تورنتو، 7 أكتوبر 2025 (جلوب نيوز واير) - يسر شركة ماك إيوان كوبر المحدودة ، المملوكة بنسبة 46.4% لشركة ماك إيوان (المدرجة في بورصة نيويورك وبورصة تورنتو تحت الرمز MUX )، أن تعلن عن نتائج إيجابية من دراسة الجدوى المستقلة لمشروع لوس أزوليس للنحاس المملوك لها بنسبة 100% في سان خوان، الأرجنتين.

أكدت دراسة الجدوى الاقتصادية أن لوس أزوليس منتجٌ طويل الأمد ومنخفض التكلفة لكاثودات النحاس عالية النقاء، يتمتع بعوائد اقتصادية قوية واستدامة . يدفع تصميم المشروع لوس أزوليس نحو جاهزية البناء ضمن إطار عمل يُقلل من بصمته البيئية. وقد تم تقليل مخاطر المشروع بشكل أكبر من خلال اتفاقية تعاون استراتيجي مع مؤسسة التمويل الدولية لقيادة تمويل الديون ومقترحات تمويل إضافية للبنية التحتية والإنشاءات.

بفضل هذه النتائج، أصبحت شركة لوس أزوليس في وضع يسمح لها بأن تصبح موردًا للنحاس المنتج بطريقة مسؤولة، وهو أمر بالغ الأهمية للتحول العالمي في مجال الطاقة نحو مستقبل مستدام منخفض الكربون.

قال روب ماكوين، رئيس مجلس الإدارة والمالك الرئيسي لشركة ماكوين: "دراسة جدوى لوس أزوليس أكثر من مجرد إنجاز تقني، إنها بمثابة مخطط لمستقبل تعدين النحاس. لقد وضعنا خطةً لأصل طويل الأمد سيلعب دورًا في التحول العالمي نحو الطاقة النظيفة. يُعد النحاس أساسًا للكهرباء والعالم الحديث، وشركة لوس أزوليس مستعدة للمساهمة في سلسلة التوريد العالمية هذه - بمسؤولية وكفاءة وربحية ".

بفضل دراسة الجدوى هذه، حوّل فريقنا الإمكانات الجيولوجية للوس أزولس إلى خطة تطوير واضحة وقابلة للتنفيذ. يمنحنا هذا العمل ثقةً بتصميم المشروع وتكاليفه وجدوله الزمني، مما يُرسي الأساس للمرحلة التالية من النمو.

بفضل خبرتي الواسعة في عمليات البناء والتعدين واسعة النطاق في الأرجنتين، أنا على ثقة بأن لدينا الخطة المناسبة، والفريق المناسب، والشراكات المثمرة لتطوير منجم لوس أزوليس. وبالتعاون مع مجتمعاتنا المحلية وشركائنا الحكوميين، نهدف إلى إنشاء أول منجم نحاس متجدد في الأرجنتين، ليكون نموذجًا للتعدين المسؤول والمبتكر،" هذا ما صرّح به مايكل ميدينغ، نائب رئيس شركة ماك إيوان للنحاس والمدير العام لشركة لوس أزوليس.

يبدأ هذا البيان الصحفي بأبرز ما جاء في الدراسة أدناه، متبوعًا بالحواشي السفلية، وقائمة المصطلحات والوحدات والاختصارات ، ثم يستمر بسرد مفصل للدراسة في الملحق الفني .

أبرز أحداث FS

نصائح بسيطة

• الاقتصاد بعد الضريبة ⁽¹⁾ :
  القيمة الحالية الصافية (8%) 2.9 مليار دولار
  معدل العائد الداخلي 19.8%
  فترة الاسترداد 3.9 سنة
  رأس المال الأولي 3.17 مليار دولار
  
  
• إنتاج الكاثود النحاسي ⁽²⁾ :
  متوسط السنوات 1-5 204,800 طن سنويًا ( 451 مليون رطل/سنة )
  عمري 21 سنة
  متوسط الإنتاج 148,200 طن/سنة ( 327 مليون رطل/سنة )
  
  
• التكاليف:
  تكلفة نقدية C1 1.71 دولارًا للرطل
  AISC 2.11 دولار/رطل
  
  
• الحجم – الاحتياطيات والموارد ⁽³⁾ :
  الاحتياطيات المعدنية
  - 10.2 مليار رطل نحاس (1.02 مليار طن بنسبة 0.45٪ نحاس) مثبتة ومحتملة
  
  الموارد المعدنية ( باستثناء الاحتياطيات)
  - تم قياسها وتوضيحها 5.4 مليار رطل نحاس (0.97 مليار طن بنسبة 0.26٪ نحاس)
  - تم استنتاج 20.0 مليار رطل من النحاس (4.24 مليار طن بنسبة 0.21% نحاس)

• كثافة رأس المال باستخدام:
  لوم كابيتال و
  الإنتاج 1600 دولار/طن مكعب
  رأس المال الأولي و
  متوسط الإنتاج السنوي 20,200 دولار/طن مكعب سنويًا

مصمم للتأثير المنخفض

• تنتج عملية Leach + SX/EW 99.99% من كاثودات النحاس ( LME Grade A) في الموقع (لا يتطلب الأمر مصهرًا).
• يوفر تصميم المشروع:
  - كثافة الكربون من المناجم إلى المعادن أقل بنسبة 72% من متوسط الصناعة للمناجم إلى المعادن
  - 100٪ طاقة متجددة ⁽⁴⁾ (طاقة الرياح والطاقة الكهرومائية والطاقة الشمسية)
  - استخدام مياه أقل بنسبة 74% من الطحن التقليدي
  - لا يوجد سد مخلفات

• هدف الحياد الكربوني (النطاقان 1 و2) بحلول عام 2038.

الحالة التنظيمية الخالية من المخاطر

• تمت الموافقة على بيان الأثر البيئي (التصريح البيئي) للبناء والتشغيل من قبل وزارة المناجم التابعة لحكومة مقاطعة سان خوان في ديسمبر 2024.
• تم قبولها في نظام الحوافز الاستثمارية الكبيرة في الأرجنتين (RIGI) في سبتمبر 2025، مما يوفر الاستقرار الضريبي وسعر الصرف والجمارك لمدة 30 عامًا، واليقين القانوني، وأنظمة الصرف الأجنبي التي تسمح بترك عائدات التصدير في الخارج بخطوات متزايدة تصل إلى 100٪ بحلول الوقت الذي يبدأ فيه المشروع التصدير والوصول إلى التحكيم الدولي في حالة النزاعات.

الملكية والشركاء

• الملكية: شركة ماك إيوان 46.4%، ستيلانتيس 18.3%، نوتون (ريو تينتو) 17.2%،
  روب ماك إيوان 12.7%، مجموعة فيكتور سمورجون 3%، آخرون 2.4% .
• مقترحات تمويل أولية من شركات تصنيع المعدات الأصلية من الفئة الأولى (كوماتسو، ساندفيك، وغيرها)، و YPF Luz ، ووكالات ائتمان الصادرات الأوروبية ، واتفاقية تعاون مع مؤسسة التمويل الدولية ⁽⁵⁾ للتوافق مع معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) الخاصة بها ولتمويل محتمل. يمكن أن تدعم المقترحات الإرشادية تمويلًا للمعدات والبنية التحتية بقيمة 1.1 مليار دولار أمريكي أو أكثر ⁽⁶⁾ .

فرص النمو المستقبلية بعد المرحلة المالية

• قد تتيح تقنية الاستخلاص Nuton® (مشروع ريو تينتو) معالجة الخامات الأولية باستخدام البنية التحتية الحالية (نسبة الاسترداد الإرشادية > 76%) ، أو قد يوفر جهاز التركيز التقليدي نسب استرداد أعلى للنحاس، بالإضافة إلى استخراج الذهب والفضة. يمكن لأيٍّ من العمليتين إطالة عمر المنجم لأكثر من 30 عامًا من خلال المعالجة الاقتصادية للكبريتيدات الأولية. لا يشمل نموذج المعالجة الأساسية أيًّا من هاتين الفرصتين.
• أظهرت عمليات الاستكشاف وجود أربعة مواقع لخام البورفيري بالقرب من رواسب لوس أزوليس، مما قد يُسهم في إطالة عمر المنجم. سيبدأ استكشاف المواقع المُحددة حديثًا في الربع الأخير من عام ٢٠٢٥. وتشمل المواقع ذات الأولوية العالية بالقرب من لوس أزوليس: تانغو، وبورفيدو نورتي، وفرانكا، ومرسيدس.

الجدول الزمني والخطوات التالية

• FS NI 43-101 التقرير الفني الذي يجب تقديمه: خلال 45 يومًا ⁽⁷⁾ .
• امتياز المياه: الطلب قيد المراجعة.
• هدف البناء: 2026 → بدء تشغيل SX/EW: 2029 → أول نحاس : 2030.

حواشي النقاط البارزة

⁽¹⁾ دراسة جدوى NI 43-101 باستخدام سعر النحاس 4.35 دولار/رطل أو 9592 دولار/طن لنمذجة التدفق النقدي.

⁽²⁾ متوسط استرداد النحاس هو 70.8٪ طوال عمر المنجم.

⁽³⁾ للحصول على تفاصيل إضافية حول حساب الموارد المعدنية والاحتياطيات المعدنية، راجع القسم 3 من الملحق الفني، تقديرات الموارد المعدنية والاحتياطيات .

⁽⁴⁾ إمدادات الطاقة متجددة بنسبة 100%، مع انخفاض الطلب على الكهرباء بنسبة 48% مقارنة بالمكثف التقليدي.

⁽⁵⁾ تم توقيع اتفاقية تعاون مع مؤسسة التمويل الدولية لتتوافق مع معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية الخاصة بمؤسسة التمويل الدولية للتمويل المستقبلي المحتمل، وهو إنجاز مهم في استراتيجية التمويل الأوسع لشركة ماكوين كوبر.

⁽⁶⁾ يمكن أن توفر مقترحات التمويل الأولية من شركات تصنيع المعدات الأصلية من الدرجة الأولى، وشركة YPF Luz، ووكالات ائتمان الصادرات الأوروبية ما يزيد عن 1.1 مليار دولار أمريكي لدعم المعدات والبنية الأساسية.

⁽⁷⁾ سيتم تقديم التقرير الفني FS NI 43-101 خلال 45 يومًا على موقع SEDAR وموقع McEwen Inc. على https://www.mcewenmining.com/investor-relations/reports-and-filings .

نبذة عن شركة MCEWEN INC.
يتم تداول أسهم شركة McEwen Inc. في كل من بورصتي نيويورك وتورنتو تحت الرمز MUX .

تُتيح هذه الشركة للمساهمين فرصة الاستفادة من قاعدة متنامية من إنتاج الذهب والفضة، بالإضافة إلى مشروع ضخم لتطوير النحاس، جميعها في الأمريكتين. تقع مناجم الذهب والفضة في مناطق غنية بالمعادن حول العالم، وهي كورتيز تريند في نيفادا، الولايات المتحدة الأمريكية، ومنطقة تيمينز في أونتاريو، كندا، وسلسلة جبال ديسيادو في مقاطعة سانتا كروز، الأرجنتين. تدرس شركة ماك إيوان إعادة تشغيل منجم ذهب وفضة في المكسيك.

