في مذكرة اقتصادية كلية صدرت يوم الأحد، وتم تأطيرها بشكل صريح كتمرين فكري، قامت شركة Citrini Research بوضع نموذج لسيناريو تخميني تقوم فيه التجارة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي بتقويض اقتصاديات شبكة البطاقات بشكل هيكلي.

تبادل في مرمى النيران

تتمحور الحجة الأساسية في مجال المدفوعات حول فكرة أن أنظمة الذكاء الاصطناعي التي تعمل على تحسين معاملات المستهلكين على مدار الساعة ستكتشف في نهاية المطاف أن نسبة رسوم استبدال البطاقات التي تتراوح بين 2 و3% تُعدّ تكلفة واضحة يجب التخلص منها. وكتب سيتريني: "بمجرد أن تسيطر هذه الأنظمة على المعاملة، ستبدأ بالبحث عن حلول أخرى أكثر فعالية".

في هذا السيناريو، ينتقل العملاء نحو تسوية العملات المستقرة على شبكات سولانا أو إيثيريوم من الطبقة الثانية ، حيث يتم "قياس تكاليف المعاملات بأجزاء من السنت".

تحديد موقع ماستركارد للعملات المستقرة

في ظل هذه الخلفية، قامت شركة ماستركارد (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MA ) بتوسيع نطاق بنيتها التحتية للعملات المستقرة - وهي خطوة تشير إليها الدراسة الفكرية بأنها قد تكون ذات مغزى.

تُقدّم هذه المذكرة سيناريو افتراضياً لأرباح ماستركارد في الربع الأول من عام 2027، يُظهر تباطؤ نمو حجم المشتريات إلى 3.4% على أساس سنوي من 5.9%، مع إشارة الإدارة إلى "تحسين الأسعار بقيادة الوكلاء". في هذا السيناريو، ينخفض سهم ماستركارد بنسبة 9% في الجلسة التالية، بينما يتعافى سهم فيزا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: V ) جزئياً بفضل التوقعات بتحسن وضع العملات المستقرة.

تواجه البنوك مخاطر متراكمة

يشير سيتريني إلى أن البنوك التي تركز على البطاقات هي الأكثر عرضة للخطر. وتظهر شركات أمريكان إكسبريس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: AXP )، وسينكروني فاينانشال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SYF )، وكابيتال وان فاينانشال كوربوريشن (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: COF )، وديسكوفر فاينانشال سيرفيسز في هذا السيناريو بانخفاض أسهمها بأكثر من 10%، متأثرة بفقدان وظائف الموظفين الإداريين الذي أدى إلى تراجع قاعدة عملائها، بالإضافة إلى انخفاض الإيرادات نتيجة تجاوز رسوم التبادل. وكتب المؤلفون: "كانت حصونهم التنافسية مبنية على الاحتكاك، وكان هذا الاحتكاك يتلاشى".

وكتب المؤلفون: "الهدف الوحيد من هذه المقالة هو وضع نموذج لسيناريو لم يتم استكشافه بشكل كافٍ نسبياً".

الصورة مقدمة من: Neirfy على موقع Shutterstock.com