أكملت شركة لينتريس (LYNX) مؤخرًا طرحًا عامًا أوليًا بقيمة 297.5 مليون دولار أمريكي، حيث طرحت 17 مليون سهم عادي بسعر 17.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في صفقة مدعومة من جهة راعية. ويُعد هذا السعر أساسًا لتداولها المبكر.

منذ إدراجها بسعر 17.50 دولارًا أمريكيًا، شهدت شركة Lyntris انخفاضًا في سعر سهمها بنسبة 14.23% على أساس يوم واحد ليصل إلى 15.01 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى تراجع الزخم المبكر حيث يعيد المستثمرون تقييم قيمة الاكتتاب العام المدعوم من قبل الراعي.

إذا دفعك طرح أسهم شركة Lyntris للاكتتاب العام إلى التفكير في فرص محتملة أخرى في مجال البنية التحتية التكنولوجية المتعلقة بالدفاع، فقد يكون من المفيد الاطلاع على 39 سهمًا في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

قد يشير الانخفاض المبكر في أسهم شركة لينتريس إلى وجود تساؤلات حول أساسيات أعمالها، وليس مجرد فتور في التفاؤل بشأن الاكتتاب العام الأولي. ولتحديد أيّ الرأيين أنسب، من المفيد مقارنة التقييم الحالي للشركة بأرقامها.

نسبة السعر إلى المبيعات المفضلة 3.8x: هل هذا مبرر؟

أغلقت أسهم شركة Lyntris عند 15.01 دولارًا، بينما تشير بياناتنا إلى نسبة سعر/مبيعات تبلغ 3.8 ضعف، وهي نسبة أقل بكثير من نظرائها في قطاع الطيران والدفاع.

تقارن نسبة السعر إلى المبيعات القيمة السوقية للشركة بإيراداتها السنوية، وتُستخدم عادةً عندما لا تكون الشركة مربحة بعد. بالنسبة لشركة لينتريس، تربط هذه النسبة بين قيمة سوقية تبلغ حوالي 2.01 مليار دولار أمريكي وإيرادات مُعلنة تبلغ 450.84 مليون دولار أمريكي، مما ينتج عنه نسبة 3.8 ضعف.

بالنسبة لشركة تكنولوجيا دفاعية لا تزال تتكبد خسائر، قد يشير انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات إلى حذر السوق بشأن هوامش الربح أو التدفقات النقدية المستقبلية. في الوقت نفسه، تشير دراستنا لتدفقات النقد المخصومة وغيرها من التحليلات إلى أن السوق قد يُقيّم شركة لينتريس بأقل من قيمة التدفقات النقدية المستقبلية المقدرة داخليًا والبالغة 92.34 دولارًا أمريكيًا للسهم، وهو فرق كبير جدًا عن المستوى الحالي البالغ 15.01 دولارًا أمريكيًا.

بالمقارنة مع الشركات المنافسة التي تتداول أسهمها بنحو 7.1 ضعف مبيعاتها، ومتوسط قطاع الطيران والدفاع الأمريكي الأوسع نطاقًا البالغ 5.2 ضعف، تُتداول أسهم شركة لينتريس حاليًا بخصم ملحوظ. يُفسر هذا بأن المستثمرين يُقيّمون كل دولار من إيرادات لينتريس بأقل من قيمة إيرادات العديد من المنافسين، وهو ما قد يتغير إذا تحسنت الثقة في نموذج العمل أو التنفيذ.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 3.8x (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال شركة Lyntris تتكبد خسائر وتعتمد على الإنفاق على الاتصالات الدفاعية، لذا فإن أي تأخير في العقود أو ميزانيات عسكرية أكثر صرامة قد يتحدى التقييم الحالي.

منظور آخر باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة الخاص بنا

رغم أن مقارنة نسبة السعر إلى المبيعات تجعل سهم Lyntris يبدو رخيصًا مقارنةً بنظرائه، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يشير إلى وضعٍ أكثر تطرفًا. فمع تقدير داخلي لقيمة التدفقات النقدية المستقبلية يبلغ 92.34 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقابل سعر التداول الحالي البالغ 15.01 دولارًا أمريكيًا، يُظهر هذا النموذج أيضًا أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بشكلٍ كبير. والسؤال الأهم هو: هل تعتقد أن هذه الافتراضات المتعلقة بالتدفقات النقدية على المدى الطويل واقعية بالنسبة لشركة تكنولوجيا دفاعية ناشئة تتكبد خسائر؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع Lyntris على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 52 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع تداول أسهم شركة Lyntris بأقل بكثير من بعض مؤشرات التقييم، يبرز التساؤل الأهم: هل يعكس هذا الانخفاض مخاوف حقيقية أم فرصة استثمارية محتملة؟ لذا، يُنصح بتحليل البيانات، وموازنة كل من المكاسب المحتملة والمخاطر، ثم تحديد ما يتناسب مع رؤيتك الاستثمارية من خلال مراجعة أهم مكافأتين وعلامتي تحذير هامتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق Lyntris؟

إذا أثارت لينتريس اهتمامك بالفرص الجديدة، فلا تتوقف هنا. فالبحث الموسع في مختلف القطاعات يمكن أن يساعدك في اكتشاف أفكار تناسب أهدافك بشكل أفضل.

• ركز على الشركات عالية الجودة التي يتم تداول أسهمها بأسعار جذابة من خلال الاطلاع على قائمة تضم 52 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز تركيزك على الدخل وقم بتقييم الأسهم ذات العوائد الأعلى من خلال حصون توزيعات الأرباح الـ 12 .
• أعط الأولوية للمرونة والملامح الأكثر استقراراً من خلال مراجعة 78 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.