مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

عائد سندات الخزانة القياسي: لا يزال متذبذباً، لكن التاريخ يحذر من أن الهدوء لن يدوم.

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء بعد تراجع أسعار النفط، عقب تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة وإيران تقتربان من اتفاق قد يساهم في إنهاء الصراع في منطقة الخليج. وقد خفف انخفاض أسعار النفط الخام من المخاوف بشأن التضخم، ودعم السندات، مما أدى إلى انخفاض طفيف في العوائد على امتداد منحنى العائد.

تتجه أنظار الأسواق أيضاً إلى تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل/نيسان، المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي قد يكون محركاً مهماً على المدى القريب. وتشير التوقعات إلى تباطؤ ملحوظ في نمو الوظائف، حيث يتوقع الاقتصاديون إضافة حوالي 62 ألف وظيفة غير زراعية الشهر الماضي، بانخفاض حاد عن 178 ألف وظيفة في مارس/آذار. هذا التباطؤ المحتمل يدفع المتداولين إلى توخي الحذر، لا سيما بعد تقلبات أسعار الفائدة التي شهدناها في وقت سابق من هذا العام.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (US10YT=RR) ، الذي كان يشهد ارتفاعًا في أواخر أبريل، إلى ما دون ذروته المسجلة في أواخر مارس. وتوقف العائد عند مستوى 4.46% تقريبًا، أي أقل بقليل من أعلى مستوى له عند 4.484%، ثم انخفض منذ ذلك الحين. ويوم الخميس، تم تداول السندات لأجل 10 سنوات عند حوالي 4.32%، بانخفاض قدره 3 نقاط أساس تقريبًا خلال اليوم.

على الرغم من أن التحركات اليومية لا تزال طفيفة نسبياً، إلا أن الخلفية الفنية العامة لا تزال تستحوذ على اهتمام محللي السندات. ولا يزال عائد السندات لأجل 10 سنوات محصوراً ضمن مثلث متماثل كبير يمتد لعدة سنوات، وهو نمط تجميع كلاسيكي غالباً ما يسبق اختراقاً أكثر قوة.

مع تضييق هذا النطاق، تراجعت التقلبات في السوق بشكل مطرد. ولا يزال نطاق بولينجر الشهري، وهو مقياس للتقلبات التاريخية، منخفضًا للغاية، ويتجه الآن نحو الانخفاض إلى حوالي 14.3%. وإذا تحقق ذلك، فسيمثل أدنى مستوى له منذ مايو 1989، أي ما يقارب أدنى مستوى له منذ 37 عامًا.

لا يُشير انخفاض التقلبات بحد ذاته إلى اتجاه السوق، لكن التاريخ يُشير إلى أن هذه الفترات نادراً ما تدوم. فبعد انخفاض مماثل في التقلبات في سبتمبر 2007، انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو 130 نقطة أساس في أقل من أربعة أشهر. وفي عام 1991، أعقب انخفاض مماثل تراجعٌ بنحو 150 نقطة أساس على مدى خمسة أشهر تقريباً. ومنذ أدنى مستوى له في عام 1989، انخفضت العوائد 87 نقطة أساس في ما يزيد قليلاً عن شهرين.

في الوقت الحالي، يميل الضغط بشكل طفيف نحو الانخفاض. ومع ذلك، طالما بقي المتوسط المتحرك لعشر سنوات فوق متوسطه المتحرك لعشرين شهرًا قرب 4.25%، فإن الاتجاه الفني طويل الأجل يبقى صعوديًا. تقع مستويات المقاومة على المدى القريب بين 4.48% و4.52%، مع سقف أوسع قرب 4.56% إلى 4.58%. من شأن كسر واضح دون مستوى 4.25% أن يعزز فرضية عودة زخم الانخفاض، مع وجود دعم طويل الأجل أقرب إلى 4.00%.

(تيرينس غابرييل)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

كوسبي يحتفل وكأنه عام 1999، سعر سيتي يو بي إس المستهدف، انقر هنا

هل نثق بالذهب؟ انقر هنا

تفاوت الأرباح يؤثر على المؤشر في كلا الاتجاهين . انقر هنا

جنون الذكاء الاصطناعي في آسيا لا يمكن إيقافه ، انقر هنا

أوروبا قبل انطلاق المباراة: أجواء مبهجة، انقر هنا