أعلنت شركة Li Auto (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: LI ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الخميس. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/xgrqaezn/

ملخص

أعلنت شركة Li Auto عن إيرادات بلغت 23 مليار يوان صيني في الربع الأول، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 11.4٪ على أساس سنوي و20.1٪ على أساس ربع سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض متوسط سعر البيع وانخفاض عمليات تسليم المركبات.

أطلقت الشركة طراز Li L9 الجديد وتلقت أكثر من 10000 طلب في غضون أسبوعين، بهدف الحصول على حصة سوقية تبلغ 20٪ في فئة سيارات الدفع الرباعي التي تبلغ قيمتها 500000 يوان صيني وما فوق.

تشمل التوقعات المستقبلية لشركة Li Auto هدف تسليم يتراوح بين 95000 و 100000 مركبة للربع الثاني ونطاق إيرادات متوقع يتراوح بين 24.1 مليار و 25.4 مليار يوان صيني.

حققت الشركة إنجازاً هاماً من خلال نشر شريحة MAH100 الخاصة بها ونموذج MindValley، مما عزز قدراتها في القيادة الذاتية وكفاءتها من حيث التكلفة.

أكدت الإدارة على أهمية برامج شركاء المتاجر في تحسين كفاءة المبيعات وتوقعت المزيد من التحسينات في القدرات التشغيلية للمتاجر.

تخطط شركة Li Auto للتوسع دوليًا من خلال طرح سيارة Li L9 في الأسواق الخارجية، وخاصة في الشرق الأوسط وجنوب شرق آسيا، وتستعد لإطلاقها في أوروبا مع طراز VIC الكهربائي بالكامل.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم، سيداتي وسادتي، شكرًا لكم على انتظاركم لحضور مكالمة مؤتمر أرباح شركة لي أوتو للربع الأول من عام 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. يتم تسجيل مكالمة المؤتمر. سأترك الآن المجال لمضيفة المؤتمر، السيدة جانيت زينغ، مديرة علاقات المستثمرين في شركة لي أوتو. تفضلي يا جانيت.

جانيت زينغ (مديرة علاقات المستثمرين)

شكرًا لك أيها المشغل. مساء الخير وصباح الخير جميعًا. أهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة لي أوتو للربع الأول من عام 2026. نُشرت النتائج المالية والتشغيلية للشركة في بيان صحفي في وقت سابق من اليوم، كما نُشرت على موقع علاقات المستثمرين الخاص بالشركة. في مكالمة اليوم، سيبدأ رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، السيد شيانغ لي، والمدير المالي، السيد جوني تاي، بكلمات مُعدّة مسبقًا، ثم سينضم رئيس الشركة، السيد دونغ هوي ما، والمدير التقني، السيد يان شي، للإجابة على الأسئلة. قبل أن نتابع، يُرجى التذكير بأن مناقشة اليوم ستتضمن بيانات تطلعية بموجب أحكام الملاذ الآمن لقانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة الأمريكي لعام 1995. تنطوي البيانات التطلعية على مخاطر وشكوك كامنة. وبالتالي، قد تختلف النتائج الفعلية للشركة اختلافًا جوهريًا عن الآراء المُعبر عنها اليوم. تتوفر معلومات إضافية حول المخاطر والشكوك في بعض ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبورصة هونغ كونغ المحدودة. لا تتحمل الشركة أي التزام بتحديث أي بيانات تطلعية إلا بما يقتضيه القانون المعمول به. يرجى ملاحظة أن البيان الصحفي لأرباح شركة لي أوتو وهذه المكالمة الجماعية تتضمنان مناقشات حول معلومات مالية غير مدققة وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، بالإضافة إلى مقاييس مالية غير مدققة لا تتوافق مع هذه المعايير. يرجى الرجوع إلى وثائق الإفصاح الخاصة بشركة لي أوتو في قسم علاقات المستثمرين على موقعنا الإلكتروني، والتي تتضمن بيانًا توفيقيًا بين المقاييس غير المدققة التي لا تتوافق مع المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) والمقاييس المماثلة التي تتوافق معها. سيبدأ الرئيس التنفيذي كلمته باللغة الصينية، وستتوفر ترجمة فورية إلى الإنجليزية بعد انتهائه. والآن، سأترك المجال للرئيس التنفيذي، السيد هسين لي. تفضل.

