لن يُسرّ مساهمو شركة TPG Inc. ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: TPG ) برؤية انخفاض سعر السهم بشكل حاد خلال الشهر الماضي، حيث تراجع بنسبة 26%، مُبدداً بذلك الأداء الإيجابي الذي حققه في الفترة السابقة. وقد اختتم هذا الانخفاض خلال الثلاثين يوماً الماضية عاماً صعباً على المساهمين، إذ انخفض سعر السهم بنسبة 17% خلال تلك الفترة.

حتى بعد هذا الانخفاض الكبير في السعر، قد تبدو أسهم TPG فرصة شراء قوية في الوقت الحالي، نظرًا لنسبة سعرها إلى مبيعاتها (P/S) البالغة 1.6 ضعف، علمًا بأن ما يقرب من نصف شركات أسواق رأس المال في الولايات المتحدة لديها نسب P/S أعلى من 3.7 ضعف، بل إن نسب P/S التي تتجاوز 8 أضعاف ليست نادرة. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على نسبة P/S وحدها، فقد يكون هناك تفسير لانخفاضها.

كيف يبدو أداء شركة TPG مؤخراً؟

لقد حققت شركة TPG أداءً متميزًا مؤخرًا، إذ تجاوز نمو إيراداتها معظم الشركات الأخرى. أحد الاحتمالات هو أن انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات يعكس اعتقاد المستثمرين بأن هذا الأداء القوي للإيرادات قد لا يكون بنفس القدر من الإبهار في المستقبل. إذا كنت من محبي الشركة، فستتمنى ألا يكون هذا هو الحال، لتتمكن من شراء بعض الأسهم بينما لا يزال سعرها منخفضًا.

هل ترغب في معرفة كيف يرى المحللون مستقبل شركة TPG مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

كيف يسير نمو إيرادات شركة TPG؟

لتبرير نسبة السعر إلى المبيعات، ستحتاج شركة TPG إلى تحقيق نمو ضعيف يتخلف بشكل كبير عن نمو القطاع.

بالنظر إلى الماضي، حقق العام الماضي نموًا استثنائيًا في إيرادات الشركة بنسبة 33%. ومن دواعي السرور أن الإيرادات ارتفعت أيضًا بنسبة 133% إجمالًا مقارنةً بثلاث سنوات مضت، بفضل النمو الذي شهدته الأشهر الاثني عشر الماضية. لذا، يمكننا أن نؤكد أن الشركة قد حققت أداءً رائعًا في تنمية إيراداتها خلال تلك الفترة.

وبالنظر إلى التوقعات، من المتوقع أن يشهد العام المقبل انخفاضاً في العائدات، حيث من المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنسبة 46% وفقاً لتقديرات المحللين الخمسة الذين يتابعون الشركة. وهذا ليس بالأمر الجيد في ظل توقعات نمو باقي القطاع بنسبة 5.6%.

بناءً على هذه المعلومات، لا نستغرب أن يتم تداول أسهم TPG بنسبة سعر/مبيعات أقل من متوسط القطاع. مع ذلك، لا يوجد ما يضمن أن نسبة السعر/المبيعات قد وصلت إلى أدنى مستوى لها بعد، خاصةً مع تراجع الإيرادات. هناك احتمال لانخفاض هذه النسبة إلى مستويات أدنى إذا لم تُحسّن الشركة نمو إيراداتها.

خلاصة القول في تقييم TPG لـ P/S

يبدو أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة TPG ضعيفةٌ تماماً كضعف سعر سهمها مؤخراً. عموماً، نفضل استخدام نسبة السعر إلى المبيعات فقط لتحديد نظرة السوق إلى الوضع المالي العام للشركة.

مع توقعات إيرادات أقل من متوسط القطاع، ليس من المستغرب أن يكون مضاعف الربحية لشركة TPG منخفضًا. حاليًا، يتقبل المساهمون هذا المضاعف المنخفض، إذ يدركون أن الإيرادات المستقبلية لن تحمل على الأرجح أي مفاجآت سارة. ما لم تتحسن هذه الظروف، فستظل تشكل عائقًا أمام ارتفاع سعر السهم عند هذه المستويات.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.