وقد أثر اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران الذي أعاد فتح مضيق هرمز بسرعة على أسواق الطاقة، حيث أدى انخفاض أسعار النفط الخام إلى الضغط على أسهم شركة ماراثون بتروليوم (MPC) حيث يعيد المستثمرون تقييم هوامش التكرير وافتراضات تكلفة المدخلات.

حتى قبل اتفاقية مضيق هرمز، كان سهم شركة ماراثون بتروليوم يتمتع بزخم قوي، حيث بلغ عائد سعر السهم منذ بداية العام 47.09%، وعائد المساهمين الإجمالي خلال عام واحد 47.93%. مع ذلك، يشير الضعف الأخير، بما في ذلك انخفاض سعر السهم بنسبة 7.65% خلال الثلاثين يومًا الماضية، إلى تراجع الزخم قصير الأجل مع إعادة المستثمرين تقييم توقعاتهم لأسعار النفط الخام وهوامش الربح.

إذا دفعتك أسعار النفط الخام المنخفضة إلى إعادة النظر في استثماراتك في مصافي التكرير، فقد يكون من المفيد موازنة هذه النظرة مع أجزاء أخرى من سلسلة الطاقة مثل أسهم تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

لذا، مع ارتفاع أسهم شركة ماراثون بتروليوم بقوة خلال العام الماضي، ومع تعرضها لضغوط مؤخراً، وتداولها بما تشير إليه بعض النماذج بخصم جوهري يبلغ حوالي 38٪، فهل ينبغي اعتبار المستويات الحالية نقطة دخول جديدة أم افتراض أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 8.4% أقل من قيمتها الحقيقية

عند إغلاق نهائي عند 242.91 دولارًا مقابل قيمة عادلة سردية تبلغ 265.06 دولارًا، فإن الرأي الأكثر متابعة يرى أن أسهم شركة ماراثون بتروليوم يتم تداولها بخصم مع استمرار ترسيخ هذا الرأي في افتراضات متحفظة حول الإيرادات وهوامش الربح.

من المتوقع أن يؤدي تخصيص رأس المال المنضبط من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة، وزيادة توزيعات MPLX، والحفاظ على ميزانية عمومية ذات تصنيف استثماري إلى زيادة الأرباح للسهم الواحد وعوائد المساهمين المستدامة، بما يتماشى مع الاتجاهات الإيجابية طويلة الأجل للشركة.

هل تريد أن تفهم لماذا لا تزال توقعات الإيرادات الثابتة تدعم قيمة عادلة أعلى لشركة ماراثون بتروليوم؟ يعتمد هذا التفسير بشكل كبير على توسع هامش الربح، وانخفاض عدد الأسهم، وانخفاض مضاعف الأرباح المستقبلية عما قد يتوقعه العديد من المستثمرين.

النتيجة: القيمة العادلة 265.06 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن اختبار هذه الرواية بسرعة إذا ضعف الطلب طويل الأجل على الوقود المكرر بشكل أسرع من المتوقع أو إذا ضغطت القواعد البيئية الأكثر صرامة على اقتصاديات مصافي التكرير.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة ماراثون بتروليوم

تشير القيمة العادلة المتوقعة إلى أن سهم شركة ماراثون بتروليوم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، لكن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 15.3 ضعفًا ترسم صورة أكثر دقة. فهي أعلى من متوسط قطاع النفط والغاز الأمريكي البالغ 13 ضعفًا، وأعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 14.6 ضعفًا، ومع ذلك فهي أقل من النسبة العادلة البالغة 20 ضعفًا. فهل يمثل ذلك هامش أمان أم مؤشرًا تحذيريًا في حال تراجع الإقبال على السهم؟

لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية توافق الأرباح والتدفقات النقدية والتقييم بمرور الوقت، خذ لحظة لمراجعة ما تقوله الأرقام عن هذا السعر - اكتشف ذلك في تحليل التقييم الخاص بنا.

الخطوات التالية

إذا كان هذا المزيج من التفاؤل والقلق بشأن شركة ماراثون بتروليوم يجعلك مترددًا، ففكر في اتخاذ إجراء بينما تتغير المشاعر من خلال الموازنة بين الجانبين من خلال المكافآت الرئيسية الثلاثة وعلامة تحذيرية مهمة واحدة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار بخلاف شركة ماراثون بتروليوم؟

لا تكتفِ بشركة ماراثون بتروليوم، فهناك فرص استثمارية أخرى محتملة تستحق الدراسة. دع البيانات تقودك إلى أفكار جديدة تتناسب مع أسلوبك الاستثماري.

• استهدف الصفقات المحتملة من خلال فحص 45 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار قد يكون بعض المستثمرين قد أغفلوها.
• عزز تركيزك على الدخل من خلال مراجعة 8 صناديق استثمارية ذات عوائد مرتفعة تهدف إلى الجمع بين عوائد أعلى وتوليد نقدي قوي.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال تقييم 65 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في الاستقرار وقوة الميزانية العمومية وملف المخاطر العام.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.