تمتلك الشركة حصة 46.4% في مشروع لوس أزوليس لتطوير النحاس، وهو مشروع كبير وطويل الأجل ومتقدم في مقاطعة سان خوان، الأرجنتين، وهي منطقة تضم بعضًا من أكبر رواسب النحاس في البلاد. صُمم مشروع لوس أزوليس للنحاس ليكون أحد أوائل مناجم النحاس المتجددة في العالم، وسيصبح محايدًا للكربون بحلول عام 2038.

روب ماكوين، رئيس مجلس الإدارة والمالك الرئيسي، لديه قاعدة تكلفة شخصية لاستثماراته في الشركات التي تزيد قيمتها عن 200 مليون دولار أمريكي، ويتقاضى راتبًا سنويًا قدره دولار أمريكي واحد، مما يُمكّنه من مواءمة مصالحه بشكل وثيق مع مصالح المساهمين. وهو حائز على وسام كندا، وعضو في قاعة مشاهير التعدين الكندية، وحائز على جائزة إرنست ويونغ لرائد أعمال العام (في مجال الطاقة). هدفه هو تعزيز ربحية شركة MUX، وزيادة قيمة أسهمها، وفي نهاية المطاف تطبيق سياسة توزيع أرباح، كما فعل أثناء تأسيس شركة Goldcorp Inc.

نبذة عن ماكوين كوبر
شركة McEwen Copper Inc. هي شركة خاصة مقرها كندا تمتلك حصة 100% في مشروع Los Azules للنحاس في سان خوان، الأرجنتين ومشروع Elder Creek للنحاس/الذهب في نيفادا، الولايات المتحدة الأمريكية.

استنادًا إلى بيانات ستاندرد آند بورز جلوبال لعام ٢٠٢٤، توقعت لوس أزوليس أن يحتل الإنتاج السنوي المرتبة السادسة ^{والعشرين} عالميًا، بمجرد بدء الإنتاج، مما يضعه ضمن أفضل ٦٪ من بين جميع منتجي النحاس البالغ عددهم ٤٢٣ منتجًا. كما يحتل المشروع المرتبة ^{العاشرة} عالميًا من حيث إجمالي الموارد المعدنية بين جميع رواسب النحاس البورفيري غير المطورة (إفصاح الشركة).

تم تصميم Los Azules لتوفير نموذج للصناعة لمستقبل أكثر استدامة ومنخفض الكربون والمساعدة في تحسين التصور العام للتعدين من خلال الاختلاف الجذري عن مناجم النحاس التقليدية - مما يقلل بشكل كبير من استهلاك المياه وانبعاثات الكربون ويعمل على الكهرباء المتجددة بنسبة 100٪ بمجرد دخوله الإنتاج.

مسرد المصطلحات والوحدات والاختصارات

AISC - تكلفة الاستدامة الشاملة (C1 + رأس المال المستدام + الإتاوات + الضرائب)

تقريبًا - تقريبًا

ب - مليار

Blb - مليار جنيه إسترليني

كاثود النحاس - صفائح نحاسية نقية عالية النقاء (99.99%) (درجة A في LME) مُنتَجة بعملية تنقية كهربائية. يُستخدم هذا المنتج النهائي كمادة خام أساسية لمنتجات نحاسية عالية الجودة، مثل الأسلاك والأنابيب وسبائك متنوعة.

CO₂-e/t Cu - كيلوغرامات من مكافئ ثاني أكسيد الكربون لكل طن من النحاس

النحاس - النحاس

تكاليف C1 - تكاليف الإنتاج النقدية المباشرة

تقييم الأثر البيئي

FS – دراسة الجدوى

انبعاثات غازات الاحتباس الحراري - انبعاثات غازات الاحتباس الحراري (ما يعادل ثاني أكسيد الكربون)

استخلاص المعادن من الكومة - عملية استخلاص المعادن عن طريق ترشيح الحمض من خلال أكوام الخام

هيبوجين أو أولي - يشير إلى التمعدن المتشكل من السوائل الحرارية المائية الصاعدة في أعماق السطح، وعادةً ما يكون ذلك في درجة حرارة وضغط مرتفعين

مؤسسة التمويل الدولية

IRR (معدل العائد الداخلي) - المعدل الذي تكون فيه القيمة الحالية الصافية = 0

كيلوطن سنويًا - 1000 طن سنويًا

كم - كيلومتر

رطل - رطل (0.4536 كجم)

مشروع الاستخلاص - مشروع يستخدم عملية الاستخلاص بالكومة

خطاب النوايا

LOM - حياتي

لتر/ثانية - 1 لتر في الثانية

م - متر

م - مليون

MW – ميجاواط (1,000,000 واط)

MLB - مليون جنيه إسترليني

القيمة الحالية الصافية (NPV) - القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المخصومة بنسبة 8%

صافي عائد المصاهر (NSR) - إتاوة مبنية على نسبة المعدن المنتج بناءً على عائدات بيع المعدن مطروحًا منها تكلفة التكرير في مصفاة خارج الموقع (سعر المعدن × محتوى المعدن المستحق الدفع) - (رسوم المعالجة + رسوم التكرير + الغرامات + تكاليف النقل/التأمين/التسويق)

NTP – إشعار بالمضي قدمًا

Nuton ^® - تقنية Nuton الخاصة بشركة Rio Tinto

OEM - الشركة المصنعة للمعدات الأصلية

أونصة - أونصة طروادة (31.1 جرامًا)

الخام الأولي أو الخام تحت الأرضي - يشير إلى معادن الخام الأصلية التي تشكلت خلال العمليات الجيولوجية الأولية (مثل النشاط الصخري أو الحراري المائي). عادةً ما يوجد الخام الأولي في الأعماق ولا يتأثر بتجوية السطح.

نظام الحوافز الاستثمارية الكبيرة في الأرجنتين (RIGI)

SX/EW - الاستخلاص بالمذيبات / الاستخلاص الكهربائي

ثانوية - تشير إلى المعادن الخام أو التخصيب المتشكل بعد المرحلة الأولية (الهيدوجين)، وعادةً ما تكون من خلال عمليات السوبرجين (التجوية، والأكسدة، والتسرب إلى الأسفل للسوائل بالقرب من السطح).

النحاس القابل للذوبان (CuSOL) - كمية النحاس المُحللة باستخدام منهجية تسلسلية تتضمن مكونات قابلة للذوبان في الأحماض والسيانيد. يُمثل النحاس القابل للذوبان في الأحماض عادةً معادن نحاسية قابلة للذوبان في الأحماض بسهولة، مثل أكسيد وكربونات ومعادن نحاسية مشابهة. أما النحاس القابل للذوبان في السيانيد، فيمثل معادن نحاسية ثانوية قابلة للاستخلاص بسهولة باستخدام تقنية الاستخلاص الحيوي التجارية (كالكالوسيت، والديجينيت، والكوفليت).

السوبرجين - معادن خام ثانوية تتشكل قرب سطح الأرض نتيجةً للتجوية والأكسدة وحركة المياه الجوفية. تُستَخرَج المعادن من المناطق العليا وتُعاد ترسيبها في الأعماق، مما يُؤدي غالبًا إلى تكوين منطقة غنية بمعدن عالي الجودة.

النحاس الكلي (CuT) - كمية النحاس الموجودة في جميع أشكال المعادن في الرواسب، وفقًا لطريقة التحليل التقليدية. يشمل النحاس الكلي عنصر النحاس القابل للذوبان.

طن (1000 كجم)

سنة - سنة

الملحق الفني

المعلومات الموجودة في هذا الملحق مخصصة للقراء والمحللين الفنيين.

1. نظرة عامة على المشروع
وصف العقار
أهداف الاستكشاف
نهج مستدام

2. افتراض سعر النحاس

3. تقديرات الموارد المعدنية والاحتياطيات
تقديرات الموارد المعدنية المحدثة
تقدير الاحتياطي المعدني المؤكد والمحتمل

4. علم المعادن والاسترداد

5. التحليل الاقتصادي
المقاييس الاقتصادية
تحليل الحساسية

6. تكاليف رأس المال والتشغيل
تقديرات تكاليف رأس المال
تمويل إمدادات الطاقة من YPF
تقديرات تكاليف التشغيل

7. الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والاستدامة

8. حالة التصاريح والتنظيم

9. الجدول الزمني للتطوير

10. فرصة نوتون ®

11. الشراكات الاستراتيجية

12. المساهمون في الدراسة والأشخاص المؤهلون

13. ملاحظات ختامية

1. نظرة عامة على المشروع
وصف العقار
يقع مشروع لوس أزوليس للنحاس في منطقة كالينغستا، مقاطعة سان خوان، الأرجنتين، على الحدود مع تشيلي. يُعدّ مشروع لوس أزوليس للنحاس رواسب نحاسية بورفيرية كلاسيكية على الطراز الأنديزي. يمتد نظام التغيير الحراري المائي الكبير على مساحة لا تقل عن 5 كيلومترات في 4 كيلومترات، ويمتد على طول ممر هيكلي رئيسي يمتد من الشمال إلى الشمال الغربي. يبلغ طول منطقة رواسب لوس أزوليس نفسها حوالي 4 كيلومترات وعرضها 2.2 كيلومتر، وتقع ضمن منطقة التغيير.

لم تُحدَّد بعد حدود تمعدن لوس أزولس على طول الخط الشمالي وعلى عمقه. يمتد تمعدن النحاس الأولي أو تحت المنشأ بالقرب من المنجم إلى عمق لا يقل عن 1000 متر تحت سطح الأرض. أُعيد ترسيب الكبريتيدات الأولية المُرشَّحة (خاصةً البيريت والكالكوبيريت) بالقرب من السطح تحت منسوب المياه الجوفية في منطقة شبه أفقية من إثراء فائق الجين على شكل كالكوسيت وكوفليت ثانويين. يظهر البورنيت تحت المنشأ في مستويات أعمق مع الكالكوبيريت. يوجد الذهب والفضة والموليبدينوم بكميات صغيرة، إلا أن النحاس يُعدّ المحرك الاقتصادي في لوس أزولس.

أهداف الاستكشاف
تشمل أهداف استكشاف البورفيري بالقرب من لوس أزوليس تانغو، وبورفيدو نورتي، وفرانكا، ومرسيدس. وتُعد هذه الأهداف أولويةً لموسم الاستكشاف القادم (انظر الشكل 1 ). تتيح هذه الأهداف إمكانية توسيع نطاق الموارد وإطالة عمر المنجم بما يتجاوز ما ورد في هذه الدراسة.

يُظهر هدف فرانكا، ذو الاعتراضات عالية الجودة، إمكانية توسيع موارد لوس أزولس إلى الشمال الشرقي. يتميز هدف مرسيدس الواقع غرب لوس أزولس بتغيرات حرارية مائية وتركيبة جيولوجية سطحية مشابهة للوس أزولس، ويُشير إلى وجود طبقة بورفيرية مخفية أخرى، مثل لوس أزولس. يقع هدف بورفيدو نورتي على طول الممر الهيكلي الرئيسي للوس أزولس، مع وجود مؤشرات على وجود مجموعة مناسبة من الصخور المتطفلة ذات تغيرات حرارية مائية. وأخيرًا، سيتم رسم خريطة مفصلة لهدف تانجو لفهم أهداف الحفر المحتملة بشكل أفضل.

