إضافة منشور مدونة

مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

ناتيكس: تحركات سوق السندات تجاوزت الحد

سارع المستثمرون هذا الأسبوع إلى بيع السندات الحكومية مع تزايد المخاوف من أن الحرب في الشرق الأوسط ستؤدي إلى تجدد الضغط التصاعدي على التضخم وإجبار البنوك المركزية على البدء في رفع أسعار الفائدة قريباً.

ارتفعت عوائد السندات الألمانية لأجل عامين بمقدار 26 نقطة أساس مقارنة بيوم الجمعة الماضي. ويتجاوز هذا التغير الأسبوعي الارتفاع الذي أعقب إعلان ألمانيا عن إصلاحات لكبح جماح ديونها، وهو ما يُنظر إليه على أنه تحول جذري. DE2YT=RR GVD/EUR

كما ارتفع سعر النفط بشكل حاد، حيث وصل سعر خام برنت LCOc1 الآن إلى 88 دولارًا للبرميل، لكن جان فرانسوا روبن، رئيس قسم الأبحاث العالمية في Natixis CIB، يقول إن هذه الخطوة أقل دراماتيكية من التحرك في أسعار الفائدة الذي أدت إليه.

يعتقد روبن أن أسواق الطاقة تُسعّر حرباً أقصر، بينما تُكرر أسعار البنوك المركزية وأسعار الفائدة الأولية سيناريو عام 2022 بعد الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا، وبالتالي تُسعّر حرباً أطول أمداً.

وهو يعتقد أن تجار النفط على صواب.

"الفكرة هي أن هذه الصدمة تشبه إلى حد كبير صدمة عام 2022، وأن على البنك المركزي الأوروبي أن يفعل كذا وكذا - أنا لا أصدق ذلك. إن فكرة أن البنك المركزي الأوروبي قد يرفع أسعار الفائدة هذا العام، هي فكرة سخيفة بالنسبة لنا"، هكذا قال.

"هناك شيء واحد تقومون به (البنوك المركزية) في مثل هذه الحالة، وهو أنكم تنظرون إلى ما وراء أسعار النفط وأسعار السلع الأساسية - يجب على البنك المركزي أن يتفاعل مع التضخم بالتأكيد، ولكن مع تضخم الموجة الثانية."

بالطبع، حتى هو يقر بأن الأمر يعتمد على ما سيحدث في الحرب على المدى المتوسط.

"إذا كانت قصة طويلة الأمد ووصل سعر النفط إلى 100 دولار، فإن ذلك يغير الصورة... ولكن بعد ذلك، نعود إلى الخطوة الأولى، هل سيستمر هذا الوضع؟ وهذا أمر لا يمكن لأحد التنبؤ به، لكننا نعتقد أنه لن يستمر لفترة طويلة جدًا."

(ألون جون)

*****

للاطلاع على منشورات الأسواق المباشرة الأخرى ليوم الجمعة:

يستمر قطاع التجزئة في شراء شركات التكنولوجيا الكبرى . انقر هنا

أوروبا قبل قرع الجرس: مستقبل واعد، انقر هنا

اضطرابات الشرق الأوسط تُسبب فوضى في الأسواق. انقر هنا