تحديثات مع منشور حول البيانات الاقتصادية الأمريكية

أهلاً بكم في تغطية مباشرة للأسواق يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة أفكاركم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

إحراج ثروات البيانات: مؤشر أسعار المستهلك، ومؤشر أسعار المستهلك في ميشيغان، ومؤشر مديري المشتريات الفوري

بعد أكثر من ثلاثة أسابيع من إغلاق الحكومة، وفي ظل قلة البيانات الرسمية التي يمكن دراستها، تلقى المستثمرون يوم الجمعة طبقًا كبيرًا من المؤشرات.

كان مؤشر أسعار المستهلك التابع لوزارة العمل الأميركية (CPI) USCPI=ECI ، والذي يتتبع الأسعار التي يدفعها المستهلكون الأميركيون مقابل سلة من السلع والخدمات، أكثر برودة قليلا في سبتمبر/أيلول مما توقعه المحللون على نطاق واسع تقريبا.

كما كان متوقعًا، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.3% على أساس شهري، مقابل 0.4% في أغسطس. وعلى أساس سنوي، استقر الرقم الرئيسي عند 3.0%، وهو أقل بقليل من متوسط التوقعات البالغ 3.1%، ولكنه يمثل زيادة قدرها 0.1 نقطة مئوية عن الشهر السابق.

بلغ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ويُشار إليه عادةً باسم "التضخم الكامن"، 0.2% و3.0% شهريًا وسنويًا على التوالي. وقد انخفض كلاهما بمقدار 0.1 نقطة مئوية عن التوقعات، وشهد انخفاضًا اسميًا عن أرقام الشهر السابق.

وهكذا، ففي حين كان مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أكثر برودة قليلا مما توقعه خبراء الاقتصاد، فإنه يظهر أن نمو الأسعار لا يزال يحوم فوق هدف التضخم السنوي الذي وضعه باول وشركاه البالغ 2%.

ويظل السؤال قائما حول مدى تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب على الأسعار التي يدفعها الأميركيون.

يكتب مايكل بيرس، نائب كبير الاقتصاديين الأمريكيين في أكسفورد إيكونوميكس: " لا تزال الرسوم الجمركية تدفع أسعار السلع للارتفاع، ويتسع نطاق تأثيرها". ويضيف: "نقدر أن الرسوم الجمركية قد أضافت 0.4 نقطة مئوية إلى التضخم العام. وبافتراض عدم ارتفاع الرسوم الجمركية كثيرًا بعد ذلك، فإن هذا الارتفاع غير المتكرر في أسعار السلع، الناجم عن الرسوم الجمركية وضعف الدولار، سيبدأ في التلاشي العام المقبل".

على مستوى أسعار الطاقة، ساهمت زيادة بنسبة 1.5%، تُعزى بشكل رئيسي إلى مخاوف بشأن إمدادات النفط الخام نتيجةً للصراع في الشرق الأوسط، في ارتفاع أسعار البنزين بنسبة 4.1%، بينما قفزت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 2.7%. وكان نمو أسعار الملابس والنقل أعلى من التوقعات، حيث بلغ 0.7% و0.8% على التوالي.

ارتفعت تكلفة المأوى والخدمات، وهما مؤشران يراقبهما الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، بنسبة 0.2%. لكن على أساس سنوي، ارتفعت أسعار المأوى والخدمات بنسبة 3.6%، متجاوزةً بذلك المؤشرات الأساسية بكثير.

ولكن لن يكون لأي من هذا تأثير كبير على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأمد القريب، وفقاً لبيتر كارديلو، كبير خبراء الاقتصاد في السوق لدى سبارتان كابيتال سيكيوريتيز في نيويورك.

قال كارديلو لرويترز: "نتوقع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، وسيكون لديهم وقت كافٍ من الآن وحتى ديسمبر لتقييم بيانات التضخم الواردة، حتى لو تأخرت". وأضاف: "لكن من الواضح تمامًا أن الاحتياطي الفيدرالي قد أشار إلى أنه تخلى حاليًا عن حرب التضخم لدعم سوق العمل ومنع تدهوره، مما يعني المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل".

على نحو منفصل، تم تخفيض القراءة الثانية والأخيرة لجامعة ميشيغان (UMich) لمعنويات المستهلكين في أكتوبر USUMSF=ECI بشكل غير متوقع، حيث تراجعت بمقدار 1.4 نقطة لتصل إلى 53.6.

إنها أدنى قراءة نهائية لجامعة ميشيغان منذ شهر مايو، والذي كان الأكثر قتامة في الجامعة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.

انخفض تقييم المشاركين في الاستطلاع للظروف الحالية بنسبة 3.9% عن القراءة الأولية لجامعة ميشيغان و3.0% عن الشهر الماضي، في حين تم تعديل التوقعات القريبة الأجل بنسبة 1.8% إلى الأسفل، لتهبط بنسبة 2.7% تحت طباعة سبتمبر.

