عقدت شركة مارش (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MRSH ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الثاني يوم الثلاثاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم مشاهدة البث المباشر على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/2x3f9y5g/

شاهد مكالمة الأرباح الكاملة أدناه:

ملخص

أعلنت شركة مارش عن زيادة بنسبة 6% في إجمالي الإيرادات للربع الثاني من عام 2026، مع تسارع نمو الإيرادات الأساسية إلى 5% مقارنةً بـ 4% في الربع السابق. كما نما الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 5%، وارتفع ربح السهم المعدل بنسبة 9%.

أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 1.5 مليار دولار خلال النصف الأول من عام 2026 وأعلنت عن زيادة بنسبة 10٪ في توزيعات الأرباح الفصلية، مسجلة بذلك العام السابع عشر على التوالي من زيادات توزيعات الأرباح.

تركز شركة مارش على المبادرات الاستراتيجية مثل برنامج Thrive، الذي يهدف إلى تسريع النمو من خلال توسيع القدرات وزيادة القدرة على المبيعات والاستفادة من أدوات الذكاء الاصطناعي لتحسين النمو والإنتاجية والكفاءة.

ارتفعت إيرادات خدمات إدارة المخاطر والتأمين لدى مارش بنسبة 4% في الربع الثاني، حيث سجلت مارش ريسك نمواً بنسبة 4%، بينما انخفضت إيرادات جاي كاربنتر بنسبة 2% نتيجة لتحديات التسعير. كما زادت إيرادات الاستشارات بنسبة 10%، مدفوعةً بالطلب القوي في مختلف المناطق والقطاعات.

تتوقع الشركة عاماً آخر من توسع هوامش الربح ونمواً قوياً في ربحية السهم المعدلة، مع نمو أساسي في الإيرادات مماثل لمستويات عام 2025. وتتوقع الشركة استثمار 5.5 مليار دولار من رأس المال في عام 2026 في توزيعات الأرباح وعمليات الاستحواذ وإعادة شراء الأسهم.

أكدت الإدارة على النمو القوي في الأعمال الجديدة والاحتفاظ بالعملاء في الولايات المتحدة، على الرغم من التحديات في تسعير إعادة التأمين، وشددت على استمرار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وقدرات المبيعات لدفع النمو المستقبلي.

النص الكامل

المشغل

أهلاً بكم في مكالمة مارش الجماعية لمناقشة أرباحها. يتم تسجيل هذه المكالمة. صدرت النتائج المالية للربع الثاني من عام 2026 والمعلومات التكميلية في وقت سابق من صباح اليوم، وهي متاحة على الموقع الإلكتروني للشركة corporate.marsh.com. يُرجى العلم بأن التصريحات الواردة اليوم قد تتضمن بيانات استشرافية. تخضع هذه البيانات لمخاطر وشكوك، وقد تؤدي عوامل عديدة إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً عن تلك المتوقعة في هذه البيانات.

للحصول على مناقشة أكثر تفصيلًا لهذه العوامل، يُرجى الرجوع إلى بيان أرباحنا لهذا الربع وإلى أحدث ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك أحدث نموذج 10-K، وكلها متاحة على موقع مارش الإلكتروني. خلال مكالمة اليوم، قد نناقش أيضًا بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. للاطلاع على بيان توفيقي لهذه المقاييس مع أقرب المقاييس المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، يُرجى الرجوع إلى الجدول في بيان أرباح اليوم. إذا كان لديك أي سؤال، يُرجى الضغط على الرقم 11 من هاتفك.

إذا كنت ترغب في الخروج من قائمة الانتظار، يُرجى الضغط على النجمة ١١ مرة أخرى. إذا كنت تستخدم مكبر الصوت، فقد تحتاج إلى رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على الأرقام. مرة أخرى، إذا كان لديك أي سؤال، يُرجى الضغط على النجمة ١١ على هاتفك. سأترك الآن المجال لجون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة مارش.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا أندرو. صباح الخير، وشكرًا لانضمامك إلينا اليوم لمناقشة نتائج الربع الثاني. أنا جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة مارش. يشاركني في المكالمة مارك ماكجيفني، مدير العمليات والمدير المالي، والرؤساء التنفيذيون لشركاتنا: نيك ستودر من مارش ريسك، ودين كلاسورا من جاي كاربنتر، وبات توملينسون من ميرسر، وتيد موينيهان من مارش مانجمنت كونسلتينج. كما ينضم إلينا هذا الصباح جاي جيلب، رئيس علاقات المستثمرين. بدايةً، أود أن أهنئ الولايات المتحدة بمناسبة الذكرى السنوية الـ 250 لتأسيسها، والتي تم الاحتفال بها في وقت سابق من هذا الشهر.

تفخر مارش بكونها شركة أمريكية، وبالمبادئ التي تجسدت في تأسيس أمتنا. كما نفخر بمساهمات مارش في الاقتصاد والمجتمع الأمريكي، ودعم النمو منذ تأسيسها في شيكاغو قبل 155 عامًا، ونعرب عن امتناننا لعملائنا على ثقتهم التي تُمكّننا من مواصلة هذا العمل اليوم في جميع أنحاء العالم. وأود أيضًا أن أعرب عن تعاطفنا وتضامننا مع شعب فنزويلا. لقد احتفلنا مؤخرًا بمرور 70 عامًا على وجودنا في فنزويلا، ولدينا 100 زميل في البلاد.

نحن ممتنون لسلامتهم جميعًا، وسنواصل دعمهم ودعم عملائنا خلال فترة تعافيهم. أما بالنسبة للنتائج، فقد حققنا أداءً قويًا في الربع الثاني، حيث ظل الطلب على خدماتنا وخبراتنا قويًا. نما إجمالي الإيرادات بنسبة 6% خلال الربع. وتسارع نمو الإيرادات الأساسية إلى 5% مقارنةً بـ 4% في الربع السابق. كما نما الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 5%، ونما ربح السهم المعدل بنسبة 9%. وقمنا أيضًا بإعادة شراء أسهم خلال الربع، ليصل إجمالي قيمة عمليات إعادة الشراء إلى 1.5 مليار دولار أمريكي للنصف الأول من عام 2026.

أودّ أن أتحدث قليلاً عن برنامج "ثرايف" الذي يُمثّل جزءاً هاماً من استراتيجيتنا. نطمح لأن نكون الشركة الأكثر تأثيراً في مجال الخدمات المهنية على مستوى العالم، ونمتلك الكفاءات والقدرات والمكانة السوقية اللازمة لتحقيق ذلك. نحن رواد في معظم الأسواق التي نعمل بها، ونمتلك مجموعة فريدة من القدرات في مجالات المخاطر والاستراتيجية والموارد البشرية والاستثمارات، ما يُميّزنا ويُعزّز القيمة لعملائنا. نُركّز على تخصيص رأس المال والموارد للأولويات الاستراتيجية التي نرى فيها إمكانات نمو كبيرة، ونلتزم بالانضباط في نهجنا لتحقيق النتائج على المدى القريب مع الاستثمار في المستقبل.

صُممت منصة Thrive لتسريع النمو من خلال تعزيز القدرة على الاستثمار في علامة Marsh التجارية، وتوسيع نطاق خدماتنا وقدراتنا البيعية، والاستفادة من مزايا حجم عملياتنا وتقنياتنا. وقد لمسنا، من خلال فريق خدمات الأعمال والعملاء، استجابة إيجابية قوية لعلامة Marsh التجارية الجديدة. ونتيجةً لذلك، نُسرّع عملية انتقال Guy Carpenter وMercer إلى Marsh في سبتمبر. تُشير استراتيجية العلامة التجارية الموحدة إلى القيمة التي يُمكننا تقديمها معًا لعملائنا في مختلف القطاعات والصناعات والمناطق الجغرافية، وقد مكّنتنا كفاءتها من زيادة نطاق علامتنا التجارية، وتحسين عائد الاستثمار التسويقي، وأن نصبح الشريك الرسمي لإدارة المخاطر في الفورمولا 1. تُعزز الفورمولا 1 حضورنا بين أكثر من 800 مليون مُشجع حول العالم، والأهم من ذلك، بين كبار المسؤولين التنفيذيين وصناع القرار. إن الدقة والنهج القائم على البيانات في إدارة المخاطر والسعي الدؤوب نحو التميز هما ما يجمع بين ثقافتي Marsh والفورمولا 1، وأنا متحمس لإمكانيات النمو التي تُتيحها هذه الشراكة. كما نُسرّع أيضًا استثمارنا في القدرات البيعية من خلال منصة Thrive.

نعمل على تطوير قدرات جديدة وتعزيز الكفاءات في خدمة العملاء في القطاعات التي نرى فيها فرص نمو واعدة. ومن الأمثلة على ذلك تعاوننا مع عملاء قطاع الطاقة في مجال البنية التحتية الرقمية، حيث نبتكر حلول تأمينية بمليارات الدولارات لتغطية مخاطر الائتمان لدى الأطراف المقابلة. تدمج هذه البرامج التأمين التقليدي وإعادة التأمين مع تمويل من جهات خارجية نوفرها للعميل. إن الجمع بين خبراتنا في مجالات التأمين والاستشارات والاستثمارات، بالإضافة إلى علاقاتنا الوطيدة مع العملاء وخبراتنا الواسعة في مختلف القطاعات، هو ما يمكّن مارش من تصميم هذه الحلول وتقديمها لعملائها.

تستفيد خططنا في مجال الذكاء الاصطناعي أيضًا من منصة Thrive. وكما ذكرتُ سابقًا، تتمتع مارش بموقعٍ ممتازٍ يؤهلها لتكون رائدةً في مجال الذكاء الاصطناعي. من الواضح أن مجموعات بياناتنا الضخمة والخاصة في مجالات المخاطر والصحة والمزايا والمواهب والاستثمارات، فضلًا عن علاقاتنا الراسخة مع عملائنا، تُشكل ميزةً كبيرة. تتمثل استراتيجيتنا في دفع عجلة تطوير الذكاء الاصطناعي في ثلاثة مجالات: النمو والإنتاجية والكفاءة. وفيما يتعلق بالنمو، فقد أطلقنا مؤخرًا برنامج Marsh Risk Companion في مؤتمر RIMS في فيلادلفيا.

