ناقشت شركة Li Auto (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: LI ) يوم الأربعاء نتائجها المالية للربع الثاني خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/efxu5xif/

ملخص

أعلنت شركة Li Auto عن إيرادات الربع الثاني من عام 2026 بقيمة 25.7 مليار يوان صيني، بانخفاض قدره 15.1% على أساس سنوي، ولكن بزيادة قدرها 11.7% على أساس ربع سنوي، حيث ساهمت مبيعات السيارات بمبلغ 24.1 مليار يوان صيني.

أطلقت الشركة طرازات جديدة، بما في ذلك سيارة Li i8 ذات الدفع الخلفي، ومن المقرر أن تطلق سيارتي Li Mega و Li i9، مما يعزز تشكيلة سياراتها الكهربائية بالكامل ويهدف إلى ترسيخ مكانتها في سوق السيارات الكهربائية المتطورة.

تركز شركة Li Auto على تطوير التكنولوجيا الداخلية، لا سيما في مجال البطاريات والرقائق، والتي تعتبرها مزايا تنافسية حاسمة، وقامت بتوسيع شبكة الشحن الفائق الخاصة بها.

واجهت الشركة ضغوطًا على التكاليف بسبب تقلبات أسعار المواد الخام، لكنها تهدف إلى تحقيق استقرار في هوامش الربح من خلال التطورات التكنولوجية الداخلية وإدارة سلسلة التوريد بكفاءة.

وتشمل التوجيهات للربع الثالث من عام 2026 عمليات تسليم متوقعة تتراوح بين 95000 و 100000 مركبة وإيرادات تتراوح بين 26.6 مليار و 28.0 مليار يوان صيني، مما يعكس التوقعات الإيجابية لإطلاق طرازات جديدة.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم، سيداتي وسادتي. نشكركم على انتظاركم لحضور مكالمة مؤتمر أرباح شركة لي أوتو للربع الثاني من عام 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. يتم تسجيل مكالمة المؤتمر اليوم. سأترك الآن المجال لمضيفة المؤتمر، السيدة جانيت تشانغ، مديرة علاقات المستثمرين في شركة لي أوتو. تفضلي يا جانيت.

جانيت تشانغ، مديرة علاقات المستثمرين

شكرًا لك أيها الموظف. مساء الخير وصباح الخير جميعًا. أهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة لي أوتو للربع الثاني من عام 2026. نُشرت النتائج المالية والتشغيلية للشركة في بيان صحفي في وقت سابق من اليوم، كما نُشرت على موقع علاقات المستثمرين الخاص بالشركة. في مكالمة اليوم، سيبدأ رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي السيد شيانغ لي، والمدير المالي السيد جوني تي لي، بكلمات مُعدّة مسبقًا. وسينضم رئيس الشركة السيد دونغ هويما، والمدير التقني السيد يانكي، للمشاركة في جلسة الأسئلة والأجوبة.

قبل المتابعة، يُرجى التذكير بأن نقاش اليوم سيتضمن بيانات استشرافية بموجب أحكام الملاذ الآمن لقانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة الأمريكي لعام 1995. تنطوي البيانات الاستشرافية على مخاطر وشكوك كامنة. وعليه، قد تختلف النتائج الفعلية للشركة اختلافًا جوهريًا عن الآراء المُعبر عنها اليوم. تتوفر معلومات إضافية حول المخاطر والشكوك في بعض ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبورصة هونغ كونغ المحدودة. لا تتحمل الشركة أي التزام بتحديث أي بيانات استشرافية إلا بما يقتضيه القانون المعمول به. يُرجى أيضًا ملاحظة أن البيان الصحفي لأرباح شركة Li Auto وهذه المكالمة الجماعية تتضمنان مناقشات حول معلومات مالية غير مدققة وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، بالإضافة إلى مقاييس مالية غير مدققة لا تتوافق مع هذه المعايير. يُرجى الرجوع إلى وثيقة الإفصاح الخاصة بشركة Li Auto في قسم علاقات المستثمرين على موقعنا الإلكتروني، والتي تتضمن بيانًا توفيقيًا بين المقاييس غير المدققة التي لا تتوافق مع المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا والمقاييس المماثلة التي تتوافق معها.

سيبدأ رئيسنا التنفيذي كلمته باللغة الصينية. وستتوفر ترجمة فورية إلى الإنجليزية بعد انتهائه من كلمته. والآن، سأترك المجال لرئيسنا التنفيذي، السيد شيانغ لي. تفضل.

فيشام، مترجم

أهلاً بكم جميعاً، معكم فيشام، وشكراً لانضمامكم إلى مكالمة مؤتمر الأرباح اليوم. خلال النصف الأول من هذا العام، وفي خضم منافسة سوقية شديدة وتحديث شامل للمنتجات، حافظت شركة Li Auto على مكانتها كأفضل علامة تجارية صينية مبيعاً في سوق السيارات الكهربائية الجديدة (NEV) التي يزيد سعرها عن 200,000 يوان صيني. وقد أسفر التوسع المستمر في استراتيجيتنا للطاقة المزدوجة عن مزيج منتجات متوازن، حيث تمثل كل من السيارات الكهربائية ذات الطاقة المتجددة (EREVs) وتطبيقات الطاقة المتجددة (DIP) 50% من إجمالي المبيعات.