الشكل ١ : رواسب لوس أزوليس (مُحددة باللون الأزرق)، وأهداف الاستكشاف: مرسيدس، وبورفيدو نورتي، وفرانكا، وتانغو (مربعات سوداء). صورة أقمار صناعية مع خريطة الكثافة المغناطيسية الكلية.

Heap Leach SX/EW — المسار المفضل للمضي قدمًا

يعتمد مشروع FS على عملية استخلاص الكومة باستخدام الاستخلاص بالمذيبات والكهرباء (SX/EW) لإنتاج كاثودات نحاسية بنسبة 99.99% (ما يعادل LME من الدرجة A) للبيع في الأرجنتين أو الأسواق العالمية. هناك ثلاثة أسباب رئيسية تجعل استراتيجية التنفيذ مشروع استخلاص، كما هو الحال في خطة عمل المشروع لعام 2023 ⁽¹¹⁾ :

1. البصمة البيئية : استهلاك المياه في العمليات أقل بنسبة 74% من عمليات الطحن (متوسط استهلاك المياه 158 لترًا/ثانية مقابل 600 لتر/ثانية). الطلب الصافي على الكهرباء أقل بنسبة 48% من المُركّز (119 ميجاوات مقابل 230 ميجاوات). انبعاثات غازات الاحتباس الحراري أقل بنسبة 72% من متوسط عمليات التعدين (1082 كجم من ثاني أكسيد الكربون المكافئ/طن من النحاس لعملية تحويل المناجم إلى معادن) مقابل 3930 كجم من ثاني أكسيد الكربون _{المكافئ} /طن من النحاس ⁽¹²⁾ ، مع وجود خطة لتحقيق المزيد من التخفيضات من خلال التقنيات الجديدة، والهدف النهائي هو الوصول إلى صافي صفر كربون بحلول عام 2038 مع بعض التعويضات. وبالتالي، ستكون كاثودات النحاس من لوس أزولس جذابة للمستخدمين النهائيين الذين يسعون إلى تقليل آثارهم البيئية الأولية بشكل ملحوظ.
2. انخفاض مخاطر الحصول على التصاريح : مع الموافقة على تقييم الأثر البيئي في 3 ديسمبر 2024، والموافقة على طلبنا للحصول على نظام حوافز الاستثمار الكبير (RIGI) في 26 سبتمبر 2025، والموافقة المتوقعة على تصريح امتياز المياه لبدء العمليات، أصبح منجم لوس أزوليس في وضع مثالي لبدء أعمال البناء. يستخدم المشروع تقنية ترشيح الأكوام، وهي تقنية شائعة الاستخدام في مقاطعة سان خوان حاليًا. كما أنها تُلغي تراكم المخلفات وسدودها، وتُحافظ على موارد المياه الشحيحة، وتُقلل من تعقيد المنجم بشكل عام، مما يُحسّن عملية الحصول على التصاريح.
3. إنتاج الكاثودات : ستنتج عملية الاستخلاص كاثودات نحاسية من الفئة أ من LME، والتي يمكن استخدامها مباشرةً في تصنيع منتجات النحاس، سواءً داخل الأرجنتين أو على الصعيد الدولي. يُغني إنتاج كاثودات النحاس عن الاعتماد على مصاهر خارجية لمعالجة المركزات وتحويلها إلى منتجات نحاسية نقية. كما يُقلل من انبعاثات غازات الدفيئة الكبيرة المرتبطة بالنقل، والتلوث الناتج عن الصهر. كما يُقلل من مخاطر التعامل مع الأطراف المقابلة والأسعار.

نهج مستدام

يمثل FS خطوة مهمة أخرى نحو هدفنا المتمثل في تقليل بصمتنا البيئية . إن الإدارة البيئية والاجتماعية الأكبر تميز مشروعنا عن مشاريع المناجم المحتملة الأخرى، مما يبرر بشكل مناسب بعض التنازلات الاقتصادية. تتمثل التنازلات لتحقيق الفوائد البيئية لاستخراج الكومة في انخفاض معدل استرداد النحاس الإجمالي، وارتفاع تكاليف الوحدة قليلاً، وانخفاض التدفق النقدي الفوري بسبب دورات الترشيح الممتدة. ومع ذلك، يظل مشروع الترشيح جذابًا اقتصاديًا. علاوة على ذلك، تعتقد شركة McEwen Copper أنه يمكن التخفيف من بعض هذه العيوب من خلال تنفيذ تقنيات متطورة مثل تقنية Nuton ^® ، التي تمت مناقشتها أدناه. بالإضافة إلى ذلك، سيتم تقييم النقل بمساعدة العربات، ونقل النفايات الناقلة، والسحق والنقل داخل الحفرة (IPCC) بشكل أكبر خلال مرحلة الهندسة التفصيلية لمواصلة تقليل البصمة الكربونية للمناجم. بالإضافة إلى ذلك، فإن إجمالي CAPEX أقل من المكثفات المماثلة.

كما عمل الفريق بأمان لمدة 1,848,632 ساعة عمل منذ آخر حادثة فقدان للوقت ومنذ يناير 2022 عملنا ما مجموعه 2,367,891 ساعة عمل لتحقيق نتيجة هذه الدراسة.

لقد وضعنا مبادئ توجيهية للتجديد لتأطير نهجنا نحو الابتكار المستدام، ووضعنا أهدافًا بعيدة المدى تتناول جميع جوانب خيارات التعدين والمعالجة المُعتمدة في لوس أزوليس. ويسعى تطوير المشروع إلى الحد بشكل كبير من البصمة البيئية لعمليات التعدين وانبعاثات غازات الدفيئة المرتبطة بها، وذلك من خلال دمج أحدث التقنيات والعمليات المتجددة والمسؤولة بيئيًا. وقد حصل المشروع على خطابات نوايا للحصول على 100% من طاقته من مصادر متجددة (طاقة الرياح والطاقة الكهرومائية والطاقة الشمسية)، بشكل رئيسي من شركة YPF Luz، باستخدام مزيج من التركيبات داخل وخارج الموقع. كما يسعى المشروع إلى تحقيق آثار إيجابية صافية طويلة المدى على النظام البيئي الأنديزي الأكبر، والنباتات والحيوانات المحلية، وحياة عمال المناجم، ومواطني المجتمعات المجاورة، مع المساهمة بشكل إيجابي في الاقتصاد المحلي والوطني للأرجنتين. يُرجى مراجعة التقرير الفني الكامل FS NI 43-101 لمزيد من المعلومات حول نهجنا التجديدي.

2. افتراضات أسعار النحاس
بلغ سعر النحاس المستخدم في احتياطيات المعادن في الدراسة الاستقصائية 4.25 دولار للرطل، و 4.80 دولار للرطل للموارد المعدنية، وهو ما يتوافق مع توقعات المحللين لأسعار النحاس على المدى الطويل، والتي تتراوح بين 3.55 و5.00 دولار للرطل، بمتوسط سعر 4.25 دولار للرطل. وحُدد سعر الموارد المعدنية بنسبة 113% من سعر الاحتياطي المعدني.

تم تحليل العوامل الاقتصادية في نموذج التدفق النقدي عند سعر 4.35 دولار للرطل من النحاس. وهذا يعكس إجماع المحللين وقت نشر دراسة الجدوى.

3. تقديرات الموارد المعدنية والاحتياطيات
تتضمن الدراسة الإحصائية موارد معدنية مستقلة محدثة وتقدير احتياطي المعادن الأولي ، والذي يحتوي على موارد معدنية تبلغ 5.4 مليار رطل من النحاس المقاس والمشار إليه (965.5 مليون طن عند درجة 0.255% نحاس) و 20.0 مليار رطل من النحاس المستنتج (4,239.3 مليون طن عند درجة 0.214% نحاس) (باستثناء الاحتياطيات)، واحتياطي معدني أولي يبلغ 10.2 مليار رطل من النحاس المؤكد والمحتمل (1,023.1 مليون طن عند درجة 0.453% نحاس).

تُقدم هذه الدراسة تحديثًا للعمل المُنجز في مشروع لوس أزوليس للتقييم الأولي لعام ٢٠٢٣. وقد أدى حفر أكثر من ١٢٠ ألف متر مكعب، بأكثر من ٢.٣ مليون ساعة عمل خلال المواسم الثلاثة الماضية، إلى تحسين تصنيف فئات الموارد، مما سمح لنا بتقديم احتياطي معدني في الفترة المُقبلة، يُماثل احتياطي ١.١٨٢ مليار طن من الموارد المعدنية القابلة للتعدين، والتي تحتوي على ١٠.٩ مليار رطل من النحاس، في مشروع التقييم الأولي لعام ٢٠٢٣. وشمل هذا الإنجاز حملةً خلال موسم ٢٠٢٣/٢٠٢٤، حيث تم حفر ٧٠ ألف متر مكعب، وتشغيل ما يصل إلى ٢٣ منصة حفر في وقت واحد في الموقع.

نُفِّذ هذا البرنامج بالتعاون مع سبع شركات حفر، منها شركتان محليتان كانتا تشغِّلان منصات الحفر LF160 Boart Longyear المملوكة لشركة McEwen Copper. وخلال هذه الفترة، استحوذت الشركة أيضًا على أكبر أسطول من منصات الحفر LF160 في أمريكا الجنوبية، وشكَّلت فريقًا مُدرَّبًا تدريبًا عاليًا لدعم برنامج الحفر الطموح.

تقدير الاحتياطي المعدني المؤكد والمحتمل
سيتم تطوير مشروع لوس أزوليس كعملية تعدين مفتوحة واسعة النطاق. سيتم استخراج 1.02 مليار طن من الخام بدرجات رأس مخففة متوسطة تبلغ 0.45٪ نحاس ونسبة شريط 1.65: 1 على مدى عمر المنجم البالغ 21 عامًا بما في ذلك مرحلة ما قبل الإنتاج واستعادة المخزون بالإضافة إلى عامين من إنتاج عملية الاستخلاص.

نظرًا للقلق بشأن الاستقرار الجيوتقني لمنحدرات الحفر النهائية، راجع عدد من الاستشاريين البيانات، وقدمت شركة E-Mining Technology في النهاية التحليل الذي استُخدم لتصميم الحفرة. أدى حجم الحفر الكبير ومراجعة العينات الأساسية والتحليلات إلى تأخير تسليم دراسة الجدوى، ولكنه عزز الثقة في أساس تصميم الحفرة المفتوحة. لن يتم تعدين المنحدرات النهائية إلا بعد عدة سنوات من عمر المنجم، مما يتيح وقتًا لإجراء أعمال جيوتقنية إضافية لتحسين فهم خصائص الصخور التي تدعم معايير التصميم لمرحلتي الحفرة المؤقتة والنهائية.

