إضافة مدونة جديدة

مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

لم ينتهِ بعدُ التحوّل نحو القيمة - جي بي مورغان

تتفوق أسهم القيمة على أسهم النمو حتى الآن في عام 2026، بنسبة 2% في أوروبا و11% في الولايات المتحدة. ووفقًا لـ"جي بي مورغان"، فإن هذا التحول - إلى جانب بعض التحولات البارزة الأخرى - سيستمر لفترة أطول.

في أوروبا، يبرز تفوق أسهم القيمة بشكل أوضح عند النظر إلى الوراء حتى يناير 2025. فمنذ ذلك الحين، ارتفعت سلة أسهم القيمة .MIEU0000VNEU بنسبة 40% مقابل ارتفاع بنسبة 15% لأسهم النمو .MIEU0000GNEU .

يقول جي بي مورغان إن أسهم القيمة في الولايات المتحدة تراجعت خلال معظم العام الماضي، لكنها شهدت في الأشهر الأخيرة "انعكاساً حاداً" لتتفوق على النمو بنسبة 17% تقريباً منذ أوائل نوفمبر 2025.

"نعتقد أن هذه الصفقات لا تزال أمامها فرص للنمو، نظراً للطبيعة الشديدة لأدائها الضعيف السابق."

وبالمثل، تتفوق الشركات الصغيرة في كلا المنطقتين. ويفضلها بنك جيه بي مورغان على الشركات الكبيرة.

في غضون ذلك، يأتي التراجع الأخير في الأسهم الدورية بعد فترة جيدة، وهو يمثل فرصة شراء وفقًا لاستراتيجيات الأسهم.

تشهد أسهم الأسواق الناشئة أيضاً انتعاشاً ملحوظاً.

"لقد دعمت التدفقات القوية إلى أسهم الأسواق الناشئة الأداء القوي للمنطقة. وبلغ صافي التدفقات الداخلة إلى أسهم الأسواق الناشئة 29.2 مليار دولار في عام 2025 - وهو أعلى مستوى سنوي للتدفقات الداخلة منذ عام 2021"، كما يقول جي بي مورغان.

لا تزال الأسواق الناشئة تعاني من نقص كبير في الاستثمار في المحافظ الاستثمارية العادية، وتستفيد من التيسير النقدي واسع النطاق في معظم البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، فضلاً عن ضعف الدولار.

وماذا عن الأسواق المتقدمة؟

"...كان أداء الأسهم الأمريكية أقل من أداء كل من الأسهم اليابانية والأوروبية - وهو اتجاه نتوقع أن يستمر"، كما يقول جي بي مورغان.

ويقولون إن الأسهم اليابانية يجب أن تستفيد من السياسات المالية التوسعية في ظل إدارة تاكايتشي، في حين أن أسهم منطقة اليورو تقدم تقييمات نسبية جذابة، ومراكز استثمارية خفيفة، ومن المتوقع أن تستفيد من زيادة الإنفاق المالي.

كما أن تحسن الأرباح الأوروبية المتوقعة يُعدّ نعمة أيضاً.

(لوسي رايتانو)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

إشارات الإنفاق الرأسمالي لعمال المناجم تُبقي بنك أوف أمريكا حذرًا من مُصنّعي المعدات . انقر هنا

أسهم التكنولوجيا تُخفض مؤشر ستوكس مع تزايد ضغوط الاضطرابات التجارية؛ بينما ترتفع أسهم شركات المرافق . انقر هنا

قبل قرعة الجرس: انخفاض طفيف في أسعار العقود الآجلة الأوروبية. انقر هنا

حساب تكلفة فوضى التعريفات الجمركية، انقر هنا