عقدت شركة LSB Industries (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LXU ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الخميس. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/dkm3tfec/

ملخص

أعلنت شركة LSB Industries عن أداء مالي قوي في الربع الأول من عام 2026، مع نمو كبير على أساس سنوي في صافي المبيعات، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وربحية السهم بسبب التحسينات التشغيلية.

يسير مشروع احتجاز الكربون وتخزينه التابع للشركة في موقع إل دورادو وفقًا للخطة الموضوعة، ومن المتوقع اكتماله بحلول نهاية عام 2026 أو أوائل عام 2027.

تم التوصل إلى تسوية بقيمة 20.9 مليون دولار مع شركة بنهام كونستركتورز، بينما تستمر الدعوى القضائية ضد شركة ليدوس، والتي تسعى للحصول على تعويضات تتجاوز 300 مليون دولار.

يتسبب الصراع المستمر في الشرق الأوسط في اضطرابات كبيرة في إمدادات أسواق الأمونيا واليوريا، مما يفيد شركة LSB Industries بسبب عملياتها التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها.

تتمتع الشركة بوضع جيد بفضل ميزانيتها العمومية القوية، مما يسمح بالتوسع المحتمل والاستثمار في فرص النمو، مدعومة بالوضع الجيوسياسي الحالي وأساسيات السوق القوية.

أكدت الإدارة على أهمية أمن الإمدادات للعملاء الصناعيين وإمكانية توسيع المنشآت القائمة لتلبية الطلب المتزايد.

تتوقع شركة LSB Industries استمرار الطلب القوي وارتفاع أسعار منتجاتها طوال عام 2026، على الرغم من عمليات الصيانة المخطط لها في منشآتها.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم في مكالمة المؤتمر الخاصة بأرباح الربع الأول من عام 2026 لقطاع LSB. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. ستعقب العرض التقديمي جلسة أسئلة وأجوبة. في حال احتجتم إلى مساعدة من المشغل، يرجى الضغط على الرقم 0 في لوحة مفاتيح الهاتف. للتذكير، يتم تسجيل هذه المكالمة. يسرني الآن أن أقدم لكم كريستي كارفر، نائبة الرئيس الأولى وأمينة الصندوق. تفضلي.

كريستي كارفر (نائبة الرئيس الأولى وأمينة الصندوق)

صباح الخير جميعًا. ينضم إليّ اليوم كل من مارك بيرمان، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، وشيريل ماكغواير، المديرة المالية، وداميان رينويك، المدير التجاري. يُرجى العلم بأن مكالمة اليوم تتضمن بيانات استشرافية. تستند هذه البيانات إلى نوايا الشركة وتوقعاتها وتنبؤاتها الحالية، وهي ليست ضمانات للأداء المستقبلي، وقد تؤدي عوامل عديدة إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. لمزيد من المعلومات حول المخاطر والشكوك التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك المتوقعة أو الضمنية في البيانات الاستشرافية، يُرجى الاطلاع على عوامل المخاطرة الواردة في أحدث تقرير سنوي للشركة على النموذج 10-K. سنشير خلال المكالمة إلى نتائج غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يُرجى الاطلاع على البيان الصحفي في قسم المستثمرين على موقعنا الإلكتروني lsbindustries.com لمزيد من المعلومات حول البيانات الاستشرافية وتسويات النتائج غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) مع النتائج المتوافقة معها. الآن، أود أن أُسلّم المكالمة إلى مارك.

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لكِ كريستي، وصباح الخير جميعًا. يسعدني نتائج الربع الأول من عام 2026. فقد جاءت متوافقة مع توقعاتنا العامة، وتعكس المساهمة المتزايدة للانضباط التشغيلي الذي دأبنا على بنائه وتطبيقه على مدار السنوات الماضية. وقد أصبح تقدمنا واضحًا بشكل متزايد خلال الربعين الماضيين، مما أدى إلى تحسين الأداء التشغيلي والمالي. ولا تزال استثماراتنا في تعزيز السلامة والموثوقية والكفاءة والإنتاج في منشآتنا تؤتي ثمارها في صورة تحسين الأداء العام في مجال الصحة والسلامة والبيئة، ونمو كبير على أساس سنوي في صافي المبيعات، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وربحية السهم. وتعكس نتائجنا التقدم الذي أحرزناه حتى الآن، ونتوقع المزيد من التحسن في المستقبل. إن تركيزنا على تحسين أداء الإنتاج، وتحسين مزيج منتجاتنا، والتنفيذ التجاري المنضبط، يعزز قدرتنا على تحقيق أقصى قدر من الربحية. وسيزداد هذا الأمر أهمية مع بدء انعكاس ديناميكيات السوق الحالية على الأسعار خلال الأرباع القادمة. وفيما يتعلق بتقدم مشروع احتجاز الكربون وتخزينه في موقع إلدورادو، فإننا نشعر بالرضا حيال الالتزام بالجدول الزمني المحدد. وسأقدم تحديثًا لاحقًا خلال هذه المكالمة. أخيرًا، وكما ذكرنا سابقًا، فقد انخرطنا في دعوى قضائية تتعلق بعقود الهندسة والمشتريات الخاصة بإنشاء مصنع الأمونيا في منشأتنا بمدينة إلدورادو، أركنساس. في وقت سابق من هذا الشهر، أبرمنا اتفاقية تسوية مع شركة بنهام للإنشاءات، إحدى الشركتين المدعى عليهما في القضية. وبموجب بنود اتفاقية التسوية، وافقت بنهام على دفع ما يقارب 20.9 مليون دولار أمريكي لنا. لا تُسقط اتفاقية التسوية أيًا من مطالباتنا أو حقوقنا أو سبل انتصافنا ضد شركة ليدوس، بما في ذلك مطالباتنا بالاحتيال والإخلال بالعقد. نعتزم مواصلة ملاحقة دعوانا المرفوعة ضد ليدوس بكل قوة، ونسعى للحصول على تعويضات فعلية وعقابية تتجاوز 300 مليون دولار أمريكي. من المقرر أن تبدأ المحاكمة ضد ليدوس في أكتوبر من هذا العام. الآن، سأترك المجال لداميان لتقديم المزيد من التفاصيل حول الوضع التجاري.