سيتم تعدين منجم لوس أزوليس على ١٢ مرحلة. ووفقًا للدراسة الجيوتقنية التي أجرتها شركة إي-ماينينغ تكنولوجي، تم تحديد ثمانية عشر قطاعًا جيوتقنيًا بزوايا انحدار إجمالية تتراوح بين ٣٢ و٣٧ درجة. وتقع أضعف زوايا انحدار إجمالية في شمال وجنوب المنجم، وكذلك في الجزء السفلي من الجانب الشرقي، بسبب ضعف منطقة الصدع.

سيتم استخدام مجارف هيدروليكية كبيرة تعمل بالكهرباء مع شاحنات نقل فائقة الجودة بوزن 360 طنًا. هذه الشاحنات مصممة لتعدين مناضد بارتفاع 15 مترًا. ولتحقيق أقصى قدر من الإنتاجية والكفاءة والسلامة في البيئات المرتفعة، سيتم تشغيل الحفارات وشاحنات النقل ذاتيًا.

تم تحديث احتياطيات المعادن في لوس أزوليس، وهي مُدرجة في الجدول 1. حُوِّلت الموارد المعدنية المُقاسة والموارد المعدنية المُشار إليها إلى احتياطيات معدنية مؤكدة ومحتملة، على التوالي. قُدِّرت احتياطيات الخام باستخدام تقديرات أسعار المعادن طويلة الأجل البالغة 4.25 دولار أمريكي/رطل مكعب .

الجدول 1: بيان الاحتياطي المعدني، تاريخ السريان 3 سبتمبر 2025
		درجة		المعادن المضمنة
فئة الاحتياط	الحمولة (كيلوطن)	إجمالي النحاس %	نسبة النحاس القابلة للذوبان	نحاس م رطل
مثبت	229,879	0.683	0.495	3,463
محتمل	793,173	0.386	0.259	6,754
المجموع	1,023,052	0.453	0.312	10,217

الجدول 1 ملاحظات:

• الشخص المؤهل لتقدير احتياطي المعادن هو جوردون زوروفسكي، مهندس معتمد، وموظف في شركة AGP. تاريخ سريان احتياطيات المعادن هو 3 سبتمبر 2025. يتم الإبلاغ عن احتياطيات المعادن بنسبة 100%.
• يتم تقدير احتياطيات المعادن بافتراض طرق التعدين في الحفرة المفتوحة وتشمل التخفيف. استندت عمليات الاسترداد على عمليات الاستخراج الموضحة في الشكل 2. تختلف منحدرات الحفرة حسب القطاع وتتراوح من 32 درجة إلى 37 درجة. يكون الحد الفاصل متغيرًا ويتراوح من 4.79 دولارًا أمريكيًا للطن من NSR إلى 7.23 دولارًا أمريكيًا للطن من NSR. كان سعر النحاس المستخدم 4.25 دولارًا أمريكيًا للرطل من النحاس. يختلف استرداد النحاس حسب الصخور. تختلف تكاليف التعدين حسب المنصة بحد أدنى 2.14 دولارًا أمريكيًا للطن وحد أقصى 4.11 دولارًا أمريكيًا للطن. تكون تكاليف المعالجة متغيرة وتتراوح من 3.18 دولارًا أمريكيًا للطن إلى 5.62 دولارًا أمريكيًا للطن المغسول. تشمل تكاليف المعالجة: 1.61 دولارًا أمريكيًا للطن من G&A و0.43 دولارًا أمريكيًا للطن المغسول لرأس المال المستدام و0.15 دولارًا أمريكيًا للطن المغسول لتغطية تكلفة الإغلاق. تبلغ تكلفة مبيعات كاثود النحاس 0.02 دولارًا أمريكيًا للرطل من النحاس. تم افتراض بيع كاثود النحاس على ظهر السفينة في موقع المنجم.
  

تقديرات الموارد المعدنية المحدثة
تم تحديد تاريخ نهائي لقاعدة بيانات تقدير الموارد في 27 مارس 2025. ولم يتم تضمين 1075 مترًا إضافيًا من الحفر من أربعة آبار جيوتقنية، والتي تم الانتهاء منها من أوائل عام 2025 حتى الآن، في تقدير الموارد.

تم تصنيف الموارد المعدنية وفقًا للمبادئ التوجيهية والمنطق المنصوص عليه في تعريفات المعهد الكندي للتعدين والمعادن والبترول (CIM 2019) المشار إليها في NI 43-101. تم تصنيف الموارد على أنها مقاسة أو مبينة أو مستنتجة من خلال مراعاة جوانب الجيولوجيا وأخذ العينات وتقدير الدرجة في النموذج. بالنسبة للجيولوجيا، تم مراعاة الثقة في تفسير حدود المجال الصخري والهندسة. بالنسبة لأخذ العينات، تم مراعاة عدد وتباعد المركبات، واتجاه الحفر وموثوقية أخذ العينات. بالنسبة لنتائج التقدير، تم مراعاة الثقة التي تم بها تقدير الدرجات، كما تم قياسها من خلال جودة التطابق بين درجات البيانات والنموذج.

تُحدد الموارد المعدنية باستخدام قيمة حدية لنسبة الاسترداد الصافي (NSR) لتغطية تكلفة المعالجة لكل منهجية استخلاص. بالنسبة للجينات الفائقة والمواد الأولية باستخدام الاستخلاص بحمض الكبريتيك وتقنية SX/EW، استُخدم حد فاصل متغير يتراوح بين 4.79 دولار أمريكي/طن من نسبة الاسترداد الصافي (NSR) و 7.23 دولار أمريكي/طن . يمكن معالجة الجينات الفائقة والمواد الأولية في مطحنة عائمة بقيمة حدية لنسبة الاسترداد الصافي (NSR) تبلغ 5.13 دولار أمريكي/طن و 5.11 دولار أمريكي/طن على التوالي. تستند قيم نسبة الاسترداد الصافي (NSR) إلى سعر النحاس البالغ 4.80 دولار أمريكي/رطل ، والذهب عند 2500 دولار أمريكي/أونصة ، والفضة عند 32 دولار أمريكي/أونصة عند الاقتضاء. طُبقت منحدرات متغيرة للحفر تتراوح بين 32 درجة و 37 درجة حسب القطاع.

قاعدة البيانات الحالية كافية لإعداد نموذج بعيد المدى يُشكل أساسًا للنمذجة المرتبطة بإكمال دراسة الحالة. يتجاوز امتداد التمعدن على طول المخروط ثلاثة كيلومترات، وتبلغ المسافة عبره كيلومترًا واحدًا تقريبًا. الرواسب مكشوفة على عمق 2.5 كيلومتر تقريبًا، حيث تكون التمعدنات أقوى، ويتراوح متوسط تباعد الحفر بين 50 مترًا تقريبًا وأكثر من 120 مترًا. حُفرت النواة المركزية للمنطقة المخصبة بمسافة تقريبية تبلغ 50 مترًا. تشمل قاعدة بيانات التحليل 627 حفرة حفر بفواصل زمنية مُحللة تبلغ 132,255 مترًا. أُجريت أعمال تقدير الموارد باستخدام برنامج Datamine Studio.

يتم الإبلاغ عن الموارد الموضحة في الجدول 2 في فئتين فيما يتعلق بسهولة المعالجة:

1) المواد المناسبة للمعالجة في ظل الظروف المحيطة التقليدية المثبتة تجاريًا، ونظام الاستخلاص الحيوي للنحاس ( Leach )؛ و

2) المواد التي تناسب بشكل أفضل المعالجة إما في مخطط الاستخلاص الحيوي الأكثر تقدمًا مثل تقنية Nuton ^® أو نهج الطحن / التركيز التقليدي ( Mill أو Leach+ ).

الحد السفلي: أسود خالص 1 نقطة؛ الحد الأيسر: أسود خالص 1 نقطة؛ محاذاة النص: في المنتصف؛ محاذاة رأسية: في المنتصف؛ ">601.1

الجدول 2: الموارد المعدنية ( باستثناء الاحتياطيات المعدنية)، تاريخ السريان 3 سبتمبر 2025
		مليون طن (MT)	متوسط الدرجة				المعادن المضمنة
			يقطع %	كوسول %	أو (جم/طن)	أج (جم/طن)	النحاس (بلبس)	أو (موز)	أج (موز)
تم القياس والإشارة	سوبرجين ليتش	251.9	0.303	0.167	-	-	1.7	-	-
	مطحنة سوبرجين أو ليتش+	77.6	0.108	0.042	0.04	1.11	0.2	0.1	2.8
	المطحنة الأولية أو الترشيح +	635.9	0.255	0.046	0.05	1.17	3.6	0.9	23.8
المجموع تم القياس والإشارة	ليتش آند ميل أو ليتش+	965.5	0.255	0.077			5.4	1.0	26.6
استنتج	مطحنة سوبرجين أو ليتش+	0.292	0.131	0.04	1.32	3.9	0.9	25.5
	المطحنة الأولية أو الترشيح +	3,638.2	0.201	0.027	0.04	1.06	16.1	4.9	124.5
المجموع استنتج	ليتش آند ميل أو ليتش+	4,239.3	0.214	0.042			20.0	5.7	149.9

ملاحظات على الجدول 2 :

• الشخص المؤهل لتقدير الموارد المعدنية هو جيف سوليفان - CRM-SA، LLC. تاريخ سريان عقود الموارد المعدنية هو 3 سبتمبر 2025.
• الموارد المعدنية، التي لا تُصنّف ضمن الاحتياطيات المعدنية، لا تتمتع بجدوى اقتصادية مُثبتة. قد يتأثر تقدير الموارد المعدنية بشكل جوهري بعوامل بيئية، أو تراخيص، أو قانونية، أو ملكية، أو اجتماعية-سياسية، أو تسويقية، أو غيرها من العوامل ذات الصلة.
• إن الكمية ودرجة الموارد المعدنية المستنتجة المبلغ عنها في هذا التقدير غير مؤكدة بطبيعتها ولا يوجد استكشاف كافٍ لتحديد هذه الموارد المعدنية المستنتجة كمورد معدني محدد أو مقاس؛ ومن المتوقع أن يؤدي المزيد من الحفر الإضافي إلى ترقية غالبية هذه المواد إلى تصنيف محدد أو مقاس.
• تُبرهن الاحتمالات المعقولة للاستخراج الاقتصادي في نهاية المطاف على استخدام قيمة NSR محسوبة في كل كتلة لتقييم صدفة منجم مفتوح باستخدام الكتل المقاسة والمُشار إليها والمستنتجة في برنامج Geovia Whittle™ لتحسين حُفر المنجم . تختلف تكاليف التعدين باختلاف موقع التعدين، بحد أدنى 2.14 دولار أمريكي/طن وحد أقصى 6.38 دولار أمريكي/طن.
• تم حساب نسبة العائد الصافي (NSR) باستخدام ما يلي: أسعار المعادن: 4.80 دولار أمريكي للرطل للنحاس، و2500 دولار أمريكي للأونصة للذهب، و32 دولارًا أمريكيًا للأونصة للفضة. تكاليف المعالجة متغيرة وتتراوح بين 3.18 دولار أمريكي للطن و5.62 دولار أمريكي للطن المستخرج. تكلفة عملية الطحن: 5.13 دولار أمريكي للطن للخامات الفائقة و5.11 دولار أمريكي للطن للخامات الأولية. إجمالي تكاليف الشحن: 150 دولارًا أمريكيًا للطن للمركزات، وتكاليف البيع: 0.02 دولار أمريكي للرطل للنحاس.
• تم استخدام حد فاصل هامشي متغير يتراوح من 4.79 دولار/طن NSR إلى 7.23 دولار/طن NSR استنادًا إلى استخراج الموارد من المنطقة المخصبة باستخدام الاستخلاص بحمض الكبريتيك واستعادة SX/EW؛ وتم حساب الاستعادة باستخدام عمليات الاستخراج الموضحة في الشكل 2 وتطبيق كفاءة تشغيلية بنسبة 95٪.
• يمكن معالجة المادة الفائقة والمادة الأولية في مطحنة/مركز، مع حدّ أقصى لنسبة استرداد الذهب (NSR) يبلغ 5.13 دولار/طن للمادة الفائقة و5.11 دولار/طن للمادة الأولية على التوالي. وتتميز هذه المطحنة بميزة إضافية تتمثل في استعادة الذهب والفضة الموجودين في المورد. وتُستخدم معايير إضافية لحساب نسبة استرداد الذهب (NSR) في هذا السيناريو. بلغت نسبة استرداد المطحنة لموارد النحاس الثانوية 89.3%، وللموارد الأولية 93.2%.
• بناءً على العمق المحتمل للحفرة، تراوحت زوايا انحدارها الكلية بين 32 و37 درجة، حسب القطاع. وحُددت منحدرات التربة السطحية عند 32 درجة.
• تم تغطية مركبات بطول مترين عند الحاجة؛ وتعتمد استراتيجية التغطية على توزيع الدرجة الذي يختلف باختلاف الموقع (أي المجال أو القرب من الهياكل المتحكمة) واحتمالية إزالة المعادن المرتبطة بذلك. ويعتمد تقدير الموارد على درجات النحاس غير المغطاة؛ بينما تُستخدم درجات محلية مغطاة للذهب والفضة.
• تم تقدير درجات الكتلة باستخدام مزيج من الكريجنج العادي وترجيح المسافة العكسية المربعة اعتمادًا على حجم المجال.
• حجم الكتل النموذجية هو 20 م × 20 م × 15 م.