تتميز منصة العملاء الجديدة هذه بتحليلات ورؤى وقدرات رائدة في السوق، ضمن تطبيق واحد مدعوم بالذكاء الاصطناعي. ستعزز هذه المنصة قدرتنا على تحليل مخاطرهم ووضع حلول مثلى. ونحن متحمسون لمنصة "معلومات التغطية" التي تتيح للمنتجين الذين يخدمون السوق المتوسطة إمكانية نمذجة المخاطر وتقييم خيارات التغطية عند نقطة البيع. تستطيع هذه المنصة المدعومة بالذكاء الاصطناعي تحديد ثغرات التغطية بسرعة، وتحليل ومقارنة عروض الأسعار للعملاء، مما يمنح منتجينا ميزة تنافسية كبيرة في السوق.

كما أطلقنا منصة "أطلس"، وهي منصة مدعومة بالذكاء الاصطناعي توفر رؤى فورية لدعم تطوير استراتيجيات إعادة التأمين لعملائنا. تقوم "أطلس" بتنظيم وتسريع المعلومات، بما في ذلك مؤشرات المخاطر، ومخاطر التقاضي، وأسعار السوق، والمؤشرات الاقتصادية، وغيرها من البيانات المالية للعملاء. وأخيرًا، يبذل فريق "كوشن" جهودًا مكثفة لتقديم الاستشارات للعملاء بشأن استراتيجية الذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي. فعلى سبيل المثال، أطلقنا في الربع الأخير إنشاء العديد من البنوك الجديدة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي في مناطق مختلفة حول العالم.

نُقدّم أيضًا أدوات الذكاء الاصطناعي التي تُعزّز إنتاجية زملائنا وتُحسّن من قيمة خدماتنا المُقدّمة لهم. على سبيل المثال، قمنا بتطبيق ClaimSIQ على 3000 من مُختصّي المطالبات لدينا. تستخدم هذه الأداة بيانات مجهولة المصدر لملايين المطالبات لمساعدتنا في إدارة دورة حياة المطالبات وتقديم رؤى تُحسّن نتائج العملاء. كما أصبح بإمكان الزملاء الآن الوصول إلى LENwork، وهو مساعد آلي مُدمج في مجموعة LEN AI الخاصة بنا. يُساعد LENwork الزملاء على تطوير أفكار منتجات جديدة، ووضع استراتيجيات مبيعات، والرد على طلبات تقديم العروض، بالإضافة إلى استخدامات أخرى.

تستفيد هذه المنصة من أحدث النماذج مع تصميمها خصيصًا لنظامنا البيئي. ونتيجةً لذلك، توفر LENwork تجربة أكثر أمانًا وملاءمةً ومرونة، وفي ظل ارتفاع تكاليف الرموز، تقدم نهجًا أكثر فعالية من حيث التكلفة لاستخدام إدارة دورة حياة التطبيقات (LLM) في المؤسسات. ومن أبرز برامج الذكاء الاصطناعي التي تم إطلاقها خلال الربع الأخير، شراكة BCS وOliver Wyman مع Amazon Web Services لإعادة تصميم عملياتنا الإدارية والتشغيلية. لقد أدخلنا الذكاء الاصطناعي بالفعل في عملياتنا، ولكن هذا العمل سيدفع حدود الإمكانيات لإعادة تصميم كيفية تنفيذ العمل لتحسين الكفاءة والخدمة.

يركز المشروع مبدئيًا على مشاريع تجريبية لإعادة هندسة خدمات المطالبات وإصدار اتفاقيات إعادة التأمين. نتوقع أن تدعم استثماراتنا في برنامج "ثرايف" في العلامة التجارية، وقدرات المبيعات، والكفاءات، وأدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة، النمو والكفاءة التشغيلية المستمرة في السنوات القادمة. أما بالنسبة لأوضاع السوق، فقد انخفضت أسعار التأمين التجاري الأساسي بنسبة 6% في الربع الثاني، وفقًا لمؤشر مارش العالمي لسوق التأمين. ويأتي هذا الانخفاض بعد انخفاض بنسبة 5% في الربع الأول من عام 2026.

للتذكير، يميل مؤشرنا نحو الحسابات الكبيرة. انخفضت الأسعار في الولايات المتحدة بنسبة 2%، وتراجعت في أوروبا وآسيا بنسبة متوسطة أحادية الرقم، بينما انخفضت في كندا والمملكة المتحدة وأمريكا اللاتينية بنسبة عالية أحادية الرقم، وشهدت منطقة المحيط الهادئ انخفاضات بنسبة ثنائية الرقم. انخفضت أسعار التأمين على الممتلكات عالميًا بنسبة 12% على أساس سنوي، وهو ما يمثل تسارعًا مقارنةً بالربع السابق. انخفضت أسعار التأمين على المسؤولية المالية والمهنية عالميًا بنسبة 3%، بينما انخفضت أسعار التأمين السيبراني بنسبة 4%. ارتفعت أسعار التأمين ضد الحوادث عالميًا بنسبة 2%، مع ارتفاع فائض التأمين ضد الحوادث في الولايات المتحدة بنسبة 15%، مما يعكس استمرار ارتفاع معدلات الخسائر، وانخفضت تعويضات العمال بنسبة 4%. في مجال إعادة التأمين، أدت ظروف السوق الضعيفة المستمرة، مدفوعةً بوفرة القدرة وتزايد إقبال شركات إعادة التأمين، إلى سوق مواتية لشركات التأمين. وكما كان متوقعًا، شهدت نتائج تجديدات وثائق التأمين ضد الكوارث في فلوريدا في الأول من يونيو انخفاضًا في الأسعار بنسبة تتراوح بين 15% و20% نتيجةً لفائض العرض، والذي قابله جزئيًا ارتفاع طفيف في الطلب. في مجال التأمين ضد الحوادث في الولايات المتحدة، عكست تجديدات إعادة التأمين القدرة الكافية والتسعير المتباين بناءً على معدل الخسائر وجودة المحفظة.

ما زلنا نشهد إصدارات قياسية لسندات الكوارث، حيث يتجاوز الحد الأقصى للسندات القائمة 61 مليار دولار أمريكي حتى النصف الأول من عام 2026. يبحث عملاؤنا عن خيارات بديلة تُكمّل الاستراتيجيات التقليدية، بما في ذلك استخدام حلول تمويل من جهات خارجية. ولا تزال أسعار السوق الحالية مواتية لعملائنا في قطاعي التأمين وإعادة التأمين، على الرغم من ارتفاع تكلفة المخاطر. نواصل مساعدة عملائنا على تحسين تمويل المخاطر وبناء قدرة أكبر على الصمود في عالم يزداد اضطرابًا.

والآن، دعوني أنتقل إلى أدائنا المالي وتوقعاتنا للربع الثاني، والذي سيتناوله مارك بمزيد من التفصيل. ارتفعت الإيرادات الموحدة بنسبة 6% لتصل إلى 7.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 5% على أساس أساسي، مع نمو بنسبة 3% في قطاع إدارة المخاطر و8% في قطاع الاستشارات. ارتفعت إيرادات مارش لإدارة المخاطر بنسبة 4%، بينما انخفضت إيرادات جاي كاربنتر بنسبة 2%، وارتفعت إيرادات ميرسر بنسبة 5%، ونمت إيرادات مارش للاستشارات الإدارية بنسبة 13%. نما الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 5%، وبلغ ربح السهم المعدل 2.96 دولار، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي. وبالنظر إلى المستقبل، ما زلنا نتوقع عامًا جيدًا في 2026 مع نمو أساسي في الإيرادات مماثل للعام الماضي.

نتوقع أيضًا عامًا آخر من توسع هوامش الربح ونموًا قويًا في ربحية السهم المعدلة. تستند توقعاتنا إلى الظروف الحالية، ولكن قد يتغير المناخ الاقتصادي والجيوسياسي بشكل جوهري عن افتراضاتنا. باختصار، ما زلت راضيًا عن أدائنا في النصف الأول من عام 2026. نركز على تنفيذ استراتيجيتنا، ونضع عملاءنا في صميم كل ما نقوم به، ونبني على زخم نجاحنا. مع ذلك، سأترك المجال الآن لمارك لمراجعة نتائجنا بمزيد من التفصيل.

مارك ماكجيفني، المدير المالي

شكرًا لك يا جون، وصباح الخير. لقد حققنا أداءً جيدًا في الربع الثاني، مما يعكس تنويع محفظتنا الاستثمارية، ومكانتنا الرائدة، وقوة أدائنا. ارتفعت الإيرادات الموحدة بنسبة 6% لتصل إلى 7.4 مليار، مع نمو أساسي بنسبة 5%، وهو ما حققناه على الرغم من التحديات المستمرة من دخل فوائد الضمانات وأسعار التأمين على الممتلكات والمسؤولية. بلغ الدخل التشغيلي 1.9 مليار، والدخل التشغيلي المعدل 2.2 مليار، بزيادة قدرها 5%. وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل 29.3%.

بلغ ربح السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 2.63 دولارًا أمريكيًا، بينما بلغ ربح السهم المعدل 2.96 دولارًا أمريكيًا، بزيادة قدرها 9% عن العام الماضي. وخلال الأشهر الستة الأولى من عام 2026، بلغ نمو الإيرادات الأساسية 4%. ونما الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 7% ليصل إلى 4.6 مليار دولار أمريكي. وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل 30.5%، وارتفع ربح السهم المعدل بنسبة 8% ليصل إلى 6.25 دولارًا أمريكيًا. أما بالنسبة لخدمات إدارة المخاطر والتأمين، فقد بلغت إيرادات الربع الثاني 4.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 4% عن العام الماضي أو 3% على أساس أساسي. وبلغ الدخل التشغيلي في هذه الخدمات 1.5 مليار دولار أمريكي. وبلغ الدخل التشغيلي المعدل 1.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 3% عن العام الماضي، وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل 35.3%.