داميان رينويك (الرئيس التنفيذي للشؤون التجارية)

شكرًا لك يا مارك، وصباح الخير جميعًا. اسمحوا لي أن أبدأ بالحديث عن الصراع الدائر في الشرق الأوسط وتأثيره على صناعتنا. يُعدّ هذا أحد أهمّ وأطول اضطرابات الإمداد التي شهدناها. تمثل طبقات الموظ وحدها 20% من تجارة الأمونيا المنقولة بحرًا عالميًا، و30% من تجارة اليوريا المنقولة بحرًا عالميًا. وبينما لا يزال الوضع متقلبًا، تُسبّب هذه الديناميكيات قيودًا كبيرة على الإمداد في كلا السوقين. نرى هذا يتجلّى بطريقتين رئيسيتين: الأولى هي تعطل الشحن عبر المضيق، وبالتالي صعوبة نقل المنتجات عالميًا. أما الثانية، وربما الأهم، فهي التأثير على منشآت إنتاج الأسمدة القائمة في الشرق الأوسط، والذي لم تتضح معالمه بالكامل بعد. تُضاف هذه الديناميكيات إلى تحديات الإمداد القائمة في الأسواق العالمية، بما في ذلك انخفاض إنتاج الأمونيا في ترينيداد، وتقليص إمدادات الغاز في الهند، وانقطاع التيار الكهربائي في أستراليا، وتزايد وتيرة غارات الطائرات المسيّرة على مصانع النيتروجين الروسية، واحتمالية فرض قيود على تصدير الأمونيا من الصين، فضلًا عن القيود المستمرة على تصدير اليوريا من الصين. رغم أن اضطرابات الإمداد كانت كبيرة حتى الآن، إلا أن الطلب العالمي على الأمونيا واليوريا ظل ثابتًا على الرغم من انخفاض الطلب العالمي على الفوسفات. وظل الطلب على الأسمدة والقطاع الصناعي قويًا نسبيًا، مدعومًا بالاستهلاك المحلي في الهند وعمليات تحديث الأسمدة والقطاعات الصناعية عالميًا. وبالانتقال إلى الغاز الطبيعي، يمر حوالي 20% من الغاز الطبيعي المسال في العالم عبر مضيق هرمز. ومن الواضح أن هذا قد تأثر بشدة، ولا يوجد سوى القليل من بدائل إمدادات الغاز الطبيعي المسال التي يمكنها تعويض هذا النقص. ونتوقع ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا بشكل متزايد مع سعيها لملء مخازنها استعدادًا لفصل الشتاء المقبل. وخلال هذه الفترة، نتوقع الاستفادة من أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة، التي أظهرت مرونة كبيرة وسعرًا معقولًا. ويُتداول اليوم بأقل من 3 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. كما نعتقد أن تداعيات ذلك على السوق لن تكون قصيرة الأجل. وحتى بعد إعادة فتح المضيق بالكامل، سيستغرق الأمر بعض الوقت قبل عودة الأمور إلى طبيعتها. ونتوقع ارتفاع الأسعار طوال عام 2026، وحتى أوائل عام 2027. وبالانتقال إلى الصفحة الرابعة، نجد أن أعمالنا الصناعية قد بيعت بالكامل. على الرغم من تحسن أحجام إنتاجنا خلال الربع الأول، فقد قمنا بتحسين مزيج إنتاجنا لزيادة مبيعات نترات الأمونيوم الفورية إلى أقصى حد بأسعار أعلى من أسعار السوق المعتادة. وقد مكّننا ذلك من دعم عملائنا الذين تعطلت إمداداتهم من نترات الأمونيوم. لا يزال سوق نترات الأمونيوم في الولايات المتحدة تحت ضغط كبير مع انخفاض الإنتاج المحلي المتاح بشكل ملحوظ في حين أن الطلب قوي. نتوقع أن تستمر هذه الديناميكيات الإيجابية للسوق في التأثير على أسعار السوق مع توقع استمرار انقطاعات الإمداد خلال معظم عام 2026. أما بالنسبة لقطاع التعدين، فنحن متفائلون برؤية انتعاش فيه. ما نشهده ليس مؤقتًا بل هيكليًا. يتجاوز الطلب على النحاس العرض بشكل كبير، كما أن أسعار الذهب القياسية تحفز أيضًا على زيادة الإنتاج. يتركز جزء كبير من هذا النشاط في غرب الولايات المتحدة. كما يشهد استخراج المحاجر وإنتاج الركام نموًا. يتم تعويض انخفاض الطلب في قطاع الإنشاءات السكنية بارتفاع الطلب في قطاعي الإنشاءات الخاص والعام. حتى الفحم لا يزال يتمتع بمرونة، مدعومًا بالتغيرات في السياسات والطلب المتزايد على الكهرباء. كما كان أداء قطاع الكيماويات إيجابيًا أيضًا. تم إقرار رسوم مكافحة الإغراق على واردات ثنائي إيزوسيانات ثنائي فينيل الميثيلين بشكل نهائي لمدة خمس سنوات. عمومًا، يتمتع منتجو المواد الكيميائية في الولايات المتحدة بميزة في المواد الخام بفضل سوائل الغاز الطبيعي الأمريكية، بينما يدفع نظراؤهم الدوليون أسعارًا أعلى بكثير لمدخلات النافثا التي تعطلت بسبب مضيق هرمز. بالانتقال إلى الصفحة الخامسة، دعونا نتناول سوق الأمونيا المحلي. لقد حققنا موسمًا ربيعيًا جيدًا للأمونيا، واختتمناه بمخزونات ضئيلة. تستمر الأسعار المحلية في التوافق مع الأسعار العالمية، لذا نتوقع استمرار هذا الوضع خلال موسم الوقود الصيفي. يستمر تزايد الإمدادات المحلية الجديدة في خليج الولايات المتحدة، وإن كان ذلك مع بعض التأخير. مع ذلك، فإن هذه الإمدادات الجديدة لا تقارن بحجم الإمدادات المتأثرة عالميًا، ولن تعوض إلا بشكل تقريبي خسارة الإنتاج في ترينيداد. سمحت الظروف الجوية المواتية خلال الربع الأول للمزارعين باستخدام الأمونيا، مما أدى إلى شحنات أعلى من المتوقع من منشأتنا السابقة، وانخفاض مستويات المخزون في نهاية الربع. بدا أن إمدادات الأمونيا محدودة خلال النصف الأخير من شهر مارس، حيث واجه العديد من العملاء على ما يبدو مشكلة في تخصيصات المنتجات وعدم القدرة على تأمين كميات كافية لتلبية احتياجات المزارعين. ويُدعم الطلب الزراعي على الأمونيا بفروق أسعار النيتروجين، حيث تُتداول الأمونيا بخصم كبير مقارنةً باليوريا ومحلول اليوريا الأمونيومي. ويُشجع المزارعون هذا العام بشكل خاص على تقليل تكاليف المدخلات نظرًا للظروف الاقتصادية الصعبة الحالية لسوق الحبوب. وبينما يُمثل الطلب على الأمونيا كسماد جانبي نسبة متواضعة نسبيًا من إجمالي الطلب على النيتروجين، نتوقع استمرار هذه العلاقة السعرية، وأن يكون المزارعون متحمسين لزيادة مشترياتهم من الأمونيا واستخدامها خلال الربع الثاني. أما بالنسبة لمحلول اليوريا الأمونيومي، فكما ذكرنا سابقًا، يواجه المزارعون تحديات اقتصادية في الموسم الزراعي القادم. ونعتقد أن بيئة هوامش الربح الصعبة للمزارعين تُؤدي إلى الحد من المخاطرة وتوزيع المنتج في جميع مراحل سلسلة التوريد. ونعتقد حاليًا أن سوق أمريكا الشمالية مُعرض لخطر نقص النيتروجين بسبب حالة عدم اليقين بشأن واردات اليوريا الآجلة. ارتفعت أسعار اليوريا منذ نهاية فبراير/شباط بسبب النزاع الإيراني وقضايا مضيق هرمز، وقد حافظت الولايات المتحدة على أسعارها بخصم مقارنةً ببقية دول العالم، مما يُعرّض أحجام الواردات في أواخر أبريل/نيسان ومايو/أيار للخطر. ظل الطلب على سماد اليوريا والأمونيا (UAN) ثابتًا طوال عام 2026، ونتوقع استمرار ذلك خلال الربع الثاني وحتى يوليو/تموز. نعتقد أن مستويات المخزون الحالية في سلسلة التوريد منخفضة، وأن الطلب قد يتجه نحو بدائل أخرى لليوريا إذا ما أصبحت فروقات الأسعار أو توافر اليوريا مشكلة خلال الربع الثاني. نُقدّر حاليًا أن يكون المخزون المتبقي من سماد اليوريا والأمونيا (UAN) منخفضًا جدًا في 30 يونيو/حزيران، عند مستويات تُقارب مستويات عام 2025. قد يؤدي نقص اليوريا، أو توقف الإنتاج غير المخطط له في جميع أنحاء نظام الإنتاج الأمريكي، أو انخفاض الواردات، إلى انخفاض المخزون المتبقي أكثر مما هو متوقع حاليًا. أخيرًا، توقعت وزارة الزراعة الأمريكية مؤخرًا زراعة 95 مليون فدان من الذرة لموسم 2026، ونتوقع طلبًا قويًا على النيتروجين طوال موسم التسميد. سأترك الآن المجال لشيريل لمناقشة نتائجنا المالية للربع الأول وتوقعاتنا المستقبلية.