لي شيانغ (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أهلًا بالجميع. معكم لي شيانغ. شكرًا لانضمامكم إلى مكالمة مؤتمر الأرباح اليوم. في الربع الأول من هذا العام، شهدت مبيعاتنا نموًا ملحوظًا. فمن يناير إلى أبريل، عادت شركة لي أوتو إلى صدارة المبيعات بين العلامات التجارية الصينية في سوق سيارات الطاقة الجديدة في الصين. بسعر 200,000 يوان صيني، استقرت مبيعات طرازنا الكهربائي بالكامل BL6i6 عند 20,000 وحدة شهريًا، ليحتل بذلك المرتبة الثالثة بين جميع سيارات الدفع الرباعي الكهربائية بالكامل. في 15 مايو، أطلقنا سيارة لي L9 الجديدة كليًا، وبدأ تسليمها في 17 مايو. تأتي L9 الجديدة كليًا بفئتين، لي L9 ألترا بسعر 509,800 يوان صيني و459,800 يوان صيني على التوالي. الهدف الرئيسي من الجيل الجديد كليًا من L9 هو تحقيق مكانة رائدة في السوق كسيارة دفع رباعي رائدة، وذلك من خلال التركيز على جوانب مهمة من مفهوم المنتج الرائد، مثل التصميم، ونظام التعليق والهيكل، ونظام الدفع الرباعي، ونظام الدفع الكهربائي، بالإضافة إلى الذكاء وقوة الحوسبة. يضع هذا الطراز معيارًا لما يجب أن تتمتع به سيارات الدفع الرباعي الرائدة من الجيل القادم. في غضون أسبوعين فقط، حصدت سيارة L9 Libis أكثر من 10,000 طلب شراء بقيمة إجمالية تتجاوز 500,000 يوان صيني. نتوقع أن تحافظ على حصة سوقية تزيد عن 20% في سوق سيارات الدفع الرباعي الكهربائية الجديدة (NEV SUV) التي تتراوح أسعارها بين 500,000 يوان صيني وما فوق. ابتداءً من شهر يونيو، سنركز جهودنا التسويقية والإعلانية على سيارة Li L9 Ultra، بهدف الاستحواذ على حصة سوقية تبلغ 20% في سوق سيارات الدفع الرباعي الكهربائية الجديدة (NEV SUV) التي تتراوح أسعارها بين 400,000 و500,000 يوان صيني. تُشكل سيارة Li L9 الجديدة كليًا بداية سلسلة من إطلاق منتجات جديدة لسلسلة Lee L. في أواخر يونيو، سنطلق سيارة LE8 الجديدة كليًا، وهي سيارة دفع رباعي رائدة استثنائية بخمسة مقاعد. تُعد LE8 النسخة ذات الخمسة مقاعد من سيارة Li L9 الجديدة كليًا، وهي نسخة مُطورة بالكامل عن الجيل السابق، ولم تعد تُمثل تراجعًا عن L9. نعتقد أن سيارة LE L8 الجديدة كليًا قد تكون الأفضل عالميًا من حيث التحكم بين سيارات الدفع الرباعي الكبيرة، مع توفيرها تجربة قيادة مريحة للغاية لخمسة ركاب في فئتها. مع إطلاق سيارة Li L9 الجديدة كليًا، نجحنا في نشر شريحة MAH1100 الخاصة بنا ونموذج MindValley بشكل كامل. كان هذا الإنتاج الضخم لحلولنا البرمجية المتكاملة للأجهزة بمثابة علامة فارقة بالنسبة لنا. نحن أول شركة في الصين تقدم وظائف كاملة على شريحة جديدة كليًا، وذلك في أول استخدام لها على الإطلاق في المركبات. شريحة Mahe M100 هي شريحة استدلال ذكاء اصطناعي مصممة خصيصًا للسيارات بتقنية 5 نانومتر، مبنية على بنية تدفق بيانات ديناميكية أصلية للذكاء الاصطناعي. هذه البنية الفريدة وقوة الحوسبة الفائقة تُرسّخ نموذجًا تقنيًا طويل الأمد لنا. بفضل تصميمها المتكامل للأجهزة والبرامج، توفر شريحتنا ثلاثة أضعاف قوة الحوسبة الفعالة لكل وحدة تكلفة. علاوة على ذلك، تُمكّننا شريحة Mahe M100 من نشر أحدث نموذج MindValley في مركباتنا. ازداد عدد المعلمات في هذا النموذج الجديد عشرة أضعاف مقارنةً بالإصدار السابق. يُعد طرح شريحة Mahe M100 ونموذج MindValley مجرد بداية. مع المضي قدمًا بنماذج أكبر وتدريب البيانات بدقة أعلى ومعدلات إطارات أسرع، نتوقع قفزة نوعية في تجربة القيادة الذاتية في 15 مايو. ركز حدث 15 مايو بشكل أساسي على الأجهزة وأداء المركبات. نعتقد أن عرض تطوراتنا في البرمجيات والذكاء الاصطناعي بشكل كامل يتطلب جلسة مخصصة من ساعتين إلى ثلاث ساعات. لذا، نخطط لعقد فعالية إطلاق منفصلة في يونيو مخصصة للبرمجيات والذكاء الاصطناعي. سنخصص وقتًا لتقديم شرح مفصل لتجربة العالم الحقيقي من خلال نموذج التفاعل الأساسي مع المقصورة، ووكلاء نظام القيادة الذاتية، وشريحة Mosquito الخاصة بنا. نتطلع إلى تقديم شرح معمق للعديد من المزايا التي يمكننا إضافتها إلى حياتنا من خلال البرمجيات والذكاء الاصطناعي المدمج. تابعونا. مع التوسع المستمر لتقنياتنا الأساسية ومجموعة منتجاتنا المحدثة، نحافظ على هدفنا لنمو المبيعات السنوي بنسبة 20%. الآن، سأترك المجال لمديرنا المالي، جوني، ليطلعكم على أدائنا المالي.

