عادت المخاطر الجيوسياسية لتتصدر المشهد مجدداً، مع هجمات صاروخية واضطرابات في البحر الأحمر وارتفاع حاد بنسبة 4% في أسعار العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي، مما يُذكّر المستثمرين بمدى سرعة تأثير الأخبار على محافظهم الاستثمارية. أصبحت بعض الأسهم الآن أقرب إلى منطقة التأثر بهذه الأحداث، بينما قد تشهد أسهم أخرى زيادة في الطلب أو قوة تسعيرية مع ردود فعل الحكومات والشركات. تُحلل هذه المقالة ثلاثة أسهم من قائمة "أسهم متأثرة بالتوترات الجيوسياسية في قطاعات الدفاع والطاقة والنقل"، مُسلطةً الضوء على سهم واحد قد يستفيد من الأخبار الأخيرة، وسهمين آخرين تبدو المخاطر فيهما أكثر إلحاحاً على المساهمين.

نظرة عامة: شركة AP Møller - Mærsk هي شركة لوجستية متكاملة مقرها كوبنهاغن، وتدير واحدة من أكبر أساطيل شحن الحاويات في العالم، إلى جانب خدمات التخزين والمحطات والجمارك والخدمات اللوجستية ذات القيمة المضافة للصناعات التي تتراوح من تجارة التجزئة والأزياء إلى الأدوية والتكنولوجيا والسلع الاستهلاكية.

العمليات: تحقق شركة ميرسك معظم إيراداتها من الشحن البحري بحوالي 34.2 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى 15.4 مليار دولار أمريكي من الخدمات اللوجستية، و5.4 مليار دولار أمريكي من المحطات، ومساهمات أصغر من البنود غير المخصصة وعمليات الاستبعاد.

القيمة السوقية: 241.9 مليار كرونة دانمركية

لا يمكن للمستثمرين الذين يراقبون المخاطر الجيوسياسية تجاهل شركة إيه بي مولر - ميرسك، التي تقع مباشرةً في مرمى تداعيات اضطرابات البحر الأحمر ومضيق هرمز. وتؤكد الإدارة أن هذه الاضطرابات قد أجبرت بالفعل على تعليق بعض الرحلات البحرية وأوقفت العودة التدريجية إلى البحر الأحمر. ويُعرض سهم الشركة بخصم كبير، حيث تُقدر قيمته العادلة بنحو 42,500 كرونة دانمركية؛ ومع ذلك، فقد انخفضت الأرباح بشكل حاد، وتقلصت هوامش الربح إلى 3%، ويتوقع المحللون نمو الإيرادات بنحو 1% فقط سنويًا، مع توقعات بانخفاض الأرباح واحتمال تحولها إلى خسائر خلال السنوات الثلاث المقبلة. وفي الوقت نفسه، تلتزم ميرسك بنفقات رأسمالية ضخمة، وإعادة شراء أسهم بقيمة 6.3 مليار كرونة دانمركية، وتحويل مساراتها بشكل مكثف لاستهلاك الوقود، في حين أن فائض الطاقة الإنتاجية في القطاع والعقوبات التنظيمية تُضيف ضغوطًا إضافية.

انخفاض أرباح شركة ميرسك الحاد، وهامش ربحها الضئيل الذي لا يتجاوز 3%، وإنفاقها الكبير، كلها عوامل تُبعدها عن فكرة القيمة العادلة المُخفّضة. قبل افتراض أن السهم رخيص، راجع نقطة المكافأة الرئيسية وأربع علامات تحذيرية هامة (إحداها بالغة الأهمية!).

نظرة عامة: دلتا إير لاينز هي شركة طيران أمريكية كبيرة تنقل الركاب والبضائع عبر شبكة محاور محلية واسعة النطاق وخطوط دولية طويلة المدى، كما تقدم خدمات الصيانة وباقات العطلات.

العمليات: تحقق دلتا حوالي 61.7 مليار دولار أمريكي من قطاع الطيران الأساسي و8.2 مليار دولار أمريكي من قطاع التكرير، مع مساهمة سلبية طفيفة من البنود بين القطاعات، في حين أن الولايات المتحدة هي أكبر سوق جغرافية لها بإيرادات تبلغ حوالي 48.6 مليار دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 56.7 مليار دولار أمريكي

تواجه شركة دلتا إيرلاينز مخاطر ارتفاع أسعار النفط واضطرابات خطوطها الجوية، وهو ما يهدده الهجوم الصاروخي الأخير في الشرق الأوسط وعدم استقرار البحر الأحمر. وقد وصفت الإدارة بالفعل أسعار وقود الطائرات بأنها تشهد "ارتفاعًا غير مسبوق"، حيث تضاعفت تقريبًا إلى الضعف مقارنةً بالمستويات السابقة، مع خفض الطاقة الاستيعابية لحماية هوامش الربح والتدفقات النقدية. وقد تُبقي الصدمات الجيوسياسية الجديدة أسعار الوقود مرتفعة وتُعقّد الرحلات الدولية، في وقتٍ تُعاني فيه دلتا من عبء ديون ثقيل وتُسجّل انخفاضًا في أرباحها على أساس سنوي. بالنسبة للمستثمرين، يُعدّ من الاعتبارات المهمة ما إذا كانت برامج الولاء والامتيازات قادرة على تعويض هذه التكاليف ومخاطر التمويل قبل أن يتغير الوضع.

