تلقّى مساهمو شركة LivePerson, Inc. ( ناسداك: LPSN ) الذين كانوا ينتظرون حدثًا ما ضربةً قويةً بانخفاض سعر سهمهم بنسبة 41% خلال الشهر الماضي. وبدلًا من أن يحظوا بمكافأة، فإنّ المساهمين الذين صمدوا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يعانون الآن من انخفاض سعر سهمهم بنسبة 39%.

بعد هذا الانخفاض الكبير في السعر، قد تبدو نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لشركة LivePerson، البالغة 0.4x، خيارًا مثاليًا للشراء حاليًا، مقارنةً بقطاع البرمجيات الأوسع في الولايات المتحدة، حيث تتجاوز نسبة السعر إلى المبيعات في حوالي نصف الشركات 5.5x، بل إن تجاوزها 13x يُعد أمرًا شائعًا. مع ذلك، نحتاج إلى البحث بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لهذا الانخفاض الكبير في نسبة السعر إلى المبيعات.

كيف كان أداء LivePerson في الآونة الأخيرة؟

في حين شهد القطاع نموًا في الإيرادات مؤخرًا، تراجعت إيرادات LivePerson، وهو أمرٌ غير مُبشر. يبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار ضعف أداء الإيرادات، مما أدى إلى انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. لذا، فبينما يُمكن القول إن السهم رخيص، سيتطلع المستثمرون إلى التحسن قبل أن يروا فيه قيمة جيدة.

إذا كنت ترغب في معرفة ما يتوقعه المحللون للمستقبل، فيجب عليك مراجعة تقريرنا المجاني على LivePerson .

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة؟

هناك افتراض متأصل مفاده أن أداء الشركة يجب أن يكون أقل بكثير من أداء الصناعة حتى يتم اعتبار نسب السعر إلى المبيعات مثل تلك الخاصة بـ LivePerson معقولة.

بالنظر إلى الماضي، لم يكن نمو إيرادات الشركة العام الماضي مثيرًا للتفاؤل، إذ سجلت انخفاضًا مخيبًا للآمال بنسبة 25%. هذا يعني أنها شهدت أيضًا انخفاضًا في الإيرادات على المدى الطويل، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 46% إجمالًا خلال السنوات الثلاث الماضية. لذلك، من الإنصاف القول إن نمو الإيرادات مؤخرًا كان غير مرغوب فيه للشركة.

بالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الثلاثة الذين يغطون الشركة إلى أن نمو الإيرادات يتجه نحو الانخفاض، حيث سينخفض بنسبة 17% خلال العام المقبل. ومع توقع تحقيق القطاع نموًا بنسبة 21%، تُعتبر هذه نتيجة مخيبة للآمال.

في ضوء ذلك، من المفهوم أن يكون ربحية شركة LivePerson أقل من ربحية معظم الشركات الأخرى. مع ذلك، من غير المرجح أن يؤدي انخفاض الإيرادات إلى استقرار ربحية الشركة على المدى الطويل. حتى مجرد الحفاظ على هذه الأسعار قد يكون صعبًا، إذ تُثقل التوقعات السلبية كاهل أسهم الشركة.

ماذا يعني P/S الخاص بـ LivePerson بالنسبة للمستثمرين؟

يبدو مؤشر السعر إلى المبيعات لشركة LivePerson ضعيفًا كسعر سهمها مؤخرًا. نفضل عمومًا حصر استخدام مؤشر السعر إلى المبيعات في تحديد رأي السوق في الوضع العام للشركة.

من الواضح أن شركة LivePerson تُحافظ على انخفاض نسبة ربحيتها إلى مبيعاتها نظرًا لضعف توقعاتها بانخفاض الإيرادات، كما هو متوقع. حاليًا، يتقبّل المساهمون انخفاض نسبة ربحيتها إلى مبيعاتها، مُقرّين بأن الإيرادات المستقبلية لن تُقدّم على الأرجح أي مفاجآت سارة. ما لم يحدث تغيير جوهري، يصعب تصوّر ارتفاع سعر السهم بشكل كبير.

من الضروري دائمًا مراعاة خطر الاستثمار الدائم. لقد حددنا مع LivePerson ست علامات تحذيرية (اثنتان منها على الأقل خطيرتان)، ويجب أن يكون فهمها جزءًا لا يتجزأ من عملية استثمارك.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.