بلغت إيرادات شركة RIS خلال الأشهر الستة الأولى 9.9 مليار دولار، مسجلةً نموًا أساسيًا بنسبة 3%. وارتفع صافي الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 5% ليصل إلى 3.6 مليار دولار، بينما بلغ هامش الربح التشغيلي المعدل 36.8%. أما في شركة Marsh Risk، فقد بلغت الإيرادات خلال الربع 4.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 6% عن العام الماضي، أو 4% على أساس أساسي، مما يعكس الأداء القوي في الولايات المتحدة وعلى الصعيد الدولي. وفي الولايات المتحدة وكندا، ارتفع النمو الأساسي بشكل متتابع إلى 4%، مقارنةً بـ 3% في الربع الأول، مما يعكس نموًا قويًا في الأعمال الجديدة.

في الأسواق الدولية، ظل النمو الأساسي قويًا عند 5%، مع ارتفاع بنسبة 5% في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، وأمريكا اللاتينية، وأمريكا اللاتينية. خلال الأشهر الستة الأولى من العام، بلغت إيرادات مارش ريسك 7.8 مليار دولار أمريكي بنمو أساسي قدره 4%. ونمت الإيرادات في الولايات المتحدة وكندا بنسبة 4%، بينما ارتفعت في الأسواق الدولية بنسبة 5%. أما إيرادات جاي كاربنتر في الربع الثاني، فبلغت 664 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 2% على أساس كل من الإيرادات المعلنة والنمو الأساسي. وقد تأثر النمو في الربع الثاني بانخفاض حاد مقارنةً بالنمو الأساسي البالغ 5% في العام الماضي، واستمرار انخفاض أسعار إعادة التأمين، لا سيما في تأمينات الممتلكات.

أثرت هذه العوامل السلبية الناتجة عن أسعار الفائدة بنحو 6 نقاط مئوية على النمو الأساسي لشركة جاي كاربنتر خلال الربع. وحققت الشركة إيرادات بلغت 1.9 مليار دولار أمريكي خلال الأشهر الستة الأولى من العام، وهو رقم ثابت على أساس أساسي. للتذكير، يمثل النصف الأول من العام حوالي ثلاثة أرباع إيرادات جاي كاربنتر السنوية. وعلى الرغم من ظروف السوق الصعبة، حققت جاي كاربنتر أداءً متميزًا، حيث سجلت نموًا في الأعمال الجديدة بنسبة تتجاوز 10% خلال النصف الأول من العام، بالإضافة إلى معدل احتفاظ بالعملاء يتجاوز 90%.

في قطاع الاستشارات، بلغت إيرادات الربع الثاني 2.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 10% أو 8% على أساس أساسي. وبلغ الدخل التشغيلي للاستشارات 502 مليون دولار، بينما بلغ الدخل التشغيلي المعدل 533 مليون دولار، بزيادة قدرها 11%. وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل في قطاع الاستشارات 20.5%. أما خلال الأشهر الستة الأولى، فقد بلغت إيرادات الاستشارات 5.2 مليار دولار، مما يعكس نموًا أساسيًا بنسبة 7%. وارتفع الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 12% ليصل إلى 1.1 مليار دولار، وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل 21%.

بلغت إيرادات شركة ميرسر 1.6 مليار دولار أمريكي خلال الربع، بزيادة قدرها 7% أو 5% على أساس أساسي. ونما قطاع الصحة بنسبة 3%، مما يعكس النمو المستمر في جميع مناطقنا، وخاصة في الأسواق الدولية. كما ارتفع قطاع إدارة الثروات بنسبة 8%، مدفوعًا بأداء أعمالنا الاستثمارية. وكان هذا الربع الأفضل من حيث النمو في قطاع إدارة الثروات منذ أن بدأنا إعداد التقارير على هذا الأساس في عام 2016. وبلغت قيمة أصولنا المُدارة 846 مليار دولار أمريكي في نهاية الربع الثاني، بزيادة قدرها 16% على أساس ربع سنوي، و26% مقارنةً بالربع الثاني من العام الماضي.

يعود النمو السنوي إلى الأعمال الجديدة وتأثير أسواق رأس المال. وشهد قطاع الخدمات المهنية نموًا بنسبة 2%، مدفوعًا بنمو القطاع الدولي. وبلغت إيرادات شركة ميرسر 3.3 مليار دولار خلال الأشهر الستة الأولى من العام، بنمو أساسي قدره 5%. وحققت شركة مارش للاستشارات الإدارية إيرادات بلغت مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة قدرها 15% أو 13% على أساس أساسي. وكان هذا أسرع ربع نمو خلال أكثر من عامين، مما يعكس قوة الطلب وجودة الخدمات المقدمة في جميع أنحاء الشركة.

بلغت إيرادات شركة مارش للاستشارات الإدارية خلال الأشهر الستة الأولى من العام 1.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 10% على أساس أساسي. وبالنظر إلى الربع الثالث، نتوقع أن يكون النمو الأساسي لشركة مارش للاستشارات الإدارية في خانة الآحاد المتوسطة إلى العالية. وبلغ دخل فوائد الأمانة 88 مليون دولار في الربع، بانخفاض قدره 11 مليون دولار مقارنة بالربع الثاني من العام الماضي، مما يعكس انخفاض أسعار الفائدة. ونتوقع أن يبلغ دخل فوائد الأمانة حوالي 95 مليون دولار في الربع الثالث.

بلغت فوائد تقلبات أسعار الصرف 0.02 دولار أمريكي في الربع الثاني. وبناءً على أسعار الصرف الحالية، نتوقع أن يكون تأثيرها ضئيلاً على الأرباح في الربع الثالث وبقية هذا العام. بلغت المصاريف الإدارية في الربع الثاني 67 مليون دولار أمريكي بعد التعديل، مقارنةً بـ 66 مليون دولار أمريكي في العام الماضي. وبالنظر إلى الربع الثالث، نتوقع أن تبلغ المصاريف الإدارية المعدلة حوالي 75 مليون دولار أمريكي. نواصل تنفيذ برنامج "ثرايف" بنجاح، ونسير على المسار الصحيح لتحقيق وفورات إجمالية قدرها 400 مليون دولار أمريكي، سيُعاد استثمار جزء منها في النمو.

نتوقع استمرار تكبد رسوم بقيمة 500 مليون تقريبًا لتحقيق الوفورات. بلغ إجمالي البنود الهامة في الربع الثاني 130 مليونًا، بما في ذلك 52 مليونًا من التكاليف المرتبطة ببرنامج Thrive. وبلغت مصروفات الفائدة في الربع الثاني 250 مليونًا. وبناءً على توقعاتنا الحالية، نتوقع مستوى مماثلًا من مصروفات الفائدة في الربع الثالث. بلغ معدل الضريبة الفعلي المعدل في الربع الثاني 24.4% مقارنةً بـ 25.3% في الربع الثاني من العام الماضي، حيث استفادت كلتا الفترتين بشكل طفيف من بنود منفصلة.

عندما نقدم توقعات مستقبلية بشأن معدل الضريبة، فإننا لا نعتمد على بنود منفصلة. واستنادًا إلى الوضع الراهن، ما زلنا نتوقع معدل ضريبة فعليًا معدلًا يتراوح بين 24.5% و25.5% في عام 2026. أما فيما يتعلق بإدارة رأس المال، فقد أنهينا الربع بإجمالي ديون بلغ 20.6 مليار. ويستحق سداد ديوننا المقررة التالية بقيمة 550 مليون يورو من السندات الممتازة المقومة باليورو في الربع الثالث، والتي نتوقع إعادة تمويلها بسندات مماثلة مقومة باليورو.

بلغ رصيدنا النقدي في نهاية الربع الثاني 1.7 مليار دولار. وبلغت استخدامات النقد خلال الربع 1.4 مليار دولار، منها 438 مليون دولار لتوزيعات الأرباح، و230 مليون دولار للاستحواذات، و750 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم. أما خلال الأشهر الستة الأولى، فقد بلغت استخدامات النقد 2.7 مليار دولار، منها 878 مليون دولار لتوزيعات الأرباح، و319 مليون دولار للاستحواذات، و1.5 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم. ونتوقع الآن استثمار ما يقارب 5.5 مليار دولار من رأس المال في عام 2026 في توزيعات الأرباح والاستحواذات وإعادة شراء الأسهم، مقارنةً بـ 5 مليارات دولار سابقاً.

سيعتمد المستوى النهائي لإعادة شراء الأسهم على تطور خططنا للاستحواذ والاندماج. في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنا عن زيادة بنسبة 10% في توزيعات الأرباح الفصلية، مما يجعل هذا العام السابع عشر على التوالي الذي نشهد فيه زيادات في توزيعات الأرباح، وهو ما يعكس نمو أرباحنا القوي وثقتنا في توقعاتنا المستقبلية. وبالنظر إلى توقعاتنا لعام 2026، فإننا لا نزال في وضع جيد لتحقيق عام آخر قوي. ونتوقع أن يكون نمو الإيرادات الأساسية مماثلاً للمستويات التي حققناها في عام 2025، إلى جانب عام آخر من توسع هوامش الربح ونمو قوي في ربحية السهم المعدلة.

لأغراض النمذجة، نتوقع زيادة أكبر في هامش الربح في الربع الرابع مقارنةً بالربع الثالث. وبهذا، يسعدني أن أترك المجال لجون.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكراً لك يا مارك. أندرو، نحن جاهزون لبدء جلسة الأسئلة والأجوبة.