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شيريل تشكر داميان، صباح الخير. ستجدون في الصفحة السادسة ملخصًا لنتائجنا المالية للربع الأول من عام 2026. وكما ذكر مارك سابقًا، فإننا نركز باستمرار على تحسين موثوقية وكفاءة أصولنا، ونعتقد أن هذه النتائج، كما هو الحال مع نتائج الربع الماضي، تعكس تلك الجهود والتقدم الذي نواصل إحرازه، مما يُسهم في قدرتنا على الاستفادة من ظروف السوق الصعبة. وكما هو موضح في الصفحة السابعة، نما صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للربع الأول بنسبة 44% على أساس سنوي، من 29 مليون دولار في الربع الأول من العام الماضي إلى 52 مليون دولار هذا العام. وتعكس هذه الزيادة ارتفاع الأسعار إلى جانب زيادة الأحجام وتنوع المنتجات، والتي قابلها جزئيًا ارتفاع تكاليف الغاز الطبيعي وتكاليف التشغيل الأخرى. في الصفحة الثامنة، يمكنكم ملاحظة أن ميزانيتنا العمومية لا تزال قوية، حيث بلغ رصيدنا النقدي حوالي 180 مليون دولار في نهاية الربع الأول، وبلغ صافي الرافعة المالية 1.4 مرة. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي للربع 52 مليون دولار. وبعد خصم 15 مليون دولار من رأس المال المستدام، وهو رأس المال اللازم للحفاظ على عملياتنا، بلغ تدفقنا النقدي الحر حوالي 37 مليون دولار. يعكس هذا التدفق النقدي الحر القوي خلال الربع، ونحن متفائلون بهذه النتائج. وبالنظر إلى المستقبل، نواصل تركيزنا على الحفاظ على مستوى عالٍ من التدفق النقدي الحر، كما أن ميزانيتنا العمومية القوية تمنحنا مرونة كبيرة للاستثمار في فرص النمو وتحقيق قيمة مضافة طويلة الأجل. وبالنظر إلى الربع الثاني، نتوقع أن يظل الطلب على منتجاتنا قويًا نظرًا لتوافر المخزون بالكامل. كما نتوقع أن تبقى الأسعار مرتفعة، حيث بلغ متوسط سعر الأمونيا في تامبا حوالي 775 دولارًا للطن المتري، ومتوسط سعر نولا حوالي 480 دولارًا للطن المتري، بينما بلغ متوسط تكلفة الغاز الطبيعي أقل من 3 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية حتى الآن في الربع الثاني. وقد بدأنا بالفعل أعمال الصيانة الدورية المخطط لها في منشأة إل دورادو، وهي خطوة أساسية نحو مواصلة تحسين العمليات. ومن المتوقع أن يؤثر هذا التوقف على إنتاج الأمونيا بحوالي 35,000 طن. بالإضافة إلى ذلك، نتوقع تكبد نفقات متعلقة بالصيانة الدورية تتراوح بين 15 و20 مليون دولار خلال هذه الفترة. كما ناقشنا في مكالمتنا الأخيرة، قمنا بزيادة مخزون الأمونيا استعدادًا للصيانة الدورية، ولذلك نتوقع استمرار تشغيل خطوط الإنتاج النهائية خلال معظم فترة توقف إنتاج الأمونيا. وبالرغم من الصيانة الدورية، نتوقع أن يكون صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للربع الثاني أعلى بكثير مقارنةً بالربع الأول من عام 2026 والربع الثاني من العام الماضي، مدفوعًا بأساسيات السوق القوية والتحسن المستمر في الإنتاج النهائي. والآن، سأترك المجال لمارك، شكرًا لكِ شيريل. بالانتقال إلى الصفحة التاسعة، فإن مشروعنا منخفض الكربون في إلدورادو يتقدم، ونواصل العمل عن كثب مع كبار المسؤولين في المنطقة السادسة التابعة لوكالة حماية البيئة بهدف عزل ثاني أكسيد الكربون بحلول نهاية هذا العام أو أوائل العام المقبل. إضافةً إلى بئر الحقن المحفورة سابقًا، أكملنا هذا الربع حفر خط الأنابيب الأفقي تحت الأرض الذي سينقل ثاني أكسيد الكربون من منطقة معدات الاحتجاز إلى بئر الحقن الذي سيعزله. الخطوة التالية هي إكمال الأعمال المدنية في منطقة الاحتجاز وتجهيز المنطقة لتسليم معدات الاحتجاز هذا الصيف. من المتوقع الانتهاء من تجميع وتوصيل مختلف أجزاء معدات الاحتجاز في أواخر خريف هذا العام. وعلى الصعيد التجاري، يواصل فريقنا البحث عن فرص لتوريد منتجات منخفضة