منذ الربع الثاني، قمنا بتحديث سلسلة VL بالكامل لعرض أحدث تقنياتنا. تشمل التحديثات الرئيسية شريحة Mach 100M100 الداخلية التي تعمل بنظام Mach VLA، ونظام تعليق نشط بجهد 800 فولت، وهيكل بنظام قيادة إلكتروني، بالإضافة إلى موسع نطاق الجيل الثالث مع بطارية شحن فائق السرعة 5C. تضع ترقيات الأجهزة والبرامج معايير جديدة للتكنولوجيا وتجربة المستخدم. وبالانتقال إلى تشكيلة منتجاتنا الرائعة، فقد كان طراز Elite i6 من بين أفضل ثلاثة طرازات مبيعًا لدينا بسعر يزيد عن 200,000 يوان صيني لمدة ستة أشهر متتالية.

تُعدّ سيارتا Li i6 وL6 الأكثر مبيعًا في فئتيهما، مما يُعزز ريادتنا في سوق سيارات الدفع الرباعي التي تتراوح أسعارها بين 200,000 و300,000 يوان صيني. كما يجري العمل على تطوير تشكيلة سياراتنا الكهربائية بالكامل. في أواخر يوليو، أطلقنا النسخة ذات الدفع الخلفي والمدى الطويل من Li i8. واستنادًا إلى ملاحظات المستخدمين، أضفنا ميزات مثل صندوق الأمتعة الأمامي القابل للفتح كهربائيًا ومقاعد أمامية بتصميم انعدام الجاذبية. وقد عززت هذه التحديثات من قدرة منتجاتنا على المنافسة، مما انعكس إيجابًا على زيادة ملحوظة في المبيعات.

من المقرر إطلاق الجيل الجديد من سيارة Li Mega في الثاني من سبتمبر. وقد قمنا بتحسين تصميمها الرائد بشكل أكبر، وأعدنا تصميم المقصورة الداخلية بالكامل، بما في ذلك تجربة القيادة، والمنصة الذكية، وجودة التصنيع. بالإضافة إلى ذلك، سيتم إطلاق سيارة Li i9 الرياضية متعددة الاستخدامات الكهربائية بالكامل الجديدة كليًا في منتصف سبتمبر، مما يُثري تشكيلة منتجات Li Auto من السيارات الكهربائية. نتوقع أن تُساهم هذه الطرازات بحصة أكبر من إجمالي المبيعات مع مرور الوقت. ومع إطلاق الطرازات الجديدة وتوسيع نطاقها في النصف الثاني من هذا العام، نحن على ثقة من الحفاظ على مكانتنا ضمن أفضل ثلاث علامات تجارية في سوق سيارات الركاب الصينية التي يزيد سعرها عن 200,000 يوان صيني.

من خلال تطوير التقنيات الأساسية داخليًا، نعزز باستمرار ميزتنا التنافسية، ونترجم هذه التطورات التكنولوجية بثبات إلى قيمة ملموسة للمستخدمين وكفاءة تجارية عالية. أصبح الشحن الفائق 5C شرطًا أساسيًا في قرارات الشراء، وتُعد شبكة الشحن الفائق الخاصة بنا إحدى أهم مزايانا التنافسية. أما فيما يخص البطاريات، فنحن قادرون على تطوير الخلايا وأنظمة إدارة البطاريات وحزم البطاريات بالكامل داخليًا، لنكمل بذلك الجزء الأخير من منظومة نقل الحركة الكهربائية بعد المحركات الكهربائية ووحدات التحكم.

بفضل التصميم المتكامل مع نظام السيارة ككل، بالإضافة إلى التكنولوجيا والخبرة التي اكتسبناها في مجال الشحن الفائق 5C، نحن على ثقة بأن بطارية Li Auto المصنّعة داخليًا ستقدم أداءً رائدًا في هذا القطاع. نعتذر عن الانقطاع. لنكمل حديث الرئيس التنفيذي. بفضل التصميم المتكامل مع نظام السيارة ككل، بالإضافة إلى التكنولوجيا والخبرة التي اكتسبناها في مجال الشحن الفائق 5C، نحن على ثقة بأن بطارية Li Auto المصنّعة داخليًا ستقدم أداءً رائدًا في هذا القطاع من حيث الجودة والسلامة وعمر الخدمة.

تُستخدم بطارياتنا المصنّعة داخليًا بالفعل في أجهزة LE8 الجديدة كليًا، وLE L6 الجديدة، وLi i8. وخلال الأشهر القليلة القادمة، ستُجهّز جميع طرازاتنا ببطارياتنا الخاصة. ونحن نؤمن إيمانًا راسخًا بأن البطاريات والرقائق الإلكترونية ستكون أهمّ التحديات التقنية في صناعة الذكاء الاصطناعي المُجسّد. في مايو، بدأنا شحن حلّنا المتكامل للذكاء الاصطناعي والتحليل الرقمي (ADA) القائم على رقائق M100. واليوم، تجاوزت شحنات رقائق Mach M100 خمسين ألف وحدة، محافظةً على سجلّها الحافل بالجودة الممتازة.

إلى جانب الرقائق، نحقق أيضًا إنجازاتٍ رائدة في مجال البحث والتطوير تشمل النماذج ووحدات التحكم والبرمجيات. وقد انعكست هذه الإنجازات بشكلٍ مطرد على تجربة المنتج. ففي أواخر يوليو، ومع تحديث OTA 9.1، تحسّن أداء Mach VLA بنسبة 20%، وتضاعفت نسبة انتشاره بين المستخدمين تقريبًا مقارنةً بمنصة الجيل السابق. وفي سبتمبر، سنطرح Mach VLA أيضًا للسيارات المزودة برقائق Nvidia Thor وOrin X. واستنادًا إلى البيانات التي جمعناها، سنسرّع تدريب النماذج وتكرارها للاستفادة القصوى من قدرات الحوسبة في رقائقنا.

