مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

انتهى عصر الضجة الإعلامية حول عملة ميمكوين: المستثمرون يكبحون جماحهم

بدأت شعبية عملة الميمكوين تخبو بسرعة، ويبدو من غير المرجح عودتها إلى سابق عهدها. اجتذبت هذه العملات الرقمية، المتجذرة في ثقافة الإنترنت والضجة الإعلامية الواسعة، ملايين الدولارات حتى أوائل عام 2025 وحتى الصيف. وقد كان الدافع الرئيسي وراء هذا الارتفاع هو الحماس الجماعي للمجتمعات الإلكترونية التي كانت على استعداد لتجميع مواردها من أجل متعة هذه الظاهرة.

ساهمت منصة إطلاق العملات الرقمية Pump.fun، المبنية على شبكة Solana، في تسريع ازدهار العملات الرقمية الميمية (memecoin) من خلال تمكين الجميع من إنشاء وتداول الرموز الرقمية بشكل فوري. وقد أدى هذا النظام السلس إلى إطلاق عدد هائل من العملات الرقمية بسرعة فائقة، حيث وصلت قيمة بعضها إلى ملايين الدولارات في غضون أيام، مثل Peanut The Squirrel وMoo Deng وBAYC AI.

لكن هذا الهيجان تحول إلى حذر.

انخفضت القيمة السوقية العالمية لعملة الميمكوين بنسبة 61٪ - من حوالي 100 مليار دولار في أواخر عام 2024 وأوائل عام 2025 إلى 36.51 مليار دولار فقط بحلول يناير 2026، وفقًا لبيانات CoinMarketCap.

انخفضت عمليات إطلاق الرموز الجديدة على منصة Pump.fun بشكل حاد من ذروة بلغت 70,000 رمز يوميًا في يناير 2025 إلى أدنى مستوى سنوي لها بأقل من 10,000 رمز يوميًا في شهري يوليو وأغسطس. وبحلول نهاية عام 2025 وبداية عام 2026، استقرت عمليات إطلاق الرموز اليومية عند حوالي 20,000 رمز يوميًا.

"هذا الانكماش المستمر يعكس أكثر من مجرد تقلبات عشوائية في الأسعار"، كما كتب بول هوفمان، محلل البيانات في شركة BestBrokers، في أحدث تقرير له.

ويعكس ذلك أكثر من أي شيء آخر "تراجع الحماس المضاربي، وفرة العرض من ملايين الرموز الجديدة، وتحول السيولة نحو الأصول التي يُنظر إليها على أنها تتمتع بأساسيات أو فائدة أكثر متانة".

صحيح أن هناك انتعاشات متقطعة شهدها العام الماضي، وتحديداً في شهري مايو ويوليو، لكنها لم تكن كافية لعكس الاتجاه الهبوطي العام. ويشير هوفمان إلى أن هذا يدل على أن تقييمات العملات الرقمية لا تزال شديدة الحساسية لـ"تقلبات معنويات المستثمرين وظروف السيولة أكثر من تأثرها بالطلب الهيكلي المستدام".

لقد تشكل جزء من ديناميكية الميمكوين بفعل النشاط الآلي وليس السلوك البشري البحت. ويستشهد هوفمان بأبحاث حديثة من فوركلوج وذا كريبتونوميست، تشير إلى أن معظم المحافظ ذات الأحجام الكبيرة مؤتمتة، حيث تقوم برامج الروبوت بتضخيم السيولة، وتنفيذ عمليات "اقتناص" فائقة السرعة عند الإطلاق، وتداول العملات بشكل متكرر لخلق وهم الطلب.

يقول هوفمان إنه في بعض الحالات، تهيمن برامج التداول الآلي على ما بين 60 و80% من عمليات تداول عملة رقمية واحدة، مما يؤثر فعلياً على حركة السعر قبل أن يتمكن المستخدمون الحقيقيون من المشاركة. وتشير دراسة أخرى أجرتها شركة Bitget إلى فترات الاحتفاظ القصيرة بشكل غير معتاد لعملات Solana memecoins، وهو ما يتوافق مع أنماط التداول التي تقودها برامج التداول الآلي.

يشير هوفمان إلى أن هذا الانتشار الكبير للبرامج الآلية يعني أن جزءًا كبيرًا من نشاط سوق Pump.fun ليس طبيعيًا. ويضيف أن ارتفاعات الأسعار قد تكون مضللة، مما يؤدي إلى اختلال توزيع الرموز، ويزيد من مخاطر تعرض المتداولين الأفراد للاستغلال أو البيع المفرط من قبل المحافظ الآلية.

ويقول إنه على الرغم من أن توليد الرموز لا يزال مرتفعاً، إلا أن جزءاً كبيراً من النشاط يتم تدبيره، بدلاً من أن يعكس طلب المستخدم الحقيقي.

ويكتب هوفمان أنه مع وضع ذلك في الاعتبار، من المرجح أن يكون عام 2026 عامًا لتوحيد عملات الميم، مع تحول نحو الأصول القادرة على الحفاظ على الاهتمام على المدى الطويل.

(جيرترود تشافيز-دريفوس)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

لم يظهر سانتا، لكن ربما يجلب شهر يناير الهدايا . انقر هنا

وول ستريت ترتفع بشكل طفيف مع ترقب السوق لبيانات الوظائف . انقر هنا

هل تستطيع شركة داو ترانسبورتس المساعدة في ضمان استمرار تدفق المشروبات الفوارة؟ انقر هنا

يبدأ قطاع الدفاع عام 2026 بقوة. انقر هنا

هبوط سلس أم هاوية مالية؟ انقر هنا

مخاوف تتزايد بشأن استخدام الدولار كسلاح ، انقر هنا

بانمور ليبروم تتوقع أن تستمر الموسيقى بالعزف. انقر هنا

بداية متباينة لأوروبا، ووصول ستوكس إلى 600 بوصة نحو رقم قياسي جديد . انقر هنا

أوروبا قبل قرعة الجرس: مستقبل مزدهر ، انقر هنا

الأسهم تحافظ على هدوئها، وتواصل مسيرتها القياسية. انقر هنا