4. علم المعادن والاسترداد
تم إكمال التطوير المعدني لجدوى لوس أزوليس في ثلاث مراحل:

المرحلة 1 : الاختبار الأساسي من برنامج عمل الاختبار الموضح في تقييم الأثر البيئي لعام 2023.

المرحلة الثانية : الاختبار باستخدام عينات من حملات الحفر 2021-2022، لتوسيع قاعدة بيانات التباين من المرحلة الأولى وتوسيع مجموعة البيانات الجيوميتالورجية لتشمل المجالات الصخرية.

المرحلة الثالثة : التحقق من صحة توسيع النطاق باستخدام عينات من حملات الاستكشاف لعامي 2022-2023، وذلك للتحقق من صحة توسيع النطاق من الأعمدة الأساسية التي يبلغ ارتفاعها 3 أمتار إلى الارتفاع المخطط له لمنصة ترشيح الكومة، وهو 9 أمتار، ولتأكيد الاستخلاص ضمن برامج الاختبار. بُنيت المركبات الرئيسية للمرحلة الثالثة باستخدام المجال الصخري، وسُحبت من داخل جوف الحفرة خلال السنوات الخمس الأولى من التشغيل. جُمعت عينات إضافية من حملة الاستكشاف لعامي 2023-2024 من ثقوب حُفرت عموديًا.

تُوفر الأعمال المعدنية المُنجزة حتى الآن فهمًا شاملاً لخصائص الأداء المتوقعة لرواسب لوس أزوليس. وتُستخدم عمليات استخراج النحاس المتوقعة الموضحة في الشكل 2 في نموذج الكتل لحساب قيمة معامل الاسترداد الصافي (NSR) لكل كتلة بالتزامن. وسيُراعى في عملية استعادة النحاس إلى الكاثودات كفاءة الكومة ومعامل المخزون بنسبة 95% من النحاس القابل للاستخراج، وذلك استنادًا إلى الخبرة العامة والممارسات الصناعية.

الشكل 2 : تم رسم جميع بيانات استخراج العمود على مدار 360 يومًا كنسبة النحاس القابل للذوبان (CuSOL) إلى النحاس الكلي (CuT) للدرجة الرأسية مقسمة حسب الصخور والنسب.

ملاحظات: IMP = بورفيري بين المعادن، IMP BX = بريشيا IMP، DIO = ديوريت، EMP = بورفيري معدني مبكر، وEMP BX = بريشيا EMP

يُتوقع أن يبلغ إجمالي استخلاص النحاس حوالي 70.8% ، وهو موزع على فترة زمنية تمتد لثلاث سنوات من تاريخ وضعه على منصة الاستخلاص، وذلك لمراعاة توقيت دورات الاستخلاص النشطة أثناء بناء المنصة. تعكس منهجية استخلاص النحاس بشكل أمثل التباين المحتمل في مواد الصخور المستضيفة، والتباين المتوقع في درجات النحاس، وخصائصه المعدنية، واستخلاصه، والذي يمكن تطبيقه عمليًا في نمذجة التعدين. ويرى مسؤول التعدين أن أعمال الاختبار والتحليل المعدني تدعم الافتراضات المعدنية الواردة والمستخدمة في بيان الاحتياطي المعدني، وخطط جدوى المناجم، والتحليل الاقتصادي المقدم في هذا التقرير.

يمكن معالجة الخامات الأولية باستخدام عملية نوتون، أو عمليات الاستخلاص البديلة مثل استخلاص الكلوريد، أو باستخدام عملية طحن تقليدية لإنتاج المركزات. تكمن ميزة الطحن التقليدي في العائد الإضافي من الذهب والفضة المستخرجين من الرواسب. ستشمل المرحلة التالية من أعمال الاختبار المعدني عملاً كافياً لتقييم طريقة المعالجة المُستخدمة للخامات الأولية خلال مرحلة الهندسة التفصيلية والعمليات الأولية.

5. التحليل الاقتصادي
المقاييس الاقتصادية
يتم التعبير عن جميع العملات الموضحة في البيانات المالية بالدولار الأمريكي الثابت للربع الثاني من عام 2025 ما لم يتم الإشارة إلى خلاف ذلك.

تعتمد دراسة الجدوى لمشروع الاستخلاص على افتراض سعر نحاسي قدره 4.35 دولار أمريكي للرطل . وترد النتائج الموجزة أدناه في الجدول 3 .

الجدول 3: مقاييس المشروع - دراسة الحالة
مقياس المشروع	وحدة	رقم
حياتي	سنين	21
أطنان المعالجة	مليار طن	1.023
أطنان من النفايات المستخرجة	مليار طن	1.684
نسبة الشريط		1.65
إجمالي درجة النحاس (CuT)	٪ يقطع	0.453%
درجة النحاس القابلة للذوبان (CuSOL)	% CuSOL	0.312%
استعادة النحاس بالكامل	%	70.8%
إنتاج النحاس (متوسط LOM)	طن/سنة	148,200
إنتاج النحاس (السنوات 1-5)	طن/سنة	204,800
إنتاج النحاس – الكاثود Cu	كيلوطن	3,279
تكلفة رأس المال الأولية	ملايين الدولارات الأمريكية	3,168 دولارًا
دعم تكلفة رأس المال	ملايين الدولارات الأمريكية	2,131 دولارًا
تكاليف الإغلاق	ملايين الدولارات الأمريكية	386 دولارًا
تكلفة C1 (حياتي)	دولار أمريكي/رطل نحاس	1.71 دولارًا
تكاليف الاستدامة الشاملة (AISC)	دولار أمريكي/رطل نحاس	2.11 دولارًا
قبل الضرائب
صافي التدفق النقدي التراكمي	ملايين الدولارات الأمريكية	12,721 دولارًا
معدل العائد الداخلي (IRR)	%	24.3%
القيمة الحالية الصافية (NPV) بنسبة 8%	ملايين الدولارات الأمريكية	4,280 دولارًا
بعد الضرائب
صافي التدفق النقدي التراكمي	ملايين الدولارات الأمريكية	9,647 دولارًا
معدل العائد الداخلي (IRR)	%	19.8%
القيمة الحالية الصافية (NPV) بنسبة 8%	ملايين الدولارات الأمريكية	2,940 دولارًا
فترة السداد	سنين	3.87

تتوقع الخطة الاستراتيجية لمنجم لوس أزوليس إنتاجًا سنويًا متوسطًا من كاثود النحاس يبلغ 451 مليون رطل (204,800 طن) خلال السنوات الخمس الأولى من التشغيل، بزيادة قدرها 50 مليون رطل سنويًا مقارنةً بالسنوات الخمس الأولى من جدول إنتاج PEA لعام 2023. وعلى مدار عمر المنجم البالغ 21 عامًا ، من المتوقع أن يبلغ متوسط إنتاج كاثود النحاس السنوي 327 مليون رطل (148,200 طن).

بناءً على استخراج النحاس بطريقة LOM لمواد معدنية تحتوي على ما يقارب 10.2 مليار رطل (4.63 مليون طن) من إجمالي النحاس، ومتوسط استرداد النحاس 70.8% ، يبلغ إجمالي النحاس القابل للاسترداد إلى الكاثود 7.23 مليار رطل (3.28 مليون طن). ويوضح الشكل 3 إنتاج النحاس سنويًا.

الشكل 3: إنتاج الكاثود النحاسي حسب السنة

المقاييس الاقتصادية الأخرى:

• النفقات الرأسمالية الأولية 3.17 مليار دولار
• كثافة رأس مال المشروع 9.18 دولار/ رطل نحاس سنويًا (أو 20200 دولار/ طن نحاس سنويًا ) بناءً على رأس المال الأولي / متوسط الإنتاج السنوي، أو 0.73 دولار/ رطل نحاس (أو 1600 دولار/ طن نحاس) بناءً على رأس مال المشروع / إنتاج المشروع ⁽⁸⁾ .
• متوسط الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ⁽⁹⁾ سنويًا 1.31 مليار دولار للسنوات من 1 إلى 5 و 696 مليون دولار للسنوات من 6 إلى 21.

تُعتبر دراسة حالة تقنية نوتون ^® في قسم الفرص من الدراسة المالية مشروعًا منفصلاً على مستوى دراسة تقييم الأثر البيئي. وستُعالج هذه الدراسة المواد الأولية المُخزّنة أثناء تعدين مشروع الاستخلاص، بالإضافة إلى الموارد المعدنية خارج منجم الاحتياطي المعدني ذات المحتوى المنخفض من النحاس القابل للذوبان. وستستخدم دراسة نوتون مرافق المعالجة الحالية لدعم العملية، مع ضخّ وسادة استخلاص جديدة ومحلول استخلاص نشط إلى منشأة تبادل المذيبات والاستخلاص الكهربائي الأصلية. يُتيح استخدام تقنية نوتون ^® إمكانية إطالة عمر المشروع، وسيستمر تقييمه بعد انتهاء الدراسة المالية.