يُتيح تحديث يوليو OTA 9.1 لنظام VLA مُضاهاة سرعة رد الفعل لدى السائقين البشريين بل وتجاوزها. كما يُتيح تحديث أكتوبر OTA 9.2 لنظام VLA اعتماد تقنية 3D Vision Transformer بشكل كامل، مما يوفر مدىً أطول ودقةً أفضل. أما تحديث نهاية العام OTA 9.3، فسيشهد زيادةً هائلةً في معايير نموذج VLA، مما يُحسّن بشكلٍ كبيرٍ فهم المهام وقدرات الاستدلال في السيناريوهات المعقدة. تُعدّ سرعة رد الفعل، ووضوح الرؤية، وقوة الاستدلال، أهم ثلاثة تحسينات لنظامي Mach M100 وMach VLA هذا العام.

في المستقبل، سيظل بناء مركبات الذكاء الاصطناعي المتجسدة جوهر استراتيجيتنا، وذلك من خلال تطوير داخلي شامل يشمل الأجهزة والبرمجيات مع تحسين مستمر. رؤيتنا هي أن تصبح هذه المركبات عوامل ذكية حقيقية لا تقتصر على رعاية البشر فحسب، بل تنجز المهام بشكل مستقل وبكفاءة تفوق كفاءة البشر. والآن، سأترك المجال لمديرنا المالي، جوني، ليطلعكم على أدائنا المالي.

جوني تي لي، المدير المالي

شكرًا لك يا لي. مرحبًا بالجميع. نظرًا لضيق الوقت، ستقتصر كلمتي اليوم على أبرز نتائجنا المالية للربع الثاني. جميع الأرقام مُدرجة باليوان الصيني (الرنمينبي) ما لم يُذكر خلاف ذلك. لمزيد من التفاصيل، بما في ذلك المبلغ المُقابل بالدولار الأمريكي، يُرجى الرجوع إلى بياننا الصحفي الخاص بالأرباح. بلغ إجمالي الإيرادات في الربع الثاني 25.7 مليار يوان صيني، بانخفاض قدره 15.1% على أساس سنوي، وارتفاع قدره 11.7% على أساس ربع سنوي. وشمل ذلك 24.1 مليار يوان صيني من مبيعات السيارات، بانخفاض قدره 15.7% على أساس سنوي، وارتفاع قدره 11.8% على أساس ربع سنوي.

يعود الانخفاض السنوي بشكل رئيسي إلى انخفاض تسليمات المركبات وانخفاض متوسط سعر البيع نتيجة لتغير مزيج المنتجات. أما الزيادة الفصلية فتعزى بشكل رئيسي إلى ارتفاع متوسط سعر البيع نتيجة لتغير مزيج المنتجات وزيادة تسليمات المركبات. بلغت تكلفة المبيعات في الربع الثاني 22.8 مليار يوان صيني، بانخفاض قدره 5.6% على أساس سنوي، وبارتفاع قدره 7.8% على أساس ربع سنوي. وبلغ إجمالي الربح في الربع الثاني 2.8 مليار يوان صيني فقط، بانخفاض قدره 53.3% على أساس سنوي، وبارتفاع قدره 56.9% على أساس ربع سنوي.

بلغ هامش ربح المركبات في الربع الثاني 9.4%، مقارنةً بـ 19.4% في الفترة نفسها من العام الماضي و6.1% في الربع السابق. ويعود هذا التباين، سواءً على أساس سنوي أو ربع سنوي، بشكل رئيسي إلى اختلاف مزيج المنتجات. وبلغ إجمالي هامش الربح في الربع الثاني 11%، مقارنةً بـ 20.1% في الفترة نفسها من العام الماضي و7.9% في الربع السابق. وبلغت المصاريف التشغيلية في الربع الثاني 5.1 مليار يوان صيني، بانخفاض قدره 2% على أساس سنوي، وارتفاع قدره 6.9% على أساس ربع سنوي. أما مصاريف البحث والتطوير في الربع الثاني، فبلغت 2.8 مليار يوان صيني، بانخفاض قدره 1.2% على أساس سنوي، وارتفاع قدره 2% على أساس ربع سنوي.

بلغت مصاريف البيع والتسويق والإدارة في الربع الثاني 2.3 مليار يوان صيني، بانخفاض قدره 16.2% على أساس سنوي، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض تعويضات الموظفين، وبارتفاع قدره 11.2% على أساس ربع سنوي، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة الإنفاق على التسويق والترويج. وبلغت خسائر التشغيل في الربع الثاني 2.3 مليار يوان صيني، مقابل 827 مليون يوان صيني كدخل تشغيلي في الفترة نفسها من العام الماضي، وخسارة تشغيلية في الربع السابق. وبلغ هامش التشغيل في الربع الثاني -9%، مقابل 2.7% في الفترة نفسها من العام الماضي، و-13% في الربع السابق.

بلغ صافي الخسارة في الربع الثاني 1.7 مليار يوان صيني، مقابل صافي ربح قدره 1.1 مليار يوان صيني في الفترة نفسها من العام الماضي، وصافي خسارة قدره 2.3 مليار يوان صيني في الربع السابق. وبلغ صافي الخسارة المخففة للسهم الواحد من أسهم الإيداع الأمريكية المنسوبة إلى المساهمين العاديين 1.69 يوان صيني في الربع الثاني، مقابل صافي ربح مخفف قدره 1.03 يوان صيني في الفترة نفسها من العام الماضي، وصافي خسارة مخففة قدره 2.26 يوان صيني في الربع السابق. أما بالنسبة للتدفقات النقدية والميزانية العمومية، فقد بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية في الربع الثاني 15 مليون يوان صيني، مقابل 3.0 مليار يوان صيني مستخدمة في الفترة نفسها من العام الماضي، و6.1 مليار يوان صيني مستخدمة في الربع السابق.

