مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

لا يزال العائد القياسي لسندات الخزانة متقلبًا بشدة، حيث يقترب من أدنى مستوى له منذ عقود.

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في أواخر الأسبوع الماضي بعد أن عزز تقرير الوظائف، الذي جاء أضعف من المتوقع، الرأي القائل بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن يرفع أسعار الفائدة في أي وقت قريب. ووفقًا لوزارة العمل، ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 57 ألف وظيفة فقط في يونيو، بعد تعديل الرقم نزولًا إلى 129 ألف وظيفة في مايو. وكان هذا أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين البالغة 110 آلاف وظيفة جديدة، مما يشير إلى تباطؤ ملحوظ في زخم سوق العمل.

انعكس هذا التغيير في البيانات سريعًا على توقعات أسعار الفائدة. فاعتبارًا من يوم الاثنين، تشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى أن سعر الفائدة المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيكون أعلى بنحو 29 نقطة أساس حتى ديسمبر 2026، مقارنةً بنحو 37 نقطة أساس قبل صدور تقرير التوظيف. بعبارة أخرى، يتوقع المتداولون الآن تباطؤًا في تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي خلال الفترة المتبقية من عام 2026.

في غضون ذلك، ساهم انخفاض أسعار النفط في تراجع العائدات. وتعرض النفط الخام لضغوط بعد موافقة أوبك+ على رفع أهداف الإنتاج مجدداً اعتباراً من أغسطس، بينما واصلت الصادرات عبر مضيق هرمز تعافيها، مما ساعد على تخفيف المخاوف بشأن نقص الإمدادات العالمية. وفي ظل هذه الظروف، يحوم عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات (US10YT=RR) قرب 4.46%.

من الناحية الفنية، يركز المتداولون على مدى سرعة انعكاس عائد السندات لأجل 10 سنوات بعد أن بلغ ذروته عند 4.687% في 19 مايو. وقد عاد العائد منذ ذلك الحين إلى داخل نمط المثلث المتماثل طويل الأجل، ويستمر في تسجيل سلسلة من القمم والقيعان الأدنى، مما يشير إلى أن الاتجاه على المدى القريب لا يزال يشير إلى الانخفاض.

وهذا يبقي الانتباه على المتوسط المتحرك لمدة 20 شهرًا، والذي يبلغ حاليًا حوالي 4.28٪، كهدف هبوطي محتمل.

في الوقت نفسه، لا تزال التقلبات منخفضة بشكل غير معتاد. فقد بلغ عرض نطاق مؤشر بولينجر الشهري أضيق مستوى له منذ مايو 1989 في نهاية مايو، ولم يتسع إلا قليلاً منذ ذلك الحين. ورغم أن هذا الانضغاط لا يشير بالضرورة إلى اتجاه السوق، إلا أنه غالباً ما يسبق تحركاً أكبر، حيث يمر السوق بفترة طويلة من التماسك.

في الوقت الحالي، سيحافظ الثبات فوق مستوى 4.28% على الاتجاه الصعودي العام. وقد يؤدي الارتفاع مجدداً فوق مستوى 4.56% إلى إعادة اختبار مستوى 4.687%، يليه مستوى 4.81%، وربما حتى مستوى 5%. مع ذلك، من المرجح أن يؤدي الانخفاض دون مستوى 4.28% إلى تغيير في معنويات السوق، مما يجعل منطقة 4.04%-3.92% هدفاً هبوطياً هاماً تالياً.

(تيرينس غابرييل)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

لماذا قد يستمر التجمع؟ انقر هنا

قد تصدر المزيد من التحذيرات بشأن أرباح السيارات ، انقر هنا

مؤشر الذكاء الاصطناعي في مجال الصحة يتراجع بشدة ، انقر هنا

للحفاظ على استمرار المكاسب، انقر هنا

أوروبا قبل قرعة الجرس: أخبار هامة كثيرة، انقر هنا

سامسونج تقدم رقائق البطاطس كهدية احتفالية بمناسبة الأرباح ، انقر هنا