المشغل

بالتأكيد. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا كان لديك سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 1 على هاتفك. إذا كنت ترغب في حذف اسمك من قائمة الانتظار، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 1 مرة أخرى. إذا كنت تستخدم مكبر الصوت، فقد تحتاج إلى رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على الأرقام. مرة أخرى، إذا كان لديك سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 1 على هاتفك. ولإتاحة الفرصة لأكبر عدد ممكن من المشاركين للإجابة على أسئلتهم، نرجو من كل مشارك الاكتفاء بسؤال واحد وسؤال متابعة واحد.

لحظة من فضلك. السؤال الأول يأتي من خط غريغ بيترز مع ريموند جيمس.

جريج بيترز، محلل في شركة ريموند جيمس

صباح الخير جميعاً. سؤالي الأول يركز على نمو الإيرادات العضوية في قسم خدمات المخاطر والتأمين. أُقدّر تعليقكم على التسعير، وأتفهم تأثيره على شركة جاي كاربنتر. وبالنظر إلى المستقبل، هل يُمكنكم توضيح كيف ترون تأثير التسعير السلبي، مع الأخذ في الاعتبار تعويضات التعيينات الجديدة والفوز بعقود جديدة؟ هذا سيساعدكم في الوصول إلى توقعاتكم للإيرادات العضوية، على غرار العام الماضي.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

صباح الخير يا غريغ. شكرًا على سؤالك. سأشارك ببعض التعليقات، وربما أطلب من نيك ودين إضافة بعض التفاصيل. أعتقد أن النصف الأول من العام كان جيدًا وممتازًا في مارش ريسك. لقد كان ربعًا جيدًا. شهدنا تحسنًا في نمونا في الولايات المتحدة، وهو أمرٌ يُسعدنا. لقد كان هذا أحد مجالات تركيزنا حيث كنا نوظف كوادر إنتاجية هناك. لذا، كان النصف الأول من العام جيدًا بالنسبة لنا في إضافة كفاءات من خارج الولايات المتحدة وأماكن أخرى، لكننا نركز بشكل خاص على الولايات المتحدة، وكان ربعًا قويًا جدًا في الأعمال الجديدة في مجال إعادة التأمين الأمريكي. بالطبع، ليست هذه هي النتيجة التي نتمناها، ولكن كما أشار مارك، كان أداؤنا قويًا للغاية. واجهنا تحديات كبيرة في التسعير، لكننا نواصل تقديم خدماتنا لعملائنا. معدل الاحتفاظ بالعملاء قوي جدًا. كانت الأعمال الجديدة ممتازة في النصف الأول، وأود أن أضيف أن اندماج الشركات في السوق، وبعض عمليات الاستحواذ والاندماج، لم يكن مفيدًا لنا في هذا الربع، ولدينا أكبر محفظة تأمين على الممتلكات في السوق. لكن هناك الكثير من الفرص المتاحة لنا للنمو في مجال إعادة التأمين، ويركز دين والفريق على ذلك، ولذلك نحن متحمسون لما ينتظرنا في النصف الثاني من العام.

وبناءً على ذلك، ربما يمكنك يا نيك التحدث قليلاً عن آفاق النمو في شركة مارش ريسك.

نيك ستودر، الرئيس والمدير التنفيذي

غريغ، نعم، شكرًا لك على السؤال. أنا راضٍ جدًا عن الأداء رغم التحديات التي ذكرتها. يُمثل النمو العضوي القوي تركيزًا مستمرًا على الابتكار لخدمة العملاء، بالإضافة إلى الكفاءة والتنفيذ. دعني أُطلعك على نبذة عن أعمالنا: في الولايات المتحدة وكندا، شهدنا نموًا متسارعًا، ونموًا في الأعمال الجديدة بنسبة عالية من خانة الآحاد، كما ذكر جون. في الواقع، حققنا نموًا من خانتين في مارش ريسك، وذلك من خلال مجموعة متنوعة من الأعمال والتخصصات.

نموٌّ ذو رقمين في قطاعات النقل البحري، وإدارة المخاطر، والإنشاءات، والطيران، والطاقة، بالإضافة إلى مشاريع قوية في مجال البنية التحتية الرقمية تؤثر على عدد من هذه التخصصات، والتي بدأت تُسهم بشكلٍ ملموس في النمو. كما أشرتم، هناك نموٌّ مستمر في قدراتنا البيعية، وتوظيفٌ قوي في السوق، ونموٌّ ملحوظ في عدد قادة المبيعات، وهو اتجاهٌ نتوقع استمراره في النصف الثاني من العام، مما يُعزز حقيقة أن نمونا واسع النطاق.

حققت الشركة نموًا في الإيرادات وفقًا للمعايير المحاسبية الدولية بنسبة 7%، ونموًا أساسيًا بنسبة 5% إضافةً إلى 7% المسجلة في العام الماضي، مع نمو قوي في أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي وآسيا ومنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، مدفوعًا بشكل رئيسي بالمملكة المتحدة التي تشهد نموًا ملحوظًا. ومن أبرز إنجازاتنا على الصعيد الدولي: نمو إعادة التأمين الاختياري جنبًا إلى جنب مع نمو مارش ري بنسبة تتجاوز 10%؛ وتخصصات مماثلة لتلك الموجودة في الولايات المتحدة وكندا. كما حققنا نموًا بنسبة تتجاوز 10% في مخاطر المعاملات والإنشاءات والنقل البحري والأمن السيبراني؛ ونموًا قويًا في الأعمال الجديدة في منطقة المحيط الهادئ؛ وبدأنا بالفعل في الاستفادة من بعض قدراتنا في مجال البيع بالجملة وقدرات مارش ريسك مثل ماغريب إم إم إيه في لندن. كل هذا يجعلنا واثقين من استراتيجيتنا. في حين أن الأسعار منخفضة، يواجه عملاؤنا المزيد من المخاطر، والمزيد من عدم اليقين، والمزيد من التقلبات. لديهم مشاكل أكثر تعقيداً يحتاجون إلى مساعدتنا فيها، ونحن واثقون من استراتيجيتنا واستثمارنا في أعمالنا في السوق المتوسطة وبناء قطاعات سريعة النمو مثل البنية التحتية الرقمية - ولكن يمكنني إضافة الدفاع والأمن وغيرها الكثير - وتوظيف وتنمية المواهب الإنتاجية، وبناء مرافقنا، وبناء المسار السريع حيث يتقدم الاستخدام بشكل جيد، والسعي حقًا لأن نكون مستشارًا رائدًا في مجال المخاطر ووسيطًا شاملًا للمخاطر.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

تفضل. شكراً لك يا نيك.

دين كليسورا، الرئيس التنفيذي لشركة جاي كاربنتر

شكرًا جون وجريج، ربما نحتاج إلى بعض التوضيح حول نتائج شركة جاي كاربنتر وسوق إعادة التأمين. كما أشار جون، فإن انخفاض نمونا خلال الربع الحالي وثبات نمونا خلال النصف الأول من العام كانا مدفوعين بشكل واضح بانخفاض أسعار تأمين الكوارث الطبيعية على الممتلكات. انخفض مؤشر أسعار تأمين الكوارث الطبيعية على الممتلكات لدينا، والذي يُنشر كل ثلاثة أشهر، بنسبة 16% في منتصف العام، متسارعًا من انخفاض بنسبة 12% عند تجديد العقد في الأول من يناير، وهو أكبر انخفاض سنوي نشهده منذ إنشاء المؤشر قبل 25 عامًا.

وكما تعلمون، وكما أشار جون، تُمثل العقارات 50% من محفظتنا العالمية، ولدينا أكبر محفظة تأمين ضد الكوارث الطبيعية في السوق العالمية. نواصل تقديم أداء متميز في سوق شديدة التنافس، وكما ذكر جون، على الرغم من التحديات المتعلقة بالأسعار، فإننا نرى فرصًا واعدة للنمو في المستقبل. حققنا رقمًا قياسيًا في الأعمال الجديدة خلال النصف الأول من العام، ونموًا قويًا بنسبة تتجاوز 10%، كما أن معدل فوزنا بطلبات العروض لم يسبق له مثيل، ولدينا عدد من الأعمال الأخرى خارج قطاع العقارات تحقق أداءً ممتازًا.

كما ذكر نيك، يشهد قطاع التأمين الاختياري الدولي لدينا نموًا بنسبة تتجاوز 10%. ويواصل قطاع التأمين ضد الحوادث نموه القوي بنسبة متوسطة من خانة الآحاد. ويواصل قسم رأس المال والاستشارات تحقيق نمو قوي بنسبة تتجاوز 10% في مجال استشارات عمليات الاندماج والاستحواذ، والصفقات المهيكلة، والشركات التابعة، وغيرها من هياكل رأس المال. وقد قمنا بقيادة 20 إصدارًا لسندات الكوارث في النصف الأول من العام، بإجمالي حد أقصى قدره 5 مليارات دولار أمريكي، وهو رقم قياسي لشركة جاي كاربنتر. ونواصل الاستثمار في أفضل الكفاءات الإنتاجية حول العالم.