جوني تاي

شكرًا جزيلاً، لي شيانغ، أهلًا بالجميع. نظرًا لضيق الوقت، ستقتصر ملاحظتي على أبرز النتائج المالية للربع الأول. جميع الأرقام مُدرجة باليوان الصيني (RMB) ما لم يُذكر خلاف ذلك. لمزيد من التفاصيل، بما في ذلك المبلغ المُقابل بالدولار الأمريكي، يُرجى الرجوع إلى بياننا الصحفي الخاص بالأرباح. بلغ إجمالي الإيرادات في الربع الأول 23 مليار يوان صيني، بانخفاض قدره 11.4% على أساس سنوي و20.1% على أساس ربع سنوي. وشمل ذلك 21.5 مليار يوان صيني من مبيعات السيارات، بانخفاض قدره 12.7% على أساس سنوي و21% على أساس ربع سنوي. ويعود الانخفاض السنوي بشكل رئيسي إلى انخفاض متوسط سعر البيع نتيجة لاختلاف مزيج المنتجات. أما الانخفاض الربع سنوي فيُعزى بشكل رئيسي إلى انخفاض تسليم السيارات بسبب عوامل موسمية مرتبطة بعطلة رأس السنة الصينية، وانخفاض متوسط سعر البيع نتيجة لاختلاف مزيج المنتجات. بلغت تكلفة المبيعات في الربع الأول 21.2 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 2.7% على أساس سنوي، وانخفاض قدره 10.4% على أساس ربع سنوي. بلغ إجمالي الربح في الربع الأول 1.8 مليار يوان، بانخفاض قدره 66% على أساس سنوي و64.8% على أساس ربع سنوي. وبلغ هامش ربح المركبات في الربع الأول 6.1% مقابل 19.8% في الفترة نفسها من العام الماضي و16.8% في الربع السابق. ويعود الانخفاض السنوي والربع السنوي بشكل رئيسي إلى اختلاف مزيج المنتجات. وبلغ إجمالي هامش الربح في الربع الأول 7.9% مقابل 20.5% في الفترة نفسها من العام الماضي و17.8% في الربع السابق. وبلغت المصاريف التشغيلية في الربع الأول 4.8 مليار يوان، بانخفاض قدره 4.8% على أساس سنوي و13.8% على أساس ربع سنوي. وبلغت مصاريف البحث والتطوير في الربع الأول 2.7 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.3% على أساس سنوي وانخفاض قدره 9.8% على أساس ربع سنوي. وبلغت مصاريف البيع والتسويق والإدارة في الربع الأول 2 مليار يوان، بانخفاض قدره 19% على أساس سنوي و22.6% على أساس ربع سنوي. يعود الانخفاض السنوي والربع سنوي بشكل رئيسي إلى انخفاض تعويضات الموظفين وتقليص النفقات المتعلقة بأنشطة التسويق والترويج. بلغت خسائر التشغيل في الربع الأول 3 مليارات يوان صيني، مقابل 271.7 مليون يوان صيني كدخل تشغيلي في الفترة نفسها من العام الماضي، و442.6 مليون يوان صيني كخسارة تشغيلية في الربع السابق. بلغ هامش التشغيل في الربع الأول -13% مقابل 1% في الفترة نفسها من العام الماضي، و-1.5% في الربع السابق. بلغ صافي الخسارة في الربع الأول 2.3 مليار يوان صيني، مقابل 646.6 مليون يوان صيني كدخل صافي في الربع السابق، و20.2 مليون يوان صيني كدخل صافي في الربع السابق. بلغ صافي الخسارة المخففة للسهم الواحد (ADF) المنسوبة إلى المساهمين العاديين 2.26 في الربع الأول، مقابل 0.62 في صافي الربح المخفف في الفترة نفسها من العام الماضي، و0.01 في الربع السابق. بالانتقال إلى التدفقات النقدية والميزانية العمومية، بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية خلال الربع الأول 6.1 مليار يوان صيني، مقارنةً بـ 1.7 مليار يوان صيني في الفترة نفسها من العام الماضي، و3.5 مليار يوان صيني في الربع السابق. وبلغ التدفق النقدي الحر سالب 7.4 مليار يوان صيني في الربع الأول، مقابل سالب 2.5 مليار يوان صيني في الفترة نفسها من العام الماضي، و2.5 مليار يوان صيني في الربع السابق. وظل وضعنا النقدي قويًا برصيد نهائي قدره 94.3 مليار يوان صيني. وبفضل هذا الوضع الضريبي القوي، نواصل إعادة الأموال إلى مساهمينا من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة مليار دولار أمريكي، والذي أُعلن عنه في مارس. وحتى الآن، قمنا بإعادة شراء ما مجموعه 17.5 مليون سهم عادي من الفئة (أ)، بما في ذلك 7.3 مليون سهم إيداع أمريكي، بقيمة إجمالية قدرها 148.1 مليون دولار أمريكي. والآن، ننتقل إلى توقعاتنا لأعمالنا خلال الربع الثاني من عام 2026. تتوقع الشركة أن يتراوح عدد المركبات المُسلّمة بين 95,000 و100,000 مركبة، وأن تتراوح إيراداتها الفصلية الإجمالية بين 24.1 مليار و25.4 مليار. تعكس هذه التوقعات مراجعة الشركة الحالية والأولية لوضع الأعمال وظروف السوق، وهي قابلة للتغيير. بهذا نختتم ملاحظاتنا المُعدّة. سأترك الآن المجال للمُشغّل لبدء جلسة الأسئلة والأجوبة. شكرًا لكم.

