أعلنت شركة Marsh & McLennan Companies, Inc. (NYSE: MMC ) عن أداء أفضل من المتوقع في الربع الثالث، مدفوعًا بارتفاع إيرادات الاستشارات واستمرار مرونة الهامش.

رفع محللو شركة Keefe, Bruyette & Woods ، بقيادة ماير شيلدز، تصنيفهم لشركة Marsh & McLennan Companies إلى أداء السوق من أداء ضعيف، مع خفض توقعات السعر إلى 191 دولارًا من 209 دولارًا.

وقال الرئيس التنفيذي للشركة، جون دويل ، للمستثمرين خلال المؤتمر الهاتفي إن تباطؤ أسعار الممتلكات والحوادث وعدم اليقين الاقتصادي كان له تأثير على النمو العضوي في الولايات المتحدة وكندا، والذي ارتفع بنسبة 3% في الربع الثالث، وهو ما يقل عن التوقعات.

اقرأ أيضًا: محلل "براون آند براون" لم يعد متفائلًا؛ إليكم أهم 5 تخفيضات للتصنيفات الائتمانية ليوم الأربعاء

وأشار الرئيس التنفيذي إلى أن مؤشر مارش العالمي لسوق التأمين انخفض بنسبة 4% على أساس سنوي، مع انخفاضات متواضعة في خطوط الممتلكات والمهن، والتي تعوضها جزئيًا انخفاضات أصغر في أسعار التأمين الإلكتروني.

ذكرت شركة الوساطة أن الانخفاض الأخير في أسهم شركة MMC يعكس بالفعل تراجعًا في أسعار تأمين الممتلكات والتعويضات. ويتم تداول أسهم الشركة عند حوالي 18.1 ضعف توقعات الشركة المُحدثة لأرباح السهم النقدية لعام 2026، وهو أقل من المتوسط طويل الأجل.

التوقعات المالية المحدثة وتقديرات الهامش

رفعت شركة KBW تقديراتها لأرباح السهم النقدية لشركة Marsh & McLennan إلى 9.60 دولار أمريكي لعام 2025، و10.30 دولار أمريكي لعام 2026، و11.40 دولار أمريكي لعام 2027، وهو ما يعكس نتائج الربع الثالث الأقوى من المتوقع والتي كانت مدفوعة بإيرادات الاستشارات الأعلى والهوامش في كل من خدمات المخاطر والتأمين (RIS) والاستشارات، والتي تعوض جزئيًا عن ضعف إيرادات RIS.

أبقى المحللون على توقعاتهم لهامش التشغيل المعدل لعام 2025 لقطاع خدمات المخاطر والتأمين (RIS) عند 31.8٪، في حين زادوا تقديراتهم بشكل طفيف للسنوات التالية إلى 32.2٪ في عام 2026 من 32.0٪ سابقًا وإلى 32.8٪ في عام 2027 من 32.5٪.

ذكرت شركة KBW أن مزيج أعمال شركة MMC ظل ثابتًا بين الربعين الثاني والثالث. ومع ذلك، نظرًا لأن وساطة العقارات تميل إلى الاعتماد على التعويضات القائمة على العمولات أكثر من خطوط التأمين ضد الحوادث، فقد زاد الانخفاض المستمر في أسعار العقارات من الضغط على نمو الإيرادات العضوية للشركة في الربع الثالث.

برنامج "Thrive" الجديد وإعادة صياغة العلامة التجارية للشركة

ويستهدف برنامج "Thrive" الجديد، الذي كشف عنه دويل، تحقيق وفورات بقيمة 400 مليون دولار من خلال تحسين الكفاءة وتحسين العمليات والأتمتة، بما في ذلك نشر الذكاء الاصطناعي.

وتخطط MMC أيضًا لإعادة تسمية معظم العمليات تحت اسم "Marsh"، والذي قالت KBW إنه قد يساعد في البيع المتبادل، على الرغم من أنها تساءلت عن الحاجة إلى التخلص التدريجي من العلامات التجارية القوية القديمة مثل Mercer و Guy Carpenter.

وقال المحللون إن توقعاتهم لسعر السهم عند 191 دولارا تستند إلى تقييم يبلغ 18.5 مرة من ربحية السهم النقدية المتوقعة لشركة MMC في عام 2026.

حركة السعر: تم تداول أسهم MMC بارتفاع بنسبة 2.05% إلى 190.30 دولارًا عند آخر فحص يوم الجمعة.

اقرأ التالي:

• تراجع سهم Applied Digital من أعلى مستوى له على الإطلاق وسط موجة بيع مكثفة للعملات المشفرة

الصورة عبر Shutterstock