لقد شهدنا نموًا في عدد موظفينا لخمس سنوات متتالية، ولم يسبق أن كان الطلب على نصائحنا وحلولنا من العملاء أقوى مما هو عليه الآن. لذا، أود أن ألخص الأمر يا غريغ بالقول إنه على الرغم من تحديات النمو التي واجهناها في النصف الأول من العام، فإننا نشعر بالرضا التام عن فريقنا ومواهبنا ومنصتنا وآفاق نمونا المستقبلية.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا دين. حسنًا يا غريغ، آمل أن يكون ذلك مفيدًا. واجهنا بعض التحديات المتوقعة من ناحية التسعير، لكن التنفيذ قوي ونحن متفائلون بشأن آفاق نمونا في المستقبل. هل لديك أي استفسارات أخرى؟

جريج بيترز، محلل في شركة ريموند جيمس

أجل، شكرًا. كانت تلك تفاصيل قيّمة. لقد لاحظتُ ذلك. جون، ذكرتَ في تعليقاتك تكاليف الرموز وتحدثتَ عن دور الذكاء الاصطناعي في دفع النمو والإنتاجية والكفاءة. أودّ أن أعرف كيف تنظر إلى ارتفاع تكاليف التقنيات والاستثمار في البنية التحتية، وكيف يمكن أن يُسهم ذلك في تحسين الكفاءة. يبدو من بعض العناوين التي نقرأها أن ارتفاع التكاليف قد يُلغي تمامًا مكاسب الكفاءة. ولكن ما هو الوضع في شركتك؟

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

من فضلك. نعم، شكرًا على السؤال. إنه سؤال مهم. وأودّ أن أؤكد مجددًا، من الواضح أن هناك العديد من التساؤلات في أوساط المستثمرين حول الذكاء الاصطناعي. نحن متحمسون للغاية للذكاء الاصطناعي، ولتأثيره المحتمل على القيمة التي نقدمها لزملائنا وعملائنا ومساهمينا. ونعتقد أننا في وضع ممتاز لتحقيق النجاح. وقد تحدثتُ كثيرًا عن السبب: فنحن من أوائل الشركات التي تبادر إلى هذا المجال. وقد قام مدير قسم تكنولوجيا المعلومات لدينا، بول بيسويك، بعمل رائع في بناء الأساس الذي مكّننا من خلق القيمة التي تحدثنا عنها.

توقعنا أن تشكل التكاليف المتزايدة تحديًا لنا مع مرور الوقت. لهذا السبب تحدثتُ عن Lendwork في كلمتي المُعدّة، وهو في الأساس نموذج داخلي مبني على نماذج إدارة دورة حياة الأصول (LLMs) من جهات خارجية. صحيح أنه متأخر بضعة أشهر عن النماذج الرائدة من حيث الإمكانيات، إلا أنه أكثر من كافٍ - بل إنه يتمتع بقدرات عالية - لإنجاز الكم الهائل من العمل الذي يحتاجه زملاؤنا من الذكاء الاصطناعي حاليًا. لذا فهو نموذج منخفض التكلفة وفعّال للغاية بالنسبة لنا، ونحن متحمسون جدًا لذلك.

بالطبع، عندما نحتاج إلى القيام بأعمال أخرى تتطلب أحدث النماذج في السوق - وهذا يحدث غالبًا داخل أوليفر وايمان وفي ميرسر - فإننا ندعم عملنا بالتعاون مع نماذج خارجية. لذا، نحن متحمسون للمسار الذي نسلكه. حتى الآن، تركز نمو الذكاء الاصطناعي بشكل أساسي في أوليفر وايمان. وكما أشار نيك، بدأنا نلمس نموًا وفرصًا متزايدة في البنية التحتية الرقمية، وهذا النظام البيئي يُحفز نموًا جيدًا لنا.

لكننا متحمسون أيضاً لتحسين الكفاءة. لقد تحدثتُ عن الشراكة بين فريقنا في OW وAWS لمعالجة بعض أعمال المكاتب الوسطى والخلفية التي نقوم بها. لذا، ما زلنا في المراحل الأولى من هذا الأمر، لكننا متحمسون له. عذراً يا أندرو، السؤال التالي من فضلك.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من مايك زيريمسكي من شركة بي إم أو كابيتال ماركتس.

مايك زيريمسكي، محلل في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس

مرحباً، صباح الخير. بخصوص بعض تعليقاتكم اليوم وفي وقت سابق من هذا العام حول إعادة الاستثمار في النمو، هل لديكم أي تفاصيل حول نمو عدد المنتجين؟ هل تستهدفون نمواً متوسطاً أو مرتفعاً في خانة الآحاد؟ وهل ينبغي أن نفكر في مساهمتهم في النمو العضوي، هل ندمجهم تدريجياً على مدى العامين القادمين، أم نركز جهودنا عليهم في البداية؟ شكراً.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، شكرًا لك يا مايك على سؤالك. كما ذكرتُ بإيجاز في سؤال غريغ، كان النصف الأول من العام جيدًا بالنسبة لنا في استقطاب المواهب الإنتاجية في الأسواق الرئيسية. تتمتع علامتنا التجارية في مجال استقطاب المواهب بسمعة ممتازة في الأسواق التي نعمل فيها ونتنافس بها. لدينا أفضل المواهب في شركتنا، لكننا نرى فرصةً لتعزيزها أكثر. أود أن أشير إلى أن معدل الاحتفاظ بالموظفين لدينا مرتفع للغاية، ومستوى تفاعلهم ممتاز، وكل ذلك يرتكز على عرض قيمة قوي ومدروس وشفاف للموظفين - وهو حوار نجريه مع زملائنا ومع المواهب التي تفكر في العمل لدينا.

واستثماراتنا في الذكاء الاصطناعي مثال آخر على كيفية جعل العمل في شركتنا أكثر جاذبية. وكما ذكرت، لا أريد الخوض في تفاصيل التقارير الفصلية حول عدد الموظفين وما إلى ذلك. لكن النصف الأول من العام كان جيدًا، ونتوقع استمرار هذا الأداء. لا تزال لدينا قاعدة قوية من المواهب، لذا سنواصل العمل على تعزيزها. هذا ليس المصدر الوحيد لتحسين معدل نمو الشركة. بالطبع، نقوم بأمور أخرى تدفع النمو، بما في ذلك توسيع القدرات، بما في ذلك عمليات الاندماج والاستحواذ. لكنه مصدر مهم للنمو بالنسبة لنا، وقد حققنا بالفعل نتائج جيدة في النصف الأول من العام. هل لديك سؤال آخر، مايك؟

مايك زيريمسكي، محلل في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس

نعم، شكرًا لك يا جون. أيضًا، في ملاحظاتك المُعدّة، واصلتَ تسليط الضوء على بعض قدرات التحليلات التي تستثمرون فيها، والتي أعتقد أنها موجهة لمديري المخاطر. وقد أعلن أحد منافسيكم المباشرين عن زيادة بنسبة 40% في معدل الفوز بالمبيعات باستخدام أجهزة التحليل المُطوّرة لديهم. بدا ذلك وكأنه قفزة كبيرة في معدل الفوز بطلبات العروض. لديّ فضول، هل ما زلتم تستثمرون في تحليلاتكم وتُطوّرونها لمواكبة المنافسين، أم أنكم ترون أنكم في وضع ممتاز؟

هل ترغب برؤية المزيد من التفاصيل؟ شكرًا.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، لم أرَ أي جهة في السوق تُعلن عن معدلات نمو بنسبة 40%، لذا فأنا متشكك بعض الشيء في هذا الشأن. لكننا لا نسعى لمجاراة السوق، بل نحن رواد السوق ونواصل تعزيز مكانتنا الريادية. لقد تحدثتُ عن مجموعة التحليلات تحت العلامة التجارية "كومبانيون" - مجموعة "مارش ريسك كومبانيون" التي أطلقناها في مؤتمر RIMS، وهي تطبيق مدعوم بالذكاء الاصطناعي. لذا أعتقد أن هذا مثالٌ رائعٌ آخر يُبيّن لماذا، بصفتنا شركةً رائدةً في السوق، نحن في وضعٍ يؤهلنا لنكون من الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي.

كانت ردود الفعل التي تلقيناها بعد إطلاق هذه التقنية هائلة، وقد كنتُ شخصياً في مقهى RIMS لأشهد ذلك بنفسي وأحضر بعض العروض التوضيحية مع بعض العملاء. لذا، نواصل الاستثمار في هذا المجال. لدينا ميزة كبيرة في مجال البيانات، كما ذكرت، والذكاء الاصطناعي يُتيح لنا فرصاً جديدة لمساعدة عملائنا على فهم مخاطرهم، ووضع نماذج لتلك المخاطر، وقياسها - مع إخفاء هوية البيانات بالطبع - مقارنةً بالآخرين في القطاعات التي ينافسونها، وتحديد مستوى تقبّلهم للمخاطر بشكل صحيح، ثم التفكير في تمويل المخاطر.

وعندما نموّل المخاطر، فإننا نفعل ذلك من خلال شركات التأمين التابعة، وشركات التأمين التقليدية، ورأس المال البديل. وهذه كلها أسباب تجعلنا في وضع ممتاز لمواصلة تقديم أفضل الخدمات لعملائنا. شكرًا لك يا مايك. السؤال التالي يا أندرو.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من برايان ميريديث من شركة يو بي إس.

برايان ميريديث، محلل في بنك يو بي إس

أجل، شكرًا لك يا جون. سؤالي الأول، مجرد فضول، بخصوص إدارة رأس المال واستثماره. إذا نظرنا إلى عمليات الاندماج والاستحواذ في النصف الأول من العام، نجدها متواضعة نسبيًا، لنقل ذلك، مقارنةً بالتدفق النقدي الحر. مع توقعاتنا للنصف الثاني من العام، هل تتوقعون انتعاشًا في هذا الجانب، ربما مع تضييق هوامش العرض والطلب؟ هل هناك أي عوامل في النصف الأول ربما تسببت في انخفاض حجم عمليات الاندماج والاستحواذ عن المتوقع؟

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

آمل أن تتقلص الفجوة، لكنني لست متأكدًا من إمكانية الجزم بذلك بعد. في الواقع، أظن أن هناك فجوة لا تزال قائمة، ولو جزئيًا، بين ما قد يعتبره المستثمرون الاستراتيجيون السعر المناسب، وربما بعض الجهات الراعية المالية، لكن سنرى. أود الإشارة إلى أننا أعلنا سابقًا عن شركتي Altmark M وAlts Manager، ونتطلع بشغف لإضافتهما إلى أعمالنا الاستثمارية في ميرسر. ومن المتوقع إتمام الصفقة في النصف الثاني من العام، رهناً بموافقة الجهات التنظيمية.