المشغل

شكرًا لكم. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 على هاتفكم وانتظار الإعلان عن اسمكم. لإلغاء طلبكم، يُرجى الضغط على زر النجمة 2. في حال استخدام مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف لطرح سؤالكم. حرصًا على مصلحة جميع المشاركين في مكالمة اليوم، يُرجى الاكتفاء بسؤالين فقط، وفي حال وجود أسئلة إضافية، يمكنكم إعادة الدخول إلى قائمة الانتظار. إذا كنتم تتحدثون اللغة الصينية (الماندرين)، يُرجى طرح أسئلتكم باللغة الصينية أولًا، ثم ترجمتها إلى الإنجليزية. سؤالكم الأول من تين ساو من مورغان ستانلي.

تين ساو

سؤالي الأول يتعلق بطراز L9. كيف هو حجم الطلبات على طراز Li Auto L9 حاليًا؟ وقد امتدت فترة الانتظار لطراز Li L9 Ultra إلى ما بين 9 و11 أسبوعًا. هل يمكنك إطلاعنا على خطة الشركة لإنتاج هذا الطراز؟ وما هي نسبة المبيعات المستهدفة لطراز L9 في توقعاتكم لتسليمات الربع الثاني؟ هذا هو سؤالي الأول. شكرًا لكم.

لي شيانغ (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أولاً، نمط طلبات سيارة L9 واضح للغاية. تمثل النسخة السكنية الأكثر مبيعاً أكثر من 90% من إجمالي الطلبات، بينما تمثل نسخة Ultra كاملة المواصفات النسبة المتبقية التي تقل عن 10%. يعكس هذا تقدير العملاء لأحدث تقنياتنا المتطورة واستعدادهم للدفع مقابل الميزات والأداء، مما يؤكد مكانتنا الراسخة في السوق التي تتجاوز 500,000 روبية هندية، وهو اتجاه إيجابي للغاية للعلامة التجارية. سنعمل لاحقاً على تعزيز جهود الترويج لأداء نسخة Ultra ومواصلة تحسين مزيج الطلبات. ثانياً، فيما يتعلق بالطاقة الإنتاجية، سيتم تصنيع كل من سيارتي L9 وL8 الجديدتين كلياً في مصنعنا في تشونغيو، ويمكن تعديل إنتاج السيارتين بمرونة بين خطوط الإنتاج. لذا، نحن واثقون على المدى الطويل من قدرتنا على تصنيع هذين الطرازين. سيكون شهرا مايو ويونيو فترة زيادة الإنتاج، وستتراوح الطاقة الإنتاجية الشهرية بين 4000 و5000 وحدة. في الوقت الحالي، يُعاني لون هيكل سيارة ليفايز ثنائي الدرجة، بالإضافة إلى بعض الأجزاء الفريدة في هذا الطراز، من نقص طفيف في التوريد. نعمل حاليًا على مدار الساعة مع موردينا الرئيسيين لإيجاد حلول تضمن تسليم هذه السيارات لعملائنا في أسرع وقت ممكن. في الوقت نفسه، لدينا طاقة إنتاجية كافية لإصدار ألترا، وسنتمكن من تعديل إنتاجنا بناءً على طلب السوق. أما بالنسبة لتسليمات سيارة L9 في الربع الثاني، وفيما يتعلق بزيادة الإنتاج، نتوقع تسليم حوالي 8000 وحدة بين منتصف مايو ونهاية يونيو. بعد اكتمال الإنتاج بالكامل في الربع الثالث، نحن على ثقة بأن الجيل الجديد كليًا من L9 سيحقق مستوى تسليم يفوق الجيل السابق. شكرًا لكم.

