحني الثقة في خطة العمل، وفي الحجوزات، وفي مدى ملاءمة نوع النقاش الذي أجريه، لأن هذه خدمات ذات هامش ربح أعلى وليست مرتبطة فقط بمصنعي المعدات الأصلية. هذا يمنحني مساراً واضحاً، سواء من ناحية الإيرادات التي يتعين علينا إدارتها في إطار علاقتنا مع شركة IBM، أو من ناحية الأهمية الأكبر التي يجب علينا مراعاتها فيما يتعلق بالعميل وميزانيته. جيد.

صارِم

شكرًا لك يا هارش. أعتقد أن هذا كان السؤال الأخير بناءً على ما ذكره المشغل. أود أن أشكر الجميع على انضمامهم إلينا اليوم. كما سمعتم، ينصب تركيزنا هذا العام على تحقيق التقدم في جميع مجالات النمو المستهدفة. كيندرا، استشيري عملنا مع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة. ينصب تركيزنا على التحديث، وينصب تركيز عملائنا على تحديث الذكاء الاصطناعي. ومن الواضح أننا سننفذ الإجراءات التي شرحها هارش بالتفصيل لتبسيط طريقة عملنا. لدينا فريق شديد التركيز. نحن واثقون من قدرتنا على تحقيق أهدافنا متعددة السنوات، وكما ترون في موادنا المُعدة، وفي الوقت نفسه، سنواصل ما نقوم به يوميًا، وهو تقديم أفضل خدمات البنية التحتية في العالم لعملائنا. شكرًا لانضمامكم.

المشغل

نشكركم على مشاركتكم في مؤتمر اليوم. وبهذا نختتم البرنامج.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.