في الأول من يوليو، أتممنا صفقة الاستحواذ على شركة أستيرا، وهي شركة إسبانية كنا نمتلك فيها حصة أقلية سابقًا. لذا، نحن متحمسون للغاية بشأن هاتين الشركتين. نحن نشطون جدًا في السوق، ولكن كما تعلمون، إلى جانب اتساع الفجوات، شهدنا أيضًا خروج بعض الأصول من السوق تمامًا. وبالطبع، سنبقى ملتزمين بالانضباط كما عهدتمونا دائمًا. استراتيجيتنا هي نفسها. صحيح، نحن نعتمد نهجًا متوازنًا.

نرغب فعلاً في الاستثمار في أعمالنا، فهذا سيدفع عجلة النمو مستقبلاً. وكما تعلمون، فقد زدنا عمليات إعادة شراء الأسهم في النصف الأول من العام، وأعلنا أيضاً عن زيادة في توزيعات الأرباح بنسبة 10%. وكما أشار مارك في كلمته المُعدّة مسبقاً، نتوقع استثمار 5.5 مليار من رأس المال على مدار العام. وبالتالي، تبقى استراتيجيتنا كما هي. سنواصل نشاطنا في السوق، ولكن كما تفضلتم، كان أداؤنا أبطأ قليلاً فيما يتعلق بإتمام الصفقات في النصف الأول.

هل لديك أي متابعة يا برايان؟

برايان ميريديث، محلل في بنك يو بي إس

نعم، بالتأكيد. شكرًا لك يا مارك، شركة مارش للاستشارات الإدارية، على توجيهاتك بشأن الربع الثالث، ولكن ربما تحتاج إلى مزيد من التفاصيل حول الربع الثاني. هل كانت هناك أي رسوم نجاح لمرة واحدة، أم أن هذا النمو الكبير في الإيرادات العضوية خلال الربع مرتبط بالذكاء الاصطناعي؟

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل، كما تعلم يا برايان، نحن متحمسون للغاية لهذا النمو. تيد وفريقه يؤدون عملهم على أكمل وجه. إنها بيئة معقدة للغاية تعمل فيها الشركات. لذا، فإن فرصنا لا تقتصر على مساعدة العملاء على فهم المخاطر وإدارتها بفعالية أكبر، بل تتعداها إلى استغلال الفرص وسط هذا التعقيد والتغيير المستمر، وهذا ما يحفز نمو أعمالنا الاستشارية.

ونحن نحقق نتائج جيدة في ذلك. لكن يا تيد، ربما يمكنك أن تُطلعنا على بعض التفاصيل حول العوامل التي تُحفز الطلب.

تيد موينيهان، الشريك الإداري في شركة أوليفر وايمان

أجل، بالتأكيد. مرحباً برايان. في الواقع، إجابةً على سؤالك، كان النمو واسع النطاق. شهدنا نمواً في جميع المناطق، وفي معظم قطاعات الأعمال. وكان أقوى نمو في أوروبا وآسيا، سواءً على مستوى المنطقة أو الصناعة، لا سيما في قطاعات الطاقة والتأمين والاتصالات والنقل. أما بالنسبة لنوع الخدمات المقدمة، فقد كان أقوى نمو لدينا، وبفارق ملحوظ، في قسم "Quotient"، وهو قسم الاستشارات الاستراتيجية للذكاء الاصطناعي. لكننا شهدنا أيضاً نشاطاً كبيراً في مجال تحسين الكفاءة بشكل عام، بالإضافة إلى العديد من صفقات الاندماج والاستحواذ التي نقوم فيها بأعمال ما قبل الصفقة وما بعدها، كما شهدنا نمواً كبيراً في مجال الاستثمار الخاص في توظيف رأس المال. لذا، كان النمو واسع النطاق.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكراً لك يا برايان. أندرو، لدينا السؤال التالي من فضلك.

المشغل

نعم، سؤالنا التالي يأتي من روب كوكس من شركة غولدمان ساكس.

روب كوكس، محلل في غولدمان ساكس

مرحباً، شكراً. صباح الخير. أردت فقط الاستفسار عن النمو القوي في قسم مارش على الصعيد الدولي. نسبة المخاطر الإيجابية متوسطة أحادية الرقم. وأعلم أن مارش ليست مؤشراً للتسعير، لكن يبدو أن تحديات التسعير، على الأقل بالنسبة للحسابات الكبيرة في المناطق الدولية، تشكل عائقاً كبيراً، وأنتم تتغلبون عليه بقوة. هل من الإنصاف القول إن متوسط انخفاض أسعار الفائدة لدى عملائكم أقل من بعض الأرقام التي ذكرتموها؟ وكيف يمكننا تقييم مرونة النمو العضوي في هذا الصدد؟

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل، شكرًا لك يا روب. كما تعلم، انخفض معدل تغير الأسعار بشكل أكبر على الصعيد الدولي. وبشكل عام، من الواضح أن الأمر لا يقتصر على سوق واحدة، بل هو مجموعة من الأسواق بحسب الموقع الجغرافي والمنتج. وهناك بالطبع مجموعة من العوامل التي تؤثر على المنافسة السعرية. ولكن بشكل عام، انخفضت الأسعار على الصعيد الدولي بشكل أكبر. بالطبع، في الولايات المتحدة، تحدثتُ عن أن أسعار التأمين ضد المسؤولية الزائدة لا تزال مرتفعة في منتصف خانة العشرات، وهو ما يعكس في الواقع بيئة التقاضي والمسؤولية الصعبة للغاية هنا في الولايات المتحدة. بالطبع، هناك ثغرات أكبر في الحماية في الولايات المتحدة، ونحن نستهدف السوق المتوسطة بشكل أكبر في أجزاء أخرى من العالم، وكل ذلك يوفر لنا فرصًا كبيرة للنمو. ولذلك نحن متحمسون لوضعنا. ونيك، لا أعرف إن كان لديك أي تفاصيل أخرى تود إضافتها.

نيك ستودر، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل يا روب، أودّ أن أقول إن الأمر مشابه لما ذكرته سابقًا. يواجه عملاؤنا عالمًا معقدًا للغاية. لذا، فبينما انخفضت الأسعار، وهذا أمر جيد لعملائنا بعد سنوات عديدة من تقلبات السوق، إلا أنهم يواجهون تحديات كبيرة ومعقدة. خذ على سبيل المثال شركة باسيفيك، حيث شهدنا نموًا قويًا جدًا في الأعمال الجديدة. وكما أشار جون، كانت ضغوط الأسعار مرتفعة للغاية، لا سيما في قطاع العقارات، ولكنها كانت شاملة في الواقع. ولكن لا يوجد من هو أكثر قدرة على حلّ مشاكل إدارة المخاطر الكبيرة ونقلها، وهذه هي العوامل التي تدفع النمو.

أعتقد أيضًا أننا نعمل بذكاء أكبر عبر المناطق وعبر مختلف القدرات لضمان ربط مخاطر عملائنا بجميع مصادر التمويل المتاحة التي يمكننا ربطهم بها. لقد تحدثت أنا ودين، بل وتحدثت أنا شخصيًا، عن بعض أنشطة سوق الجملة التي نسعى لتوجيهها إلى شركة MMA McGriff في لندن، وما شابه ذلك. لذا، بشكل عام، نحن نبذل جهدًا أكبر في النظام. نعم، هناك الكثير من المخاطر، ونحن نشهد نموًا فيها.

لقد ذكرت ذلك سابقاً، ولكن عبر مجموعة من المنتجات والتخصصات.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكراً يا نيك. روب، هل لديك أي استفسار آخر؟

روب كوكس، محلل في غولدمان ساكس

نعم، هذا مفيد جدًا. وإذا سمحتم لي بمتابعة الموضوع الدولي، أعتقد أنكم ذكرتم في الربع الأخير أن تأثير الصراع في الشرق الأوسط على النتائج كان محدودًا بشكل عام. كيف كان هذا التوجه في هذا الربع، وهل لديكم أي توقعات للنصف الثاني من العام؟

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل، شكرًا لك يا روب. بدايةً، أودّ أن أُشيد بأكثر من 2500 زميل لنا في جميع أنحاء المنطقة. أنا فخور جدًا بصمودهم. لقد تحدثتُ عن المأساة التي حلّت بفنزويلا مؤخرًا جراء الزلازل. لكن زملاءنا في جميع أنحاء الشرق الأوسط كانوا، ولا يزالون، رائعين، ويواصلون تقديم أفضل الخدمات لعملائنا هناك. يختلف تنوّع أعمالنا في تلك المنطقة. فعملنا الاستشاري أكبر بكثير، أو على الأقل أكبر بكثير، من عملنا في مجال إدارة المخاطر.

شهدت المبيعات تباطؤًا طفيفًا في الربع الثاني، مما أثر جزئيًا على توقعاتنا لنمو خدمات الاستشارات في النصف الثاني من العام. لكننا ما زلنا نعمل على إنجاز حجم كبير من المشاريع المتراكمة. وكان التأثير محدودًا حتى الآن، واستمر هذا الوضع خلال الربع الثاني. لكن إذا استمرت الظروف الحالية لعدة أشهر، فمن الواضح أن هذا قد يتغير مع مرور الوقت. وأود أن أضيف، إلى جانب مرونة زملائنا، أن مرونة عملائنا لافتة للنظر أيضًا.

