مرحباً بكم في منصة التغطية الإخبارية الفورية للأسواق، التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة آرائكم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

قد تُغير موجة الاكتتابات العامة الأولية القادمة من هو الفائز في مجال الذكاء الاصطناعي، بحسب هيئة المحاسبين القانونيين المعتمدين.

قد تؤدي موجة قادمة من الاكتتابات العامة الضخمة إلى إعادة تشكيل تجارة الذكاء الاصطناعي، لكنها على الأرجح لن تنهي السوق الصاعدة من تلقاء نفسها، وفقًا لشركة BCA Research.

تُشير شركة الوساطة إلى أن المستثمرين في القطاع العام لديهم حاليًا طرق محدودة للاستثمار المباشر في الشركات الخاصة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، لذا فقد اتجهوا إلى شراء أسهم الشركات المدرجة كبدائل، مثل شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية، وشركات الحوسبة السحابية، وشركات البرمجيات، ومزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، وغيرها من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وقد ساهم هذا النقص في دعم التقييمات المرتفعة للشركات المدرجة المستفيدة من الذكاء الاصطناعي.

لكن هذا قد يتغير إذا ما طرحت شركات مثل OpenAI وAnthropic وSpaceX وDatabricks وغيرها أسهمها للاكتتاب العام. وتحذر BCA من أنه بمجرد أن يتمكن المستثمرون من شراء حصص مباشرة في هذه الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، "قد يمولون هذه المشتريات عن طريق تقليص حيازاتهم الحالية في شركات الحوسبة السحابية العملاقة وغيرها من الشركات التي تمثل مؤشرات الذكاء الاصطناعي العامة".

غالباً ما تظهر موجات الاكتتابات العامة الأولية الكبيرة عندما تكون الأسواق قوية والتقييمات مرتفعة. ويمكن أن تستنزف هذه الموجات رؤوس أموال المستثمرين، وتحد من توسع نسبة السعر إلى الأرباح، وتؤثر سلباً على العوائد المستقبلية.

تشير شركة BCA إلى أنه على الرغم من شيوع الاكتتابات العامة الضخمة قرب ذروة السوق، إلا أنها لا تُعد مؤشراً موثوقاً به على انخفاض السوق. وتشير تقديراتهم إلى أن حوالي 20% من أكبر الاكتتابات العامة تتزامن مع أشهر ذروة مؤشر S&P 500، ما يعني أن 80% منها لا تتزامن معها.

يبدو حجم الاكتتابات العامة الأولية المحتملة هائلاً. وتشير تقديرات شركات الوساطة إلى أنها قد تمثل أكثر من 4 تريليونات دولار من القيمة السوقية، أو ما يعادل 6% من القيمة السوقية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. لكن المستثمرين لن يحتاجوا إلى استيعاب كل ذلك فوراً. وبافتراض متوسط طرح أولي يبلغ حوالي 6%، فإن المعروض الفعلي من الأسهم العامة الجديدة سيكون أقرب إلى 200 مليار دولار.

هذا أمرٌ هام، لكن بنك BCA يعتقد أن الأسواق قادرة على استيعابه. يشهد إصدار الأسهم الصافي انخفاضًا، ولا تزال عمليات إعادة شراء الأسهم تُعوض جزءًا من العرض، بينما تقارب تدفقات الاستثمار السلبي في المؤشرات 20 مليار دولار شهريًا. سيُعادل طرح أسهم بقيمة 200 مليار دولار ما يُقارب 10 أشهر من تدفقات الاستثمار السلبي.

وكتبت شركة BCA: "إن الخطر الأكبر، في رأينا، ليس استيعاب السوق على نطاق واسع، بل دوران القيادة في مجال التكنولوجيا".

لذا فإن رسالة شركة الوساطة هي الاستمرار في الاستثمار، ولكن كن أكثر انتقائية، وقلص الاستثمارات في أسهم الذكاء الاصطناعي المزدحمة والندرة، وفضل الأسماء التي حققت أرباحًا فعلية، وتواجه اختناقات في البنية التحتية، وتتمتع برؤية مستدامة للتدفقات النقدية.

(راجيني ماثور)

*****

في وقت سابق على الأسواق المباشرة:

تشير توقعات بولي ماركت إلى مكاسب كبيرة في أول يوم تداول لشركة سبيس إكس في وول ستريت. انقر هنا

شركة سبيسكس تستعد لاختبار سوق اكتتابات عامة أكثر انضباطاً . انقر هنا

لعبة الكرة القديمة: الميزان التجاري، مبيعات المنازل، معنويات الشركات الصغيرة. انقر هنا

ارتفعت المؤشرات الأمريكية الرئيسية عند الافتتاح، لكن المكاسب سرعان ما تلاشت. انقر هنا

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يدافع عن خط رئيسي مع سعي المستثمرين الصاعدين لتحقيق الانتعاش. انقر هنا

مورغان ستانلي يخفض الإنفاق الدفاعي الأوروبي الزائد منذ فترة طويلة. انقر هنا

استراحة الشوط الأول في أوروبا: رقائق البطاطس في الأفق! انقر هنا

المستثمرون يكدسون الأموال النقدية استعداداً لطرح أسهم الشركات الثلاث الكبرى للاكتتاب العام. انقر هنا

بداية هادئة، مؤشر فوتسي يتخلف، انقر هنا

قبل افتتاح السوق: أوروبا تُضفي بعض الهدوء على الأسواق العالمية. انقر هنا

عرض الصباح: من الأفضل أن يحالف الحظ الشجعان. انقر هنا