مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

DATA JAM: ADP، CHALLENGER GRAY، PMI، وآخرون.

بسبب عطلة الرابع من يوليو، اضطرت التقارير الاقتصادية لهذا الأسبوع إلى دمج مساراتها، مما أدى إلى اختناقات في البيانات. ليس أمامنا سوى الغوص في التفاصيل.

بدءاً بسوق العمل، أضاف القطاع الخاص 98 ألف وظيفة في يونيو، بانخفاض قدره 19.7% عن شهر مايو، وأقل بـ 20 ألف وظيفة مما توقعه الاقتصاديون، وفقاً لشركة معالجة الرواتب ADP USADP=ECI .

تتمتع شركة ADP بسجل غير موثوق به كمؤشر لبيانات الحكومة الرسمية، ولكن هذا ينطبق أيضاً على المحللين في بعض الأحيان. على أي حال، فإن بيانات ADP أضعف بنسبة 10.9% من الزيادة المتوقعة في الوظائف الخاصة، والتي تبلغ 110,000 وظيفة، والمتوقعة من تقرير وزارة العمل الأكثر شمولاً حول الوظائف، والمقرر صدوره يوم الجمعة.

يتتبع الرسم البياني أدناه مؤشر التوظيف الوطني لشركة ADP ويقيس دقته (أو عدم دقته) مقارنة ببيانات وزارة العمل.

أما فيما يتعلق بتسريح العمال في سوق العمل، فقد أفادت شركة تشالنجر، غراي آند كريسمس (CGC) USCHAL=ECI المتخصصة في إعادة التوظيف أن الشركات الأمريكية أعلنت عن تسريح 45849 عاملاً في يونيو.

يمثل ذلك انخفاضاً شهرياً بنسبة 52.7%، وهو أقل بنسبة 4% عن العام الماضي.

بلغ إجمالي حالات التسريح المعلن عنها حتى الآن في عام 2026 ما مجموعه 443604 حالة، بانخفاض قدره 40٪ عن الفترة من يناير إلى يونيو من العام الماضي، والتي كانت مرتفعة بسبب عمليات التسريح في وزارة الطاقة.

في الربع الثاني، قال أصحاب العمل إنهم سيصدرون 226242 إشعار فصل، بزيادة قدرها 4% عن الربع الأول ولكن بانخفاض قدره 9% عن الربع الثاني من عام 2025.

قال آندي تشالنجر، خبير شؤون العمل في شركة CGC: "انخفضت وتيرة تسريح العمال بشكل ملحوظ في يونيو، على غرار الخطط الموضوعة في يونيو الماضي، وكما هو معتاد في أشهر الصيف. ومع ذلك، لا تزال عمليات التسريح التي نشهدها تتركز في قطاع التكنولوجيا، ويستمر الذكاء الاصطناعي في إعادة تشكيل طريقة تفكير الشركات في عدد الموظفين."

للشهر الرابع على التوالي، كان الذكاء الاصطناعي السبب الرئيسي لتسريح العمال، حيث تسبب في 14,029 حالة تسريح، أي ما يعادل 30.6% من إجمالي حالات التسريح. وحتى الآن هذا العام، يُعزى إلى الذكاء الاصطناعي 101,743 حالة تسريح، أي أكثر من حالة واحدة من كل خمس حالات.

تُعد شركتا ADP وChallenger بمثابة العروض الافتتاحية لتقرير التوظيف لشهر يونيو المقرر صدوره غدًا، والذي من المتوقع أن يُظهر أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 110,000 وظيفة الشهر الماضي، مع بقاء معدل البطالة ثابتًا عند 4.3%.

أظهر مؤشر مديري المشتريات (PMI) الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) USPMI=ECI تباطؤ نشاط المصانع بمقدار 0.7 نقطة في يونيو إلى 53.3، وهو أضعف من توقعات المحللين البالغة 54.0.

لقد شهد مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) الآن ستة أشهر متتالية فوق مستوى مؤشر مديري المشتريات السحري البالغ 50، وهو الخط الفاصل بين الانكماش والتوسع الشهري.

مع تزايد التعقيدات، فقدت الطلبات الجديدة والإنتاج بعض الزخم، وانتقلت المخزونات من الانكماش إلى التوسع، وبينما تحسن مؤشر التوظيف، إلا أنه ظل في حالة انكماش. كما انخفضت طلبات التصدير الجديدة.

انخفض عنصر الأسعار المدفوعة - وهو مؤشر للتنبؤ بالتضخم - بمقدار 9.1 نقطة ليصل إلى قراءة لا تزال مرتفعة قليلاً عند 73.0. وكان هذا أكبر انخفاض شهري في أربع سنوات، في أعقاب اختناقات العرض المرتبطة بجائحة كوفيد.

كتب أوليفر ألين، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بانثيون ماكروإيكونوميكس: "بدأت علامات التراجع تظهر في يونيو/حزيران نتيجةً للنشاط المكثف الذي يهدف إلى استباق اضطرابات سلاسل التوريد المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط. لكن الصورة العامة تشير إلى أن قطاع التصنيع لا يزال يبدو في حالة جيدة نسبياً."