الكربون، حيث يمكننا تحقيق عوائد مجزية لهذه المنتجات، بالإضافة إلى تقييم إمكانية بيع المزايا البيئية الناتجة عنها. ونحن متحمسون لاقترابنا من إنجاز مشروعنا وتحقيق رؤيتنا في إزالة الكربون من الأمونيا. وكما ذكرت سابقًا، فقد ركزنا بشكل كبير خلال السنوات القليلة الماضية على زيادة موثوقية منشآتنا، مما انعكس إيجابًا على معدلات الإنتاج، وتحسين مزيج المنتجات، وخفض التكاليف. وخلال هذه الفترة، كثيرًا ما سُئلنا عن موعد بدء ظهور نتائج هذه الاستثمارات، وأعتقد أنه يمكنني القول بثقة أنه بعد ربعين متتاليين من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك التي تجاوزت 50 مليون دولار، مدفوعةً بتحسن ملحوظ في أداء الإنتاج، بدأنا نرى ثمار العمل الجاد الذي أنجزته فرقنا على مدار السنوات الثلاث الماضية، وما زلنا مستمرين. مع استمرارنا في الاستثمار في أعمالنا، بما في ذلك مشروع إعادة تأهيل مصنع إلدورادو الذي ذكرته شيريل، بالإضافة إلى مشروع إعادة التأهيل المقرر في مصنعنا السابق في أوكلاهوما خلال الربع الثالث، نتوقع استمرار تحسن أداء إنتاجنا الإجمالي. في مكالمات سابقة، وضعنا خطة لتحقيق 50 مليون دولار إضافية من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك السنوية من خلال مبادرات محددة تشمل أهداف الإنتاج، وكفاءة العمليات، ومشروع احتجاز الكربون في إلدورادو. من المتوقع تحقيق جزء كبير من هذه الأرباح بحلول نهاية هذا العام، على أن يتحقق الباقي بحلول نهاية العام المقبل. أنهينا الربع بوضع نقدي قوي، بعد أن حققنا تدفقات نقدية حرة كبيرة خلاله. كما نعتقد أننا سنحقق تدفقات نقدية حرة كبيرة خلال الفترة المتبقية من هذا العام. هذا، بالإضافة إلى مبلغ التسوية البالغ 21 مليون دولار تقريبًا الذي ذكرته سابقًا، سيوفر لنا مرونة مالية وخيارات عديدة عند دراسة أفضل السبل لخلق قيمة لمساهمينا. نحن بصدد مراجعة عدة فرص لاستثمار رأس المال في مشاريع من شأنها أن تمكننا من توسيع طاقتنا الإنتاجية في كل من الأسمدة والصناعات الأخرى. تشمل هذه الجهود أنشطة إزالة الاختناقات، بالإضافة إلى تقييم فرص الاستحواذ أو الشراكة المحتملة التي تتيح لنا زيادة إنتاجنا مع تحقيق وفورات كبيرة. لا شك أن المشهد الجيوسياسي المتغير، بما في ذلك الصراع في الشرق الأوسط وما يرتبط به من تعطيل لمرافق الإنتاج هناك، فضلاً عن التأثير المستمر على قنوات التجارة المهمة، يؤثر بشكل كبير على توافر الأسمدة النيتروجينية عالميًا. نتوقع أن يستمر هذا الوضع طوال ما تبقى من عام 2026 وحتى عام 2027. يُمكّننا تحسّن أدائنا التشغيلي من زيادة إنتاج الأسمدة إلى أقصى حد ودعم المزارعين الأمريكيين بإمدادات إضافية في هذا الوقت العصيب. نشعر بالتفاؤل إزاء أدائنا المتميز في جميع جوانب أعمالنا، ونعتقد أنه يُمكّننا من مواصلة دعم عملائنا وتحقيق نمو مستدام وخلق قيمة طويلة الأجل. قبل فتح باب الأسئلة، أود أن أشير إلى أن شيريل ستشارك في مؤتمر باركليز للتمويل المدعوم بالرافعة المالية في أوستن في 18 مايو، ومؤتمر وولف لأبحاث مستقبل المواد في 16 و17 يونيو في مدينة نيويورك. بالإضافة إلى ذلك، سأشارك أنا وداميان في سلسلة مؤتمرات أبحاث الجرانيت الافتراضية يومي 30 يونيو و1 يوليو. نتطلع إلى التحدث مع بعضكم في هذه الفعاليات. بهذا نختتم كلمتنا المُعدّة، ويسعدنا الآن تلقي أسئلتكم. شكرًا لكم، سيداتي وسادتي، إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 على لوحة مفاتيح الهاتف، وسيُسمع صوت تأكيد يُشير إلى أن خطكم في قائمة انتظار الأسئلة. يُمكنكم الضغط على زر النجمة 2 إذا رغبتم في إزالة سؤالكم من القائمة. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. لحظة من فضلكم، ريثما نجمع الأسئلة. أول سؤال لدينا من خط لوكاس بومونت مع ubs. تفضلوا.

