في 24 يوليو، أرسل ليوبولد أشينبرينر رسالة إلى المستثمرين يشيد فيها بعوائد بلغت 439% للعام حتى يونيو و1551% منذ التأسيس.

وكتب أن عمليات البيع المكثفة التي ضربت صندوقه جعلت هذا الوقت "مناسباً بشكل خاص لإضافة أموال".

وبعد ستة أيام، تخلت شركة "Situational Awareness" عن الجزء الأكبر من محفظتها من الأسهم العامة لصالح شركة "Citadel" التابعة لكين غريفين في صفقة تمت بين عشية وضحاها، وفقًا لصحيفة "فايننشال تايمز".

وقد اتضح حجم الضرر يوم الخميس، عندما أبلغت شركة "Situational Awareness" المستثمرين أنها خسرت ما يقرب من 67٪ في يوليو، وفقًا لصحيفة "وول ستريت جورنال".

كانت سرعة التراجع قاسية بشكل خاص بالنسبة لمدير قال قبل إطلاق الصندوق إن "عدم الانهيار" كان "المهمة الأولى والثانية".

قال اثنان من المستثمرين لصحيفة فايننشال تايمز إن الرسالة طمأنتهم.

بحلول يوم الأربعاء، اشتكى المستثمرون من عدم قدرتهم على التواصل مع الصندوق. وقال أحدهم: "توقف ليوبولد عن الرد على المكالمات".

إنتل تيل

ربما يكون السوق قد استشعر المشكلة قبل المستثمرين. فعندما أعلنت شركة إنتل (ناسداك: INTC ) عن أرباح قوية في 23 يوليو، انخفض سعر السهم بشكل مفاجئ ، وتزايدت التكهنات بأن أحدهم كان يبيع أسهمه بكثافة قبل الإعلان.

وبحسب ما ورد، كان البائع هو آشنبرينر، الذي كان يسعى جاهداً لتعويض خسائره. وقال أحدهم لصحيفة فايننشال تايمز: "كان يتوهم أنه لا يزال مسيطراً على الوضع، لكنه لم يكن كذلك على الإطلاق".

كان الضغط يتزايد لفترة أطول مما أدركه المستثمرون. وذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن أحد كبار الوسطاء على الأقل قد وضع شركة "Situational Awareness" على قائمة المراقبة بسبب محفظتها الاستثمارية المركزة والمتقلبة في مجال الذكاء الاصطناعي.

وقد طالب المُقرض بهامش إضافي عدة مرات خلال العام السابق، بما في ذلك خلال الأسبوع الأخير من عمر الصندوق.

قال مارتن شكريلي ، مدير صندوق التحوط السابق، في حديثه على قناة TBPN يوم الخميس، إن الرافعة المالية لم تترك مجالاً يُذكر للتعافي. وأضاف: "كان عليه أن ينهار. للأسف، لم يكن هناك خيار آخر".

كما أوضح شكريلي كيف أن الحسابات القاسية للرافعة المالية 4x جعلت الصندوق عرضة للتصفية القسرية، ومنحت المتداولين المنافسين فرصة لتسريعها.

صفقة عند الفجر

وبحسب ما ورد، اتصل آشينبرينر بالمستثمرين عارضاً عليهم صفقات مؤقتة، مع تقديم شروط مختلفة لأشخاص مختلفين.

أبلغ العديد من المستثمرين صحيفة فايننشال تايمز أن آشينبرينر استكشف بيع بعض أو كل حصة الصندوق في شركة أنثروبيك بسعر أعلى من آخر تقييم تم الإبلاغ عنه.

وصل الأمر بالصندوق إلى حد الموافقة في وقت متأخر من يوم الأربعاء على بيع أسهم بقيمة 3.5 مليار دولار من أسهم شركة أنثروبيك إلى مجموعة بقيادة غرين أوكس وسيكويا كابيتال، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، قبل أن يتراجع صباح الخميس.

في تلك الليلة نفسها، كان آشنبرينر يتحدث عبر الهاتف مع غريفين. تفوقت شركة سيتاديل على شركتي ميلينيوم وجين ستريت، اللتين استثمرتا في الصندوق وكانتا تواجهان خسائر، وخرجت بصفقة بعد الفجر بقليل.

ما تبقى

رفع متداولو بولي ماركت احتمالات انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي بنهاية العام من 18% إلى 27% يوم الخميس، بعد انتشار أنباء عن تصفية الصندوق قسراً. لكن سرعان ما تراجعت هذه النسبة، ليعود العقد إلى ما يقارب 19% يوم الجمعة.

احتفظت شركة "الوعي الظرفي" بحصصها الخاصة ومحفظة أسهم صغيرة غير ممولة بالديون.

لكن أحد الأشخاص المشاركين في المفاوضات قال لصحيفة فايننشال تايمز إن السؤال الأكبر هو لماذا عهد المستثمرون والمقرضون بالكثير من المال والرافعة المالية إلى مدير عديم الخبرة يمتلك بنية تحتية ضئيلة للغاية.

صورة: Shutterstock