أعلنت شركة ليفي شتراوس (LEVI) عن نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026، حيث بلغت إيراداتها 1.6 مليار دولار أمريكي، وبلغ ربح السهم الأساسي 0.25 دولار أمريكي. وبلغ ربح السهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 1.42 دولار أمريكي، مسجلاً نموًا في الأرباح بنسبة 31.2%، وتحسنًا في هوامش الربح الصافي ليصل إلى 8.4% مقارنةً بـ 6.8% في العام السابق. وشهدت الشركة خلال الأرباع الأخيرة نموًا في الإيرادات من 1.45 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025 إلى 1.56 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من العام نفسه، ثم إلى 1.77 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، و1.74 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، وأخيرًا إلى 1.56 مليار دولار أمريكي في الربع الأخير. وتزامن ذلك مع ربح سهم أساسي ربع سنوي تراوح بين 0.20 و0.45 دولار أمريكي، مما يُهيئ موسمًا جديدًا للنتائج المالية يُركز فيه المستثمرون بشكل أساسي على أداء هوامش الربح.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة ليفي شتراوس.

مع توفر أحدث الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق اتجاهات الأرباح والهوامش هذه مع الروايات الشائعة حول شركة ليفي شتراوس، وأين قد تحتاج تلك الروايات إلى تعديل.

هوامش الربح واتجاهات ربحية السهم وراء نمو أرباح شركة ليفي شتراوس بنسبة 31.2%

• على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، حققت شركة ليفي شتراوس إيرادات بقيمة 6.6 مليار دولار أمريكي وصافي دخل بقيمة 554.1 مليون دولار أمريكي (باستثناء البنود الإضافية)، وهو ما يعادل ربحية السهم المتأخرة البالغة 1.42 دولار أمريكي وهامش ربح صافي بنسبة 8.4٪ مقارنة بنسبة 6.8٪ في العام السابق.
• يشير مؤيدو النظرة المتفائلة إلى توسيع المبيعات المباشرة للمستهلكين والمبيعات الدولية باعتبارها محركات رئيسية للأرباح، وتتوافق الأرقام الأخيرة مع هذه الحجة من بعض النواحي، ولكنها في الوقت نفسه تضع معياراً أعلى:
  • يُظهر نمو الأرباح بنسبة 31.2% على إيرادات بلغت 6.6 مليار دولار أمريكي أن شركة ليفي شتراوس تحول المزيد من كل دولار مبيعات إلى ربح، وهو ما يتناسب مع الادعاء المتفائل بأن مزيج هامش الربح الأعلى يساعد.
  • في الوقت نفسه، انخفض اتجاه الأرباح على مدى خمس سنوات بنسبة 3.6٪ سنوياً، لذا يجب الحفاظ على هامش الربح الصافي الحالي البالغ 8.4٪ حتى تصمد التوقعات الإيجابية بشأن القدرة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل.

تُعدّ مكاسب هامش الربح الأخيرة لشركة ليفي وقوة ربحية السهم من أبرز ما يُشير إليه المستثمرون المتفائلون كدليل على تحسّن نموذج أعمالها، لذا تُصبح هذه النتائج اختبارًا حاسمًا لمعرفة ما إذا كان هذا التحسّن سيستمر لسنوات عديدة قادمة . 🐂 توقعات متفائلة لشركة ليفي شتراوس