تين ساو

سؤالي الثاني يتعلق بالربحية. ما هي توقعاتكم للربحية في الربع الثاني؟ وعلى مدار العام، متى نتوقع أن نشهد نقطة تحول واضحة في الأرباح؟ ونظرًا لارتفاع تكلفة المواد الخام، هل من الممكن تحقيق الربحية هذا العام؟ وبشكل منفصل، تمثل سيارة Li Auto i6 الآن ما يقارب 60% من إجمالي مبيعات السيارات. ما هو الحد الأدنى لهامش الربح الإجمالي؟ وأخيرًا، هل يمكنكم أيضًا مشاركة هدف هامش الربح الإجمالي لسيارة L9 والطرازات الأخرى القادمة المقرر إطلاقها لاحقًا هذا العام؟ هذا هو سؤالي التالي. شكرًا لكم.

جون

مرحباً تيم، معك جون. سأجيب على هذا السؤال. تأثر هامش الربح الإجمالي لدينا في الربع الأول بعدة عوامل، منها دورة تحديث الطرازات. نحتاج إلى تحديث سلسلة L بدءاً من التاسع من هذا الشهر، بالإضافة إلى زيادة نسبة تسليم طرازات i6 وil6 في إجمالي المبيعات، فضلاً عن دعم ضريبة الشراء لطراز i6. مع ذلك، ومع إطلاق وتسليم طراز L9 الجديد كلياً، نتوقع أن يتعافى هامش الربح الإجمالي لدينا بنحو 10% في الربع الثاني. وبالنظر إلى العام بأكمله، ومع استكمال دورة تحديث الطرازات وتحسين خط الإنتاج، نتوقع استمرار تحسن هامش الربح الإجمالي هذا العام. أولويتنا القصوى هي إتمام عملية تحديث سلسلة Li L بنجاح. يسعدنا أن نرى طراز Li L 9 الذي يُبرز قدراتنا الرائدة وريادتنا التكنولوجية يحظى باعتراف قوي في السوق، ويكتسب حصة سوقية في فئة سعرية تبلغ 500,000. يُمثل نجاح Li L9 في ترسيخ مكانة قوية في هذه الفئة السعرية خطوةً للأمام. استكمالاً لنجاح سيارة Li i9 الأصلية هذا العام، سيتم إطلاق سلسلة Li L9 الجديدة كلياً، بالإضافة إلى مجموعة سياراتنا الكهربائية بالكامل، بما في ذلك i9، بتقنيات متطورة مطورة داخلياً، مما يرسخ مكانتنا خلال العامين المقبلين. شكراً لكم.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من ونتشو مع مركز المؤتمرات الدولي الصيني (CICC).

