مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

هل التقارير المتعلقة بنشاط المستهلكين مبالغ فيها؟

يدرك المستثمرون جيداً أن المستهلك الأمريكي يساهم بنحو 70% من إجمالي الناتج المحلي للولايات المتحدة. لذا، فإن بيانات المستهلك - من مبيعات التجزئة إلى أسعار المستهلك، ومن الإنفاق إلى معدل الادخار - تحظى باهتمام السوق.

ويخلص الإجماع، بناءً على هذه البيانات، إلى أن المستهلك على حق.

لكن كارل واينبرغ، كبير الاقتصاديين في شركة هاي فريكونسي إيكونوميكس، يشير إلى أن قصة مبيعات التجزئة مبالغ فيها.

أشارت الزيادة الشهرية في مبيعات التجزئة بنسبة 0.2% في الأسبوع الماضي، إلى جانب الانخفاض الشهري في مؤشر أسعار المستهلك، إلى إنفاق استهلاكي قوي في الربع الثاني، ودفعت بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى رفع تقديراته للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني إلى 1.7% من 1.4% بمعدل سنوي ربع سنوي.

لكن وينبرغ يشير إلى سهولة مقارنة تقرير مبيعات التجزئة بالربع الأول الضعيف بشكل عام، قبل تفكيك منطق استخدام مؤشر أسعار المستهلك كمقياس لانكماش مبيعات التجزئة.

بما أن مؤشر أسعار المستهلك يقيس أسعار سلة من السلع بين فترتين زمنيتين ثابتتين، فإن البيانات "تعطي نتائج غير دقيقة في أوقات التغيرات الكبيرة في الأسعار"، كما يكتب واينبرغ. "إذا تضاعف سعر البنزين، فستشتري كمية أقل منه، وبالتالي فإن تأثير ارتفاع أسعار البنزين يكون أقل أهمية في الإنفاق الجاري".

كما أن الخدمات تمثل حوالي 65٪ من البنود المدرجة في نفقات المستهلكين، وحصة المأوى من هذه الكعكة تبلغ حوالي 53٪، فإن تقرير مبيعات التجزئة يركز في الواقع على حوالي ثلث الإنفاق الاستهلاكي الفعلي، كما جاء في المذكرة.

ويضيف واينبرغ: "لن نعرف التفاصيل الكاملة لنفقات المستهلكين حتى 30 يوليو، عندما يتم نشر تقرير الدخل والإنفاق الشخصي لشهر يونيو".

ترى شركة HFE أن الإنفاق على الخدمات وحجم الإنفاق قد انخفض، وأن "المستهلكين يدعمون مستويات الإنفاق الحقيقية والاسمية من خلال الادخار بشكل أقل".

يقول واينبرغ: "من الواضح أنه لا يمكن تقليص المدخرات إلى الأبد".

(ستيفن كولب)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

باركليز: هل يمكن لبيئة "الوضع الأمثل" في البنوك أن تستمر؟ انقر هنا

قد تكون أسواق مخاطر التعريفات الجمركية الكندية غير مدرجة . انقر هنا

لا داعي للقلق يا أبناء جيل الألفية، إيجاركم ليس مرتفعاً جداً، انقر هنا

محاولة أخرى لجذب الاستثمارات الخضراء: التكنولوجيا تدفع مؤشرات الأسهم الأمريكية نحو الارتفاع. انقر هنا

التكنولوجيا في مواجهة البنوك: قصة اتجاهين مختلفين . انقر هنا

استراحة الشوط الأول في أوروبا: الصمود، انقر هنا

مستوى عالٍ للنصف الثاني من العام ، انقر هنا

مجالٌ لمزيد من التقدم ، انقر هنا

ستوكس تدفع نحو الأعلى، انقر هنا

أوروبا قبل انطلاق المباراة: مجموعة متنوعة من الأحداث . انقر هنا

ادعم ترامب الذكاء الاصطناعي، انقر هنا