مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

هل بدأ الذكاء الاصطناعي أخيراً بالظهور في بيانات الإنتاجية؟

يقوم جو كاليش، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في شركة نيد ديفيس للأبحاث، بدراسة سؤال يطرحه المستثمرون منذ سنوات: هل الذكاء الاصطناعي يعزز الإنتاجية بالفعل؟

في مذكرة نُشرت يوم الجمعة، أعاد كاليش، بدعم بحثي من باتريك آيرز، النظر في الملاحظة الشهيرة التي أدلى بها الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل روبرت سولو عام 1987: "يمكنك أن ترى عصر الكمبيوتر في كل مكان إلا في إحصاءات الإنتاجية". أصبحت هذه الملاحظة تُعرف باسم مفارقة سولو للإنتاجية لأنه استغرق سنوات حتى تظهر فوائد أجهزة الكمبيوتر في البيانات الرسمية.

يشير كاليش إلى أن إنتاجية القطاعات غير الزراعية نمت بمعدل سنوي لا يتجاوز 1.3% بين أواخر عام 1976 وأواخر عام 1989، وهو أقل بكثير من المتوسط طويل الأجل. ومع ذلك، أظهرت مراجعات لاحقة تسارعًا حادًا في الإنتاجية خلال أواخر التسعينيات وأوائل الألفية الثانية مع ترسيخ الثورة الرقمية.

هل يمكن أن يُحدث الذكاء الاصطناعي تأثيراً مماثلاً اليوم؟

في أعقاب الجائحة، انتعشت الإنتاجية بشكل حاد، وبلغت ذروتها عند 3.5% في نهاية عام 2023. ثم تباطأت إلى 2.0% في أوائل عام 2025 قبل أن ترتفع مرة أخرى إلى 2.8% في الربع الأول من عام 2026. ويعزو بعض الاقتصاديين وصناع السياسات جزءًا على الأقل من هذا التحسن إلى الذكاء الاصطناعي والتقنيات الناشئة الأخرى.

كما درس كاليش الإنتاجية من منظور مختلف: الإيرادات الحقيقية لكل موظف. وبعد تعديلها وفقًا للتضخم والتغيرات في قاعدة أصول الشركة، يمكن لهذا المقياس أن يقدم رؤية أخرى لمدى كفاءة الشركات في العمل.

وبناءً على هذا المقياس، يشبه الاتجاه الأخير طفرات الإنتاجية السابقة، بما في ذلك المكاسب التي شهدناها خلال التوسعات المدفوعة بالتكنولوجيا في أواخر التسعينيات والسنوات التي سبقت الأزمة المالية. وقد أعقبت تلك الفترات فترة طويلة من النمو البطيء الذي يوصف غالبًا بأنه "ركود مزمن".

يخلص كاليش إلى استنتاج واضح: يبدو أن الاقتصاد يشهد انتعاشاً جديداً في الإنتاجية. يبقى أن نرى ما إذا كان الذكاء الاصطناعي هو المحرك الرئيسي لهذا الانتعاش، لكن ارتفاع الإيرادات الحقيقية لكل موظف يدعم تقييمات الأسهم.

(تيرينس غابرييل)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

الذكاء الاصطناعي يختبئ في وضح النهار في جميع أنحاء السوق. انقر هنا

تراجعت أسعار معظم أسهم وول ستريت، مع تراجع أسهم قطاع التكنولوجيا. انقر هنا

المستثمرون المتفائلون في الشركات الصغيرة راضون عما يرونه في المرآة. انقر هنا

استراحة الشوط الأول في أوروبا: استمر في المحاولة ، انقر هنا

تتزايد النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، انقر هنا

هل ستبدأ عجلة الأسهم الآسيوية بالدوران؟ انقر هنا

كل ما يتعلق بتحركات الأسهم الفردية، انقر هنا

أوروبا قبل انطلاق المباراة: أسئلة كثيرة جداً ، انقر هنا

عرض الصباح: اليابان تنادي العاصمة موطناً لها. انقر هنا