لوكاس بومونت (محلل أسهم)

صباح الخير. شكرًا لك. أردت فقط معرفة رأيك في اتجاه سوق النيتروجين. يبدو أن هناك فجوة بين ما يحدث في السوق الفعلي وحجم الاضطرابات التي نشهدها. ارتفعت الأسعار بشكل ملحوظ في بعض المناطق، مثل منطقة اليوريا والأمونيا المخففة (UAN)، أما منحنى التكلفة فلم يرتفع كثيرًا حتى الآن، ولكننا لم نشهد أي استئناف في حركة التجارة. حتى لو استقرت الأمور غدًا، فسنحتاج على الأرجح إلى أكثر من أربعة أسابيع قبل استئناف الإنتاج، ثم شهرين إلى ثلاثة أشهر قبل أن تبدأ عمليات التسليم في أسواق الاستيراد. لذا، من واقعنا اليوم، كيف ترى تطور ديناميكيات السوق خلال الشهرين المقبلين، وماذا يعني ذلك بالنسبة للتسعير والطلب، وتأثيره على الطلب في نهاية المطاف؟

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

صباح الخير يا لوكاس. أعتقد أنك محق. هناك اعتقاد سائد بأنه في حال وقف إطلاق النار بشكل دائم، ستعود الأمور إلى طبيعتها بسرعة نسبية. وأعتقد أن هذا اعتقاد خاطئ. أولاً، هناك كميات هائلة من الإمدادات التي سُحبت من السوق. سيستغرق الأمر وقتاً طويلاً نسبياً لتعويض هذا النقص. أحد أسباب طول مدة التعويض هو الأضرار التي لحقت بالمنشآت في الشرق الأوسط. وأعتقد أن معظمنا لا يدرك تماماً حجم هذه الأضرار، خاصةً في منشآت الإنتاج. لذا، لا نعرف متى ستعود بعض هذه المصانع المتضررة إلى العمل. كما أعتقد أن البعض قد يُسيء تقدير حجم السفن المنتظرة للخروج من المضيق، والمدة اللازمة لذلك، والتنسيق بينها، وتحديد أولويات السفن. لذا، أعتقد أن الصورة العامة، كما تعلمون، ستستغرق بالتأكيد حتى نهاية هذا العام، وأعتقد حتى العام المقبل، قبل أن نعود إلى الوضع الطبيعي. أما بالنسبة لرأينا في التسعير، وماذا نعتقد بشأن العرض والطلب؟ سأترك الأمر لداميان ليقدم لكم رؤية أكثر دقة للوضع الراهن.

داميان رينويك (الرئيس التنفيذي للشؤون التجارية)

أجل. صباح الخير يا لوكاس. أعتقد أنك محق. كان من المثير للاهتمام مراقبة كيفية استجابة السوق. أعتقد أننا في الولايات المتحدة، وخاصة فيما يتعلق باليوريا، نُسعّرها بخصم كبير نسبيًا عن أسعار السوق، والسفن تُشحن، كما تعلم، الهند تُقدم عروضًا قوية جدًا بناءً على دعم حكومتها للأطنان، لذا أعتقد أنهم في وضع جيد نسبيًا الآن بعد مناقصتهم الأخيرة. ثم لديك أيضًا البرازيل التي تتداول بأسعار أعلى من سعر يوريا نيو أورليانز حاليًا. لذلك أعتقد أن هناك بعض القلق بشأن توافر المنتج هنا في الولايات المتحدة والذي قد يظهر خلال الأسابيع الأربعة أو الستة أو الثمانية القادمة بينما نعمل على الموسم بأكمله. وهذا هو المكان الذي أعتقد أن كل شيء سيتضح فيه. أيضًا، ربما سترى، أعني أن سعر أمونيا تامبا لم يستقر بعد. من المفترض أن يرتفع عن سعره اليوم. وكما قال مارك، ربما نحتاج إلى شهور قبل أن تهدأ الأمور بعد إعادة فتح المضيق، وحينها سيتضح للعالم حجم الأضرار التي لحقت بالمصانع أو كيفية استئناف الإنتاج، بغض النظر عن المشاكل الأخرى التي نواجهها في جميع أنحاء العالم، من أضرار لحقت بالمصانع الروسية، وتوقف الإنتاج في ترينيداد على الأرجح لفترة طويلة، بالإضافة إلى الانقطاعات المعتادة، كما هو الحال مع مصنع بوراب في أستراليا الذي توقف عن العمل لأسابيع عديدة. لذا، نحن متفائلون جدًا بشأن الأسعار.