تحليل الحساسية
وتظل اقتصاديات مشروع الاستخلاص جذابة (أي بمعدل عائد داخلي بعد الضرائب يبلغ 15% أو أعلى) عند سعر نحاس أعلى من 3.74 دولار للرطل، كما أنها مقاومة بشكل مماثل لزيادة الإنفاق الرأسمالي على إدارة الموارد بما يصل إلى 25% وزيادة في نفقات التشغيل بما يصل إلى 37% (انظر الشكل 4 أدناه).

يوضح الجدول 4 أدناه حساسية اقتصاديات مشروع الاستخلاص بعد الضريبة لتقلبات أسعار النحاس (+/- 20%). تبلغ القيمة الحالية الصافية للمشروع بعد الضريبة 8%، وهي نقطة التعادل عند سعر نحاس يبلغ 3.10 دولار للرطل.

الجدول 4: حساسية أسعار النحاس للمشروع
الحساسية للتغيير في	تسعير المعادن	بعد الضريبة
سعر النحاس	سعر النحاس	القيمة الحالية الصافية	معدل العائد الداخلي	الاسترداد
(%)	دولار نحاس/رطل	م	%	سنين
-20%	3.48 دولارًا	902 دولارًا	12%	5.78
-15%	3.70 دولارًا	1,411 دولارًا	14%	5.15
-10%	3.92 دولارًا	1,921 دولارًا	16%	4.68
-5%	4.13 دولارًا	2,430 دولارًا	18%	4.33
0%	4.35 دولارًا	2,940 دولارًا	19.8%	3.87
5%	4.57 دولارًا	3,449 دولارًا	21%	3.59
10%	4.79 دولارًا	3,956 دولارًا	23%	3.39
15%	5.00 دولارًا	4,461 دولارًا	25%	3.23
20%	5.22 دولارًا	4,966 دولارًا	26%	3.06

يوضح الجدول 5 أدناه حساسية اقتصاديات المشروع لارتفاع الإنفاق الرأسمالي الأولي والمستدام على أساس ما بعد الضريبة.

الجدول 5: حساسية النفقات الرأسمالية الأولية والمستدامة للمشروع
الحساسية لزيادة النفقات الرأسمالية (%)	بعد الضريبة
	القيمة الحالية الصافية	معدل العائد الداخلي	الاسترداد
	م	%	سنين
0%	2,940 دولارًا	19.8%	3.87
5%	2,773 دولارًا	19%	4.18
10%	2,606 دولارًا	18%	4.41
15%	2,440 دولارًا	17%	4.60
20%	2,273 دولارًا	16%	4.78
25%	2,107 دولارًا	15%	4.99

يوضح الجدول 6 أدناه حساسية اقتصاديات المشروع لتصاعد النفقات التشغيلية على أساس ما بعد الضريبة.

الجدول 6: حساسية النفقات التشغيلية للمشروع
الحساسية لزيادة النفقات التشغيلية (%)	بعد الضريبة
	القيمة الحالية الصافية	معدل العائد الداخلي	الاسترداد
	م	%	سنين
0	2,940 دولارًا	19.8%	3.87
5%	2,746 دولارًا	19%	4.00
10%	2,553 دولارًا	18%	4.18
15%	2,359 دولارًا	18%	4.32
20%	2,166 دولارًا	17%	4.43
25%	1,973 دولارًا	16%	4.54

الشكل 4: مخطط حساسية معدل العائد الداخلي (بعد الضريبة) بالنسبة لسعر النحاس والنفقات الرأسمالية والنفقات التشغيلية

6. تكاليف رأس المال والتشغيل
تقديرات تكاليف رأس المال
يتضمن المشروع تطوير منجم مفتوح مع عمليات تكسير وغربلة متعددة المراحل، ومنصة ترشيح أكوام، ومنشأة لاستخلاص النحاس بالمذيبات والكهرباء (SX/EW) بطاقة إنتاجية اسمية تبلغ 215 كيلو طن سنويًا من كاثودات النحاس (الحد الأقصى التصميمي 240 كيلو طن سنويًا). تشمل البنية التحتية الرأسمالية الأولية للمشروع الأساسي المرافق التالية:

• تطوير المناجم والبنية التحتية المرتبطة بها
• تخزين الصخور الخشنة ومعالجة الخام (السحق والنقل والتكتل)
• منصات ترشيح الأكوام وأنظمة التكديس الناقلة
• منشأة SX/EW
• مصنع حامض الكبريتيك
• المرافق في الموقع والمرافق المساعدة بما في ذلك معسكر البناء
• البنية التحتية خارج الموقع: خط نقل الطاقة (مُستعان بمصادر خارجية)، وطرق الوصول، والمخيم الدائم

تستند تكاليف رأس المال الأولية للمشروع إلى عروض الميزانية للمعدات الرئيسية، ومعلومات التكلفة الداخلية الحديثة وعوامل التثبيت، ومدخلات المقاول الإقليمي والمرافق التي تم الحصول عليها بين الربع الثاني والربع الثالث من عام 2025. تم تلخيص تكاليف رأس المال للمشروع في الجدول 5، ويجب النظر إليها بمستوى الدقة المتوقع لدراسة الجدوى.

تم تضمين مخصصات التصميم لكميات المواد والعمالة والطوارئ في تقدير المشروع.

الجدول 7: التكلفة الرأسمالية الأولية للمشروع
وصف	يكلف (مليون دولار)
مرافق مباشرة في الموقع
مرافق المناجم والمعدات ومرحلة ما قبل الإنتاج	805.9 دولارًا
تخزين الخام ومعالجته	283.3 دولارًا
ترشيح الكومة	331.6 دولارًا
SX-EW	188.5 دولارًا
مصنع حامض الكبريتيك	114.3 دولارًا
المرافق المساعدة	123.4 دولارًا
تطوير الموقع ومرافق الفناء	101.6 دولارًا
إمدادات المياه	29.6 دولارًا
مرافق خارج الموقع مباشرة
مصدر الطاقة (انظر أدناه)	-0-
مرافق الدعم المحلية	16.4 دولارًا
طرق الوصول	93.6 دولارًا
منطقة الأنشطة اللوجستية (LAZ)	45.6 دولارًا
إجمالي التكلفة المباشرة	2,133.7 دولارًا
المشاريع غير المباشرة وخدمات البناء
التكلفة غير المباشرة للمقاول	41.7 دولارًا
خدمات الطعام، وعمليات وصيانة المعسكرات	94.6 دولارًا
الخدمات المتعاقد عليها	89.6 دولارًا
معدات وأدوات ومستلزمات البناء	14.6 دولارًا
الشحن والرسوم	59.3 دولارًا
خدمات بدء التشغيل الميدانية والبائعين	15.1 دولارًا
قطع الغيار، التعبئة الأولية (بما في ذلك التعدين)	65.5 دولارًا
مشروع غير مباشر/عمالة إدارة المشروع
خدمات الهندسة والتوريد والبناء والإنشاء	139.2 دولارًا
تكلفة المالك
فريق المشروع المالك	7.6 دولارًا
تكاليف المكتب والأصول بما في ذلك المركبات	0.6 دولار
تكلفة خدمات المالك	28.8 دولارًا
تكاليف الإدارة العامة قبل الإنتاج للمالك	104.7 دولارًا
النفقات التشغيلية أثناء زيادة الإنتاج	34.8 دولارًا
إجمالي التكلفة غير المباشرة	691.0 دولارًا
بدلات نمو التصميم	44.3 دولارًا
الطوارئ	293.9 دولارًا
إجمالي تكلفة رأس المال	3,167.9 دولارًا

تمويل إمدادات الطاقة من YPF
وتبلغ تكلفة إنشاء خط إمداد الطاقة إلى الموقع وترقية النظام الكهربائي حوالي 440 مليون دولار، ولم يتم تضمينها في تقدير رأس المال حيث ستقوم شركة YPF Luz، وهي شركة مرافق طاقة أرجنتينية كبيرة، ببناء الخط على نفقتها بموجب اتفاقية شراء طاقة متجددة طويلة الأجل وسداد التوصيل وفقًا للشروط المتفق عليها في مذكرة تفاهم.

حتى الآن، تلقت الشركة مقترحات تمويل أولية من شركات تصنيع المعدات الأصلية من الدرجة الأولى ووكالات ائتمان الصادرات الأوروبية لفرص تتجاوز 1.1 مليار دولار للبنية التحتية والتكنولوجيا، والتي تغطي 85 إلى 100% من المعدات الميكانيكية الرئيسية وتكاليف التثبيت المحلية - انظر قسم الشراكات الاستراتيجية .

تقديرات تكاليف التشغيل
يلخص الجدول 8 تكاليف تشغيل مشروع LOM لكل طن من المواد المعالجة ولكل رطل من النحاس المنتج.

الجدول 8: تكاليف نقدية لمشروع إدارة الأصول
وصف	تكلفة LOM/طن (دولار)	تكلفة LOM/رطل (دولار)
التعدين	6.22	0.87
يعالج	3.83	0.54
العامة والإدارية	1.86	0.26
مصاريف البيع	0.28	0.04
تكاليف LOM C1	12.05	1.71

7. الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والاستدامة
أهم النقاط البيئية:

• استخدام مياه العملية : 159 لتر/ثانية في المتوسط من إجمالي استهلاك المياه، وهو أقل بنسبة 74% من المطحنة التقليدية التي تنتج تركيز النحاس بحوالي 600 لتر/ثانية ⁽¹⁰⁾ .
• أقصى استخدام للمياه في الموقع : 244.2 لتر/ثانية، مع تخصيص 227 لتر/ثانية لأنشطة التعدين و17.2 لتر/ثانية للاستخدام البشري.
• الطلب على الكهرباء : 119 ميجاوات ( أقل بنسبة 48% من المكثف )
• انبعاثات غازات الاحتباس الحراري : بناءً على المشروع الحالي، يُقدَّر متوسط انبعاثات غازات الاحتباس الحراري السنوية لمشروع لوس أزوليس بـ 1,082 كجم من مكافئ ثاني أكسيد الكربون/طن نحاس من مصادر النطاقين 1 و2. هذا يضع المشروع في أدنى عُشر منحنى الكربون في صناعة النحاس، وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة المُقدَّر بـ 4,026 كجم من مكافئ ثاني أكسيد الكربون/طن نحاس (5) باستخدام مقياس "E1" من شركة سكارن أسوشيتس ⁽¹³⁾ . مع بدء العمليات، ستكون لوس أزوليس بالفعل من بين أقل كاثودات النحاس كربونًا المُنتَجة في العالم.
  
  يواصل المشروع تطوير استراتيجيات كهربة المنجم والمشروع ككل، بما في ذلك استخدام عربات النقل لنقل نفايات المنجم، والتكسير والنقل داخل المنجم، ونقل النفايات. ويجري حاليًا تحليل توقيت هذه التطبيقات وغيرها. كما أن لوس أزوليس في وضع جيد للاستفادة من الفرص الناشئة (مثل مركبات المناجم الكهربائية العاملة بالبطاريات ومركبات الخدمات) والتقنيات المتطورة على المدى الطويل.
• الهدف : تلتزم شركة McEwen Copper بأن تصبح خالية من الكربون بحلول عام 2038 في Los Azules، وهو هدف يمكن تحقيقه باستخدام التقنيات الناشئة والتعويضات.