معدل نمو الإيرادات 5% سنوياً مقابل اتجاه أبطأ على المدى الطويل

• وتشير التوقعات إلى أن الإيرادات ستنمو بنحو 5٪ سنوياً مقارنة بتوقعات بنسبة 12.8٪ لسوق الولايات المتحدة الأوسع، في حين ارتفعت أرباح الأشهر الـ 12 الماضية بنسبة 31.2٪ على الرغم من أن اتجاه الأرباح على المدى الطويل انخفض بنسبة 3.6٪ سنوياً على مدى خمس سنوات.
• يركز المتشائمون على هذه الفجوة بين وتيرة الإيرادات ونمو الأرباح، بحجة أنها تجعل شركة ليفي شتراوس عرضة للخطر إذا توقفت هوامش الربح عن التحسن:
  • إن توقعات نمو الإيرادات بنسبة 5٪، في مقابل توقعات أسرع بكثير لسوق الولايات المتحدة، توضح وجهة النظر الحذرة بأن شركة ليفي شتراوس ليست سهمًا عالي النمو من حيث الإيرادات.
  • نظراً لأن الأرباح زادت بوتيرة أسرع بكثير من الإيرادات خلال العام الماضي، فإن أي توقف في تحسين هامش الربح قد يجعل نمو الأرباح أقرب إلى مسار الإيرادات الأبطأ، وهو ما يمثل مصدر قلق أساسي للرواية التشاؤمية.

غالباً ما يركز المستثمرون المتشككون على الفجوة بين نمو الإيرادات بنسبة 5% ونمو الأرباح الأسرع بكثير، لأن هذا المزيج يجعل اتجاهات هوامش الربح المستقبلية خطراً رئيسياً إذا تحققت النظرة التشاؤمية بشأن تباطؤ نمو الإيرادات 🐻 سيناريو ليفي شتراوس الهابط

التقييم: نسبة السعر إلى الأرباح 16.6 ضعفًا والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة 31.56 دولارًا أمريكيًا

• بسعر سهم يبلغ 23.84 دولارًا أمريكيًا، يتم تداول أسهم شركة ليفي شتراوس بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 16.6 ضعفًا مقارنة بـ 21.3 ضعفًا لصناعة السلع الفاخرة الأمريكية و18.4 ضعفًا للشركات المنافسة، وهي أقل من القيمة العادلة المشار إليها للتدفقات النقدية المخصومة والتي تبلغ حوالي 31.56 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
• غالباً ما يتعامل تحليل أسلوب الإجماع مع هذا الخصم كفرصة محتملة، لكن السجل طويل الأجل يوفر سياقاً مفيداً:
  • إن الجمع بين هامش ربح صافي متأخر بنسبة 8.4٪ ونمو الأرباح بنسبة 31.2٪، إلى جانب نسبة سعر/ربح أقل من متوسطات الصناعة والمنافسين، يشير إلى أن السوق لا يدفع علاوة مقابل التحسن الأخير في الربحية.
  • كما تُظهر نفس مجموعة البيانات انخفاضًا سنويًا بنسبة 3.6٪ في الأرباح على مدى خمس سنوات وتاريخًا غير مستقر لتوزيعات الأرباح، مما يساعد على تفسير سبب استمرار مضاعف السعر إلى الأرباح والفجوة إلى القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 31.56 دولارًا أمريكيًا حتى يرى المستثمرون فترة أطول من النتائج المتسقة.

الخطوات التالية

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول شركة ليفي شتراوس على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

مع وجود مثل هذا الإعداد المختلط حول شركة ليفي شتراوس، مع وجود مخاطرة واحدة أو أكثر على جانب واحد ومكافأة واحدة أو أكثر على الجانب الآخر، من المفيد مراجعة البيانات الكاملة وتحديد موقفك باستخدام المكافآت الرئيسية الأربعة وعلامتي التحذير المهمتين .

اكتشف ما هو أبعد من عالم ليفي شتراوس

تجمع شركة ليفي شتراوس بين معدل نمو الأرباح بنسبة 31.2٪ وانخفاض سنوي بنسبة 3.6٪ على مدى خمس سنوات وسجل توزيعات أرباح غير مستقر، الأمر الذي قد يثير قلق المستثمرين الذين يركزون على الدخل.

إذا كنت ترغب في الحصول على دخل يبدو أكثر موثوقية من تاريخ توزيعات الأرباح غير المستقر لشركة ليفي شتراوس، فراجع قائمة الشركات التسع الرائدة في توزيع الأرباح لتحديد المرشحين الأقوى للحصول على دخل بسرعة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.