لوكاس بومونت (محلل أسهم)

أجل، شكرًا، هذا مفيد. حسنًا، فيما يخص القطاع الصناعي، أعلم أن جزءًا كبيرًا من أعمالكم هناك مُتعاقد عليه. لكن كيف يستجيب الطلب الصناعي بشكل عام، وكيف يؤثر ذلك على الأسعار؟ ما هي مبادراتكم للاستفادة القصوى من السوق الحالية؟ ثانيًا، لدي سؤال حول الفرق بين الأسمدة الصناعية والأسمدة العضوية، ومن أين نتوقع أن يأتي انخفاض الطلب في هذا القطاع لتحقيق التوازن بين الطلب والعرض المنخفض المتاح هذا العام.

داميان رينويك (الرئيس التنفيذي للشؤون التجارية)

لذا، أعتقد أن محفظتنا الاستثمارية تركز بشكل جيد على قطاع التعدين، وكما ذكرت سابقًا، فإن نشاط التعدين عالميًا، وخاصة في الولايات المتحدة، قوي للغاية، وهناك مشاريع جديدة واعدة قيد التنفيذ. وهذا ما يدعم الطلب القوي على نترات الأمونيوم المستخدمة في صناعة المتفجرات. ونحن نبذل قصارى جهدنا للاستفادة من هذا الطلب، ونعمل على تحسين مزيج إنتاجنا للاستفادة من الوضع الراهن، لا سيما في الولايات المتحدة، حيث يوجد نقص في بعض المعروض في السوق. لذلك، نعمل جاهدين على تحسين هذا الوضع وزيادة مبيعاتنا الفورية في السوق. أما بالنسبة للطلب الصناعي الآخر، فقد ظل مستقرًا إلى حد كبير. تحدثنا عن الطلب على أكسيد النيتريك وما نراه من خلال البولي يوريثان وMDI، ولا يزال هذا الطلب قويًا في الولايات المتحدة، ولا تزال الأسس التي يقوم عليها هذا القطاع قائمة. ويتمتع المنتجون الأمريكيون بحماية جيدة من بعض المشكلات التي نشهدها في الشرق الأوسط والتي يواجهها منتجون عالميون آخرون. ونرى أنهم يزيدون إنتاجهم إلى أقصى حد، مما يحافظ على مستويات طلب قوية للغاية على منتجاتنا. فيما يتعلق بانخفاض الطلب، كما ذكرت، ستلاحظ انسحاب المشترين عندما تبدأ أوضاعهم الاقتصادية بالتدهور. وقد رأينا ذلك بالفعل في قطاع الفوسفات، حيث واجه المنتجون ضربة مزدوجة مع كل من الأمونيا والكبريت. فأسعار الكبريت مرتفعة للغاية، وتبعتها أسعار حمض الكبريتيك. لذا، نشهد هذا التطور. كما ستلاحظ، من خلال جزيء النيتروجين، أن بعض مناطق العالم قررت ببساطة عدم استخدامه، لا سيما في مناطق مثل أفريقيا وآسيا. وحتى الدول التي لا تستطيع الحصول على المنتج، لن يكون أمامها خيار آخر. لذا، ستبدأ هذه الظاهرة بالظهور، وسيتصرف السوق بعقلانية وكفاءة، كما هو معتاد.

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أعتقد أن أحد الأسباب، أودّ أن أضيف فكرةً أخرى، ليس أن أمن الإمدادات لم يُؤخذ في الحسبان، ولكن بالنظر إلى الأحداث الجارية حول العالم، ليس فقط في هذا الصراع تحديدًا، بل منذ بداية الصراع الروسي الأوكراني، أعتقد أن الناس يركزون الآن بشدة على أمن الإمدادات. فعندما نفكر في أعمالنا الصناعية، نجد أن العملاء الصناعيين يحتاجون إلى هذا المنتج لأنه عادةً ما يكون مادة خام لمنتج آخر، كما ذكر داميان، حمض النيتريك، أو يُستخدم في استخراج النحاس أو الذهب أو غيرهما. بمعنى آخر، أنت بحاجة إلى متفجرات للقيام بذلك، لأنك بالطبع تحتاج إلى استخدامها في التعدين. لذا، أعتقد أن ما جعل الناس يركزون عليه حقًا، كما ذكرت، هو أمن الإمدادات، وهو ما يخلق، في رأيي، فرصًا مثيرة للاهتمام بالنسبة لنا، لأن لدينا عملاء يرغبون في الحصول على المنتج على المدى الطويل ويريدون التأكد من توفره لديهم. لذلك، قد تتاح لنا فرص للتوسع في مواقعنا. صحيح. توسيع المواقع القائمة أو إزالة الاختناقات مدعومًا بعقود العملاء وطلباتهم.

داميان رينويك (الرئيس التنفيذي للشؤون التجارية)

أعتقد أن هذه نقطة أخرى جديرة بالذكر. تحدث مارك عن أمن الإمداد، وهو أمرٌ ركزنا عليه كمورد، وبفضل مرافقنا الثلاثة، نمتلك القدرة على دعم قاعدة عملائنا من خلال كلٍّ منها بالمنتجات الصناعية الأساسية. وهذه ميزةٌ كبيرةٌ لأعمالنا، ويُقدّر عملاؤنا ذلك ويُثمّنون أمن الإمداد هذا. وأعتقد أن هذا سيستمر في الانعكاس على ما نقوم به مستقبلاً، وسيجذب العملاء إلى هذه القيمة المضافة التي نقدمها.