بلغ التدفق النقدي الحر سالب 1.3 مليار يوان صيني في الربع الثاني، مقارنةً بسالب 3.8 مليار يوان صيني في الفترة نفسها من العام الماضي، وسالب 7.4 مليار يوان صيني في الربع السابق. وحافظ وضعنا النقدي في نهاية الربع على قوته عند 87.5 مليار يوان صيني. وقد منحنا هذا الوضع النقدي القوي المرونة اللازمة للاستثمار في ابتكار المنتجات والتكنولوجيا، مع تحقيق قيمة مضافة لمساهمينا من خلال إعادة شراء الأسهم. وحتى الآن، قمنا بإعادة شراء ما مجموعه 91.7 مليون سهم عادي من الفئة (أ)، بما في ذلك 23.7 مليون سهم إيداع أمريكي، بقيمة إجمالية تقارب 631.5 مليون دولار أمريكي.

والآن، ننتقل إلى توقعاتنا التجارية للربع الثالث من عام 2026. تتوقع الشركة أن تتراوح عمليات التسليم بين 95,000 و100,000 مركبة، وأن يتراوح إجمالي الإيرادات الفصلية بين 26.6 مليار و28.0 مليار يوان صيني. تعكس هذه التوقعات التجارية وجهة نظر الشركة الحالية والمبدئية بشأن وضعها التجاري وظروف السوق، وهي قابلة للتغيير. بهذا نختتم ملاحظاتنا المُعدّة. سأترك الآن المجال للمشغل لبدء جلسة الأسئلة والأجوبة.

شكرًا لك.

المشغل

شكرًا لكم. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة رقم 1 على هاتفكم وانتظار الإعلان عن اسمكم. لإلغاء طلبكم، يُرجى الضغط على زر النجمة رقم 2. في حال استخدام مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف لطرح سؤالكم. حرصًا على مصلحة جميع المشاركين في مكالمة اليوم، يُرجى الاكتفاء بسؤالين فقط، وفي حال وجود أسئلة إضافية، يمكنكم إعادة الدخول إلى قائمة الانتظار. إذا كنتم تتحدثون اللغة الصينية (الماندرين)، يُرجى طرح أسئلتكم باللغة الصينية أولًا، ثم ترجمتها إلى الإنجليزية.

سؤالك الأول من تيم هيو من مورغان ستانلي. لدي سؤالان.

محلل غير معروف

السؤال الأول يتعلق بسلسلة L. بعد اكتمال تحديثات طرازات سلسلة L، هل يمكن للإدارة تقديم تحديث حول أدائها في السوق منذ إطلاقها؟ هذا هو سؤالي الأول.

فيشام، مترجم

أكملنا هذا العام التحديث الشامل لسلسلة L. فقد تم تحديث طرازات L9 وL8 وL6 إلى أحدث منصة، والتي تتضمن شريحة Mach M100، وتوسيع نطاق القيادة، وتقنيات أساسية أخرى. كما زودنا طرازات سلسلة L بأحدث هيكل لدينا بنظام القيادة الإلكتروني الكامل. وبهذا، نكون قد غطينا سوق سيارات الدفع الرباعي ذات المدى الموسع التي تتراوح أسعارها بين 200,000 و500,000 يوان صيني. ومنذ بدء التسليم، لاحظنا بعض التوجهات. أولها، أن طرازاتنا الفاخرة فاقت توقعات المستخدمين وتوقعاتنا منذ إطلاقها.

تمثل سيارة L9، وهي النسخة الأحدث من L9، أكثر من 85% من إجمالي المبيعات، حيث أبدى العديد من المستخدمين استعدادهم لدفع ثمن هذا الهيكل المتطور بتقنية القيادة الإلكترونية الكاملة، بالإضافة إلى أنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS) وغيرها من التقنيات الأساسية. وقد عزز هذا من ريادتنا في سوق سيارات الدفع الرباعي العائلية والمنزلية التي تتراوح أسعارها بين 400,000 و500,000 يوان صيني. ومنذ إطلاقها، كانت نسخة L8 Ultra المحرك الرئيسي للمبيعات، وحققت نسب التحويل في متجرنا أداءً ممتازًا. ثانيًا، نجحت سيارة L6 من الجيل الجديد في الحفاظ على قاعدة مستخدمي الجيل السابق، الذي أرسى بدوره قاعدة متينة بتسليم ما يقارب 400,000 وحدة.

لقد استجابت النسخة الجديدة من السيارة لملاحظات المستخدمين الرئيسية، مثل مدى القيادة الكهربائية وسرعة الشحن والمنصات الذكية الأساسية، كما أضافت مقعدين بانعدام الجاذبية في الصف الأمامي وشاشة بانورامية مقاس 29 بوصة، مما عزز تجربة المستخدم. ومنذ إطلاقها، لاقت سيارة L6 استحسانًا كبيرًا، ونتوقع أن يصل الطلب عليها إلى 10,000 وحدة شهريًا بشكل مطرد. لذا، تُعد هذه السيارة ركيزة أساسية لمبيعاتنا في السوق الذي يتراوح حجمه بين 200,000 و300,000 سيارة.

في غضون ذلك، شهدنا بعض الاضطرابات المؤقتة نتيجةً لدورة تحديث الطرازات، بما في ذلك تصفية المخزون القديم، وزيادة إنتاج الطرازات الجديدة، وتغييرات سياسات المبيعات. وقد تسببت هذه العوامل مجتمعةً في بعض الصعوبات التشغيلية قصيرة الأجل. ونحن نعمل حاليًا جاهدين على تحسين عملياتنا ومعالجة هذه التحديات. وسنركز في الفترة المقبلة على أمرين: أولهما تعزيز قيمة المنتج من خلال التحديثات عبر الهواء (OTA). تتميز سلسلة L الجديدة كليًا ببنية تحتية قوية ومتطورة في مجال الأجهزة، لذا سنواصل تطوير هذه الإمكانيات المادية وميزات الذكاء الاصطناعي من خلال تحديثات OTA.

