بحسب مات مورفي ، الرئيس التنفيذي لشركة مارفيل تكنولوجي (ناسداك: MRVL )، فإن المستثمرين يطرحون السؤال الخاطئ بشأن اتفاقية جوجل التاريخية للشركة.

أمضى المحللون معظم وقت مكالمة الأرباح يوم الخميس في محاولة تحديد حجم الإيرادات التي قد يحققها الاتفاق التجاري الذي كشفت عنه جوجل مؤخرًا. لم يكن رد مورفي رقمًا، بل كان إشارة: نماذج وول ستريت الحالية قد تكون منخفضة للغاية بالفعل.

"إذا استغلت الأداء الكامل والفرصة الكاملة، فأنت محق. إنه رقم هائل بكل معنى الكلمة."

وقد لخصت هذه الملاحظة ما قد يكون أهم ما تم استخلاصه من المكالمة - ليس أن شركة جوجل التابعة لشركة ألفابت(NASDAQ: GOOGL ) (NASDAQ: GOOG ) تمثل عميلًا كبيرًا آخر في مجال الذكاء الاصطناعي، ولكن أن شركة مارفيل تعتقد أن الاتفاقية توسع بشكل كبير من قدرة الشركة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل.

مارفيل تقول إن فرصة جوجل في مجال الذكاء الاصطناعي تتجاوز التوقعات الحالية بكثير.

بدأ النقاش بعد أن لاحظ المحللون أن اتفاقية جوجل، التي تحمل إمكانية تحقيق إيرادات تراكمية تصل إلى 120 مليار دولار على مدى ست سنوات ونصف إذا تم تحقيق معايير الأداء، تعني حوالي 18 مليار دولار من الإيرادات السنوية في ذروتها.

لم يعترض مورفي على الحسابات.

"عندما تنظر إلى حجم هذا الأمر، فإن حساباتك ليست خاطئة."

بدلاً من ذلك، حذر من أهمية التوقيت. وأوضحت الإدارة أن جزءاً كبيراً من الإيرادات المتوقعة للعام المقبل مُدرج بالفعل في التوقعات، نظراً لتنفيذ العديد من البرامج. وأضاف مورفي أن التسارع الأكبر سيأتي لاحقاً.

"سيكون التأثير الأكبر في عام 2029 وما بعده."

هذا التمييز مهم لأنه يحول النقاش بعيدًا عن أرباح العام المقبل ونحو مسار إيرادات الذكاء الاصطناعي لشركة مارفيل على المدى الطويل.

صفقة مارفيل مع جوجل أكبر من مجرد برنامج واحد لرقائق الذكاء الاصطناعي

كما رفض مورفي فكرة أن ينظر المستثمرون إلى الاتفاقية على أنها فوز واحد في مجال تصنيع السيليكون المخصص.

ووفقًا للإدارة، فإن العلاقة مع جوجل تشمل مسرعات الاستدلال، وبطاقات واجهة الشبكة (NICs)، ووحدات التحكم في التخزين، ووحدات التحكم في واجهة الذاكرة، والحوسبة القريبة من الذاكرة، ومجموعة ملحقات XPU الخاصة بالشركة.

وقال مورفي: "إنها مجموعة من المنتجات وخطوط الإنتاج"، واصفاً المشاركة بأنها "واسعة النطاق للغاية".

يساعد هذا النطاق الواسع في تفسير سبب اقتراح مورفي مرارًا وتكرارًا أن المحللين ربما لا يزالون يقللون من شأن الفرصة.

"بالإضافة إلى أي شيء قمت بتصميمه سابقًا... فإن الأرقام المخصصة ترتفع بالتأكيد."

بل إنه ذهب إلى أبعد من ذلك، قائلاً إن أعمال مارفيل في مجال الذكاء الاصطناعي المخصص ستصبح "أكبر بكثير مما توقعه أي شخص حتى الآن".

في حين رفض مورفي تقديم أهداف محدثة للإيرادات طويلة الأجل قبل يوم المستثمرين لشركة مارفيل، أشار إلى أن الشركة تخطط لتقديم خارطة طريق أكثر تفصيلاً تمتد حتى نهاية العقد.

ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته لاحقاً؟

القصة المباشرة ليست ما إذا كانت اتفاقية جوجل ستصل في النهاية إلى أقصى إمكاناتها من الإيرادات - فقد تجنبت الإدارة عمداً تقديم هذا التوقع.

والإشارة الأكثر أهمية هي أن شركة مارفيل تصوّر الصفقة كدليل على أن موقعها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد توسع إلى ما هو أبعد مما تعكسه نماذج الإجماع الحالية.

سيتطلع المستثمرون الآن إلى يوم المستثمر القادم للشركة، حيث وعدت الإدارة بتحديد حجم تلك الفرصة وشرح كيف تتناسب اتفاقية جوجل مع استراتيجية نمو الذكاء الاصطناعي الأوسع لشركة مارفيل.

صورة من موقع Shutterstock