سيعتمد المشروع على الطاقة المتجددة بنسبة 100% (طاقة الرياح والطاقة الكهرومائية والطاقة الشمسية) ويهدف إلى تحقيق تأثيرات إيجابية صافية على النظم البيئية والمجتمعات المحلية.

8. حالة التصاريح والتنظيم
تم منح تقييم الأثر البيئي (EIA) لمنطقة لوس أزوليس في 3 ديسمبر 2024.

في ٢٦ سبتمبر ٢٠٢٥، انضمت لوس أزوليس إلى نظام حوافز الاستثمار الكبير (RIGI). يوفر هذا النظام الاستثماري للمشروع استقرارًا قانونيًا وماليًا وجمركيًا لمدة ٣٠ عامًا، بما في ذلك:

- اليقين القانوني، بما في ذلك الاستقرار الضريبي والجمركي واستقرار الصرف الأجنبي لمدة 30 عاما، مع آليات محسنة مقارنة بالنظام السابق المطبق على أنشطة التعدين، والوصول إلى التحكيم الدولي في حالة نشوء نزاع.

- الحوافز الضريبية في مرحلة الاستثمار - مثل الإعفاء من مدفوعات ضريبة القيمة المضافة مما يقلل بشكل كبير من العبء المالي أثناء البناء - وفي مرحلة التشغيل، مثل خفض معدل ضريبة دخل الشركات إلى 25٪ من 35٪ العام، وخفض ضريبة حجب الأرباح بنسبة 50٪، وعدم وجود ضريبة على التصدير، والاستهلاك المتسارع للاستثمارات الرأسمالية الجديدة، والإعفاء من رسوم التصدير.

- تبسيط الإجراءات الجمركية، بما في ذلك الإعفاءات من الرسوم والضرائب على استيراد السلع الرأسمالية، والقدرة على ترك عائدات التصدير في حسابات مصرفية أجنبية، متاحة لاستخدامها لسداد الديون أو أي هدف آخر.

طلبات الحصول على تراخيص امتيازات المياه قيد المراجعة حاليًا لدى الحكومة الإقليمية. ويُسهم استخدام تقنية الترشيح بالركام، التي تحظى بقبول واسع في مقاطعة سان خوان، في الحد من تعقيدات الحصول على التراخيص من خلال التخلص من مخلفات التعدين وتوفير المياه.

9. فرصة نوتون ^®
نوتون هو مشروع تكنولوجي تابع لشركة ريو تينتو، أصبح شريكًا استراتيجيًا لشركة ماكوين للنحاس عام ٢٠٢٢. تقنية نوتون ^® هي مجموعة من التقنيات الحصرية التي تتيح فرصًا لاستخلاص كبريتيدات النحاس الأولية والثانوية، مما يوفر فرصةً قيّمةً لتحسين خطط المناجم وعمليات التعدين والمعالجة بشكل عام. بالإضافة إلى ذلك، توفر تقنية نوتون ^® مزايا أخرى مهمة، مثل انخفاض استهلاك الطاقة الإجمالي، وانخفاض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون، وانخفاض البصمة البيئية، وانخفاض استهلاك المياه لكل وحدة نحاس مُنتجة مقارنةً بعمليات استخلاص الكبريتيد التقليدية.

وبناءً على عمل التخطيط الاستراتيجي الذي قامت به شركة Whittle Consulting وبالنظر إلى الموارد المستنتجة ، فإن استخدام Nuton يوفر الفرصة لتمديد عمر المنجم إلى ما بعد الاستخلاص التقليدي بـ 30 عامًا أو أكثر.

بناءً على اختبارات تحديد النطاق الأولية، توفر تقنية نوتون ^® إمكانية استرداد النحاس بنسبة تصل إلى 85% من خامات كبريتيد النحاس الأولية، وذلك حسب التركيب المعدني الخاص بالمورد المعدني. في لوس أزوليس، تتمتع تقنية نوتون ^® بإمكانية معالجة مورد كبريتيد النحاس الأولي الكبير بكفاءة اقتصادية كبديل عن المكثف، مع رأس مال إضافي منخفض بعد استخلاص الأكسيد والكبريتات الفائقة، وعدم الحاجة إلى مخلفات، وتأثير بيئي أقل. كما يتميز إنتاج كاثود النحاس باستخدام نوتون ^® في الموقع بتبسيط العمليات اللوجستية الخارجية مقارنةً بمركزات النحاس، وتوفير منتج نهائي للسوق المحلية والدولية.

النتائج المُصممة باستخدام نموذج ديناميكيات الموائع الحسابية الخاص بشركة Nuton مُشجعة للغاية، وتشير إلى أن معدل استرداد النحاس غير المُحسَّن إلى الكاثود من المواد الأولية باستخدام تقنية Nuton ^® يتراوح بين 73% و79%. علاوة على ذلك، فإن معدل الاسترداد من المواد الثانوية باستخدام تقنية Nuton ^® مرتفع، ويتراوح بين 80% و86%. قد يُتيح هذا فرصةً كبيرةً لتحسين خطة المنجم وتقليل الحاجة إلى التعدين الانتقائي، حيث إن التكديس المتزامن لكلٍّ من التمعدن الثانوي والأساسي لن يؤثر على استرداد النحاس لأيٍّ من نوعي المواد. بناءً على تقدير الموارد الحالي، يُمكن أن يُحدث استخدام تقنية Nuton ^® في المشروع تأثيرًا إيجابيًا كبيرًا على العمر المتوقع للمنجم والتدفق النقدي المُتوقع، دون زيادة كبيرة في رأس المال الاستثماري الأولي المطلوب.

تم الانتهاء من ترشيح الأعمدة لعينات Los Azules المركبة في منشآت Nuton ^® في الربع الأول من عام 2024 واستُخدم لدعم عمليات الاسترداد المعدنية النموذجية. تم الانتهاء من الاختبار في منشآت Nuton من خلال برنامج المرحلة 2a، وتطوير معايير تصميم العملية وتقييم الأداء الذي تم اختباره على مقياس عمود كبير يبلغ ارتفاعه 10 أمتار. ومن المتوقع الانتهاء من نتائج التوازن الكتلي الكامل في الربع الرابع من عام 2025. يشير التقييم الأولي لبيانات الاختبار إلى نتائج مماثلة لتلك الواردة في وثيقة PEA. إلى جانب تحسين البيانات النموذجية والتحقق من صحتها من خلال اختبارات عمود إضافية لـ Los Azules، تعمل Nuton على تطوير نشر على نطاق صناعي في منجم Johnson Camp Mine (JCM) المملوك والمدار من قبل شركة Gunnison Copper Corporation Inc. في أريزونا بالولايات المتحدة الأمريكية. يهدف هذا النشر إلى التحقق من صحة حزمة تقنية Nuton ^® ، من التصميم والهندسة إلى التشغيل والتشغيل، وتقليل مخاطر عمليات نشر Nuton المستقبلية مثل النشر المحتمل في Los Azules.

تتعاون ماك إيوان كوبر ونوتون بنشاط لنشر تقنية نوتون ^® في لوس أزوليس. ورغم عدم إبرام اتفاقية تجارية رسمية بعد، إلا أن الطرفين ملتزمان بالعمل بحسن نية لإبرام هذه الاتفاقية.

10. الجدول الزمني للتطوير
يقدم مخطط جانت أدناه جدولًا زمنيًا مبسطًا لتطوير المشروع استنادًا إلى مدخلات المقاول الإقليمي وافتراضات تسليم المعدات والمواد طويلة الأمد التي يقدمها البائعون.

يفترض الجدول الزمني أن يتم الانتهاء من أعمال دراسة الجدوى في أكتوبر 2025، وأن يتم الحصول على التصاريح اللازمة لبدء العمل، وأن يكون التمويل الأولي جاهزًا لتحقيق المعالم المقررة.

وبموجب هذا الجدول الزمني للمستوى الثالث، يمكن أن يبدأ مصنع SX/EW العمل في عام 2029، وسيتم إنتاج الكاثود الأول في عام 2030.

الشكل 5: - مخطط جانت للجدول الزمني لتطوير مشروع لوس أزوليس

11. الشراكات الاستراتيجية
أقامت شركة ماكيوين للنحاس شراكة مع نوتون لتقييم تطبيق تقنية نوتون ^® لمعالجة المعادن الأولية في مشروع لوس أزوليس. وتمتلك نوتون أيضًا حصة 17.2% في ماكيوين للنحاس.

ستيلانتيس ، خامس أكبر شركة لصناعة السيارات في العالم، هي أيضًا مساهم استراتيجي بحصة 18.3% . تتضمن الشراكة اتفاقية حقوق شراء كاثود النحاس والمركزات، والتزامًا مشتركًا بتحقيق الحياد الكربوني بحلول عام 2038.

اعتبارًا من تاريخ هذا البيان الصحفي، تلقت شركة McEwen Copper مقترحات تمويل أولية بشروط مرجعية من شركات تصنيع المعدات الأصلية من الفئة 1 بما في ذلك Komatsu و Sandvik ، بالإضافة إلى وكالات ائتمان الصادرات الأوروبية، والتي تغطي 85 إلى 100٪ من المعدات الميكانيكية الرئيسية و50٪ من تكلفة البناء المحلية للمشروع. وقعت شركة الطاقة الأرجنتينية YPF Luz اتفاقية مع Los Azules لتوفير التمويل لترقيات شبكة الكهرباء وإمدادات الطاقة لموقع المنجم ووافقت على توفير 100٪ من الطاقة المتجددة للمشروع. تفتح هذه المقترحات الفرصة لتمويل أكثر من 1.1 مليار دولار من الاستثمارات لنظام التكسير والمناولة ومصنع SX / EW ومصنع الأحماض وأسطول الحفر وأسطول النقل والتحميل للتعدين، مع دمج أحدث التقنيات التي تدعم مبادئنا التوجيهية التجديدية والتزامنا بالابتكار المستدام.

في سبتمبر 2025، أعلنت شركة ماكوين للنحاس عن توقيعها اتفاقية تعاون مع مؤسسة التمويل الدولية (IFC) ، العضو في مجموعة البنك الدولي، لدعم مواءمة مشروع نحاس لوس أزولس مع معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) الخاصة بالمؤسسة، وذلك لتمويل أي تمويل مستقبلي محتمل. ويمثل هذا إنجازًا هامًا في استراتيجية التمويل الأوسع للشركة، إذ يُسهم في مواءمة المشروع مع أفضل معايير الاستدامة، ويُمهد الطريق لمؤسسة التمويل الدولية كمقرض رئيسي محتمل وشريك استثماري.

12. المساهمون في الدراسة والأشخاص المؤهلون
أُعِدَّ التقرير الفني لدراسة الجدوى وفقًا لمتطلبات الصك الوطني الكندي رقم 43-101 ("NI 43-101") للإفصاح عن المعلومات الجوهرية، ويهدف إلى تلبية متطلبات مستوى دراسة الجدوى والإفصاح، كما هو مُحدَّد في اللوائح والوثائق المرجعية الداعمة. تاريخ سريان التقرير هو 3 سبتمبر/أيلول 2025.