ثانيًا، سنواصل توسيع شبكة شواحننا فائقة السرعة بتقنية 5C، ما سيزيد من كثافتها وتغطيتها. وبحلول نهاية يوليو، كان لدينا بالفعل 4141 محطة شحن قيد التشغيل وأكثر من 22800 منفذ شحن. لدينا الآن شبكة 9×9 تغطي 18 طريقًا سريعًا على المستوى الوطني وأكثر من 300 مدينة. لذا، أصبحت شبكة الشحن الداخلية لدينا، بالإضافة إلى إمكانية الشحن بتقنية 5C، شرطًا أساسيًا للعديد من مستخدمينا عند اتخاذ قرارات شراء السيارات.

مع اكتمال تحديث سلسلة L، ستُكمّل الآن سلسلة I من السيارات الكهربائية بالكامل، مما يُسهم في دفع نمو أعمالنا بشكل عام. حاليًا، تُمثّل كل من السيارات الكهربائية ذات المحركات الكهربائية (EREV) والسيارات الكهربائية بالكامل (BEV) نصف إجمالي مبيعاتنا، ونتوقع أن ترتفع حصة السيارات الكهربائية بالكامل مع إطلاق المزيد من طرازاتها في وقت لاحق من هذا العام.

محلل غير معروف

شكراً لكم. بعد إصدار الفيديو الترويجي اليوم لجهاز Li Mega الجديد، هل يمكنكم مشاركة أبرز مميزات هذا التحديث وتوقعاتكم للمبيعات؟

فيشام، مترجم

شكرًا لكم. كما لاحظتم، فقد أطلقنا اليوم رسميًا الدفعة الأولى من المعلومات التشويقية حول الجيل الجديد من سيارة ميجا. يستند هذا الجيل الجديد إلى ملاحظات المستخدمين الحقيقية من الجيل السابق، لمعالجة الملاحظات المهمة ونقاط الضعف في المنتج، والتي تندرج بشكل أساسي ضمن ثلاث فئات. أولًا، تحسينات في الهيكل وتجربة القيادة. يرى الكثيرون أن سيارات MPV كبيرة الحجم وغير عملية في المدن، لذا سيتم تجهيز الجيل الجديد من ميجا بنظام توجيه للعجلات الخلفية، ونظام قيادة إلكتروني، بالإضافة إلى قضيب مانع للانقلاب نشط، مما سيقلل بشكل كبير من نصف قطر الدوران، ويقلل من ميلان السيارة عند المنعطفات، ويجعلها أكثر مرونة ورشاقة في المدن. ثانيًا، ترقية المنصة الذكية. لقد حسّنا نظام القيادة الذاتية بالكامل باستخدام رقائق Mach M100 الخاصة بنا. كما أكملنا تطوير المستشعرات الجانبية والخلفية لتحسين نظام الملاحة في المدينة، والتعامل مع التقاطعات المعقدة، وركن السيارة تلقائيًا. أما بالنسبة للمقصورة، فسنقوم أيضًا بترقية النظام إلى أحدث رقائق كوالكوم لتوفير تجربة تفاعلية وترفيهية أفضل.

ثالثًا، تحسينات في المقصورة والتفاصيل لتعزيز مكانة السيارة. وباعتبارها سيارة عائلية متعددة الاستخدامات، فقد أجرينا تحسينات كبيرة على الصفين الثاني والثالث، بما في ذلك تصميم المقصورة الداخلية وتجربة المستخدم، لتلبية احتياجات العائلات الكبيرة بشكل أفضل. تُصنف ميجا بوضوح كسيارة الدفع الرباعي الرائدة التي يزيد سعرها عن 500,000 يوان صيني. لذا، فقد استجاب هذا الجيل الجديد لآراء المستخدمين، وقام بتجديد المنتج وتحسينه بشكل كامل. من البديهي أن أداء المبيعات سيعتمد على عوامل عديدة، منها معدل تحويل المبيعات، وزيادة إنتاج المنتج، بالإضافة إلى تغيرات السوق.

لكننا سنحرص على التركيز على تجربة متجر التوصيل بالإضافة إلى عمليات المستخدم، وسنواصل إطلاع الجميع على أداء المبيعات مع إطلاق المنتج. شكرًا لكم.

المشغل

سؤالكم التالي من بول جونغ من بنك يو بي إس.

بول غونغ، محلل في بنك يو بي إس

سؤالي الأول يتعلق بتأثير تضخم أسعار السلع. ما هو حجم هذا التأثير المتوقع في الربع الثاني، وما هو حجمه المتوقع في الربع الثالث؟ وما هي استراتيجيتكم لمواجهة هذا التحدي المتمثل في تضخم الأسعار والضغط على هوامش الربح؟ شكرًا لكم.

فيشام، مترجم

شهدنا هذا العام تقلبات دورية في أسعار المواد الخام والمكونات الأساسية، مما أدى إلى ضغوط مؤقتة على التكاليف في القطاع وشركتنا على حد سواء، الأمر الذي أثر بدوره على هامش الربح الإجمالي. ولتوضيح ذلك بمزيد من التفصيل: في مجال الذكاء الاصطناعي، أدت التطورات في هذا القطاع إلى زيادة الطلب على الرقائق الإلكترونية ولوحات الدوائر المطبوعة، مما رفع الأسعار. أما في مجال الذاكرة، فقد ارتفعت أسعار رقائق الذاكرة أيضاً، ولكن بفضل التزاماتنا المبكرة بكميات كبيرة واتفاقيات الشراء طويلة الأجل، فإن تأثير الأسعار علينا أقل من متوسط القطاع.

