مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

يجب بيع كل شيء: ADP، خدمات PMI، طلبات المصنع، طلبات الرهن العقاري

وصل المستثمرون في منتصف الأسبوع ليجدوا أمامهم فرصة حقيقية لشراء كميات كبيرة من البيانات الاقتصادية للاختيار من بينها.

بدءاً بسوق العمل، أضاف القطاع الخاص 122 ألف وظيفة في مايو، بزيادة شهرية قدرها 16.2%، و5 آلاف وظيفة أكثر مما توقعه الاقتصاديون، وفقاً لشركة معالجة الرواتب ADP USADP=ECI .

تتمتع شركة ADP بسجل غير موثوق به كمؤشر دقيق للبيانات الحكومية الرسمية، ولكن هذا ينطبق أيضاً على المحللين في بعض الأحيان. على أي حال، فإن بيانات ADP أقوى بنسبة 43.5% من الزيادة المتوقعة في الوظائف الخاصة، والبالغة 85 ألف وظيفة، والمستندة إلى تقرير وزارة العمل الأكثر شمولاً حول الوظائف، والمقرر صدوره يوم الجمعة.

كتب ماثيو مارتن، كبير الاقتصاديين في مؤسسة أكسفورد إيكونوميكس: "يتعارض هذا التقرير قليلاً مع تقرير JOLTS الصادر يوم الثلاثاء، والذي أظهر معدلات توظيف مستقرة ولكنها غير مُشجّعة. وبينما لم تظهر الآثار الكاملة للحرب في إيران على سوق العمل بشكل كامل، فإن بيانات سوق العمل الحديثة ستسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالتريث في وضع السياسة النقدية والبقاء على الوضع الراهن حتى ديسمبر".

يتتبع الرسم البياني أدناه مؤشر التوظيف الوطني لشركة ADP ويقيس دقته (أو عدم دقته) مقارنة ببيانات وزارة العمل.

وبالانتقال إلى قطاع الخدمات، أظهر مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي (PMI) الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) USNPMI=ECI أن النشاط التجاري قد توسع بوتيرة متسارعة قليلاً في الشهر الماضي.

ارتفع المؤشر بمقدار 0.9 نقطة ليصل إلى 54.5، وهو أعلى بكثير من التوقعات البالغة 53.8 وأعلى بكثير من مستوى مؤشر مديري المشتريات السحري البالغ 50، وهو الخط الفاصل بين الانكماش والتوسع الشهري.

مع تزايد التعقيدات، تسارعت وتيرة الطلبات الجديدة والإنتاج والمخزونات، بينما تراجعت طلبات الاستيراد والتصدير. وانخفض معدل التوظيف بشكل أكبر.

ارتفعت الأسعار المدفوعة - وهي مؤشر للتنبؤ بالتضخم - بمقدار 0.6 نقطة لتصل إلى مستوى مرتفع بشكل غير مريح بلغ 71.3، وهو أعلى مستوى لها منذ أغسطس 2022.

يقول أوليفر ألين، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بانثيون ماكروإيكونوميكس: "إن انخفاض مؤشر التوظيف إلى 47.9، من 48.0، أدى إلى تراجع المتوسط لثلاثة أشهر إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين. وهذا يتعارض قليلاً مع مؤشرات أخرى، مثل تقرير التوظيف الصادر اليوم عن ADP لشهر مايو، والذي يشير إلى تحسن سوق العمل".

للتذكير، يمثل قطاع الخدمات عادةً حوالي 90% من الوظائف المضافة في القطاع الخاص.

من جانبها، أصدرت مؤسسة ستاندرد آند بورز جلوبال تقريرها النهائي عن مؤشر مديري المشتريات للخدمات لشهر مارس USMPSF=ECI ، والذي سجل 50.7، وهو أضعف قليلاً من قراءتها الأولية "السريعة" البالغة 50.9، وأضعف بمقدار 0.3 نقطة من رقمها النهائي لشهر أبريل.

كتب كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين في مؤسسة ستاندرد آند بورز العالمية: "يُشكل تباطؤ قطاع الخدمات عائقاً أمام النمو الاقتصادي العام. وتُعد قطاعات الخدمات الموجهة للمستهلكين الأكثر تضرراً، حيث تشهد الطلبات حالياً انخفاضاً حاداً هو الأسرع منذ بدء الجائحة في عام 2020".

