قال مدير صندوق التحوط السابق مارتن شكريلي إن شركة مايكرون تكنولوجي (ناسداك: MU ) تقترب من تقليص فجوة الأرباح مع شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA ) ، وسخر من المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية والذين تعرضوا لخسائر فادحة جراء عمليات بيع الذاكرة يوم الجمعة.

قال في بث مباشر بينما كان السوق يتعافى: "قبل نصف ساعة، كنتم تحدقون في الهاوية وتفكرون: كيف أشرح هذا لزوجتي؟ هل سنذهب إلى مطعم ريد لوبستر مرة أخرى؟ مرة أخرى؟"

حجبت حالة الذعر ما يعتبره القصة الحقيقية. قال شكريلي، قبل أن يستعرض الأرقام: "أعتقد أن صافي أرباحهم سيتجاوز صافي أرباح إنفيديا في الربع القادم". وتشير التقارير إلى أن شركة مايكرون حققت أرباحًا بلغت 28 مليار دولار في الربع الماضي مقابل 58 مليار دولار لشركة إنفيديا، ومن المتوقع أن يتقلص الفارق إلى 35 مليار دولار مقابل 51 مليار دولار.

قال: "إنهم يقتربون من بعضهم البعض بالتأكيد".

لماذا يُعجب شكريلي بالسهم

أشار شكريلي إلى أن هوامش الربح الإجمالية لشركة مايكرون قد تصل إلى 90%، وهو مستوى وصفه بأنه "جنوني نوعاً ما"، حيث يُقال إن طلب الذكاء الاصطناعي على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي يلتهم سعة ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية القياسية ويحافظ على ضيق العرض.

يتوقع نموذجه أن تحقق شركة مايكرون أرباحًا تقارب 200 مليار دولار حتى عام 2027، مما سيجعل سعر السهم حوالي ثلاثة أضعاف قيمة الشركة في عام 2028 بمجرد تراكم هذه الأرباح. وحتى في حال انخفضت الإيرادات إلى النصف وتراجعت هوامش الربح بشكل حاد، فإنه يتوقع أن تحقق مايكرون أرباحًا تصل إلى 100 مليار دولار.

قال: "أنا معجب بشركة مايكرون حالياً. لا يوجد سبب لعدم الإعجاب بها، لكن الأمور تتغير بسرعة".

أما السيناريو الأسوأ، من وجهة نظره، فهو أن معظم أعمال شركة مايكرون لا تزال تعتمد على ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) التجارية، والتي وصفها بأنها "سهلة التصنيع نسبياً"، مع احتمال ظهور الصين كمورد جديد.

يقدر المتداولون احتمالاً بنسبة 50% لوصول السعر إلى 810 دولارات

يعتقد متداولو بولي ماركت أن هناك احتمالاً بنسبة 54% أن يصل سعر السهم إلى 810 دولارات هذا الأسبوع، واحتمالاً بنسبة 39% أن يرتد إلى 990 دولاراً. ويتداول حالياً عند 883 دولاراً.

أما بالنسبة لكالشي، فإن احتمال حصول الحكومة الأمريكية على حصة في شركة مايكرون هذا العام يبلغ 14٪.

جادل شكريلي بأن انخفاض يوم الجمعة كان آلياً وليس جوهرياً. وقال: "يُحدد السعر من قِبل المشتري الهامشي. قد تُشوه عمليات التصفية السعر لفترة وجيزة، ثم يعود السعر إلى طبيعته".

قد يختلف مايكل بوري مع هذا الرأي. فقد أفادت التقارير أنه فتح مركز بيع على المكشوف ضد شركة مايكرون بالقرب من 1051 دولارًا في وقت سابق من هذا الشهر، قبل وقت قصير من خسارة السهم ما يقرب من 110 مليارات دولار من قيمته السوقية في جلسة واحدة.

نشاط سعر سهم MU: ارتفعت أسهم شركة Micron Technology بنسبة 3.62% لتصل إلى 879.71 دولارًا وقت النشر يوم الاثنين، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة: Shutterstock

يوجد لدى كالشي وبنزينغا اتفاقية تعاون قائمة في مجال البيانات.