أما فيما يخص البطاريات، فقد شهدت أسعار كربونات الليثيوم تقلبات دورية هذا العام. ولمواجهة هذه التقلبات، نعتمد نهجًا ذا شقين. فمن جهة، نسعى باستمرار لخفض التكاليف من خلال عمليات أكثر كفاءة. ومن جهة أخرى، نستفيد من تقنياتنا المتكاملة وسلسلة التوريد الخاصة بنا لبناء مزايا هيكلية طويلة الأجل في التكلفة. وعلى وجه التحديد، سنواصل التزامنا بامتلاك وتطوير البحث والتطوير وسلسلة التوريد لأنظمة الدفع الكهربائية الثلاثة الرئيسية، لتعزيز ميزتنا التنافسية في التكنولوجيا والتكلفة.

فيما يخص أنظمة الدفع الكهربائي، فقد حققنا تطويرًا وتصنيعًا داخليًا للمحركات ووحدات التحكم ووحدات رقائق كربيد السيليكون، مما يضمن تحكمنا الكامل في المكونات الحيوية. ومن خلال الاستفادة من بنيتنا المتكاملة، نعمل باستمرار على تحسين استهلاك الطاقة وتطوير حلولنا التقنية، مما ساهم في خفض تكلفة الأجهزة لكل مركبة بشكل تدريجي. أما فيما يتعلق بأنظمة البطاريات، فقد قمنا بتطوير ودمج حزم البطاريات الخاصة بنا بشكل كامل مع بنية المركبة، مما يتيح لنا تحقيق أفضل توازن ممكن بين استهلاك الطاقة والإدارة الحرارية والسلامة وكفاءة التغليف، وهو ما يوفر تجربة مستخدم استثنائية مع الحفاظ على تحكم دقيق في التكاليف. وقد أنشأنا قدرات بحث وتطوير داخلية في المجالات الأساسية، والتي تشمل الخلايا والحزم والإدارة الحرارية وخوارزميات نظام إدارة البطاريات. ونعمل على تسريع نشر أنظمة البطاريات الخاصة بنا عبر مجموعة أوسع من الطرازات، مما يمنحنا ميزة تنافسية قوية من حيث الجودة والأداء والتكلفة. ثانيًا، تُعزز الرقائق المطورة داخليًا من ميزتنا التنافسية من حيث التكنولوجيا والتكلفة.

تعتمد شريحة Mach M100 الخاصة بنا على بنية مبتكرة لتدفق البيانات، مع إمكانية تخصيص متكاملة للأجهزة والبرامج، مما يوفر ميزة هيكلية في أداء الحوسبة والتكلفة. عمومًا، نسعى على المدى القريب إلى تخفيف تقلبات التكاليف المؤقتة والضغوط التي تواجه أعمالنا من خلال التزامات حجم الإنتاج وتحسين العمليات. أما على المدى المتوسط والطويل، فنعتمد على نشر تقنياتنا الداخلية على نطاق واسع لتحقيق استقرار هامش الربح الإجمالي ودعم النمو المستدام عالي الجودة للشركة.

شكرًا لك.

بول غونغ، محلل في بنك يو بي إس

إذا أخذنا في الاعتبار تكاليف المواد الخام بالإضافة إلى المنافسة في سوق السلع الأساسية، فما هو هدفنا الأخير لهامش الربح الإجمالي؟ شكرًا لكم.

فيشام، مترجم

كما نلاحظ، شهدنا هذا العام ارتفاعًا كبيرًا في تكلفة البطاريات ورقائق الذاكرة، وهو تحدٍّ مشترك يواجه جميع العاملين في هذا القطاع. ونظرًا لأن منتجات شركة Li Auto أكثر ذكاءً، ما يزيد من استهلاكها للذاكرة وأشباه الموصلات، فقد تأثرنا بشكل أكبر. فضلًا عن تأثير ذلك على قائمة مكونات المنتج، نشهد أيضًا استهلاكًا واستهلاكًا لقيمة أدواتنا ومعدات الإنتاج. ونتبع هذا العام قواعد أكثر صرامة، فضلًا عن إجراءات أكثر دقة للتعامل مع المنتجات التي انتهى إنتاجها، وذلك بالتزامن مع إطلاق منتجات جديدة.

بمرور الوقت، نشهد تحسناً في هامش الربح الإجمالي، ولكن علينا أيضاً مواجهة ارتفاع تكاليف الرقائق الإلكترونية ولوحات الدوائر المطبوعة، فضلاً عن تكاليف أشباه الموصلات الأخرى. وقد قررنا عدم تحميل عملائنا هذه الزيادات في الأسعار، بل سنواصل الاستفادة من تكامل تصميمنا وسلسلة التوريد لدينا، مثل تعزيز البحث والتطوير الداخلي لدينا ونشر بطارياتنا، لجعل نظامنا أكثر اكتفاءً ذاتياً. ثانياً، سنعمل على تطوير قدرات أفضل للتحكم في التكاليف وإدارتها.

ثالثًا، على صعيد المبيعات، استفدنا من خلال برنامج شركاء المبيعات لدينا من انخفاض تكاليف المبيعات، وتحسين كفاءة العمليات، وزيادة الإنتاجية. لذا، ستتحول كل هذه التكاليف المنخفضة إلى فوائد ملموسة يحصل عليها المستخدمون على المدى الطويل. أرى أن هامش الربح الأمثل للشركة يتراوح بين 15% و20% من إجمالي الربح، مع كون تكلفة المواد الخام هي العامل الرئيسي في ذلك. شكرًا لكم.