وتقول جوان هسو، مديرة استطلاعات المستهلكين في جامعة ميشيغان: "بشكل عام، لا يرى المستهلكون سوى القليل من التغييرات المادية في الظروف الاقتصادية مقارنة بالشهر الماضي؛ ولا تزال التضخم وارتفاع الأسعار في صدارة اهتمامات المستهلكين".

"ويواصل المستهلكون التعبير عن إحباطهم إزاء استمرار ارتفاع الأسعار، حيث ذكر 44% منهم بشكل تلقائي أن الأسعار المرتفعة تؤدي إلى تآكل مواردهم المالية الشخصية، وهي أعلى قراءة في عام واحد."

يوضح الرسم البياني أدناه أن توقعات المستهلكين لا تزال تتراجع إلى ما دون مستوى الانخفاض الذي شهدته بعد جائحة كوفيد.

وفيما يتعلق بالأسعار المرتفعة، فقد تم تعديل عنصر توقعات التضخم التي تخضع لتدقيق دقيق بالخفض من القراءة الأولية لجامعة ميشيغان في أكتوبر/تشرين الأول.

ويتوقع المستجيبون الآن نمو الأسعار السنوي بنسبة 4.6% سنويا من الآن، وهو ما يزيد بنحو 1.6 نقطة مئوية عن قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الحالية.

وعلى المدى الأبعد، يتوقع المستهلكون أن يبلغ معدل التضخم السنوي 3.9% بعد خمس سنوات من الآن، وهو ما يزيد بنحو 20 نقطة أساس عن الشهر الماضي.

ورغم أن توقعات التضخم لدى المستهلكين ليست مؤشرات دقيقة لأرقام التضخم الصعبة، فإن البيانات تظهر أن المخاوف بشأن التأثيرات التضخمية للرسوم الجمركية لا تزال حاضرة بقوة في أذهان المستهلكين.

وأخيرا، اكتسب نشاط الشركات في الولايات المتحدة بعض الزخم هذا الشهر.

أظهرت مؤشرات مديري المشتريات (PMI) الصادرة عن ستاندرد آند بورز جلوبال "فلاش" لشهر أكتوبر ارتفاع قطاع التصنيع (USMPMP=ECI) بمقدار 0.2 نقطة ليصل إلى 52.2، بدلاً من استقراره عند 52.0 كما توقع الاقتصاديون. كما تسارع نمو قطاع الخدمات (USMPSP=ECI) ، مرتفعاً نقطة كاملة ليصل إلى 55.2، متحدياً بذلك الانخفاض الذي توقعه المحللون بواقع 0.7 نقطة.

عند النظر إلى المؤشر المركب USPMCF=ECI، فقد ارتفع بمقدار 0.9 نقطة ليصل إلى 54.8. ومع ذلك، لا يزال هذا المؤشر أعلى بكثير من مستوى 50، وهو الخط الفاصل بين الانكماش والتوسع في مؤشر مديري المشتريات.

وبعد أن وصف البيانات بأنها "قوية"، وقال إن التقرير يشير إلى أن الفترة من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول هي "أفضل ربع حتى الآن هذا العام بالنسبة للشركات الأميركية"، أضاف كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين التجاريين في ستاندرد آند بورز جلوبال، أن النمو "تباطأ من ذروته الأخيرة في يوليو/تموز، وشهد شهر سبتمبر/أيلول أيضاً تراجع الشركات عن التوظيف".

ووصف ويليامسون التقرير بأنه دليل على "النمو الاقتصادي القوي المستدام في بداية الربع الرابع"، واعترف بأن هناك "بعض التقارير التي تشير إلى تأثر الشركات سلباً بالإغلاق الحكومي".

ومع ذلك، تدهورت ثقة الشركات في توقعات العام المقبل بشكل أكبر، وهي الآن عند أحد أدنى المستويات التي شهدتها السنوات الثلاث الماضية، حيث تشعر الشركات بالقلق بشأن تأثير السياسات، وأبرزها التعريفات الجمركية، كما أضاف ويليامسون.

(ستيفن كولب)

*****

في وقت سابق من الأسواق المباشرة:

ارتفعت مؤشرات وول ستريت مع خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، والتركيز على الأرباح. انقر هنا

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك التي جاءت أفضل من المتوقع. انقر هنا

من المحتمل أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي حدثًا غير مؤثر - انقر هنا

جدل محتدم في قطاع البرمجيات حول مستقبل الذكاء الاصطناعي - انقر هنا

مطاردة الصراصير، البحث عن الطمأنينة: ملخصات مؤتمر بنك أوف أمريكا الائتماني انقر هنا

مؤشر ستوكس مدعوم بنتائج إيجابية واجتماع الولايات المتحدة والصين انقر هنا

قبل الجرس: التركيز على الأرباح، والعلاقات بين الولايات المتحدة والصين، والبيانات. انقر هنا

التركيز على مؤشر أسعار المستهلك قبل زوبعة منتدى التعاون الاقتصادي لدول آسيا والمحيط الهادئ انقر هنا