أعني، إنهم جميعًا يبذلون قصارى جهدهم للمضي قدمًا كما لو أن الأمور تسير كالمعتاد. بالطبع ليست كذلك، لكن ما نشهده في جميع أنحاء المنطقة أمرٌ لافتٌ حقًا. وحتى الآن، الأمور تسير على ما يرام. ومرة أخرى، نحن في وضع ممتاز في تلك المنطقة، ونتطلع بشغف إلى نمو أعمالنا فيها مع مرور الوقت، وسنرى كيف ستسير الأمور. لكن الوضع كان تحت السيطرة إلى حد كبير حتى الآن. شكرًا لك يا روب. أندرو، السؤال التالي من فضلك.

المشغل

السؤال التالي يأتي من سلسلة ماير شيلدز مع كي بي دبليو.

ماير شيلدز، محلل في شركة KBW

ممتاز. شكراً جزيلاً. صباح الخير يا مارك. هل يمكنك توضيح بعض التفاصيل حول سبب زيادة رأس المال المتاح بمقدار 500 مليون دولار؟

مارك ماكجيفني، المدير المالي

يا ماير، مع بداية العام، كما تعلم، يكتنف الغموض الكثير من التوقعات. لذا نبدأ برقمٍ نثق به. وكما ذكرنا، فإن نتائجنا خلال الأشهر الستة الماضية تتوافق بشكل ممتاز مع توقعاتنا. كما بدأنا العام بسيولة إضافية في ميزانياتنا العمومية. الأمر بهذه البساطة. لقد ازدادت ثقتنا بتوقعاتنا للعام. ولذا، نتوقع الآن أن تصل الأرباح إلى 5.5 مليار دولار، بدلاً من 5 مليارات دولار التي توقعناها سابقاً.

ماير شيلدز، محلل في شركة KBW

حسنًا، تابع هذا الموضوع. نعم، سؤال سريع. كنت أتمنى الحصول على تحديث بشأن النسبة المئوية لكتاب مارش التي يمثلها مؤشر أسعار مارش.

مارك ماكجيفني، المدير المالي

حسنًا، الوضع حاليًا أشبه بسوق فنون القتال المختلطة (MMA) باستثناء هذا السوق. لدينا بيانات عن سوق فنون القتال المختلطة حيث الأسعار مستقرة نسبيًا في الولايات المتحدة. وعلى الأقل تاريخيًا، عمل هذا السوق ضمن نطاق ضيق نسبيًا من حيث التقلبات صعودًا وهبوطًا من عام لآخر. لذا، هذا هو ما يُستثنى من التحليل.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكراً لك يا ماير. أندرو، السؤال التالي. أندرو، هل أنت موجود؟ عامل الهاتف، هل أنت موجود؟

المشغل

نعم. سؤالنا التالي يأتي من أليكس سكوت مع باركليز.

أليكس سكوت، محلل في بنك باركليز

مرحباً، صباح الخير. أول سؤال لديّ يتعلق بالمنافسة على المواهب، وأودّ أن أطلب منكم التعليق على توقعاتكم لتحسين هامش الربح، وما هو حجم التحسن الذي تتوقعونه من بعض مبادرات الكفاءة التي تعملون عليها، مقارنةً بالتعويض المحتمل من هذه الحرب على المواهب التي نسمع عنها جميعاً.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

حسنًا، إذًا هذا ما تريده. أنت تحصل على عرضين بسعر واحد. سأبدأ. كما تعلم، فيما يخص المواهب، سأبدأ بهذا. وكما ذكرت سابقًا، لدينا أفضل فريق في السوق، ونحن متحمسون لذلك. لقد حققنا أداءً جيدًا في النصف الأول من العام من حيث إضافة مواهب إنتاجية في الأسواق الرئيسية. ويسعدني أنكم جميعًا تسألون عن الموظفين، لأن الموظفين مهمون حقًا. هذا ما يميز شركتنا، وهذا ما يدفعها للنجاح. علامتنا التجارية في مجال المواهب وجذبها في السوق ممتازة.

ولدينا عرض قيمة لزملائنا يُفضي بدوره إلى حوار شفاف للغاية. إنه يتعلق بثقافتنا، وبالعمل الذي نقوم به، وبفرص التعلم والتطوير، والتنقل الوظيفي، وبالطبع المكافآت. وهذا جزء مهم من سبب انضمامنا جميعًا إلى هنا. وما نتحدث عنه أساسًا هو رغبتنا في أن يُقدّم زملاؤنا أفضل ما لديهم في مارش. وهذا هو جوهر الأمر. كثيرًا ما تُنشر عناوين في الصحافة المتخصصة حول التنافس على المواهب، لكن بياناتنا المتعلقة بالاحتفاظ بالموظفين لا تُؤيد ذلك.

هناك جانب جديد في هذا السوق، وهو أنه أشبه بحربٍ على المواهب مقارنةً بأسواق أخرى. إنه سوق تنافسي للغاية، وهذا أمر جيد، وأنا راضٍ عنه. يعجبني موقعنا التنافسي في هذا الجانب. بالطبع، شهدنا استقطابًا غير مشروع للمواهب وسلوكيات غير أخلاقية في السوق، وهو ما أعتقد أنه السبب الحقيقي وراء بعض تلك العناوين. لكننا نشعر بالرضا التام عن موقعنا وكيفية استقطابنا للمواهب في السوق.

فيما يتعلق بالهامش، تطرق مارك إلى هذا الأمر في كلمته المُعدّة. نتوقع تحسناً في الهامش خلال العام. لطالما حذرنا سابقاً من المبالغة في تقدير نتائج أي ربع سنوي. كنا نتوقع القيام ببعض الاستثمارات في النصف الأول من هذا العام، وقد فعلنا ذلك، كما ذكرتُ للتو، حيث ركزنا بشكل أساسي على استثمارات المواهب، وتوقعنا أيضاً أن يكون سوق العقارات، وخاصة سوق إعادة التأمين العقاري، صعباً بعض الشيء، وقد كان الأمر كذلك بالفعل.

لكننا تحدثنا سابقًا عن BCS، فريق العمليات والتكنولوجيا المشترك لدينا الذي يتطور بشكل ملحوظ تحت قيادة بول بيسويك. يقوم الفريق هناك بعمل رائع. لذا، قمنا بتوسيع نطاق عملياتنا لتشمل التوطين الأمثل، والأتمتة، وكما ذكرت في كلمتي المُعدّة، تحدثت عن بعض مكاسب الإنتاجية والكفاءة التي يوفرها الذكاء الاصطناعي، ونحن متحمسون للغاية لهذا الأمر، وسنسعى جاهدين لتحقيق نتائج ملموسة في النصف الثاني من العام.

السؤال التالي يا أندرو.

المشغل

بالتأكيد، يأتي سؤالنا التالي من ديفيد موتومادين من شركة إيفركور آي إس آي.

ديفيد موتومادين، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

أهلاً، شكراً. صباح الخير جون، كنت أتمنى لو تتحدث قليلاً عن موضوع الاحتفاظ بالعملاء في شركة مارش ريسك في الولايات المتحدة وكندا تحديداً. أعتقد أنك تحدثت خلال الفصول القليلة الماضية، وهذا الفصل أيضاً، عن نمو قوي في الأعمال الجديدة، لكن لم نسمع الكثير عن موضوع الاحتفاظ بالعملاء. لذا كنت أتمنى أن تُعلق على هذا الأمر.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، كان معدل الاحتفاظ بالعملاء جيدًا. ليس هذا إنجازًا يُفتخر به. أعتقد أن الإنجاز الأكبر بالنسبة لنا كان في قوة الأعمال الجديدة. وبطبيعة الحال، سوق عمليات الاندماج والاستحواذ نشط للغاية، ليس فقط في سوق التأمين، بل هو أكثر نشاطًا بكثير خارج أسواق التأمين. وقد خلق هذا بعض التحديات في مجال الاحتفاظ بالعملاء، ولكن بشكل عام، لا يزال معدل الاحتفاظ بالعملاء جيدًا جدًا في الولايات المتحدة وخارجها أيضًا. هل لديك أي استفسارات أخرى، ديفيد؟

ديفيد موتومادين، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

أجل، شكراً لك. ربما فقط فيما يتعلق بالصحة لقد فوجئتُ بنسبة النمو البالغة 3% في أعمال شركة ميرسر هذا الربع، فهي أول نسبة نمو أقل من 4% نشهدها منذ سنوات، وأقل من نسبة الـ 6% التي كنتم تحققونها في السابق بناءً على النمو العضوي. أعلم أنكم أشرتم إلى قوة الأداء الدولي، مما يعني ضمناً أن أداء السوق الأمريكية ربما كان ضعيفاً بعض الشيء، ولكنني أودّ معرفة المزيد عن أسباب هذا التباطؤ تحديداً في أداء الشركة.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

بالتأكيد، ربما يكون هذا مثالاً جيداً على قوة نمو الأعمال الجديدة، بينما كان الاحتفاظ بالعملاء أكثر اعتيادية في سوقٍ يُشكّل فيه التضخم الطبي ضغطاً كبيراً على أصحاب العمل. لكن معك حق يا ديفيد، نمونا الدولي جيد. دعني أطلب من بات أن يتحدث عن هذا الموضوع بتفصيلٍ أكبر.

بات توملينسون، رئيس شركة ميرسر

بالتأكيد. وشكراً لك يا ديفيد على السؤال. اسمع، لقد سررنا بزخم النمو الذي حققناه في قطاع الصحة خلال السنوات القليلة الماضية. وكما أشرتَ، صحيح. لقد حققنا نمواً يزيد عن 5% في كل ربع سنة خلال السنوات القليلة الماضية. وبينما وصل هذا الربع إلى 3%، صحيح، إلا أنه أقل من ذلك. دعني أبدأ بالتحذير من المبالغة في استخلاص النتائج من أي ربع سنة منفرد. نعتقد أن نسبة الـ 5% التي حققناها في النصف الأول من العام تعكس بشكل أفضل معدل النمو الأساسي لأعمالنا ككل.