تشير ديون شركة دلتا إيرلاينز الضخمة، وارتفاع تكاليف الوقود، والضغط المتزايد على خطوطها، إلى أن نقطة الضعف الحقيقية قد تكمن في ميزانيتها العمومية. راجع التقرير المالي لشركة دلتا إيرلاينز.

نظرة عامة: شركة لوكهيد مارتن هي شركة أمريكية كبيرة متخصصة في مجال الطيران والدفاع، تقوم ببناء الطائرات المقاتلة وأنظمة الصواريخ والدفاع الجوي والمروحيات والأقمار الصناعية، كما تقدم الدعم والخدمات طويلة الأجل للحكومات في جميع أنحاء العالم.

العمليات: تحقق شركة لوكهيد مارتن معظم إيراداتها من قطاع الطيران بحوالي 31.2 مليار دولار أمريكي، تليها أنظمة الطائرات الدوارة والمهام بـ 19.8 مليار دولار أمريكي، والصواريخ وأنظمة التحكم في النيران بـ 16.4 مليار دولار أمريكي، والفضاء بـ 13.8 مليار دولار أمريكي، مع تعويض جزئي بقيمة 4.1 مليار دولار أمريكي من عمليات الإلغاء بين القطاعات.

القيمة السوقية: 133.9 مليار دولار أمريكي

تتبوأ شركة لوكهيد مارتن مكانةً مركزيةً في قلب مخاطر الصراعات الراهنة، ويتجلى ذلك في حجم طلباتها المتراكمة القياسي الذي يقارب 230 مليار دولار أمريكي، وعقودها الضخمة الأخيرة مثل توسيع إنتاج نظام ثاد بقيمة 35 مليار دولار أمريكي، وتركيزها على أنظمة الدفاع الصاروخي التي تُستخدم وتُختبر في ظروف واقعية. ويُبرز الهجوم الصاروخي الإيراني الأخير أهمية إنفاق الحكومات على أنظمة متعددة الطبقات مثل نظامي باك-3 وثاد. وقد أشارت الإدارة إلى أن هذه الأنظمة أثبتت فعاليتها في القتال، وأنها قد تحتاج إلى زيادة في طاقتها الإنتاجية لتلبية الطلب. في الوقت نفسه، يتعين على المستثمرين الموازنة بين ذلك وبين قضايا أخرى مثل تجاوزات التكاليف في بعض البرامج القديمة، وارتفاع نسبة المديونية، ونزاع ضريبي كبير. إن الصورة الكاملة أكثر تعقيدًا مما يوحي به القول بأن "أسهم الدفاع تستفيد من الصراعات".

يشير تراكم الطلبات الكبير لشركة لوكهيد مارتن وتركيزها على الدفاع الصاروخي إلى قصة قد لا يزال العديد من المستثمرين يقللون من شأنها. تعرف على السياق الكامل من خلال المكافآت الخمس الرئيسية وعلامة تحذيرية هامة.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا لفتت شركة دلتا إيرلاينز أو أي من هذه الشركات انتباهك، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة وتتبع أي تطورات جديدة فور حدوثها. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك من خلال مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُصفّي المعلومات غير المهمة ليُقدّم لك فقط التحديثات الأكثر أهمية وقابلية للتنفيذ. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا تصفية أفضل الأفكار من بين آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

البحث عن بدائل قبل أن يتحرك الحشد

قد تتحول أفكار الأسهم الجديدة من هادئة إلى مزدهرة بمجرد ازدياد الزخم وبدء ارتفاع الأسعار. استغل هذه القوائم المختارة بعناية بينما لا تزال البيانات غير واضحة في الوقت الحالي.

• حدد مصادر التدفقات النقدية المرنة مبكراً وقم بفحص 244 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية والتي قد لا تزال أسعارها كما لو أن السوق لم يواكبها بعد.
• قم بمراجعة مجموعة مركزة من 34 سهمًا في مجال الروبوتات والأتمتة المرتبطة بالطلب على الأتمتة قبل ارتفاع أسعار الفائدة وتغير التقييمات.
• استكشف أفكار الدخل المحتملة من خلال مجموعة مختارة بعناية من 442 شركة ذات عوائد مجزية، في حين أن قوة توزيع الأرباح لا تزال تبدو غير مقدرة حق قدرها.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.