تم إعداد التقرير بواسطة شركة Samuel Engineering Inc. ، مع مساهمات من Knight Piésold Consulting و AGP Mining Consultants Inc و Nuton، وهي شركة تابعة لشركة Rio Tinto Venture و E-Mining Technology SA و Call & Nicholas, Inc. و Itasca Consulting Group, Inc. و CRM-SA, LLC و McLennan Design/Perkins&Will و Whittle Consulting Pty Ltd و Techint SACI و BW Hidrogeología y Medioambiente و SRK Consulting UK Limited ، تحت إشراف David Tyler، مدير مشروع McEwen Copper.

تمت مراجعة دراسة الجدوى والإفصاحات المرتبطة بها والتحقق منها من قبل الأشخاص المؤهلين التاليين بموجب NI 43-101 - معايير الإفصاح عن المشاريع المعدنية :

• قام جيمس ل. سورينسن، الحاصل على رقم تسجيل FAusIMM 221286 لدى شركة صموئيل للهندسة، بمراجعة الجوانب الفنية لهذا البيان الصحفي المتعلقة بتنفيذ المشروع، ومعلومات التطوير، وغيرها من المعلومات باستثناء الإفصاح عن الموارد المعدنية.
• قام ديفيد تايلر، العضو المسجل في جمعية الشركات الصغيرة والمتوسطة (SME)، بمراجعة الجوانب الفنية لهذا البيان الصحفي المتعلقة بمعلومات ماك إيوان، وغيرها من المعلومات باستثناء الإفصاح عن الموارد المعدنية، والتحقق منها. وهو مدير مشروع لوس أزوليس، وهو ليس مستقلاً عن الجهة المُصدرة.
• تمت مراجعة الجوانب الفنية لهذا البيان الصحفي المتعلقة بالملخص المعدني ومعلومات العملية والتحقق منها من قبل مايكل ماكجلين - عضو مسجل في SME رقم 4149430 لدى Samuel Engineering.
• تمت مراجعة الإفصاح المتعلق بتقدير موارد لوس أزوليس المعدنية المُحدّث واعتماده من قِبل جيف سوليفان - FAusIMM رقم التسجيل 201778 لدى CRM-SA, LLC.
• تم مراجعة الإفصاح المتعلق بالتعدين الأولي وتقدير الاحتياطي المعدني في لوس أزوليس وتمت الموافقة عليه من قبل جوردون زوروفسكي، مهندس محترف في شركة AGP Mining Consultants.
• تمت مراجعة الجوانب الفنية لهذا البيان الصحفي المتعلق بالنمذجة المالية والتحقق منها بواسطة ستيف بوزدر - PE في شركة Samuel Engineering.

13. ملاحظات ختامية
⁽⁸⁾ تُعرَّف كثافة رأس مال المشروع بأنها النفقات الرأسمالية الأولية (دولار أمريكي) / متوسط إنتاج النحاس السنوي (بالرطل أو الأطنان سنويًا) أو النفقات الرأسمالية الأولية (دولار أمريكي) / إنتاج النحاس (بالرطل أو الأطنان). تُعرَّف التكاليف النقدية C1 لكل رطل مُنتَج بأنها التكلفة النقدية المتكبدة في كل مرحلة من مراحل المعالجة، بدءًا من التعدين وحتى تسليم النحاس القابل للاسترداد إلى السوق، بعد خصم أي أرصدة للمنتجات الثانوية. تُضاف تكاليف الاستدامة الشاملة (AISC) لكل رطل من النحاس المُنتَج إلى C1 رسوم الإنتاج وضريبة القيمة المضافة غير القابلة للاسترداد وتكاليف رأس المال المُنتَج. هامش AISC هو نسبة AISC إلى إجمالي الإيرادات. كثافة رأس المال، والتكاليف النقدية C1 لكل رطل من النحاس المُنتَج، وAISC لكل رطل من النحاس المُنتَج، وهامش AISC، جميعها مقاييس مالية غير مُتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. قد لا يكون مجموع الأرقام مُجمَّعًا بسبب التقريب.

⁽⁹⁾ الأرباح السنوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA). EBITDA هو مقياس مالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.

⁽¹⁰⁾ 2017 NI 43-101 التقرير الفني لمشروع لوس أزوليس، شركة هاتش للهندسة (إنتاج 120.000 طن يوميا من المواد المعدنية).

⁽¹¹⁾ 2023 NI 43-101 التقرير الفني لمشروع لوس أزوليس، شركة صامويل للهندسة.

^(١٢) كيلوغرامًا من مكافئ ثاني أكسيد الكربون لكل طن من مكافئ النحاس المُنتَج. يعني مكافئ ثاني أكسيد الكربون أن له نفس قدرة الاحتباس الحراري العالمي التي يمتلكها أي غاز دفيئة آخر.

⁽¹³⁾ سكارن مُولِّد منحنى كثافة الطاقة وغازات الاحتباس الحراري من مناجم النحاس، مجموعة بيانات يونيو 2025 لعام 2030. يشمل مقياس E1 جميع انبعاثات غازات الاحتباس الحراري من المنجم إلى المعدن المُكرَّر. توصي شركة سكارن باستخدام مقياس كثافة الطاقة E1 كمقياس مُناسب لمقارنة العمليات، مما يسمح بتقييم مُنتجي SXEW ومُركَّزات التعدين على نفس المنحنى، عند نفس حدود المنتج - كاثود النحاس المُكرَّر.

تحذير بشأن التصريحات التطلعية

يحتوي هذا البيان الصحفي على بعض البيانات والمعلومات التطلعية، بما في ذلك "البيانات التطلعية" بالمعنى المقصود في قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام ١٩٩٥. وتُعبّر البيانات والمعلومات التطلعية، حتى تاريخ هذا البيان الصحفي، عن تقديرات شركة ماكيوين المحدودة وتوقعاتها وتوقعاتها ومعتقداتها بشأن الأحداث والنتائج المستقبلية لكل من عملياتها المجمعة وعمليات شركة ماكيوين كوبر المحدودة ("ماكيوين كوبر" أو "الشركة"). وتستند البيانات والمعلومات التطلعية المتعلقة بشركتي ماكيوين المحدودة وماكيوين كوبر ("الشركتان") بالضرورة إلى عدد من التقديرات والافتراضات التي، وإن اعتبرتها الإدارة معقولة، إلا أنها تخضع بطبيعتها لشكوك ومخاطر وطوارئ كبيرة على الصعيدين التجاري والاقتصادي والتنافسي، ولا يمكن ضمان دقة هذه البيانات والمعلومات. لذلك، قد تختلف النتائج الفعلية والأحداث المستقبلية اختلافًا جوهريًا عن تلك المتوقعة في هذه البيانات والمعلومات. تشمل المخاطر وعدم اليقين، التي قد تُسبب اختلافًا جوهريًا في النتائج أو الأحداث المستقبلية عن التوقعات الحالية، سواءً أكانت صريحة أم ضمنية، في البيانات والمعلومات التطلعية، على سبيل المثال لا الحصر، تقلبات أسعار المعادن الثمينة والأساسية في السوق، ومخاطر قطاع التعدين، والمخاطر السياسية والاقتصادية والاجتماعية والأمنية المرتبطة بالعمليات الخارجية، وقدرة الشركات على الحصول على التصاريح أو الموافقات الأخرى اللازمة للعمليات، أو الحصول عليها في الوقت المناسب، وخطر تقليص أو إلغاء أو تعديل نظام RIGI، والمخاطر المرتبطة بإنشاء عمليات التعدين وبدء الإنتاج والتكاليف المتوقعة لذلك، والمخاطر المتعلقة بالتقاضي، وحالة أسواق رأس المال، والمخاطر البيئية، وعدم اليقين بشأن حساب الموارد المعدنية والاحتياطيات، وتقلبات أسعار الصرف الأجنبي، وضوابط الصرف الأجنبي، ومخاطر العملات الأجنبية، وغيرها من المخاطر. يُرجى من القراء عدم الاعتماد بشكل مفرط على البيانات أو المعلومات التطلعية الواردة هنا، والتي لا تتناول إلا تاريخ صدورها. لا تلتزم الشركات بإعادة إصدار أو تحديث البيانات أو المعلومات التطلعية نتيجةً لمعلومات أو أحداث جديدة بعد تاريخ هذا البيان، إلا وفقًا لما يقتضيه القانون. يُرجى مراجعة التقرير السنوي لشركة ماك إيوان (النموذج 10-K) للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2024، والمستندات الأخرى المُقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تحت عنوان "عوامل الخطر"، لمزيد من المعلومات حول المخاطر وعدم اليقين والعوامل الأخرى المتعلقة بالبيانات والمعلومات التطلعية المتعلقة بشركتي ماك إيوان وماك إيوان كوبر. جميع البيانات والمعلومات التطلعية الواردة في هذا البيان الصحفي خاضعة لهذا البيان التحذيري.

لم تقم بورصتي نيويورك وتورنتو بمراجعة محتويات هذا البيان الصحفي، الذي تم إعداده من قبل إدارة شركتي ماك إيوان ومك إيوان كوبر، ولا تتحملان المسؤولية عن مدى ملاءمة أو دقة محتوياته.

هل تريد الحصول على الأخبار بسرعة؟

اشترك في قائمتنا البريدية الإلكترونية:

https://www.mcewenmining.com/contact-us/#section=followUs  

معلومات الاتصال

	موقع إلكتروني		وسائل التواصل الاجتماعي
	www.mcewenmining.com		شركة ماكوين	فيسبوك:	facebook.com/mceweninc
				لينكدإن:	linkedin.com/company/mcewen-mining-inc-
	معلومات الاتصال			س:	x.com/mceweninc
	150 شارع كينج غرب			انستجرام:	instagram.com/mceweninc
	الجناح 2800، صندوق بريد 24
	تورنتو، أونتاريو، كندا		ماكوين كوبر	فيسبوك:	facebook.com/mcewencopper
	M5H 1J9			لينكدإن:	linkedin.com/company/mcewencopper
				تغريد:	twitter.com/mcewencopper
	علاقات المستثمرين:			انستجرام:	instagram.com/mcewencopper
	(866)-441-0690 - خط مجاني
	(647)-258-0395		روب ماكوين	فيسبوك:	facebook.com/mcewenrob
	Mihaela Iancu ext. 320			لينكدإن:	https://www.linkedin.com/in/robert-mcewen-646ab24
	info@mcewenmining.com			تغريد:	twitter.com/robmcewenmux

الصور المرفقة بهذا الإعلان متاحة على

الصورة المرفقة بهذا الإعلان متاحة على الرابط التالي: https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/6ecd9bf6-4b9c-4c08-ad61-1463fcf3f072

الصورة المرفقة بهذا الإعلان متاحة على الرابط التالي: https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/c914f765-44e8-4080-bd8d-441601c98c9d

الصورة المرفقة بهذا الإعلان متاحة على الرابط التالي: https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/5d380d5d-3f4f-46ab-8f16-e9c9e3b36e57

الصورة المرفقة بهذا الإعلان متاحة على الرابط التالي: https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/88aaec3b-57ba-4bc3-aeb5-66f31fae4014

الصورة المرفقة بهذا الإعلان متاحة على الرابط التالي: https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/6bd81297-66d2-44d4-af3b-faa9f92b814d