لوكاس بومونت (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا. وأخيرًا، فيما يخص التدفق النقدي الحر، يبدو أنكم قادرون على تحقيق 100 مليون إضافية هذا العام، وربما 200 مليون إضافية مقارنةً بالعام الماضي. هذا بالإضافة إلى الـ 20 مليونًا التي حصلتم عليها من التسوية القانونية التي ذكرتموها. أشرتم إلى أنكم تدرسون مشاريع جديدة لاستثمار هذه الأموال، فهل لديكم أي تفاصيل أخرى في هذا الشأن؟ هل نعود إلى اجتماع المستثمرين الأخير حيث عرضتم تحسين هامش الربح تدريجيًا، أو مشاريع استغلال الموارد، أم أن هناك أي مشاريع أخرى قيد الدراسة مستقبلًا؟

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

لقد تحدثنا في مكالمات سابقة عن إمكانية توسيع إنتاج مصنع الأمونيا في إلدورادو. ولدينا بالفعل منحة من وزارة الزراعة الأمريكية لتوفير بعض رأس المال اللازم لذلك. ورغم أننا لم نتخذ قرار الاستثمار النهائي بعد، إلا أننا بصدد إتمام المرحلة الأخيرة من الدراسات الهندسية قبل اتخاذ هذا القرار. وأعتقد أن هناك احتمالاً كبيراً للمضي قدماً في هذا المشروع. ومع تركيز الإدارة الحالية على زيادة إنتاج الأسمدة محلياً، فإننا نفكر في كيفية توسيع أجزاء أخرى من إلدورادو، وربما حتى إنتاج بعض المنتجات الجديدة فيها، بدعم من الإدارة. بالإضافة إلى رأس المال المتاح لدينا للاستثمار في هذا المشروع، كما ذكرتم. لذا، أعتقد أن ذلك سيكون في إلدورادو. وتتمثل الخطة في محاولة إيجاد طريقة للتوسع في ظل الظروف الحالية ورأس المال الذي نمتلكه والذي سنحصل عليه من منشآتنا الأخرى. هناك بعض الأمور في منشأتنا السابقة التي نعيد النظر فيها، سواءً أكانت إزالة الاختناقات، أو زيادة إنتاج حمض النيتريك، أو غيرها. لذا أعتقد أن لدينا القدرة، بفضل أصولنا الحالية، على استثمار رأس المال لتحقيق عائد مجزٍ للغاية. ولذلك، نركز حاليًا على التأكد من صحة افتراضاتنا قبل المضي قدمًا، بالطبع. ولكنني أعتقد، مرة أخرى، أن الإدارة تتطلع بشدة إلى توطين أو زيادة إنتاج الأسمدة محليًا، ونريد الاستفادة من ذلك ودعمه.

لوكاس بومونت (محلل أسهم)

شكراً جزيلاً.

أندرو وونغ (محلل أسهم)

السؤال التالي من أندرو وونغ من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس. تفضل. صباح الخير. شكرًا لك على الإجابة على أسئلتي. في الحقيقة، أردت فقط متابعة تعليقك يا مارك، بخصوص دعم الإدارة للأسمدة. أعلم أن وزارة الزراعة الأمريكية قدمت هذا التمويل سابقًا. هل هناك أي شيء آخر طرأ مؤخرًا؟ وهل هناك أي مشاريع أكبر قد تنظر فيها الإدارة ويمكن لشركة LSP المشاركة فيها؟

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

صباح الخير يا أندرو. حسنًا، لا أعلم بوجود برنامج تمويل آخر من وزارة الزراعة الأمريكية مماثل للبرنامج الأصلي الذي أُطلق خلال إدارة بايدن. ما يمكنني قوله هو أنني كنت في واشنطن العاصمة قبل أسبوعين ضمن مجموعة تجارية صناعية، وتحدثت مع الإدارة. نعم، لدى الإدارة رأس مال كبير وترغب في تخصيصه لزيادة إنتاج الأسمدة محليًا. لذا أعتقد أنهم يريدون دعم ذلك. أعتقد ذلك، فقد أصدروا عددًا من البيانات الصحفية، وأظن أنها تُنشر بكثرة، تتحدث عن وفرة الغاز الطبيعي لدينا هنا في الولايات المتحدة، وانخفاض تكلفته، وأن الأسمدة النيتروجينية مشتقة منه. لذا أعتقد أنهم يفضلون عدم الاستيراد والاعتماد على دول أخرى لتوفير الأسمدة. فهم ينظرون إلى الأمر على أنه أمن غذائي، وهو أمر بالغ الأهمية. حتى أنهم يفكرون، إذا ما وصلنا إلى هذه المرحلة، في أن نصبح مُصدِّرين بدلًا من مُستوردين. لذا أعتقد أن هناك رأس مال متاح، وأعتقد أنهم سيدعمون المشاريع المناسبة. المشاريع الجديدة التي تتطلب رأس مال،

أندرو وونغ (محلل أسهم)

سيكون ذلك رائعًا. وأعلم أن هناك جدولًا زمنيًا أكثر كثافة هذا العام. هل يمكنك التحدث عن مدى مرونة هذا الجدول؟ هل بإمكانكم تأجيل بعض الأعمال وتسريع إنجاز الخطط نظرًا لأسعار السوق الحالية، أم أن ذلك قد يُخلّ بالخطة الموضوعة لديكم؟

