مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

بيانات كذبة أبريل: مبيعات التجزئة، ADP، PMI، وغيرها

تعرض المستثمرون يوم الأربعاء لوابل من المؤشرات الاقتصادية المتباينة، كان معظمها جيداً، وبعضها الآخر ليس كذلك.

بدايةً، نبشر بأخبار سارة تخص المستهلك : فقد انتعشت إيرادات متاجر التجزئة الأمريكية (USRSL=ECI) في فبراير، مسجلةً ارتفاعاً بنسبة 0.6% بعد انخفاضها بنسبة 0.1% في يناير. وكان هذا الرقم أقوى قليلاً من توقعات المحللين التي بلغت 0.5%.

بالتدقيق في البيانات ، تبين أن انخفاض مبيعات البقالة والأطعمة والمشروبات بنسبة 1.0% قابله ارتفاع ملحوظ بنسبة 1.2% في مبيعات السيارات وقطع غيارها. وشهد قطاع المتاجر الكبرى، الذي عانى من تراجع في المبيعات، ارتفاعًا مرحبًا به بنسبة 3.0% في إيرادات المتاجر، ولكنه لا يزال منخفضًا بنسبة 5.4% على أساس سنوي. أما مبيعات التجزئة غير المباشرة، والتي تشمل التسوق عبر الإنترنت، فقد ارتفعت بنسبة 0.7%.

إن الزيادة بنسبة 0.9% في الإنفاق على محطات الوقود تسبق الحرب على إيران، والتي أدت إلى شل إمدادات النفط الخام العالمية وارتفاع أسعار البنزين بشكل كبير منذ ذلك الحين.

يتساءل جيمس ماكان، كبير الاقتصاديين في شركة إدوارد جونز: "السؤال الأهم الآن هو: ما مدى قدرة الأسر الأمريكية على الصمود في وجه الصدمة الأخيرة التي لحقت بالقدرة الشرائية؟". ويضيف: "إن ارتفاع أسعار الغاز يضغط على ميزانيات الأسر، في حين أن الانخفاضات الكبيرة في محافظ السندات والأسهم لدى المستهلكين في مارس قد تُضعف الثقة أيضاً".

ويضيف ماكان: "ونتيجة لذلك، نتوقع أن نشهد بعض التراجع في الإنفاق الاستهلاكي خلال شهري مارس وأبريل".

وقد ارتفع الرقم "الضابط"، الذي يستثني السيارات والبنزين ومواد البناء وخدمات الطعام - والذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بعنصر الإنفاق الشخصي في الناتج المحلي الإجمالي - بنسبة 0.5٪، وهو رقم أكثر قوة من الإجماع البالغ 0.3٪.

وبالانتقال إلى سوق العمل، أضاف القطاع الخاص 62 ألف وظيفة في مارس، أي بزيادة قدرها 22 ألف وظيفة عما توقعه الاقتصاديون، وفقًا لشركة معالجة الرواتب ADP .

ومع ذلك، في حين أن لدى ADP سجلاً غير موثوق به كمتنبئ بالبيانات الحكومية الرسمية، فإن الرقم أقل من الزيادة المتوقعة في رواتب القطاع الخاص البالغة 70 ألف وظيفة من تقرير الوظائف الأكثر شمولاً الصادر عن وزارة العمل، والذي من المقرر صدوره يوم الجمعة، وهو يوم عطلة رسمية في السوق.

يقول ماثيو مارتن، كبير الاقتصاديين في مؤسسة أكسفورد إيكونوميكس: "يُعوض هذا التقرير الإشارة الأضعف التي وردت في تقرير فرص العمل والوظائف الصادر أمس، إذ يشير إلى سوق عمل يشهد تباطؤاً تدريجياً، وليس انهياراً. ويضيف: "كلا التقريرين يعودان إلى ما قبل الصراع الأمريكي الإسرائيلي الإيراني، والذي نتوقع أن يؤثر سلباً على التوظيف من خلال التأخير وانخفاض الطلب".

يتتبع الرسم البياني أدناه مؤشر NEI الخاص بشركة ADP ويقيس دقته (أو عدم دقته) مقارنة ببيانات وزارة العمل.

أظهر مؤشر مديري المشتريات (PMI) الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) USPMI=ECI أن نشاط المصانع الأمريكية قد توسع بوتيرة متسارعة قليلاً الشهر الماضي.

ارتفع المؤشر بمقدار 0.3 نقطة ليصل إلى 52.7، متجاوزاً الارتفاع المتوقع البالغ 0.1 نقطة.

يحتل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد الآن مستوى أعلى من المستوى السحري البالغ 50، وهو الخط الفاصل بين الانكماش والتوسع الشهري.

مع تراجع الطلبيات الجديدة وبقاء التوظيف في حالة انكماش، انتعش الإنتاج. وارتفعت الأسعار المدفوعة - وهي مؤشر للتضخم - بمقدار 2.8 نقطة لتصل إلى 78.3، وهو أعلى مستوى لها منذ يونيو 2022.

