عادت شركة ليوناردو دي آر إس (DRS) إلى دائرة الضوء بعد أن صادق ما يقرب من 300 عضو من أعضاء نقابة عمال صناعة الآلات المحلية 2782 على اتفاقية مفاوضة جماعية جديدة، مما أنهى الإغلاق ووضع شروطًا جديدة للأجور والمزايا والإجازات المدفوعة.

شهد السهم أداءً قويًا، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية 18.39%، وعائد سعر السهم منذ بداية العام 36.26%. ويشير إجمالي عائد المساهمين على مدى ثلاث سنوات، والذي يقارب ثلاثة أضعاف، إلى أن المستثمرين على المدى الطويل قد حققوا بالفعل مكاسب كبيرة، لذا فإن أخبار تسوية النزاعات العمالية الأخيرة تأتي في سياق تصاعد الزخم، وليس بدايةً من حالة ركود.

إذا دفعتك هذه الاتفاقية العمالية إلى التفكير في استثمارات أخرى في قطاعي الدفاع والبنية التحتية، فقد يكون هذا وقتًا مناسبًا لفحص 33 سهمًا في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

مع تداول أسهم شركة ليوناردو دي آر إس بسعر 47.39 دولارًا أمريكيًا مقابل متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين البالغ 52.90 دولارًا أمريكيًا والعوائد القوية التي حققتها مؤخرًا، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان السهم لا يزال يتداول بخصم أم أن الأسواق قد بدأت بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 10.4% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا لأكثر وجهات النظر تقييمًا متابعة، يبدو أن أسهم شركة ليوناردو دي آر إس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، حيث تبلغ قيمتها العادلة 52.90 دولارًا مقابل سعر الإغلاق الأخير عند 47.39 دولارًا، وقد تم بناء هذه الفجوة على افتراضات مفصلة للأرباح والهوامش.

يُمهد التوافق الاستراتيجي للشركة مع الأولويات الوطنية، بما في ذلك الاستثمارات في تحديث القوات البحرية، والجيل القادم من أنظمة الدفاع الجوي والصاروخي (مثل مبادرة القبة الذهبية)، وقدرات مكافحة الطائرات المسيّرة، الطريق أمام منح عقود مميزة وتوسيع البرامج، مما يُفيد الإيرادات وهوامش الربح الصافية على مدى السنوات القليلة المقبلة. كما تُساهم الزيادة العالمية في رقمنة وتحديث القوات العسكرية في دعم حلول DRS الخاصة في مجال الحوسبة الشبكية، والحرب الإلكترونية، والدفع الكهربائي، مما يدعم ارتفاع متوسط أسعار البيع وتوسيع محتوى المنصة، وهو ما يُتوقع أن يُعزز هوامش الربح الصافية ويُحسّن الكفاءة التشغيلية.

هل ترغب في معرفة تفاصيل الرقم 52.90 دولارًا؟ يعتمد التحليل على نمو مطرد في الإيرادات، وهوامش ربح أعلى، ومضاعف ربحية أكبر من متوسط القطاع. هل تتساءل عن الافتراضات التي تُحرك النموذج فعليًا، وكيف يؤثر معدل الخصم على الفرق بينه وبين السعر الحالي؟ يُقدم التحليل الكامل شرحًا شاملًا لهذه الجوانب.

في جوهرها، تستخدم هذه الرواية معدل خصم 7.9% لإعادة التدفقات النقدية والأرباح المتوقعة إلى وضعها الحالي، ثم تطبق مستوى سعر/ربحية مرتفع على تلك الأرباح المستقبلية لتصل إلى 52.90 دولارًا. وتربط هذه الرواية هذا التقييم بتوقعات نمو الإيرادات بنسبة متوسطة أحادية الرقم، وتحسن هامش الربح عن المستويات الحالية، ونسبة سعر/ربحية أعلى من المعايير النموذجية لقطاع الطيران والدفاع، وكلها أمور قد يرغب المستثمرون في اختبارها مقابل وجهات نظرهم الخاصة بشأن الإنفاق الدفاعي ووضوح العقود.

النتيجة: القيمة العادلة 52.90 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن أن تتغير هذه القصة بسرعة إذا أدت مشاكل إمدادات الجرمانيوم إلى تضييق هوامش الربح في مجال الاستشعار والحوسبة المتقدمة، أو إذا واجهت العقود الأمريكية المركزة ضغوطًا على الميزانية.

طريقة أخرى للنظر إلى التقييم

يرى المحللون أن سهم شركة ليوناردو دي آر إس مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 10.4% عند سعر 47.39 دولارًا أمريكيًا، ومع ذلك فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 43.6 ضعفًا أعلى من متوسط قطاع الطيران والدفاع الأمريكي البالغ 40.2 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 31.9 ضعفًا، ونسبة السعر العادل البالغة 28.7 ضعفًا. يشير هذا إلى مخاطر في التقييم بدلًا من كونه فرصة استثمارية واضحة. أي مؤشر تعطيه وزنًا أكبر؟

الخطوات التالية

بالنظر إلى مزيج التفاؤل والحذر الذي يسود هذه القصة، فمن المنطقي التحرك بسرعة واختبار البيانات بنفسك، ثم تقييم المكافأتين الرئيسيتين وعلامة التحذير المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا اكتفيت بسهم واحد فقط، فقد تفوتك فرص أخرى تناسب أهدافك بشكل أفضل، لذا استغل هذه اللحظة لتوسيع قائمة مراقبتك بذكاء.

• أداة فحص الأسهم (47 نتيجة) التي تجمع بين موارد مالية قوية وأساسيات يمكنك فحصها بالتفصيل، تستهدف الشركات القادرة على توليد تدفقات نقدية مرنة ولديها ميزانية عمومية قوية .
• ابحث عن الصفقات المحتملة باستخدام أداة الفرز التي تحتوي على 22 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة، وتعرف على الأسهم التي لا تزال غير متابعة بشكل كافٍ والتي لا تزال لديها فرصة لجذب انتباه أوسع.
• أعط الأولوية للاستثمارات التي تضمن لك راحة البال من خلال فحص 63 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة، وركز على الشركات التي تحقق نتائج جيدة في الاستقرار والحماية من الخسائر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.