ونتشو

اسمح لي أن أسأل باللغة الإنجليزية عن الأداء الفعلي لسيارتنا، وآراء المستخدمين، وأبرز ميزات التمييز الذكي، وخفض التكاليف الفعلي الذي حققته رقائق Mahe M100 ونموذج MindValley الكبير. وما هو التوجه التطويري التالي لنظام القيادة الذاتية للشركة؟ شكرًا لك. معكم ين. دعني أجيب على سؤالك. بالمقارنة مع إصدار ADAS 8.0، يُظهر هذا الإصدار 9.0، المدعوم برقاقة Mahe M100 الخاصة بنا، تحسنًا ملحوظًا. ويتجلى ذلك بشكل أساسي في كيفية اتخاذ السيارة للقرارات في السيناريوهات المعقدة، مع تحكم أقرب إلى التحكم البشري طوليًا وعرضيًا، وتجربة قيادة أكثر سلاسة وراحة. بشكل عام، يُعد الإصدار 9.0 أول إصدار من نظام القيادة الذاتية لدينا يعمل على رقاقة خاصة بنا، والتي تُعد بالفعل من بين الأفضل في السوق شديدة التنافسية. ولكن هذه مجرد البداية. مع المنصة الجديدة، سيجمع المستشعر البيانات بدقة أعلى ومعدلات إطارات أعلى، بينما تسمح لنا القدرة الحاسوبية العالية لرقاقة M100 بتشغيل خوارزميات أكبر وأفضل. تتيح لنا هذه المنصة الجديدة تحسين معالجة البيانات والخوارزميات في آنٍ واحد، وهذا ما سيُسرّع من تطور قدراتنا في مجال القيادة الذاتية. في المرحلة التالية من القيادة الذاتية، سنعمل أولًا على زيادة حجم بيانات الإدخال ونماذج الدقة، مما يسمح بتغذية الشبكات العصبية بمزيد من المعلومات الدلالية المتعلقة بالقيادة. هذا يُمكّن النموذج من رصد إشارات أكثر بكثير مباشرةً من أجهزة الاستشعار. ثانيًا، سنُحسّن القدرات الإدراكية للنموذج، وخاصةً قدرته على تعلّم علاقات التكلفة والتأثير على المدى القصير. هذا يُمكّن النموذج من تجاوز مجرد مطابقة السلوك، مما يسمح له بإصدار أحكام شبيهة بالبشر في سيناريوهات المرور الحضرية الأكثر تعقيدًا. أخيرًا، سنُحسّن أداء النظام بشكل كبير في مرحلة التنفيذ من خلال تحسينات زمن استجابة الحوسبة في نظام التشغيل الخاص بنا، وهيكل السيارة الذي يعمل بنظام القيادة الإلكترونية بالكامل، مما سيُمكّن السيارة من التحكم في الحركة بدقة أكبر والاستجابة بشكل أسرع. هذا يعني أن نظام القيادة الذاتية سيتمتع بمزيد من الثقة، والأهم من ذلك، بمزيد من الأمان. أيضًا، نظرًا لتصميمنا للبرمجيات والأجهزة معًا، تُقدّم شريحة M100 الخاصة بنا ثلاثة أضعاف قدرات الحوسبة لمنصة الجيل السابق بنصف التكلفة. تكلفة مماثلة تُتيح قوة حوسبة فعّالة أعلى بستة أضعاف. وبموجب النموذج نفسه، تضاعف معدل إدخال الإطارات لدينا ثلاث مرات، مع زيادة أكبر في معدل استدلال الإطارات. هدفنا هو مُضاهاة أداء نظام القيادة الذاتية الكاملة FSD V14 من تسلا في الولايات المتحدة خلال النصف الثاني من هذا العام. يُوفر لنا نظام استدلال الذكاء الاصطناعي عالي الأداء، المبني على شريحة M100، أساسًا متينًا لتحقيق ذلك. شكرًا لكم. اسمحوا لي أن أسأل باللغة الإنجليزية، منذ تطبيق برنامج شركاء المتاجر، ما هي التغييرات المحددة التي لوحظت في المؤشرات الرئيسية مثل المبيعات لكل وحدة مساحة، ومتوسط المبيعات الشهرية لكل متجر، وإنتاجية كل موظف، ونسبة المصروفات في المتاجر التجريبية مقارنةً بما قبل الإصلاح؟ هل حقق التأثير الحالي للبرنامج على حجم المبيعات التوقعات، وكيف تُقيّم الشركة كميًا تأثير البرنامج على تعزيز المبيعات في الربع الثالث وما بعده؟ شكرًا لكم. منذ أن بدأنا في طرح برنامج شركاء المتاجر، حيث منحنا مديري المتاجر سلطة اتخاذ قرارات حقيقية وحقوق مشاركة في الأرباح، فقد أطلق ذلك العنان لإمكانات فريق المبيعات لدينا بشكل كامل. أولًا وقبل كل شيء، على مستوى مديري المتاجر، يُمكننا أن نرى تحولًا جذريًا في طريقة التفكير. لقد تحوّلوا من مجرد منفذين للمتاجر إلى مشغلين فعليين قادرين على تقييم عائد الاستثمار لأنشطة الأعمال المختلفة بشكل مستقل، والتركيز فعليًا على كفاءة التشغيل. وفي الوقت نفسه، ساهم ذلك في تعزيز استقرار فرق الإدارة الأساسية والتزامها طويل الأمد. وقد دفعت برامج إدارة المتاجر أصحابها إلى الاستثمار في متاجرهم على المدى البعيد، حيث حوّلوا تركيزهم من السعي وراء أهداف المبيعات قصيرة الأجل إلى تنمية قاعدة العملاء المحليين، ونشر التوصيات الشفهية، وبناء القدرة التنافسية لمتاجرهم على المدى الطويل. من الناحية الزمنية، يُعد الربع الأول من العام موسمًا منخفضًا في مبيعات السيارات، ونحن في المراحل الأولى من تطبيق برنامج مديري المتاجر. في المتوسط، تحقق جميع متاجرنا أهداف مبيعاتها الشهرية. كما نجحنا في تصريف مخزون الجيل السابق من سيارات الفئة L، ورفعنا مستوى رضا العملاء بشكل ملحوظ. ومع اكتساب مديري متاجرنا المزيد من الخبرة التشغيلية، وبالتزامن مع نظام التدريب والدعم لدينا، نعتقد أن كفاءة متاجرنا وقدراتها التشغيلية ستستمر في التحسن. شكرًا لكم.