وتقول سوزان سبنس، رئيسة قسم استطلاع أعمال التصنيع في معهد إدارة التوريد: "يمثل هذا الشهر أيضًا أول تقرير يشير فيه المشاركون إلى الحرب الإيرانية كأثر جديد على أعمالهم، إلى جانب حالة عدم اليقين المستمرة بشأن السياسة الاقتصادية الأمريكية".

من جانبها، أصدرت مؤسسة ستاندرد آند بورز العالمية تقريرها النهائي عن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر مارس USMPMF=ECI ، والذي سجل 52.3، وهو أضعف قليلاً من قراءته الأولية "السريعة" البالغة 52.4، ولكنه أقوى بمقدار 0.7 نقطة من رقمه النهائي لشهر فبراير.

"هذه المرونة المستمرة تعكس جزئياً انخفاض المخاوف بشأن السياسات الحكومية مثل التعريفات الجمركية، ولكنها تشير أيضاً إلى أن المنتجين يتوقعون تأثيراً قصير الأجل ومتواضعاً فقط من الحرب، وهو أمر غير مؤكد بشكل واضح"، كما كتب كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين في شركة S&P Global.

يختلف مؤشرا S&P Global و ISM عن بعضهما البعض في الوزن الذي يطبقانه على المكونات المختلفة (الطلبات الجديدة، والتوظيف، وما إلى ذلك).

إليكم مدى تقارب (أو اختلاف) مؤشري مديري المشتريات المتنافسين. سيتناول المؤشران قطاع الخدمات يوم الجمعة (ستاندرد آند بورز غلوبال) ويوم الاثنين (معهد إدارة التوريد).

وبالانتقال إلى سوق الإسكان، قفزت تكلفة تمويل قروض المنازل إلى أعلى مستوى لها منذ أغسطس، وفقًا لجمعية المصرفيين العقاريين (MBA).

لم يكن المقترضون، وخاصة المتقدمين المحتملين لإعادة التمويل، متحمسين للغاية لهذا التطور.

ارتفع متوسط سعر العقد الثابت لمدة 30 عامًا USMG=ECI - والذي يميل إلى الارتفاع والانخفاض بالتوازي مع عوائد سندات الخزانة القياسية - بمقدار 14 نقطة أساسية إلى 6.57٪.

ونتيجة لذلك، تراجع الطلب على قروض شراء المنازل (مؤشر USMGPI=ECI )، وهو أحد أهم مؤشرات سوق الإسكان الاستشرافية، بنسبة 2.6%. في المقابل، انخفضت طلبات إعادة تمويل الرهون العقارية القائمة (مؤشر USMGR=ECI )، التي شكلت نسبة متناقصة بلغت 45.3% من الإجمالي، بنسبة 17.3%.

يشير مايك فراتانتوني، كبير الاقتصاديين في جمعية المصرفيين العقاريين، إلى أن سعر الفائدة الثابت لمدة 30 عامًا "ارتفع بمقدار نصف نقطة مئوية مقارنةً بالشهر الماضي فقط". ويضيف: "من المرجح أن يكون لصدمات ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة حالة عدم اليقين الاقتصادي العام تأثير على ثقة المشترين".

يبلغ معدل الفائدة الثابت لمدة 30 عامًا حاليًا 13 نقطة أساسية أقل مما كان عليه خلال نفس الأسبوع من العام الماضي.

وخلال نفس الفترة، زادت طلبات الشراء بنسبة 0.8%، بينما ارتفع الطلب على إعادة التمويل بنسبة 33.2%.

وأخيرًا، في أخبار التاريخ القديم، انخفضت مخزونات الشركات (USBINV=ECI) بشكل غير متوقع بنسبة 0.1% في يناير. وكان الاقتصاديون قد توقعوا تحركًا مماثلًا في الاتجاه المعاكس.

(ستيفن كولب)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

الأسهم الأمريكية ترتفع لليوم الثاني على التوالي وسط آمال بحل النزاع الإيراني. انقر هنا

من النمو إلى الدفاع: كيف تُعيد اضطرابات السوق في عام 2026 ترتيب سباق عوامل الإنتاج ؟ انقر هنا

لكن ماذا عن الأسئلة الصعبة؟ انقر هنا

حان وقت الشراء؟ انقر هنا

غولدمان ساكس يقلل من فرص رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة رغم تقلبات أسعار النفط. انقر هنا

مؤشر ستوكس 600 ينطلق بقوة، ويبدأ شهر أبريل بدايةً موفقة. انقر هنا

أوروبا قبل قرع الجرس: آفاق متفائلة مع تزايد الآمال في انتهاء الحرب الإيرانية قريباً. انقر هنا

تهافتوا على كذبة أبريل، اضغط هنا