مع اقتراب سعر البنزين من 4 دولارات للجالون، وارتفاع ديون الأسر إلى مستوى قياسي بلغ 18.8 مليار دولار، ووصول حالات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان إلى أعلى مستوى لها منذ 16 عامًا، يزداد الضغط على المستهلكين والشركات التي تعتمد عليهم. في الوقت نفسه، قد تشهد بعض أسهم شركات الطاقة تحولًا في قدرتها على تحقيق الأرباح مع تداعيات اضطرابات الإمداد على النظام. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم متأثرة بالصراع الإيراني وصدمة التضخم: سهم واحد قد يستفيد من ارتفاع أسعار الطاقة، وسهمان قد يمثل فيهما ارتفاع حالات التخلف عن السداد وضعف الإنفاق الاستهلاكي مؤشرًا واضحًا للمخاطر يستدعي من المستثمرين دراسته بدقة.

نظرة عامة: شركة ماراثون بتروليوم هي شركة تكرير أمريكية كبيرة تقوم بتحويل النفط الخام إلى بنزين وديزل ووقود طائرات ومنتجات أخرى، بينما تدير أيضًا أصول خطوط الأنابيب والتخزين وأعمال ديزل متجددة أصغر حجمًا ولكنها متنامية.

العمليات: تحقق شركة ماراثون بتروليوم معظم إيراداتها البالغة 145.4 مليار دولار أمريكي من التكرير والتسويق (127.2 مليار دولار أمريكي)، مع مساهمات إضافية من قطاع النقل والتخزين (11.4 مليار دولار أمريكي) والديزل المتجدد (2.8 مليار دولار أمريكي)، وكل ذلك تقريبًا في الولايات المتحدة.

القيمة السوقية: 89.3 مليار دولار أمريكي

تتبوأ شركة ماراثون بتروليوم مكانة محورية في أزمة أسعار الغاز، حيث يدعم ارتفاع أسعار الوقود وانخفاض طاقة التكرير العالمية قطاع التكرير والتسويق الضخم التابع لها، بينما تُضيف عملياتها في مجال نقل وتخزين النفط والغاز وإنتاج الديزل المتجدد مصادر دخل إضافية. وقد أظهرت الشركة مؤخرًا زخمًا قويًا في الأرباح وعوائد مرتفعة على حقوق الملكية، إلا أن هذه القوة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بديون كبيرة وهوامش ربح في قطاع التكرير قد تتأثر سلبًا في حال تراجع الطلب على الوقود أو تشديد اللوائح التنظيمية. ومع ترقب المحللين للأرباح القادمة عن كثب وتزايد النقاش حول مدى استدامة ظروف التكرير الحالية، تُقدم ماراثون بتروليوم طريقة مركزة لتقييم ما إذا كانت أسعار الغاز المرتفعة تُمثل فرصة أم مجرد مؤشر تحذيري متأخر في هذه الدورة الاقتصادية.

يبدو زخم التكرير لشركة ماراثون بتروليوم وعوائدها المرتفعة على حقوق الملكية قويين، لكن القصة الحقيقية تكمن في مدى مرونة هذا الهيكل في حالة تغير الطلب على الوقود أو اللوائح، لذا قم بفحص المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما رئيسية!).

نظرة عامة: نتفليكس هي شركة ترفيه عالمية تقدم مسلسلات تلفزيونية وأفلامًا ووثائقيات وألعابًا وبرامج مباشرة، يتم بثها عبر الإنترنت للأعضاء على أجهزة التلفزيون وأجهزة الاستقبال الرقمية والأجهزة المحمولة في العديد من البلدان.

القيمة السوقية: 313.1 مليار دولار أمريكي

تستحق نتفليكس الاهتمام في ظل أزمة أسعار الغاز الحالية، لأنها تقع في قلب تراجع الإنفاق الاستهلاكي، بينما لا تزال تُصنّف كسهم عالي الجودة. تُشير التقارير إلى هوامش ربح عالية وتدفقات نقدية حرة قوية، حيث يُركّز المستثمرون على القدرة على تحديد الأسعار، والإعلانات، والمحتوى المباشر، وكفاءة التكاليف المدعومة بالذكاء الاصطناعي لدعم هذا التدفق النقدي. مع ذلك، تُعدّ خدمات الاشتراك تحديدًا من بين النفقات غير الأساسية التي تُقلّصها العديد من الأسر عندما يقترب سعر البنزين من 4 دولارات أمريكية للغالون، وترتفع حالات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان، مما يُعرّض نمو الشركة واستمراريتها للضغوط. أضف إلى ذلك عمليات بيع من قِبل المُطلعين، والتوقعات الأخيرة التي خيبت آمال السوق، والتقييم الذي يُبالغ في تقدير النجاحات المُتوقعة، ويبدو أن نتفليكس سهمٌ قد تتأثر توقعاته سلبًا إذا تفاقمت الأزمة الاقتصادية.