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم. نحن الآن في مرحلة الصيانة الدورية في إلدورادو، وقد أجرينا نقاشًا قبل البدء بها، ولكن بصراحة، أجلنا هذه الصيانة من العام الماضي. وعندما تُنفذ مشاريع كبرى، كالصيانة الدورية، من الضروري اختيار المقاولين المناسبين وتعيين الكفاءات المناسبة لديهم. فإذا بدأنا بتأجيل الأمور، فإننا نخاطر إما بعدم وجود المقاول المطلوب أو الكفاءات المناسبة. لذلك قررنا عدم تأجيل الصيانة الدورية. أعتقد أننا سنخرج منها في وضع ممتاز. أنا متحمس جدًا لذلك، لأنني أعتقد أننا لن نزيد الموثوقية فحسب، بل أنجزنا أيضًا الكثير من العمل في الموقع، مما يهيئنا للتوسع الذي تحدثت عنه مستقبلًا. سواء كان ذلك أعمالًا كهربائية، أو بنية تحتية أخرى في الموقع تسمح لنا بالاستفادة منها للتوسع. أما بالنسبة للعمل في براير، فلدينا صيانة دورية هناك في يوليو. أعتقد أن لدينا مسألة واحدة محددة نحتاج إلى معالجتها. لذا، سنحاول إنجاز عملية الصيانة بأسرع ما يمكن، لكنني أعتقد أننا سنواجه خطر توقف الخدمة لفترة طويلة إذا لم نُنجزها. لذلك، نحن نركز على هذا الأمر. أعتقد أننا سنتجاوز عمليات الصيانة هذه. وكما ذكرت، لا أعتقد أننا سنشهد انخفاضًا حادًا في الأسعار لاحقًا في الخريف. لذا، أعتقد أننا سنحصل على فرصة للاستفادة من سوق الأسعار، لأنني أعتقد أنه سيستمر لفترة أطول.

أندرو وونغ (محلل أسهم)

حسنًا، شكرًا جزيلًا لك على هذه التفاصيل.

روب ماكغواير

بالتأكيد. للتذكير، إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) في لوحة مفاتيح الهاتف. والسؤال التالي من روب ماكغواير من شركة جرانيت ريسيرش. تفضلوا. صباح الخير، وألف مبروك على هذا الربع.

داميان رينويك (الرئيس التنفيذي للشؤون التجارية)

مرحباً روب، مرحباً مارك. حسناً، بخصوص تعريفات MDI والرسوم التعويضية، كيف تؤثر هذه التعريفات والرسوم على الطلب على حمض النيتريك وخطط هدم LSB؟ وكيف تتوقع أن تُشكّل هذه التعريفات والرسوم التعويضية السوق من الآن فصاعداً؟

روب ماكغواير

مرحباً روب. إنها قصة إيجابية للغاية بالنسبة لنا كمنتجين محليين لـ MDI. لدينا قاعدة عملاء تعمل بكامل طاقتها، وهم أيضاً يفكرون في توسعاتهم المستقبلية، ونجري معهم مناقشات أولية حول شكل ذلك من منظور الإمداد. لذا، كما تعلم، أعتقد أن هناك زخماً إيجابياً كبيراً هنا في الولايات المتحدة بسبب ذلك. ونرى أيضاً هذا التأثير على نطاق أوسع مع بعض المنتجين الآخرين الذين لا نزودهم، والذين يقومون بزيادة طاقتهم الإنتاجية. إنها قصة إيجابية للغاية.

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكراً لك يا داميان. وفيما يتعلق بالمشاريع، ما الذي يجب أن نترقبه عند الانتهاء من عمليات إعادة الهيكلة هذا العام فيما يخص التقدم المحرز في مشاريع خلق القيمة الخاصة بكم؟

روب ماكغواير

حسنًا، كما ذكرتُ في التعليقات المُعدّة، نتوقع أن نرى جزءًا كبيرًا من مبلغ الـ 50 مليون دولار من القيمة المُضافة مع نهاية هذا العام. ونتوقع أن يتحقق الباقي بحلول نهاية العام المقبل. لذا، أكرر، سننهي هذا العام وقد أنجزنا، كما أعتقد أن شيريل أعدّت مخططًا بيانيًا في الربع الأخير، خلال مكالمة الأرباح الأخيرة، حول وضعنا الحالي والخطوات التي نتخذها. لذا، لا أعرف تحديدًا ما إذا كنا سننجز نصف المبلغ بحلول نهاية هذا العام، والباقي بحلول نهاية العام المقبل. وأنا أتحدث هنا عن تحقيق القيمة المُضافة بحلول نهاية العام.

داميان رينويك (الرئيس التنفيذي للشؤون التجارية)

شكراً مارك. ثم، هل ينبغي أن نتوقع مزيجاً مماثلاً من مواد UAN في الربع الثاني كما رأينا في الربع الأول؟ وهل هناك مجال لمزيد من إنتاج المواد المضافة هنا؟

روب ماكغواير

نعم، سترون نفس التشكيلة. ربما وصلنا إلى أقصى ما يمكننا التركيز عليه. لذا سيستمر هذا الوضع، على الأقل حتى نهاية العام. روب.

داميان رينويك (الرئيس التنفيذي للشؤون التجارية)

شكراً لك يا داميان. وأخيراً، بخصوص حمض الكبريتيك، هل ما زلتم تنتجونه وتبيعونه على نطاق تجاري، أم أنكم تستفيدون من ارتفاع الأسعار مؤخراً هنا، أم أنه لم يعد منتجاً رائجاً في الوقت الحالي؟

روب ماكغواير

نعم، انظر، ما زلنا في هذا السوق، مع أنه غير مؤثر بشكل كبير على ملف أعمالنا. صحيح أن أسعار حمض الكبريتيك ترتفع، لكن تكاليف الكبريت ترتفع أيضاً. لذا، فإن هوامش الربح مستقرة إلى حد كبير. شكراً جزيلاً لك.

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكراً لك يا روب.

المشغل

شكراً لكم. بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأعيد المكالمة إلى مارك بيرمان لإلقاء الكلمة الختامية.

مارك بيرمان (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أُقدّر اهتمامكم بشركة LSB Industries. آمل أن تلاحظوا التقدم الذي نحرزه. نحن متحمسون للتقدم الذي نحرزه، وأتطلع إلى التحدث مع بعضكم في المؤتمرات القادمة. شكرًا لكم، وأتمنى لكم يومًا سعيدًا.

المشغل

شكراً لكم. بهذا نختتم مؤتمر اليوم. يمكنكم فصل خطوطكم الآن.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.