المشغل

سؤالك التالي من تينا ها من غولدمان ساكس. سؤالي الأول يتعلق بشركة Liator Else القادمة، وأتساءل إن كان بإمكان الإدارة مشاركة أي معلومات في هذه المرحلة.

ين

مع بدء استكمال تشكيلة منتجات سلسلة L، بات من الواضح أن L9 ستكون سيارة رائدة بستة مقاعد، بينما ستكون L8 الجديدة سيارة رائدة بخمسة مقاعد. ستُكمّل السيارتان بعضهما البعض، وستُعززان مكانتنا في سوق السيارات الرائدة عالية الجودة. تم تسجيل L8 بالفعل لدى وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات في أبريل 2026، ونخطط لإطلاقها وتسليمها في يونيو 2026. بالمقارنة مع الجيل السابق، تتميز السيارة الجديدة بأبعاد أكبر وقاعدة عجلات أطول. ستوفر السيارة خمسة مقاعد مع تحسين ملحوظ في مساحة الركاب الخلفية، بالإضافة إلى تحسين تجربة القيادة بشكل عام، خاصةً فيما يتعلق بنظام الدفع. كما ستزود السيارة بنظام موسع مدى توربيني سعة 5.5 لتر و1.5 لتر، من تطويرنا الخاص، مع بطارية 5C عالية السعة 72.7 كيلوواط/ساعة، وهي نفسها المستخدمة في L9. ستشترك السيارتان في نفس المنصة التقنية، وستتمتعان باستهلاك ممتاز للطاقة ومدى قيادة طويل. إضافةً إلى ذلك، ستتوفر سيارة L8 بلونين للهيكل كخيار إضافي، بالإضافة إلى عتبة جانبية كهربائية كخيار آخر. لمزيد من المعلومات، ترقبوا فعالية الإطلاق في يونيو. شكرًا لكم.

تينا ها

سؤالي الثاني يتعلق بالذكاء الاصطناعي. كيف تنظر الإدارة إلى المنافسة والاستثمار الحاليين في صناعة الذكاء الاصطناعي؟ وما رأيها في المنافسة في هذه الصناعة؟

ين

في رأينا، ستكون المنافسة في قطاع السيارات المتوسطة إلى الراقية خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة منافسة حقيقية في مجال الذكاء الاصطناعي المُدمج. وسيكون التحدي التقني الأكبر، والعامل الحاسم في نجاح الشركة وقدرتها التنافسية على المدى الطويل، هو امتلاك شريحة متكاملة بعمق ونموذج أساسي واسع النطاق. ولنأخذ تجربتنا العملية مع الشرائح المطورة داخليًا كمثال. كما في السابق، كانت التكنولوجيا والمعلومات تتدفق بحرية في هذا القطاع لأن الجميع كان يستخدم شرائح Nvidia، وكان بإمكان الآخرين التواصل بسهولة مع فرقنا وموظفينا السابقين، والوصول إلى مستوى أداء قريب جدًا، على الرغم من ابتكاراتنا العديدة. ولكن مع شرائحنا المطورة داخليًا، ونطاقنا الأوسع بكثير، وقدرتنا الحاسوبية الأكبر، وقدرتنا الأكبر على تطوير النماذج، نستخدم بنية مختلفة تمامًا، مما يجعل أسلوب الاستحواذ التقليدي غير فعال، لأننا متكاملون رأسيًا بشكل كامل بين الأجهزة والبرمجيات. لذا، سنحول قدراتنا المنهجية إلى جوهر عملنا. ولن يتمكن الآخرون من تكرار قدراتنا ومخرجاتنا بسهولة. عامل حاسم آخر هو الوقت. فقد استغرقنا أربع سنوات لنقل شرائحنا المطورة داخليًا من مرحلة بدء البرنامج إلى إنتاج السيارات في العقد القادم. مع الحفاظ على ريادتنا في مجال الابتكار التكنولوجي، سنضمن أيضاً أن تكون الحواجز التكنولوجية متطورة بما يكفي وتوفر أفقاً زمنياً كافياً كميزة تنافسية. شكراً لكم.

جينغ تشينغ

سؤالك التالي من جينغ تشنغ من شركة cicc. سؤالي الأول يتعلق أيضاً بالذكاء الاصطناعي. كما ذكر السيد لي شيانغ، سنساعد في تنظيم فعالية إطلاق تقنية ذكية أكثر تفصيلاً في يونيو. لذا أود أن أسأل عما إذا كان لدينا أي تحديثات حول استراتيجيتنا الحالية وخططنا المتعلقة بالروبوتات البشرية.