ويضيف ويليامسون: "إن الزيادة في تضخم تكلفة المدخلات ... تشير إلى ارتفاع آخر في تضخم أسعار المستهلك في الأشهر المقبلة".

يختلف مؤشرا S&P Global و ISM عن بعضهما البعض في الوزن الذي يطبقانه على المكونات المختلفة (الطلبات الجديدة، والتوظيف، وما إلى ذلك).

إليكم مدى تقارب (أو اختلاف) مؤشري مديري المشتريات المتنافسين. سيتناول المؤشران قطاع الخدمات يوم الجمعة (ستاندرد آند بورز غلوبال) ويوم الاثنين (معهد إدارة التوريد).

وبالانتقال إلى قطاع التصنيع، ارتفعت الطلبات الجديدة على البضائع المصنعة في المصانع الأمريكية (USFORD=ECI) بنسبة 4.8% في أبريل، وهو ما يفوق توقعات المحللين بقليل، ويمثل تسارعًا قويًا مقارنة بمكاسب مارس التي تم تعديلها بالزيادة بنسبة 1.8%.

ومرة أخرى، وفرت الطائرات وسيلة النقل.

وبالنظر إلى التفاصيل الدقيقة، نجد أن ارتفاعاً بنسبة 165.9% في طلبات شراء الطائرات التجارية كان السبب الرئيسي وراء هذا الارتفاع. ولو استثنينا قطاع النقل، لكانت الطلبات الجديدة قد ارتفعت بنسبة أقل بلغت 1.3%.

إن الانخفاض بنسبة 1.0% في السلع الرأسمالية الأساسية - والتي تستثني الطائرات والعناصر الدفاعية - ينذر بالسوء لخطط الإنفاق الرأسمالي للشركات.

من الجانب المشرق، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، يبدو أن طلبات المصانع الجديدة بدأت تتحرر من منطقة 600 مليار دولار، حيث ظلت راكدة منذ منتصف عام 2022، وهي خطوة تتوافق بشكل جيد مع عودة مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد إلى منطقة التوسع.

وأخيرًا، شهد سوق الإسكان انخفاضًا طفيفًا في تكلفة تمويل قروض المنازل الأسبوع الماضي. ولكن انخفض الطلب على الرهن العقاري أيضًا، وفقًا لجمعية المصرفيين العقاريين (MBA).

انخفض متوسط سعر العقد الثابت لمدة 30 عامًا USMG=ECI - والذي يميل إلى الارتفاع والانخفاض بالتوازي مع عوائد سندات الخزانة القياسية - بمقدار 8 نقاط أساسية إلى 6.57٪.

"لا تزال مرتفعة للغاية"، هكذا بدا رد فعل الراغبين في الاقتراض. تراجع الطلب على قروض شراء المنازل (مؤشر USMGPI=ECI )، وهو أحد أهم مؤشرات سوق الإسكان، بنسبة 2.9%، وانخفضت طلبات إعادة التمويل (مؤشر USMGR=ECI) بنسبة 2.3%.

يبلغ معدل الفائدة الثابت لمدة 30 عامًا حاليًا 35 نقطة أساسية أقل مما كان عليه خلال نفس الأسبوع من العام الماضي.

وخلال نفس الفترة، زادت طلبات الشراء بنسبة 6.3%، بينما ارتفع الطلب على إعادة التمويل بنسبة 20.3%.

(ستيفن كولب)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

تراجعت أسعار النفط في وول ستريت عن مستوياتها القياسية مع ارتفاعها وسط اضطرابات جديدة في الشرق الأوسط. انقر هنا

بعد تسعة أيام: مؤشر ناسداك يواصل صعوده، لكن أضواء التحذير تومض . انقر هنا

استراحة الشوط الأول في أوروبا، انقر هنا

البحث عن صفقات مميزة في سوق السندات ، انقر هنا

دويتشه بنك يختار أفضل لاعبي كأس العالم من خارج ملاعب كرة القدم. انقر هنا

لا شمس في العالم خارج نطاق الذكاء الاصطناعي. انقر هنا

أوروبا قبل قرعة الجرس: مكاسب نفطية مع تصاعد التوترات في الخليج؛ ولادة نجم جديد في مجال الذكاء الاصطناعي . انقر هنا

مارفيل، اسم مناسب لأحدث نجمة ذكاء اصطناعي. انقر هنا