لا تزال التعليقات الواردة من المشاركين في استطلاع معهد إدارة التوريد (ISM) تهيمن عليها حالة عدم اليقين والرياح المعاكسة للإمدادات المرتبطة بالاضطرابات في الشرق الأوسط والتعريفات الجمركية والتضخم.

لكن وكالة ستاندرد آند بورز العالمية كان لها رأيها أيضاً، حيث قدمت تحليلها النهائي لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر يونيو USMPMF=ECI ، والذي سجل 53.9، وهو ليس قوياً تماماً مثل قراءتها الأولية "السريعة" البالغة 55.7، ويمثل تباطؤاً بمقدار 1.2 نقطة عن القراءة النهائية لشهر مايو.

يقول كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين في مؤسسة "إس آند بي غلوبال ماركت إنتليجنس": "استمرت التقارير على نطاق واسع حول تأخيرات سلاسل التوريد وضغوط ارتفاع الأسعار، وإن كانت قد بدأت بالتراجع بفضل الأخبار الأخيرة عن تحسن الأوضاع في الشرق الأوسط. ومع ذلك، وعلى الرغم من الانخفاض الأخير في أسعار الطاقة وتحسن التوقعات لقطاع الشحن، فقد تراجعت ثقة الشركات بشكل حاد، ويعكس ذلك جزئياً المخاوف من أن يؤدي توقف تراكم المخزونات المرتبطة بالحرب إلى تباطؤ المبيعات".

يختلف مؤشرا S&P Global و ISM في الأوزان التي يطبقانها على المكونات المختلفة (الطلبات الجديدة، والتوظيف، وما إلى ذلك).

إليكم مدى تقارب (أو اختلاف) مؤشرات مديري المشتريات المتنافسة. من المقرر أن يجتمع المؤشران مجدداً يوم الاثنين، حيث سيتناقشان حول قطاع الخدمات.

وبشكل منفصل، ارتفعت النفقات على مشاريع البناء USTCNS=ECI بنسبة 0.1٪ في مايو، محققة بذلك الهدف المتفق عليه.

يكشف تحليل دقيق لتقرير وزارة التجارة أن إنفاق القطاع الخاص ظل ثابتاً، بينما ارتفع الإنفاق الحكومي بنسبة 0.5%. ومع ذلك، وبالمقارنة مع العام الماضي، انخفض الإنفاق الخاص على الإنشاءات بنسبة 2.1%، في حين ارتفع الإنفاق الحكومي على الإنشاءات بنسبة 0.3%.

ارتفع الإنفاق على المشاريع السكنية - التي كانت في السابق الركيزة الأساسية للإنفاق على البناء - بنسبة 0.3٪، وهو الآن أعلى بنسبة 1.8٪ على أساس سنوي.

يبدو أن هذا يتناقض مع بيانات سوق الإسكان الأخيرة، بما في ذلك انخفاض عمليات بدء بناء المساكن العائلية في مايو إلى أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر، وتزايد التشاؤم بين بناة المنازل (NAHB).

أخيرًا، شهدت تكلفة تمويل قروض المنازل انخفاضًا طفيفًا في سوق الإسكان الأسبوع الماضي. لكن الطلب على الرهن العقاري، إجمالًا، لم يتغير، وفقًا لجمعية المصرفيين العقاريين (MBA).

انخفض متوسط معدل العقد الثابت لمدة 30 عامًا USMG=ECI بمقدار نقطتين أساسيتين ضئيلتين إلى 6.57٪.

كان ذلك كافياً لتحفيز زيادة بنسبة 0.5٪ في الطلب على القروض لشراء المنازل USMGPI=ECI ، لكن طلبات إعادة التمويل USMGR=ECI انخفضت بنسبة 0.7٪.

وبالمجمل، لم يتغير إجمالي الطلب على الرهن العقاري عن الأسبوع الماضي.

يبلغ معدل الفائدة الثابت لمدة 30 عامًا حاليًا 22 نقطة أساسية أقل مما كان عليه خلال نفس الأسبوع من العام الماضي.

وخلال نفس الفترة، زادت طلبات الشراء بنسبة 3.2%، بينما ارتفع الطلب على إعادة التمويل بنسبة 9.1%.

(ستيفن كولب)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

تراجعت أسهم شركات الرقائق بعد موجة صعود مع قيام المستثمرين بتغيير محافظهم الاستثمارية. انقر هنا

كان شهر يوليو شهرًا مزدهرًا لسوق الأسهم الأمريكية على مدى 11 عامًا، فهل سيستمر كذلك لمدة 12 عامًا؟ انقر هنا

تتباين الأسواق، ويسيطر الزخم. انقر هنا

كيف يمكن للاكتتابات العامة الأولية أن تُغير قواعد لعبة الذكاء الاصطناعي ؟ انقر هنا

التضخم يمنح البنك المركزي الأوروبي مزيداً من الوقت، وربما سبباً لوقف رفع أسعار الفائدة. انقر هنا

سيتي تتوقع وصول مؤشر نيكاي إلى 90 ألف نقطة. انقر هنا

بداية حذرة للربع الأول من العام ، انقر هنا