ين

على المدى البعيد، سنرى بوضوح ما إذا كانت مصانعنا أو متاجرنا أو مستخدمونا بحاجة إلى روبوتات شبيهة بالبشر، ونعتقد أن الروبوتات لا ينبغي أن تقتصر على الشركات الناشئة أو المتوسطة أو الكبيرة. يجب ألا تقتصر المعلومات علينا فقط. ستصبح الروبوتات عاملاً معيارياً، وهو أمر يجب على أي شركة ترغب في إحداث تغيير في مجالها تبنيه، ولا يقتصر على نوع معين من الشركات. طالما أن الشركة بحاجة إلى البشر، فستستخدم الروبوتات. الفرق الوحيد هو ما إذا كانت تشتري الروبوتات من جهة أخرى أو تطورها داخلياً. هذا هو الفرق الوحيد، لذا من منظور زمني طويل، أعتقد أن وصول الروبوتات الشبيهة بالبشر إلى مستوى التطوير والنشر والتسويق الكامل، كما هو الحال مع السيارات الكهربائية بين عامي 2010 و2015، سيستغرق أكثر من ثلاث سنوات، لأن المسار التكنولوجي لم يتقارب بعد في كل مجال، ولا تزال هناك العديد من المشاكل التي تحتاج إلى حل. لذا، خلال هذه الفترة، ما زلنا بحاجة إلى العمل على حل العديد من المشكلات الصعبة. شكرًا لكم.

جينغ تشينغ

سؤالي الثاني يتعلق بالأسواق الخارجية. هل يمكنك تزويدي بمزيد من المعلومات حول استراتيجيتنا الخارجية الأخيرة، بما في ذلك خططنا لعام 2026 والسنوات اللاحقة، ووتيرة تقدمنا، ومساهمة التوسع الدولي في هذا المجال، مثل حجم المبيعات المستهدف، والمناطق الرئيسية، وخطط منتجاتنا في الأسواق الخارجية؟

ين

نحن نمضي قدماً بثبات في استراتيجيتنا للتوسع الدولي، معتمدين في ذلك على حجم السوق المحلي، وبيئة الصناعة، والقدرة التنافسية. وسيكون أمامنا خيار بين نموذج يشمل إنشاء فروع محلية، أو العمل مع وكلاء محليين، أو استخدام موزع محلي حصري. في جميع الأحوال، نرغب في العمل مع الشركات أو الشركاء الرائدين محلياً، وبناء نظام خدمة متكامل يشمل المبيعات والتسليم وخدمات ما بعد البيع بسرعة. وقد حظيت منتجاتنا وعلاماتنا التجارية بتقدير عالمي مستمر. ففي معرض بكين للسيارات في أبريل، حظينا باهتمام كبير من وسائل الإعلام والمستخدمين والشركاء الأجانب. كما وقعنا رسمياً عقوداً مع موزعين في المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة في أسواق الشرق الأوسط وآسيا الوسطى، حيث سنقدم سلسلة L، وهي خط إنتاج موسعات المدى، كمنتج رئيسي هناك. وسيكون أول منتج مخصص للأسواق الخارجية هو Li L9 الجديد كلياً، والذي تم تحسينه وفقاً للظروف المحلية من حيث قدرة الشحن، وواجهة المستخدم، ونظام إدارة الحرارة، بما في ذلك تحسينات جوهرية في الأجهزة والبرامج. كما سندخل أسواق الشرق الأوسط وآسيا الوسطى في الربع الثالث من العام. ابتداءً من شهر مايو، سنبدأ تدريجياً بدخول أسواق مثل ماكاو والصين وكمبوديا ولاوس وميانمار لتعزيز حضورنا في سوق جنوب شرق آسيا. وفي النصف الثاني من هذا العام، سنطرح سيارة VIC الكهربائية بالكامل في أوروبا، بالإضافة إلى إطلاق نسخة القيادة على اليمين من سيارة Lee Mega في أسواق آسيا والمحيط الهادئ الرئيسية، بما في ذلك هونغ كونغ والصين وسنغافورة، بحلول نهاية هذا العام. أما فيما يتعلق بالمنتجات، فنحن نعتمد نهجاً دقيقاً للتخصيص الإقليمي. ستتضمن جميع طرازاتنا القادمة الامتثال للوائح الدولية منذ المراحل الأولى للبحث والتطوير، وذلك لدعم استراتيجيتنا العالمية بشكل أفضل. شكرًا لكم.

المشغل

مع اقترابنا من نهاية مكالمتنا الجماعية، أود أن أعيد الكلمة للشركة لتقديم ملاحظاتها الختامية. تفضلي يا آنسة جينينغسينغ.

جانيت زينغ (مديرة علاقات المستثمرين)

نشكركم مجدداً على انضمامكم إلينا اليوم. إذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، يُرجى التواصل مع فريق علاقات المستثمرين في شركة Li Auto عبر معلومات الاتصال المتوفرة على موقعنا الإلكتروني المخصص لعلاقات المستثمرين. بهذا نختتم هذه المكالمة الجماعية. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.