مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

فشل اختراق العائد القياسي لسندات الخزانة، وعودة نطاق التداول للتأكيد

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء مع تزايد تفاؤل المستثمرين بإمكانية إحراز تقدم في المحادثات الرامية إلى إعادة فتح مضيق هرمز. وقد ساهم ذلك في تخفيف المخاوف بشأن التضخم في بداية أسبوع قصير بسبب العطلات، حافل ببيانات أمريكية هامة.

بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (US10YT=RR) يوم الثلاثاء 4.491%، بانخفاض قدره 8 نقاط أساسية تقريبًا خلال اليوم. وبحلول يوم الأربعاء، من المتوقع أن يستقر العائد عند حوالي 4.47%.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو الصورة الفنية الأوسع. فقبل فترة وجيزة، بدا أن سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بدأت بالخروج من نطاقها الممتد لعدة سنوات. وفي 15 مايو، تجاوز العائد قمة نمط مثلث متماثل كبير يتشكل منذ عام 2023، وهي خطوة أشارت إلى احتمال ارتفاع في التقلبات والزخم.

ارتفع العائد إلى 4.687% في 19 مايو، لكن هذا الارتفاع لم يستمر. ومنذ ذلك الحين، تراجع بشكل حاد، متراجعًا دون مستوى مقاومة شهري رئيسي عند حوالي 4.58%، ثم عاد إلى ما دون الحد الأعلى لمؤشر بولينجر الشهري، قرب 4.58%، مما يشير إلى أن التقلبات لا تزال محدودة في الوقت الحالي.

في الواقع، انخفضت التقلبات بشكل كبير لدرجة أن نطاق بولينجر الشهري لا يزال في طريقه للوصول إلى أدنى مستوى له منذ مايو 1989. لا يشير هذا النوع من بيئة التقلبات المنخفضة إلى اتجاه محدد، لكن التاريخ يشير إلى أنه نادرًا ما يدوم. بعبارة أخرى، لا يزال السوق يبدو كزنبرك مضغوط، والمتداولون في حالة تأهب دائم.

مع فشل الاختراق، عاد العائد إلى نطاقه المألوف ويختبر الآن مستوى الدعم بين 4.48% و4.44%.

إذا ارتفع العائد مجدداً فوق 4.58%، فسيقترب من مستوياته السابقة المرتفعة، حوالي 4.81% في يناير 2025، بل وحتى من مستوى 5%. ويتوافق هذا المستوى مع الحد العلوي السنوي لمؤشر بولينجر وذروة أكتوبر 2023 عند 5.021%. أما على المدى الأبعد، فيبقى مستوى يونيو 2007 المرتفع قرب 5.33% مرجعاً طويل الأجل.

من ناحية أخرى، يتطلب حدوث تحول أكثر أهمية أن ينخفض العائد عن المتوسط المتحرك لعشرين شهرًا، والذي يبلغ حاليًا ما يزيد قليلًا عن 4.25%. وهذا من شأنه أن يشير إلى انعكاس الاتجاه، ويفتح المجال أمام انخفاض العائد إلى الحد الأدنى للنطاق، أي ما بين 4.00% و3.92%.

إذا حدث ذلك، فقد يعود العائد إلى مستويات مثل أدنى مستوى له في سبتمبر 2024 عند 3.599٪ أو حتى أدنى مستوى له في أبريل 2023 بالقرب من 3.253٪.

(تيرينس غابرييل)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

الأسهم الأوروبية بحاجة إلى انخفاض أسعار النفط . انقر هنا

المعاشات التقاعدية، برنامج دعم الدخل الشخصي (PIP)، العقارات في المملكة المتحدة، للاطلاع على العوائد ، انقر هنا

لا تقلق بشأن موجة الاكتتابات العامة الأولية ، انقر هنا

يوم أخضر آخر ، انقر هنا

أوروبا قبل انطلاق المباراة: أجواء حماسية، انقر هنا

الأسواق تهتف، والبنوك المركزية تحذر. انقر هنا