بول غونغ، محلل في بنك يو بي إس

شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالكم التالي يأتي من وين جوكوا من شركة زيتكس.

وين جوكوا، محلل في شركة زيتكس

لذا، سؤالي الأول يتعلق بسيارة i9. ما المعلومات التي يمكنك مشاركتها حول سيارة Li Auto i9 القادمة؟

محلل غير معروف

شكراً. سؤالي الثاني يتعلق بالقيادة الذاتية. هل يمكنك إطلاعنا على آخر التطورات في عملية التحسين المشترك بين شريحة M100 ونماذج القيادة الذاتية، وما هي أهم المعالم والمؤشرات الكمية لتحديثات خوارزميات القيادة الذاتية في النصف الثاني من العام؟

يان

هذا يان، وسأجيب على سؤالك. بدأنا الإنتاج الضخم لشريحة Mach M100 الخاصة بنا مع سيارة Li L9 الجديدة كليًا في الربع الثاني، وهي الآن مُستخدمة في سيارات Li L9 وL8 وL6 الجديدة كليًا. حاليًا، طاقة إنتاج الشريحة كافية لتلبية طلب السوق. تم تسليم نظام ADAS الخاص بنا، المدعوم بشريحة Mach M100 الخاصة بنا، إلى العملاء مع سيارة Li L9 الجديدة كليًا منذ شهر مايو. وبفضل الإمكانيات القوية لمنصة Mach، نتوقع أن تُساهم في تحسين طرازاتنا بشكل ملحوظ.

بدأ طرح تحديث OTA 9.1 في نهاية يوليو، مما ساهم في تقليل زمن الاستجابة الإجمالي. كما أضفنا وضعين جديدين لتفضيل السرعة في نموذج Mach VRA، وهما الكفاءة والراحة، مما حسّن الاستجابة في مختلف ظروف القيادة. سيمثل تحديث OTA 9.1 القادم ترقيةً معماريةً رئيسية، وعلى صعيد النموذج، نتجه نحو بنية تحويل رؤية ثلاثية الأبعاد كاملة بثلاثة أضعاف عدد المعلمات و4.6 أضعاف القدرة الحاسوبية.

سيُحسّن هذا التحديث بشكلٍ منهجيٍّ الجوانب الرئيسية لأنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS)، بما في ذلك السلامة والراحة والكفاءة والملاحة، خلال الربع الأخير من العام. هدفنا هو تعزيز قدرات الإدراك واتخاذ القرار لدى السيارة، وتحديدًا، الإدراك بعيد المدى. سيتجاوز مدى الإدراك الفعال 250 مترًا، مما يُتيح تعديل السرعة مبكرًا وتخطيط المسار. نتوقع أن يُقلل هذا من السلوكيات غير المرغوب فيها، مثل الكبح المفاجئ والتردد وتغيير المسارات غير الضروري، بأكثر من 30%.

ثانيًا، دقة إدراك أعلى. ستتحسن دقة الإدراك المكاني ثلاثي الأبعاد للأجسام الرئيسية لتصل إلى 5 سم، مما يزيد من معدل النجاح في السيناريوهات الصعبة مثل القيادة على الطرق الضيقة، والمرور عبر البوابات، والمناورات الأخرى التي تتطلب مساحة ضيقة بنسبة 50%. ثالثًا، فهم أعمق للمشهد. فبدلًا من مجرد التعرف على الأجسام الفردية، سيتمكن النظام من استنتاج النية بناءً على سياق حركة المرور الأوسع. في سيناريوهات مثل إفساح الطريق على الطرق الضيقة، والتنقل حول مناطق الإنشاءات، والانعطافات غير المحمية، سيتخذ النظام قرارات أكثر حسمًا بشأن إفساح الطريق أو المتابعة، مما يقلل من حالات التوقف والتردد غير الضرورية بأكثر من 20%. بالإضافة إلى ذلك، سيتم إطلاق Mach VRA 2.0 لمنصتي Nvidia Orin وThor في أوائل سبتمبر. تُعد نسبة المسافة المقطوعة بالقيادة مع تفعيل أنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS) مقياسًا رئيسيًا بالنسبة لنا في هذه المرحلة. على منصة Mach، تضاعف انتشار استخدام أنظمة مساعدة السائق المتقدمة في المناطق الحضرية تقريبًا مقارنةً بالمستويات السابقة، مع استمرار زيادة تسليم المركبات التي تعمل بنظام Mach. ارتفع مؤشر الأداء الرئيسي لدينا بنسبة 25% في الأشهر الأخيرة، وذلك في جميع السيناريوهات. شكرًا لكم.

المشغل

سؤالكم التالي من جينغ تشنغ من مركز CICC.

جينغ تشنغ، محلل في شركة CICC

سؤالي الوحيد يتعلق بالتدفق النقدي. لاحظنا أن التدفق النقدي التشغيلي كاد أن يتحول إلى إيجابي في الربع الثاني، لكن التدفق النقدي الحر ظل سلبياً، كما لاحظنا انخفاضاً في رصيدنا النقدي. لذا، هل يمكنك مشاركة توقعاتك للنصف الثاني من العام، وما إذا كان تدفقنا النقدي الحر سيتحول إلى إيجابي، وما هي نظرتنا العامة لوضعنا النقدي؟

جوني تي لي، المدير المالي

شكرًا لك. توني، معك جوني. سأجيب على هذا السؤال. بدءًا من الربع الثالث، ومع تسليم طرازاتنا الجديدة، نتوقع الحفاظ على تدفق نقدي تشغيلي مستقر على أساس ربع سنوي. لدينا حاليًا سيولة نقدية وفيرة، مما يوفر دعمًا قويًا لابتكار منتجاتنا، واختراقاتنا التكنولوجية، وتوسعنا العالمي. هذا العام، نلتزم بالاستثمار في البحث والتطوير والنفقات الرأسمالية، بما في ذلك شبكة الشحن السريع. نتوقع أن تبلغ نفقاتنا الرأسمالية للعام بأكمله حوالي 6 مليارات يوان صيني.

