مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

التركيز على التكنولوجيا والطاقة، و"معايير عالية للشركات" في الأرباح القادمة

بحسب أنتوني ساغليمبين، كبير استراتيجيي السوق في شركة أميربرايز، فإن اثنين من المساهمين الرئيسيين في النمو القوي المتوقع لأرباح الربع الثاني في الولايات المتحدة سيكونان قطاعي التكنولوجيا والطاقة، "اللذان يحملان ملفات استثمارية مختلفة تمامًا ومن غير المرجح أن يتحركا في نفس الاتجاه على نفس المحفزات في النصف الثاني من العام".

ويقول في مذكرة يوم الخميس: "لا تزال التكنولوجيا محور الثقل لكل من موسم الأرباح وكيفية تقييم المستثمرين لريادة السوق".

ويشير إلى أنه "على مستوى القطاع، من المتوقع أن تحقق جميع قطاعات التكنولوجيا الستة نموًا في الأرباح على أساس سنوي، بقيادة قطاع أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات بنسبة مذهلة تبلغ 131%. والأهم من ذلك، أنه حتى لو تم استبعاد قطاع أشباه الموصلات من هذا القطاع، فإن النمو المتوقع في ربحية السهم لقطاع تكنولوجيا المعلومات سيظل مرتفعًا جدًا بنسبة 25.7%، مما يشير إلى أن ريادة قطاع التكنولوجيا واسعة النطاق ولكنها معززة بشكل كبير بقطاع أشباه الموصلات".

ويضيف: "نعتقد أن دورة رأس المال للذكاء الاصطناعي التي تدعم هذه الأرقام قد نمت بشكل كبير لدرجة أنها الآن تملي على السوق بأكمله كيفية تفسير الربع، والتوقعات للمجموعة مرتفعة بما يكفي بحيث أن النتائج القوية المقترنة بتوجيهات متوافقة قد لا تكون كافية لرفع أسعار الأسهم".

ويشير إلى أن الإنفاق الرأسمالي الإجمالي لأكبر شركات الحوسبة السحابية العملاقة قد ارتفع بنحو 74% على أساس سنوي في الربع الثاني. ويضيف: " يكمن النقاش في ما إذا كان هذا الإنفاق يحقق إيرادات بوتيرة يرغب المستثمرون في مكافأتها".

ويقول إن تحسن قطاع الطاقة هو "أحد السمات التي تم تجاهلها أكثر" قبل الإعلان عن الأرباح.

"بالطبع، المحرك الرئيسي هو ارتفاع متوسط أسعار النفط مقارنة بالعام الماضي، حيث بلغ متوسط أسعار النفط الخام في الربع الثاني من عام 2026 حوالي 45% أعلى من مستويات الربع الثاني من عام 2025."

لكن قطاعي الطاقة والتكنولوجيا يمتلكان خصائص استثمارية مختلفة.

بشكل عام، فإن التوقعات عالية بالنسبة لشركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الربع الثاني، مع ارتفاع أسعار الأسهم أيضاً.

لقد تحرك المحللون في الاتجاه المعاكس لنمطهم التاريخي خلال موسم الأرباح هذا، حيث ارتفعت التقديرات قبل الموسم مقابل الانخفاض الأكثر شيوعًا في التقديرات على مدى السنوات العديدة الماضية.

ويقول: "سيتعين على الشركات أن تفعل أكثر من مجرد تجاوز التوقعات حتى تستمر أسعار أسهمها في الارتفاع".

يقول ساغليمبين: "إذا جاءت النتائج الإيجابية مصحوبة بتوجيهات متوافقة مع التوقعات، أو إذا أثارت تعليقات الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية العملاقة أسئلة جديدة حول الإنفاق والعوائد، فقد يكون تسامح المستثمرين مع عدم الكمال أقل مما كان متوقعًا".

استند ساغليمبين في تحليله إلى بيانات من FactSet و Bloomberg.

ستبدأ الولايات المتحدة في الإعلان عن أرباح الربع الثاني الأسبوع المقبل مع نتائج أكبر البنوك في البلاد.

من المتوقع أن تُسجل شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نموًا إجماليًا في الأرباح بنسبة 23.4% خلال الربع الثاني المنتهي مؤخرًا، وذلك وفقًا لتوقعات مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية (LSEG IBES)، التي تجمع تقديرات المحللين. ويُعد هذا النمو أعلى بكثير من نسبة النمو المتوقعة البالغة 15.2% في بداية العام. كما شهدت التوقعات للفترة المتبقية من عام 2026 ارتفاعًا ملحوظًا.

(كارولين فاليتكفيتش)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

معظم المستثمرين يقولون إن عام 2026 قد تجاوز التوقعات — رابطة المستثمرين الأمريكيين (AAII) انقر هنا

مزيج من المعلومات: مطالبات البطالة، مبيعات المنازل، الائتمان الاستهلاكي. انقر هنا

ارتفعت أسهم الشركات الأمريكية في بداية التداولات مدعومةً بمؤشرات القطاع المالي والتكنولوجي. انقر هنا.

المخاطر الجيوسياسية ترفع أسعار النفط وأسهم الطاقة. انضم إلى موجة الارتداد . انقر هنا

محادثات، تعريفات جمركية، ولا تزال النتائج غائبة؟ انقر هنا

سيتي تلغي توصيتها بشراء أسهم أوروبية طويلة الأجل. انقر هنا

شركة برمجيات أوروبية تبحث عن محفز مع اقتراب موعد إعلان الأرباح. انقر هنا

ستوكس تعود بقوة، وأسترازينيكا تتراجع. انقر هنا

قبل افتتاح السوق: قطاع التكنولوجيا يقود أوروبا نحو مزيد من الارتفاع مع انخفاض أسعار النفط . انقر هنا

نشوة رقائق البطاطس تتنافس مع إرهاق الحرب. انقر هنا