بشكل عام، من منظور استراتيجي، نسعى جاهدين لتقديم حلول مبتكرة ومخصصة لعملائنا، وهناك طلب كبير عليها. نعمل على توسيع نطاق وظائف أدواتنا الرقمية، ونتواجد حاليًا في أكثر من 100 دولة. وقد أشرتم إلى البُعد الدولي في سؤالكم، ونحن نعمل بنشاط كبير على توسيع أدواتنا وقدراتنا حول العالم لتمكين مستشارينا من تقديم هذه الاستشارات التقنية بشكل فوري، والتركيز بشكل أكبر على شرائح العملاء في مختلف أنحاء العالم، سواء كانوا شركات متعددة الجنسيات أو شركات كبيرة أو متوسطة الحجم.

لقد سلطت الضوء على الشركات الدولية والأمريكية. أودّ أن أتحدث قليلاً عن الشركات متعددة الجنسيات، إذ لدينا عدد كبير من الشركات الأمريكية متعددة الجنسيات التي نستثمر معها الكثير من الوقت لدفع عجلة النمو والفوز بصفقات إدارة مزايا عالمية. لقد أنشأنا مرافق في جميع أنحاء العالم تستفيد من تلك الشبكة العالمية الواسعة التي بنيناها. لدينا أفضل خدمات الوساطة محلياً في كل دولة. أودّ أن أقول إن الحلول تلقى صدىً كبيراً لدى عملائنا في فرص إدارة المزايا العالمية الأوسع نطاقاً، سواء في أوروبا القارية أو في الولايات المتحدة، حيث تُسهم الشركات الكبرى في تحقيق قيمة أكبر لهؤلاء العملاء.

نجمع بين القدرات الاستشارية المحلية والدولية التي طورناها، ونمزج بين الوساطة والاستشارات لمساعدة عملائنا على إدارة التكاليف وتوفير الرعاية الصحية في جميع أنحاء العالم. لذا، أقول إننا متفائلون جدًا بشأن مسار نمو أعمالنا، ونتوقع استمرار هذا الزخم. لدينا مؤشرات اقتصادية كلية قوية وطلب متزايد من العملاء يدعم القيمة التي نقدمها لهم. شكرًا لك يا ديفيد على هذا السؤال.

لا تزال توقعاتنا إيجابية فيما يتعلق بالصحة. أندرو، السؤال التالي من فضلك.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من إليز غرينسبان من شركة ويلز فارجو.

إليز غرينسبان، محللة في ويلز فارجو

مرحباً، شكراً. صباح الخير. سؤالي الأول يتعلق بشركة جاي كاربنتر. من الواضح أنكم لم تتمكنوا من التغلب على ضغوط الأسعار في هذا القطاع كما في الفصول السابقة. لذا، ونظراً لبيئة التسعير الحالية، هل تتوقعون نمواً سلبياً في نمو هذا القطاع خلال الفترة القادمة؟

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لكِ يا إليز. كما ذكرتُ، لم يكن السعر هو العامل الوحيد، فقد تأثرنا أيضًا بظاهرة اندماج الشركات في السوق، وهو ما لم يكن في صالحنا. لكن دين أشار إلى بعض فرص النمو، ليس فقط في النصف الثاني من العام، بل أيضًا في مجالات التأمين على الممتلكات والمسؤولية المدنية، والاستشارات في عمليات الاندماج والاستحواذ، وجميع أعمال رأس المال البديل. ولذلك نحن متحمسون لهذا الأمر. لذا، لا أنصح بالاعتماد كثيرًا على نتائج الربع الثاني والنصف الأول من العام.

وحتى في النصف الثاني من العام، يختلف مزيج أعمالنا عما كان عليه. من الواضح أن حجم الأعمال في النصف الثاني أصغر بكثير، لكن مزيج الأعمال مختلف عن النصف الأول. هل لديك أي استفسارات أخرى؟

إليز غرينسبان، محللة في ويلز فارجو

أجل، شكرًا. وسؤالي الثاني كان بخصوص الولايات المتحدة وكندا. كنتُ أتمنى الحصول على مزيد من التفاصيل حول مساهمة مراكز البيانات، بالإضافة إلى أعمال الاندماج والاستحواذ في الربع الثاني، وكيف تنظرون إلى هاتين المساهمتين في المستقبل.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، كان كل من البنية التحتية الرقمية وإدارة مخاطر المعاملات من العوامل المهمة التي ساهمت في نمونا خلال النصف الأول من العام والربع الثاني. لذا، نحن متفائلون حيال ذلك. لقد كنا نعمل في مجال البنية التحتية الرقمية وإدارة مخاطر المعاملات لسنوات عديدة. كما أن النمو والاستثمار في منظومة البنية التحتية الرقمية يمثلان مجالاً نركز عليه منذ فترة.

ولا يقتصر الأمر على التأمين فحسب. أود الإشارة إلى أن أعمالنا الاستشارية وعملياتنا الاستثمارية وشركة ميرسر للاستثمارات حققت أداءً متميزًا خلال الربع الأخير. نحن متحمسون للغاية لوضع هذه الأعمال، ولكن لدينا مجموعة فريدة من القدرات، لذا فإن تقديم المشورة بشأن العقود واتفاقيات مستوى الخدمة بين مختلف الأطراف يُعد جزءًا أساسيًا منها. كما أن رسم خرائط نماذج انقطاع الأعمال عمل بالغ الأهمية. وقد تحدثت في كلمتي المُعدّة مسبقًا عن بعض القضايا المتعلقة بالطاقة ومخاطر الائتمان التي تواجهها شركات المرافق تجاه بعض مالكي مراكز البيانات.

وهكذا كانت مساهمة جيدة في الربع الثاني، ولدينا، كما أشار نيك، خطة عمل قوية للغاية للمستقبل. شكرًا لكِ يا إليز.

المشغل

أندرو، سؤال أخير. بالتأكيد. سؤالنا التالي يأتي من بابلو سينزون من جي بي مورغان.

بابلو سينزون، محلل في جي بي مورغان

أهلاً. شكراً لإتاحة الفرصة لي. أردتُ متابعة أحد تعليقاتك حول الاستفادة بشكل أكبر من قدراتك الداخلية في مجال البيع بالجملة. في الواقع، أنا مهتم أكثر بمعرفة كيف يتصرف شركاؤك في هذا المجال مع قيامك بتولي المزيد من مهام البيع بالجملة داخلياً. حسناً. هل يمكنك تقديم أي تعليق حول مدى استعداد شركات التأمين المتخصصة للتعامل معك مباشرةً بدلاً من التعامل مع وسيط، وكيف تتطور علاقتك مع مجتمع البيع بالجملة؟

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل، كما تعلم، بالطبع ليس هذا وقتًا مناسبًا لسوق العقارات. وكما تعلم، أسعار العقارات تحت ضغط، وقد عاد جزء كبير من الأعمال إلى السوق الرسمية. لكن، كما ذكر نيك عندما تحدث عن بعض فرص النمو المتاحة لنا، فعندما نستحوذ على وكالات في السوق المتوسطة هنا في الولايات المتحدة، عادةً ما نحصل على أعمال بيع بالجملة من أطراف ثالثة، وقد اختارت بعض هذه الشركات منافستنا في بعض المناطق.

لذا أنشأنا مكتبًا لـ MMA وماكغريف في سوق لندن، مما ساهم في نمو أعمالنا ومكننا من استعادة بعض الأعمال من جهات خارجية في سوق لندن. لذا، لسنا بصدد إنشاء شركة بيع بالجملة عبر جهات خارجية، ولكن لدينا كفاءات متخصصة للغاية. لذا، فإن شركات البيع بالجملة الخارجية تقدم لنا خدمات جيدة، لكننا نفضل الاستعانة بها عند الحاجة. هل لديك سؤال آخر يا بابلو قبل أن نختتم؟

بابلو سينزون، محلل في جي بي مورغان

نعم، سؤال سريع بخصوص إدارة الثروات. ما هي نسبة الإيرادات المرتبطة بالأسواق، وما هي نسبة الرسوم العامة المرتبطة بالقضايا أو عدد الموظفين؟ شكرًا.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل، شكرًا على هذا السؤال. لقد كان ربعًا ممتازًا، ومن الواضح أن الأسواق كانت قوية، لكننا حققنا أيضًا ربعًا ممتازًا في الأعمال الجديدة. بات، باختصار شديد.

بات توملينسون، رئيس شركة ميرسر

نعم، اسمع، نحن راضون تمامًا عن وضعنا في قطاع إدارة الثروات. لقد تمكّنا من البناء على العديد من عمليات الاستحواذ الأخيرة التي قمنا بها لتعزيز قدراتنا خلال العامين الماضيين. كما بذلنا جهدًا كبيرًا في توسيع نطاق شراكاتنا داخل الشركة، بالتعاون مع جاي كاربنتر، ومارش ريسك، ومارش مانجمنت كونسلتينج لجمع رؤوس الأموال وتطوير حلول متنوعة. وقد أشار مارك إلى نمو الأصول المُدارة. ونحن سعداء بنمو الأصول المُدارة بنسبة 26%، لتصل إلى 846 مليار.

لكنني سأشير إلى أننا نشهد أيضاً نمواً قوياً في مجال الاستشارات الاستثمارية، حيث تصل قيمة الأصول الخاضعة للإدارة، والتي لا تُدفع رسومها بالنقاط الأساسية، إلى 16 تريليوناً. صحيح. لذا، فإننا نحدث تأثيراً كبيراً في السوق.

جون دويل، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا بات، وشكرًا لك يا بابلو. شكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا هذا الصباح. أودّ أن أشكر زملاءنا على تفانيهم في خدمة مارش، وعملاءنا على دعمهم المتواصل. نشكركم جميعًا جزيل الشكر، ونتطلع إلى التحدث إليكم مجددًا في الربع القادم. أندرو، الكلمة لك.

المشغل

سيداتي وسادتي، بهذا نختتم برنامج اليوم، ويمكنكم الآن قطع الاتصال.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.