سيعتمد تحقيق تدفق نقدي تشغيلي وتدفق نقدي حر إيجابيين بشكل كبير على عمليات التسليم التي سنجريها في الربع الأخير. لكن من المؤكد أن أداء التدفق النقدي الإجمالي لدينا هذا العام سيكون أقوى من العام الماضي.

جينغ تشنغ، محلل في شركة CICC

شكرًا لكم. سؤالي التالي يتعلق بالقيادة الذكية. ما هي أبرز المساهمات التي تعتقدون أن رقائقنا المطورة ذاتيًا، بالإضافة إلى تكامل البرمجيات والأجهزة، يمكن أن تقدمها لتعزيز قدراتنا في مجال القيادة الذكية؟ شكرًا لكم.

يان

هذا يان. دعني أجيب على هذا السؤال. إن التقدم السريع الذي أحرزناه في مجال القيادة الذكية، سواء من حيث الأداء أو سرعة التنفيذ، يعود إلى التكامل الوثيق بين قدراتنا الداخلية في مجال الرقائق الإلكترونية وأنظمة البرمجيات المتكاملة. أولاً، قمنا بتبسيط هيكلنا التنظيمي لتمكين فريقي الرقائق الإلكترونية والنماذج من العمل معًا بشكل أوثق، وتصميم بنى نماذج مشتركة تستفيد استفادة كاملة من القدرات الحاسوبية لمعالج Mach M100.

من منظور واجهة الأجهزة، يمنح Mach M100 نموذجنا وخوارزميتنا ونظام التشغيل مرونة تصميمية كبيرة، مما يسمح بتحسين الشريحة والخوارزمية وبرمجيات النظام معًا لتحقيق أفضل أداء شامل. ثانيًا، تحسين البيانات والتدريب. بفضل شريحتنا الداخلية كأساس، نستطيع استكشاف عملية التدريب وتحسينها على مستوى أعمق بكثير. على وجه الخصوص، عزز نهج التعلم المعزز الذي نعتمد عليه، والمبني على منصة Mach، قدرات النموذج بشكل ملحوظ ضمن إطار عمل نموذجنا العالمي.

بالإضافة إلى ذلك، يُمكّن نظام إدارة البيانات والبيانات الظلية المبني على منصة Mach من تسريع عملية تكرار النماذج وتحسينها. ثالثًا، تحسين أداء النظام على مستوى النظام من خلال نظام التشغيل Halo OS الخاص بنا. يُتيح نظام التشغيل Halo OS تكاملًا عميقًا بين تطبيقات الطبقة العليا والشريحة الأساسية، مما يُحسّن استخدام الموارد وأداء النظام بشكل عام. كما يُساعد ذلك على تحسين جودة الهندسة وتسريع دورات التطوير.

تشكل الشريحة والنموذج ونظام التشغيل معًا بنية متكاملة تمامًا، مما يخلق حلقة تقنية شاملة لنظام القيادة الذكي لدينا. تتجاوز قيمة شريحتنا الداخلية الآن نطاق القيادة الذكية لتشمل الذكاء المُجسّد. فباستخدام مركبة مزودة بشريحتين من نوع Mach M100، نستطيع تشغيل نموذج أساسي متعدد الوسائط بالكامل على الجهاز، يدعم الإدخال عبر الصوت واللغة والفيديو. يتميز هذا النموذج بقدرته على فهم المشكلات العامة، وفهم البيئة المحيطة، وتخطيط المهام.

هذا يعني أن المركبة لم تعد تقتصر على تنفيذ وظائف محددة مسبقًا. بل باتت قادرة بشكل متزايد على فهم نوايا المستخدم والعالم المادي المحيط بها، ومن ثم تخطيط وتنفيذ المهام المتعلقة بجسم معين. نعتقد أن هذا سيوسع بشكل كبير نطاق قدرات المركبة كعامل ذكي متجسد، ويمثل توجهًا جديدًا هامًا بفضل بنيتنا المتكاملة للأجهزة والبرمجيات. شكرًا لكم.

المشغل

سؤالك التالي من مينغ سون لي الحاصلة على بكالوريوس في الآداب.

مينغ سون لي، محللة في بنك أوف أمريكا

سؤالي الأول: هل يمكنك تحديث استراتيجية تطوير أسواقكم الخارجية، بالإضافة إلى التقدم المحرز؟ وسؤالي الثاني: هل ستواصلون الاستثمار بكثافة في البحث والتطوير لتطوير منتجكم من الروبوتات البشرية المجسمة، في ظل المنافسة الحالية؟ شكرًا لكم.

المشغل

مع اقترابنا من نهاية مكالمتنا الجماعية، أود أن أعيد الكلمة للشركة لتقديم ملاحظاتها الختامية. تفضلي يا آنسة جانيت تشانغ.

جانيت تشانغ، مديرة علاقات المستثمرين

نشكركم مجدداً على انضمامكم إلينا اليوم. إذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، فلا تترددوا في التواصل مع فريق علاقات المستثمرين في شركة لي أوتو. بهذا نختتم هذه المكالمة الجماعية. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة. شكراً لكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.