إن التقييم المرتفع لشركة نتفليكس وقصتها المتميزة لا تتناسب مع وضع المستهلكين المثقلين بالديون وعمليات البيع من قبل المطلعين، لذا قم بمراجعة تقرير التحليل الخاص بنتفليكس لمعرفة المخاطر التي قد تكون كامنة وراء العنوان البراق

نظرة عامة: أمريكان إكسبريس هي شركة مدفوعات عالمية تصدر بطاقات الائتمان والخصم، وتدير شبكة بطاقات، وتقدم خدمات السفر وأسلوب الحياة والخدمات المصرفية والإقراض للمستهلكين والشركات من جميع الأحجام.

العمليات: تحقق أمريكان إكسبريس معظم إيراداتها من خدمات المستهلكين في الولايات المتحدة (32.7 مليار دولار أمريكي) والخدمات التجارية (15.8 مليار دولار أمريكي)، مع مساهمات إضافية من خدمات البطاقات الدولية (12.7 مليار دولار أمريكي) وخدمات التجار والشبكات العالمية (7.9 مليار دولار أمريكي)، بينما سجلت الشركات والخدمات الأخرى خسارة قدرها 275 مليون دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 246.7 مليار دولار أمريكي

تتمتع أمريكان إكسبريس بموقع متميز في ظل تقلبات أسعار الغاز، إذ ساهمت قاعدة عملائها الميسورين، ومؤشرات الائتمان القوية، ونمو أرباحها في تمييزها عن غيرها من المقرضين الأكثر تضررًا. ويتجلى هذا في ميزانيتها العمومية الممولة بالكامل من خلال عمليات البيع بالجملة، وارتفاع معدلات تعثر المستهلكين في سداد ديونهم في مختلف أنحاء النظام المالي. ويتداول سهم الشركة بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة، حيث يتوقع المحللون نموًا مطردًا، بينما يشير بيع الأسهم من قبل المطلعين وارتفاع مستوى الديون إلى هامش خطأ أقل في حال ازدياد خسائر الائتمان مع تكيف الأوضاع المالية للأسر مع ديون تبلغ 18.8 تريليون دولار أمريكي وأسعار فائدة أعلى. وقبل افتراض أن هذه القاعدة المتميزة من العملاء محصنة ضد صدمة التضخم الناجمة عن إيران، يجدر التفكير في مدى سرعة تغير الوضع في حال تغير معدلات البطالة أو خفض جيل الألفية، المعروف بإنفاقه المرتفع، لإنفاقه.

قد يُخفي نموذج التمويل بالجملة وقصة أمريكان إكسبريس المميزة مدى سرعة تراكم مخاطر الائتمان إذا استمرت حالات التخلف عن السداد في الارتفاع، لذا استعرض المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامة تحذيرية مهمة واحدة لمعرفة ما قد يكون وراء هذا الوضع حقًا.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا لفتت انتباهك شركة نتفليكس أو أي من هذه الشركات، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة وتتبع أي تطورات جديدة فور حدوثها. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك من خلال مركز إدارة المحافظ الذي يُصفّي المعلومات غير المهمة ليُقدّم لك فقط التحديثات الأساسية والقابلة للتنفيذ. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا تصفية أفضل الأفكار من بين آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة قبل أن تختفي؟

تتغير اتجاهات سوق الأسهم بسرعة، ونادراً ما تبقى أفضل فرص الاختراق بعيدة عن الأنظار لفترة طويلة. اغتنم الفرصة واكتشف الزخم الجديد قبل أن يطغى عليه الآخرون، طالما أنه مهم، وفكّر في الدخول مبكراً.

• تتبع فرص الدخل التي تهدف إلى الاستمرار في الدفع عندما يتوقف الآخرون، وقم بمسح مجموعة مختارة من المرشحين ذوي العائد المرتفع باستخدام حصون توزيعات الأرباح الثمانية .
• تابع تطور الذكاء الاصطناعي مع ازدياد الطلب على الرقائق ومراكز البيانات والطاقة، وركز على الشركات التي تدعم هذه البنية التحتية باستخدام أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ عددها 53 سهماً .
• استكشف الموجة التالية من الأتمتة، حيث يتم تحديث المصانع والمستودعات والخدمات، مع مجموعة مركزة من 33 سهمًا في مجال الروبوتات والأتمتة يمكن أن تكون في وضع يسمح لها بالاستفادة من هذا التحول.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.